Aula 61 - Sistema Financeiro Nacional - Aula 07

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AULA 07 
ANALISTA DO BANCO CENTRAL – SFN 
PROFESSOR: CÉSAR FRADE 
Prof. César de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 1
 
 
Olá pessoal! 
 
Vamos para a nossa aula extra de Sistema Financeiro Nacional. 
 
Lembro que as críticas ou sugestões poderão ser enviadas para: 
cesar.frade@pontodosconcursos.com.br. 
 
Prof. César Frade 
JULHO/2012 
 
 
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QUESTÕES PROPOSTAS 
 
Questão 69 
 
(NCE – CVM – Analista – 2008) – O sistema financeiro brasileiro pode ser 
entendido como o conjunto de instrumentos, mecanismos e instituições que 
asseguram a canalização da poupança para investimento e podem ser 
segmentados de acordo com as operações, prazos, títulos, distribuição ou 
lugar e forma. Em relação às operações, o Sistema é segmentado nos 
seguintes mercados: 
 
a) monetário, câmbio, de bolsa e de balcão; 
b) crédito, capitais, câmbio e monetário; 
c) câmbio, primário, secundário e crédito; 
d) primário, secundário, de bolsa e de balcão; 
e) fiscal, monetário, de bolsa e de balcão. 
 
 
Questão 70 
 
(NCE – CVM – Analista – 2008) – Apesar de a Lei nº 6385, de 07 de dezembro 
de 1976, não conceituar expressamente valores mobiliários, apresenta uma 
lista daqueles que estão sujeitos ao seu regime. Assim, são considerados 
valores mobiliários: 
 
a) as ações, os contratos futuros, de opções e de derivativos ou quaisquer 
títulos cambiais de responsabilidade de instituição financeira; 
b) as notas comerciais, os títulos da dívida pública federal, estadual ou 
municipal, as ações, as debêntures e os bônus de subscrição; 
c) as cotas de fundos de investimento em valores mobiliários ou de clubes de 
investimento em quaisquer ativos, os títulos da dívida pública federal, estadual 
ou municipal e os certificados de depósito de valores mobiliários; 
d) quaisquer outros títulos ou contratos de investimento coletivo, que gerem 
direito de participação, de parceria ou de remuneração, cujos rendimentos 
advêm do esforço do empreendedor ou de terceiros, quando ofertados 
publicamente; 
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e) os certificados de depósito de valores mobiliários, quaisquer títulos cambiais 
de responsabilidade de instituição financeira e os contratos futuros, de opções 
e outros derivativos, cujos ativos subjacentes sejam valores mobiliários. 
 
 
Questão 71 
 
(NCE – CVM – Agente – 2005) – São valores mobiliários sujeitos ao regime da 
lei 6385/76: 
a) os títulos da dívida privada; 
b) os títulos da dívida pública federal, estadual ou municipal; 
c) as apólices de seguros de vida; 
d) as duplicatas a pagar; 
e) os títulos criados ou emitidos pelas sociedades anônimas, a critério do 
Conselho Monetário Nacional. 
 
 
Questão 72 
 
(NCE – CVM – Agente – 2005) – Em relação às sociedades corretoras de 
valores, analise as afirmativas a seguir: 
I - Para o exercício de suas atividades, não dependem de autorização da CVM. 
II - São instituições fiscalizadas pelo Banco do Brasil. 
III - Não operam em Bolsa de Valores. 
IV - Compram, vendem e distribuem títulos e valores mobiliários por conta de 
terceiros. 
A(s) afirmativa(s) correta(s) é/são somente: 
a) II; 
b) I e II; 
c) II e III; 
d) IV; 
e) I, II, III e IV. 
 
 
Questão 73 
 
(NCE – CVM – Agente – 2005) – A Câmara de Custódia e Liquidação CETIP é: 
 
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a) uma instituição que atua no mercado secundário de títulos oriundos de 
companhias de capital aberto, instituições financeiras, ou de empresas 
fechadas; 
b) um órgão do Banco Central que atua no mercado primário de títulos; 
c) um órgão do Banco Central que atua no mercado secundário de títulos; 
d) uma instituição da BOVESPA que atua no mercado secundário de títulos; 
e) uma instituição do Banco do Brasil que atua no mercado secundário de 
títulos. 
 
