TRABALHO GUARARAPES RIACHUELO

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CENTRO UNIVERSITÁRIO UNA 
CIÊNCIAS CONTÁBEIS 
 
 
 
ERCI SANTOS DE PAULA 
 
Empresa Guararapes Confecções S.A – RCHLO / Riachuelo 
 
 
 
 
 
 
 
Trabalho desenvolvido e apresentado para 
a disciplina de Análise das Demonstrações 
Financeiras, do curso de Ciências 
Contábeis, do Centro Universitário Una 
Contagem, com orientação da professora 
Clara Gomes, como requisito de 
cumprimento escolar e obtenção de 
conhecimento. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Contagem 
2020 
DFP - Demonstrações Financeiras Padronizadas – 2019 - GUARARAPES CONFECÇÕES S.A. 
 
 
Introdução 
O ano de 2019 começou novamente com expectativas macroeconômicas positivas, com a 
promessa de reformas, queda no desemprego, retomada de investimento e crescimento. Ao 
longo do primeiro semestre, vimos parte destas expectativas sendo gradativamente reduzidas 
devido à espera maior na aprovação da reforma da Previdência, aliada a diversas crises políticas, 
desta forma impactando a confiança dos empresários e consumidores. O segundo semestre se 
mostrou muito mais animador, com a aprovação da reforma da previdência e a manutenção da 
redução da taxa básica de juros (Selic), que atingiu seu menor patamar nos últimos anos, 
consequentemente incentivando o crédito e o consumo. Neste contexto, no início do ano de 
2019, a Companhia entendeu que ajustes internos importantes precisavam ser realizados em 
sua operação. 
Apesar de ter começado suas atividades há menos de três anos, a operação de e-commerce da 
companhia consta uma execução positiva em relação aos crescimentos consistentes e bastante 
acima da média do setor trimestre a trimestre. Desafios relacionados à navegabilidade para 
melhorar a conversão do fluxo em vendas estão em pauta para 2020. 
O planejamento estratégico formal concluído no início de 2019 é a base de todo o 
desdobramento de metas de curto e longo prazo para todos os cargos gerenciais da Companhia. 
O objetivo, além dos elementos já citados, é gerar consistência de resultados através da 
padronização dos processos, gerenciamento da rotina, estabilização das operações e constante 
evolução do modelo de negócio da empresa. 
A Guararapes é o maior Grupo empresarial de moda do Brasil e controlador da rede varejista 
Lojas Riachuelo. Em linha com a estratégia de integração adotada, 100% de sua produção foi 
destinada às lojas do Grupo no decorrer de 2019. No decorrer do mesmo ano, a produção da 
Guararapes totalizou 44,8 milhões de peças. Nos últimos anos, a Companhia investiu fortemente 
na modernização de seu parque fabril, através da aquisição de maquinários de última geração 
que proporcionam aumento de produtividade e maior desenvolvimento de moda em suas 
peças. No período acumulado de janeiro a dezembro, a venda total de vestuário da Riachuelo 
foi composta por 40,2% de produtos Guararapes. 
É importante salientar que o período de maturação de uma nova loja é de aproximadamente 
cinco anos, o que torna tais áreas um elemento relevante na definição do ritmo de crescimento 
das vendas. Ao final de dezembro de 2019, a Riachuelo contava com 25% de sua área de vendas 
com idade entre um e cinco anos. 
Apresentamos para sua análise e apreciação o relatório e suas demonstrações financeiras da 
GUARARAPES CONFECÇÕES S.A. (Individual) conforme balanço patrimonial e demonstração do 
resultado do exercício (DRE), referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2019. 
 
