Estudo de Caso

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Tecnólogo em Processos Gerenciais
Disciplina de Finanças a Curto Prazo
ESTUDO DE CASO
Porto Alegre, 2014.
EMPRESA XXX LTDA.
Desenvolvido pela empresária Silvia, a confecção de roupas infantil XXX Ltda. tem se mostrado um forte concorrente no mercado no qual se insere. O crescimento no volume de vendas tem proporcionado maiores investimentos por parte da empresária, no intuito de melhorar, ainda mais, a qualidade e capacidade de produção de seus produtos.
Além da qualidade superior de seus produtos, os preços na XXX Ltda. encontram-se 5% abaixo de seus concorrentes; outro diferencial da empresa é sua política de crédito, em que o cliente pode realizar sua compra da seguinte forma: 50% do pagamento à vista e o restante para 30 dias. 
Devido ao grande sucesso no primeiro mês de vendas, foi possível um investimento de R$ 15 mil e R$ 5 mil nos dois meses conseguintes. 
A empresa vem apresentando crescimento em seu Lucro Líquido mensalmente, no primeiro mês de vendas totalizou R$ 17.655 e no segundo R$ 22.176, ou seja, superando em mais de 20% do valor inicial. 
Indicadores de liquidez, rentabilidade e lucratividade foram analisados; todos apresentaram resultados positivos. O Capital Circulante Líquido (CCL) apresentou um crescimento de 186% - contado a partir do primeiro mês de existência da empresa até o quarto - evoluindo de R$ 50.000,00 para R$ 142.751,00. Entretanto, seu Índice de Liquidez Seca encontra-se em decadência, mas ainda acima de 1,0. 
Os indicadores de rentabilidade na XXX Ltda. apresentam um pequeno decréscimo na Taxa de Retorno do Ativo (ROA), mas um ótimo crescimento na Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE), alcançando quase 10% ao mês.
Um fator de preocupação por parte da empresária condiz a respeito na decadência do caixa da empresa. Embora as vendas e os lucros apresentem um saldo positivo e de constante crescimento, o valor do caixa tem evoluindo de forma inversa. Logo, cabe uma análise mais minuciosa para apontar os possíveis elementos que ocasionam tal situação. 
PRINCIPAIS INDICADORES
	ANÁLISE DE LIQUIDEZ
	 
	meses
	
	1
	2
	3
	4
	Capital Circulante Líquido (CCL) =
	50.000
	82.655
	106.331
	142.751
	Índice de Liquidez Corrente =
	_
	2,02
	2,09
	2,30
	Índice de Liquidez Caixa =
	_
	0,14
	0,09
	0,03
	Índice de Liquidez Seca =
	_
	1,52
	1,48
	1,39
	Índice de Liquidez Geral =
	_
	2,02
	2,09
	2,30
	 
	
	
	
	 
	ANÁLISE DE RENTABILIDADE
	 
	meses
	
	1
	2
	3
	4
	Taxa Retorno Ativo (ROA) =
	0
	5,91
	6,57
	6,53
	Taxa de Retorno sobre o PL (ROE) =
	0
	7,66
	9,62
	10,60
	 
	
	
	
	 
	ANÁLISE DE LUCRATIVIDADE
	 
	meses
	
	1
	2
	3
	4
	Margem Bruta =
	_
	31,85
	32,59
	32,44
	Margem Operacional =
	_
	15,85
	16,59
	16,44
	Margem Líquida =
	_
	10,46
	10,95
	10,85
EBITDA
Mês 2: 26.750 + 15.000 = 41.750,00
Mês 3: 33.600 + 16.500 = 53.100,00
Mês 4: 37.000 + 17.000 = 54.000,00
Margem EBITDA
Mês 2: (41.750/168.750) x 100= 24,74%
Mês 3: (53.100/202.500) x 100= 26,22%
Mês 4: (54.000/225.000) x 100= 24%
DESEMPENHO FINANCEIRO
	Algodão Doce Ltda.
	DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO (em R$)
	 
	meses
	
	1
	2
	3
	4
	Receita Total
	0
	225.000
	270.000
	300.000
	 (-) Impostos sobre vendas (25%)
	0
	-56.250
	-67.500
	-75.000
	Receita Líquida
	0
	168.750
	202.500
	225.000
	 (-) Custo dos Produtos Vendidos
	0
	-115.000
	-136.500
	-152.000
	 Depreciação
	0
	-15.000
	-16.500
	-17.000
	 Mão-de-obra Direta
	0
	-25.000
	-30.000
	-35.000
	 Matéria-prima
	0
	-75.000
	-90.000
	-100.000
	(=) Lucro Bruto
	0
	53.750
	66.000
	73.000
	 (-) Despesas Administrativas e Vendas
	0
	-27.000
	-32.400
	-36.000
	(=) Lucro Operacional antes do IR
	0
	26.750
	33.600
	37.000
	 (-) Imposto de Renda
	0
	-9.095
	-11.424
	-12.580
	LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
	0
	17.655
	22.176
	24.420