 
Questão 74 
 
(Cesgranrio – BB – Escriturário – 2010) – O Sistema Financeiro Nacional (SFN) 
é constituído por todas as instituições financeiras públicas ou privadas 
existentes no país e seu órgão normativo máximo é o(a) 
a) Banco Central do Brasil. 
b) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social. 
c) Conselho Monetário Nacional. 
d) Ministério da Fazenda. 
e) Caixa Econômica Federal. 
 
 
Questão 75 
 
(Cesgranrio – BB – Escriturário – 2010) – A Comissão de Valores Mobiliários 
(CVM) é uma autarquia ligada ao Poder Executivo que atua sob a direção do 
Conselho Monetário Nacional e tem por finalidade básica 
a) normatização e controle do mercado de valores mobiliários. 
b) compra e venda de ações no mercado da Bolsa de Valores. 
c) fiscalização das empresas de capital fechado. 
d) captação de recursos no mercado internacional 
e) manutenção da política monetária. 
 
 
Questão 76 
 
(CESPE – CEF – 2009) – Junto ao CMN funciona a Comissão Consultiva de 
a) Mercado de Títulos e Valores Mobiliários. 
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b) Cooperativas de Crédito. 
c) Mercado de Capitais. 
d) Comércio e Indústria. 
e) Serviços Financeiros. 
 
 
Questão 77 
 
(Cesgranrio – BB – Escriturário – 2010) – O SELIC – Sistema Especial de 
Liquidação e Custódia – foi desenvolvido em 1979 pelo Banco Central do Brasil 
e pela ANDIMA (Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto) com 
a finalidade de 
a) custodiar os títulos públicos e privados negociados no mercado aberto antes 
de sua liquidação financeira. 
b) liquidar financeiramente as ações negociadas no mercado de Bolsa de 
Valores e custodiar os títulos públicos. 
c) regular e fiscalizar a atividade de liquidação e custódia dos títulos públicos 
federais, exercida pelas instituições financeiras. 
d) verificar e controlar o índice de liquidez dos títulos públicos e privados antes 
da sua custódia. 
e) controlar e liquidar financeiramente as operações de compra e venda de 
títulos públicos e manter sua custódia física e escritural. 
 
 
Questão 78 
 
(Fundação Carlos Chagas – BB – Escriturário – 2010) – Compete à Comissão 
de Valores Mobiliários – CVM disciplinar as seguintes matérias: 
I. registro de companhias abertas. 
II. execução da política monetária. 
III. registro e fiscalização de fundos de investimento. 
IV. registro de distribuições de valores mobiliários. 
V. custódia de títulos públicos. 
 
Está correto o que se afirma APENAS em 
a) I, II e III. 
b) I, II e IV. 
c) I, III e IV. 
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d) II, III e V. 
e) III, IV e V. 
 
 
Questão 79 
 
(Fundação Carlos Chagas – BB – Escriturário – 2010) – De acordo com as 
normas do Conselho Monetário Nacional – CMN, os bancos múltiplos devem ser 
constituídos com, no mínimo, duas carteiras, sendo uma delas 
obrigatoriamente de 
a) investimento. 
b) crédito, financiamento e investimento. 
c) crédito imobiliário. 
d) câmbio. 
e) arrendamento mercantil. 
 
 
Questão 80 
 
(Fundação Carlos Chagas – BB – Escriturário – 2010) – A CETIP S.A. tem por 
finalidade 
a) garantir a liquidação financeira de transações de títulos privados entre 
instituiçõesbancárias no Mercado de Balcão. 
b) operar como substituta no caso de interrupção das operações diárias do 
Sistema de Pagamentos Brasileiro – SPB. 
c) atuar internacionalmente, em tempo real, tendo como participantes bancos, 
corretoras, distribuidoras, fundos de investimento, seguradoras e fundos de 
pensão. 
d) assegurar que as operações somente sejam finalizadas caso os títulos 
estejam efetivamente disponíveis na posição do vendedor e os recursos 
relativos a seu pagamento disponibilizados integralmente pelo comprador. 
e) dispensar a supervisão e normatização da Comissão de Valores Mobiliários 
para os casos de administração de carteiras e custódia de valores mobiliários. 
 