 
Em destaque os documentos apresentados: Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado 
do Exercício (DRE) – 2019. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Demonstração dos Cálculos dos índices. 
Indicadores: 
Endividamento = Capital de terceiros/patrimônio líquido x 100 
2107 = (423.846) / (4.395.009) x 100 = 9,64% 
2018 = (481.693) / (5.419.840) x100 = 8,90% 
2019 = (349.939) / (5.574.643) x100 = 6,28% 
Fonte: Arquivo Empresarial 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Perfil do Endividamento = Passivo Circulante/Capital de terceiros x 100 
2017 = (223.902) / (423.846) x 100 = 52,83% 
2018 = (385.916) / (481.693) x100 = 92,56% 
2019 = (457.725) / (349.939) x100 = 130,80% 
Imobilização do Patrimônio Líquido = Investimentos + imobilizado + intangível /PL x 100 
2017 = (3.686.373) / (4.395.009) x 100 = 84,0% 
2018 = (5.083.191) / (5.410.840) x100 = 94,0% 
2019= (5.215.999) / (5.574.643) x100 = 94,0% 
Imobilização dos Recursos não Correntes = Ativo Permanente/PL + Exigível a Longo Prazox100 
2017 = (3.686.373 / 4.532.774) x 100 = 81,33% 
2018 = (5.083.191 / 5.563.558) x100 = 91,37% 
2019 = (5.215.999 / 5.755.684) x100 = 91,0% 
Índices de Liquidez 
Liquidez Geral = Ativo Circulante + Créditos a Longo Prazo/Passivo Circulante + Passivo não 
Circulante 
2017 = 388.445 / 640.687 = 0,61 
2018 = 393.559 / 1.275.733 = 0,31 
2019 = 1.082.441 / 1.910.113 = 0,57 
Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante 
2017 = 787.712 / 223.902 = 3,52 
2018 = 968.971 / 385.916 = 2,51 
2019 = 1.737.664 / 457.725 = 3,80 
Liquidez Seca = Disponível + Títulos a Receber + outros ativos Rápida Conversibilidade/Passivo 
Circulante 
2017 = 485.629 / 223.902 = 2,17 
2018 = 715.303 / 385.916 = 1,85 
2019 = 1.456.780 / 457.725 = 3,18 
Índices de Rentabilidade 
Giro do Ativo = Vendas Líquidas/Ativo Total 
2017 = (1.192.138 /4.611.850) x 100 = 26,00 
2018 = (1.066.014 / 6.204.880) x 100 =17,18 
2019 = (849.213 / 7.134.704) x 100 = 12,00 
Margem Líquida = Lucro Líquido/Vendas Líquidax100 
2017 = (570.327 / 1.192.138) x 100 = 47,84 
2018 = (1.235.674 / 1.066.014) x100 = 115,92 
2019 = (592.651 / 849.213) x 100 =69,79 
Rentabilidade do ativo = Lucro Líquido/Ativo Totalx100 
2017 = (570.327 / 4.611.850) x 100 = 12,37 
2018 = (1.235.674 / 6.204.880) x100 = 20,00 
2019 = (592.651 / 7.134.704) x100 = 8,31 
Rentabilidade do Patrimônio Líquido = Lucro Líquido/Patrimônio Líquido Médiox100 
2017 = (570.327 / 3.971.163) x 100 = 14,36 
2018 = (1.235.674 / 4.929.147) x100 = 25,07 
2019 = (592.651 / 5.224.591) x100 = 11,43 
 
Relatório Analítico 
 
Examinamos as demonstrações financeiras referente a empresa Guararapes Confecções S.A. 
(Riachuelo), que compreende o balanço patrimonial e respectiva demonstração de resultado. A 
demonstração acima referida apresenta adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a 
posição patrimonial e financeira para o exercício findo nesta data, de acordo com as práticas 
contábeis adotadas no Brasil. Apresentamos para sua análise e apreciação o relatório das 
demonstrações financeiras da empresa Guararapes Confecções S.A. – Riachuelo, referente ao 
exercício findo em 31 de dezembro de 2.019. A Guararapes é o maior grupo empresarial de 
moda do Brasil e controlador da rede varejista Lojas Riachuelo, em linha com a estratégia de 
integração adotada, 100% de sua produção foi destinada às lojas do grupo no decorrer do 
referido ano. 
A receita líquida consolidada de mercadorias totalizou 5,6% em 2019 maior que os registros de 
2018, houve um aumento de 4,3% no critério “mesmas lojas”. A margem bruta consolidada de 
mercadorias registrou uma retração de 2,5 p.p. no ano, atingindo 51,0% em 2019. Vale ressaltar 
que as receitas e despesas referentes à operação são consolidadas, respectivamente, nas linhas 
de receita bruta e de despesas gerais e administrativas. No período de janeiro a dezembro de 
2019, a receita da operação financeira atingiu 16,10% maior que os apurados no mesmo período 
de 2018. 
Em 2019, os destaques ficaram para as receitas de comissões sobre cartão Bandeira que 
apresentou um crescimento de 36,30%, ultrapassados em 2018, a receita financeira de vendas 
com juros, multas e juros sem atrasos com aumento de 15,40% em 2019. No decorrer do ano a 
companhia continuou a gerenciar seu estoque de provisões para devedores duvidosos com 
intuito de manter a relação PDD x Volume de Carteira nos patamares adequados em relação ao 
nível de risco das operações. O aumento das despesas operacionais reflete o forte investimento 
que a mesma vem fazendo em sua operação financeira para transformareste negócio em um 
banco que ofereça uma experiência 100% digital para os clientes. Sempre contando também 
com o apoio das operações das lojas físicas Riachuelo. Sendo assim, as despesas com pessoal 
foram pressionadas em função da contratação de novos colaboradores que trazem experiência 
de banco em diversas áreas da organização e os gastos com tecnologia evoluíram 126,0% em 
2019. Como consequência dos elementos mencionados, no acumulado do ano de 2019, o 
resultado da operação financeira atingiu um crescimento de 11,20%. Excluindo os efeitos não 
recorrentes do quarto trimestre de 2018, o resultado da operação financeira reduziria 0,50% no 
acumulado anual. 
Tais efeitos são referentes a adequação do nível de provisionamento dos processos trabalhistas 
e do efeito não recorrente referente ao ajuste na classificação dos níveis de riscos da carteira de 
clientes. No decorrer de 2019, o lucro bruto consolidado alcançou um crescimento de 5,50% 
frente aos apurados no mesmo período do ano de 2018. A margem bruta consolidada totalizou 
63,10% ante 65,0% registrado no mesmo período do ano anterior. A margem bruta consolidada 
de mercadorias atingiu 51,0%, uma retração 2,5 p.p. no período. 
O período acumulado de janeiro a dezembro de 2019, as despesas operacionais cresceram 
1,30% totalizando 36,20% da receita líquida consolidada em 2,6 p.p. menor que em 2018, 
excluindo o efeito do IFRS16 (Pró - Forma), as despesas operacionais totalizam nos 12 meses de 
2019 em 10,40% maior que o resultado dos 12 meses de 2018. A linha de outras receitas 
(despesas) operacionais reflete principalmente ao creditamento de tributos fiscais da 
Guararapes relativos aos ICMS na base de PIS/COFINS, conforme anunciado em fato relevante 
pela companhia em dezembro de 2019, e ao bônus de incentivo por desempenho em parceria 
com a Bandeira de cartões de crédito na Midway Financeira. 
O lucro líquido consolidado atingiu em 2019 52,0% abaixo do apurado em 2018, excluindo os 
efeitos não recorrentes e do IFRS16 (Pró - Forma), o lucro líquido totalizou 5,70% maior que o 
apurado em 2018. Desta forma, a margem líquida calculada sobre a receita líquida de 
mercadorias atingiu 9,30% ante 9,80% referente ao mesmo período de 2018. Com relação aos 
dividendos e juros sobre o capital próprio a administração propõe a Assembleia Geral Ordinária 
a distribuição dos juros sobre o capital próprio, a serem imputados ao dividendo obrigatório do 
exercício de 2019 a R$0,60 por ação ON (Guar3). O seu endividamento líquido ao final de 
dezembro de 2019, as disponibilidades, os empréstimos e financiamentos totalizaram um 
encerramento referente ao ano de 2019 com endividamento líquido, excluindo o efeito do 
IFRS16 (Pró - Forma) em 1,2 p.p. 
Os investimentos do grupo em ativos fixos relativos ao mesmo período de 2018, do montante 
investido neste período, 93,0% foram destinados à Riachuelo, distribuídos em infraestrutura de 
TI, alocados em lojas novas e em remodelações. Em relação ao mercado de capitais e capital 
social, ao final de 2019, o capital social da companhia era composto de 499.200 mil ações 
ordinárias. Em 30 de dezembro do referido ano, as ações ordinárias da Guararapes estavam 
cotadas na B3 S.A. em R$24,20. Com intuito de aumentar a liquidez das ações da organização de 
torná-las mais acessíveis aos investidores, a mesma realizou avanços importantes em sua 
governança corporativa, tais como a conversão das ações preferenciais em ações ordinárias, e 
o desdobramento das ações à razão de 01 (uma) ação ordinária em 08 (oito) ações ordinárias, e 
desenvolver ainda mais o relacionamento com os investidores, e de manter sua postura de 
transparência com o mercado de capitais, a companhia participou de diversas conferências 
nacionais. 
A cada trimestre, foram realizadas teleconferências para discussão dos resultados divulgados 
com a presença de seus principais executivos. A companhia efetuou ajustes internos 
importantes em suas operações e apesar de ter começado suas atividades há menos de três 
anos, a evolução da empresa vem ocorrendo positivamente. O planejamento estratégico formal 
concluído no início do ano de 2019 é a base de todo o desdobramento de metas de curto e de 
longo prazo para todos os cargos gerenciais. O objetivo, além dos elementos já citados, é gerar 
consistência de resultados através da padronização dos processos, gerenciamento da rotina, 
estabilização das operações e constante evolução do modelo de negócio da empresa diante dos 
desafios relacionados com intuito de melhorarias em 2020. Em nome da administração do 
grupo, agradecemos aos nossos clientes, acionistas, fornecedores e instituições financeiras pela 
confiança depositada, e aos colaboradores, pela dedicação, comprometimento e eficiência. 
Revisamos este relatório das Demonstrações Financeiras relativa ao exercício findo em 31 de 
dezembro de 2019, da Guararapes Confecções S.A. e Controladas, e com as discussões 
subsequentes, concordamos que tais Demonstrações, refletem adequadamente todos os 
aspectos relevantes a posição patrimonial e financeira correspondente ao período apresentado. 
 
 
Referências 
Site Empresarial 
www.riachuelo.com.br 
Arquivo Empresarial 
Guararapes Confecções S.A. 
GUAR-DFP 2019.