 
 
 
 
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Questão 81 
 
(Fundação Carlos Chagas – BB – Escriturário – 2010) – A BM&FBOVESPA S.A. 
é caracterizada como 
a) espaço em que exclusivamente são negociadas ações de emissão de 
empresas brasileiras. 
b) empresa cujo capital é controlado por sociedades corretoras por meio de 
títulos patrimoniais. 
c) entidade sem fins lucrativos, com autonomia administrativa, financeira e 
patrimonial. 
d) empresa constituída para possibilitar a negociação de ações por meio do 
sistema home broker. 
e) companhia aberta cujas ações são transacionadas em seu próprio ambiente 
de negociação. 
 
 
Questão 82 
 
(Fundação Carlos Chagas – BB – Escriturário – 2010) – O Banco Nacional de 
Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES tem dentre seus objetivos o de 
a) promover o desenvolvimento integrado das atividades agrícolas, industriais 
e de serviços. 
b) controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo o correto 
funcionamento do mercado cambial. 
c) promover o crescimento e a diversificação das importações. 
d) adquirir e financiar estoques de produção exportável. 
e) executar, por conta do Banco Central, a compensação de cheques e outros 
papéis. 
 
 
Questão 83 
 
(Fundação Carlos Chagas – BB – Escriturário – 2010) – O Comitê de Política 
Monetária − COPOM tem como objetivo: 
a) Reunir periodicamente os ministros da Fazenda e do Planejamento, 
Orçamento e Gestão e o presidente do Banco Central do Brasil. 
b) Coletar as projeções das instituições financeiras para a taxa de inflação. 
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c) Divulgar mensalmente as taxas de juros de curto e longo prazos praticadas 
no mercado financeiro. 
d) Promover debates acerca da política monetária até que se alcance consenso 
sobre a taxa de juros de curto prazo a ser divulgada em ata. 
e) Implementar a política monetária e definir a meta da Taxa SELIC e seu 
eventual viés. 
 
 
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QUESTÕES RESOLVIDAS 
 
 
Questão 69 
 
(NCE – CVM – Analista – 2008) – O sistema financeiro brasileiro pode ser 
entendido como o conjunto de instrumentos, mecanismos e instituições que 
asseguram a canalização da poupança para investimento e podem ser 
segmentados de acordo com as operações, prazos, títulos, distribuição ou 
lugar e forma. Em relação às operações, o Sistema é segmentado nos 
seguintes mercados: 
 
a) monetário, câmbio, de bolsa e de balcão; 
b) crédito, capitais, câmbio e monetário; 
c) câmbio, primário, secundário e crédito; 
d) primário, secundário, de bolsa e de balcão; 
e) fiscal, monetário, de bolsa e de balcão. 
 
Resolução: 
 
O Sistema Financeiro é a junção de todas as instituições, mecanismos e 
instrumentos que fazem parte dele. 
 
Os Conselhos como Conselho Monetário Nacional – CMN, Conselho Nacional de 
Seguros Privados – CNSP e Conselho Nacional de Previdência Complementar - 
CNPC1 e as entidades fiscalizadoras como Banco Central do Brasil – BACEN, 
Comissão de Valores Mobiliários – CVM, Superintendência de Seguros Privados 
– SUSEP e a Superintendência Nacional de Previdência Complementar – 
PREVIC integram o Subsistema Normativo. Enquanto que os Bancos, as Bolsas 
e as outras instituições que fazem parte do SFN integram o Subsistema de 
Intermediação. 
 
Há uma segmentação em mercados e aí aparecem: o mercado de câmbio, o 
mercado de crédito, o mercado de capitais e o mercado monetário. 
 
O dicionário da BOVESPA dá as seguintes definições: 
 
1
 Até 2009, esse Conselho se chamava Conselho de Gestão de Previdência Complementar – CGPC. 
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Sistema Financeiro Nacional é o “conjunto de instituições e 
instrumentos financeiros que possibilita a transferência de recursos 
dos doadores finais para os tomadores finais, e cria condições para 
que títulos e valores mobiliários tenham liquidez no mercado 
financeiro”. 
 
Mercado de Câmbio é o “segmento de mercado onde se realizam as 
operações de câmbio dos mercados de câmbio de taxas flutuantes e 
de taxas livres. Engloba as operações de compra e de venda de 
moeda estrangeira, as operações em moeda nacional entre 
residentes, domiciliados ou com sede no País e residentes, 
domiciliados ou com sede no exterior e as operações com ouro-
instrumento cambial, realizadas por intermédio das instituições 
autorizadas a operar no mercado de câmbio pelo Banco Central.” 
 
Mercado de Capitais é o “segmento do mercado financeiro onde se 
realizam as operações de compra e venda de ações e valores 
mobiliários, efetuadas entre empresas, investidores e/ou poupadores, 
com intermediação obrigatória de instituições financeiras do Sistema 
de Distribuição de Títulos e Valores Mobiliários, componente do 
Sistema Financeiro Nacional – SFN.” 
 
Mercado Monetário é o “conjunto formado por bancos comerciais e 
empresas financeiras de crédito que também participam do mercado 
de capitais, para realização de operações com títulos públicos de 
elevada liquidez.” 
 
Mercado de Crédito é o “segmento de mercado onde se negociam 
operações de empréstimos, arrendamento e financiamentos. 
Subdividem-se em a) crédito industrial; b) crédito rural; c) crédito 
externo; d) crédito direto do consumidor – CDC; e) crédito 
imobiliário; f) crédito ao setor público; e g) arrendamento mercantil”. 
 
Dessa forma, o gabarito da questão é a letra B. 
 
Gabarito: B 
 
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Questão 70 
 
(NCE – CVM – Analista – 2008) – Apesar de a Lei nº 6385, de 07 de dezembro 
de 1976, não conceituar expressamente valores mobiliários, apresenta uma 
lista daqueles que estão sujeitos ao seu regime. Assim, são considerados 
valores mobiliários: 
 
a) as ações, os contratos futuros, de opções e de derivativos ou quaisquer 
títulos cambiais de responsabilidade de instituição financeira; 
b) as notas comerciais, os títulos da dívida pública federal, estadual ou 
municipal, as ações, as debêntures e os bônus de subscrição; 
c) as cotas de fundos de investimento em valores mobiliários ou de clubes de 
investimento em quaisquer ativos, os títulos da dívida pública federal, estadual 
ou municipal e os certificados de depósito de valores mobiliários; 
d) quaisquer outros títulos ou contratos de investimento coletivo, que gerem 
direito de participação, de parceria ou de remuneração,cujos rendimentos 
advêm do esforço do empreendedor ou de terceiros, quando ofertados 
publicamente; 
e) os certificados de depósito de valores mobiliários, quaisquer títulos cambiais 
de responsabilidade de instituição financeira e os contratos futuros, de opções 
e outros derivativos, cujos ativos subjacentes sejam valores mobiliários. 
 
Resolução: 
 
A Lei 6.385/76, em seu artigo 2˚apresenta uma lista dos ativos que estão 
sujeitos ao seu regime e, portanto, são considerados valores mobiliários. 
 
“Art. 2˚ São valores mobiliários sujeitos ao regime desta Lei: 
 
I - as ações, debêntures e bônus de subscrição; 
 
II - os cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de 
desdobramento relativos aos valores mobiliários referidos no inciso 
II; 
 
III - os certificados de depósito de valores mobiliários; 
 
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IV - as cédulas de debêntures; 
 
V - as cotas de fundos de investimento em valores mobiliários ou de 
clubes de investimento em quaisquer ativos; 
 
VI - as notas comerciais; 
 
VII - os contratos futuros, de opções e outros derivativos, cujos 
ativos subjacentes sejam valores mobiliários; 
 
VIII - outros contratos derivativos, independentemente dos ativos 
subjacentes; e 
 
IX - quando ofertados publicamente, quaisquer outros títulos ou 
contratos de investimento coletivo, que gerem direito de 
participação, de parceria ou de remuneração, inclusive 
resultante de prestação de serviços, cujos rendimentos advêm 
do esforço do empreendedor ou de terceiros. 
 
§ 1o Excluem-se do regime desta Lei: 
 
I - os títulos da dívida pública federal, estadual ou municipal; 
 
II - os títulos cambiais de responsabilidade de instituição financeira, 
exceto as debêntures. 
 
§ 2o Os emissores dos valores mobiliários referidos neste artigo, bem 
como seus administradores e controladores, sujeitam-se à disciplina 
prevista nesta Lei, para as companhias abertas. 
 
§ 3o Compete à Comissão de Valores Mobiliários expedir normas para 
a execução do disposto neste artigo, podendo: 
 
I - exigir que os emissores se constituam sob a forma de sociedade 
anônima; 
 
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II - exigir que as demonstrações financeiras dos emissores, ou que as 
informações sobre o empreendimento ou projeto, sejam auditadas 
por auditor independente nela registrado; 
 
III - dispensar, na distribuição pública dos valores mobiliários 
referidos neste artigo, a participação de sociedade integrante do 
sistema previsto no art. 15 desta Lei; 
 
IV - estabelecer padrões de cláusulas e condições que devam ser 
adotadas nos títulos ou contratos de investimento, destinados à 
negociação em bolsa ou balcão, organizado ou não, e recusar a 
admissão ao mercado da emissão que não satisfaça a esses padrões.” 
 
O inciso IX é a resposta da questão. Não se esqueça que, conforme inciso I do 
parágrafo 1˚, os títulos públicos federais, estaduais e municipais não são 
considerados valores mobiliários. 
 
Sendo assim, o gabarito é a letra D. 
 
Gabarito: D 
 
 
Questão 71 
 
(NCE – CVM – Agente – 2005) – São valores mobiliários sujeitos ao regime da 
lei 6385/76: 
a) os títulos da dívida privada; 
b) os títulos da dívida pública federal, estadual ou municipal; 
c) as apólices de seguros de vida; 
d) as duplicatas a pagar; 
e) os títulos criados ou emitidos pelas sociedades anônimas, a critério do 
Conselho Monetário Nacional. 
 
 
Resolução: 
 
Observe que o artigo 2˚ da Lei 6.385/76, informa que: 
 
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“§ 3o Compete à Comissão de Valores Mobiliários expedir normas 
para a execução do disposto neste artigo, podendo: 
 
IV - estabelecer padrões de cláusulas e condições que devam ser 
adotadas nos títulos ou contratos de investimento, destinados à 
negociação em bolsa ou balcão, organizado ou não, e recusar a 
admissão ao mercado da emissão que não satisfaça a esses padrões.” 
 
Dessa forma, sujeitam-se à Lei 6.385/76 os títulos criados ou emitidos pelas 
sociedades anônimas, a critério do Conselho Monetário Nacional. Sendo assim, 
o gabarito é a letra E. 
 
Gabarito: E 
 
 
Questão 72 
 
(NCE – CVM – Agente – 2005) – Em relação às sociedades corretoras de 
valores, analise as afirmativas a seguir: 
I - Para o exercício de suas atividades, não dependem de autorização da CVM. 
II - São instituições fiscalizadas pelo Banco do Brasil. 
III - Não operam em Bolsa de Valores. 
IV - Compram, vendem e distribuem títulos e valores mobiliários por conta de 
terceiros. 
A(s) afirmativa(s) correta(s) é/são somente: 
a) II; 
b) I e II; 
c) II e III; 
d) IV; 
e) I, II, III e IV. 
 
Resolução: 
 
Norma do Conselho Monetário Nacional determina que a constituição, 
autorização para funcionamento, transferência de controle societário e 
reorganização societária de Sociedades Corretoras de Títulos e Valores 
Mobiliários, Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários e 
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Sociedades Corretoras de Câmbio serão objeto de estudos do Banco Central do 
Brasil com vistas à aceitação ou recusa. 
 
Além disso, legislação da CVM prevê que as corretoras, para funcionar, 
dependem de prévio registro na CVM. Dessa forma, o item I está falso pois as 
corretoras dependem de autorização da CVM e do BACEN para seu 
funcionamento. 
 
As corretoras são instituições fiscalizadas pela CVM. O BACEN também faz a 
fiscalização das Corretoras de Valores Mobiliários, segundo determina a 
Legislação. Segundo o site do Banco Central: 
 
 “Na forma da legislação, as instituições supervisionadas pelo Banco Central 
do Brasil (Bacen) são: 
 a) bancos comerciais; 
 b) bancos múltiplos; 
 c) bancos de desenvolvimento; 
 d) bancos de investimentos; 
 e) Caixa Econômica Federal (CEF); 
 f) sociedades de crédito, financiamento e investimento; 
 g) sociedades de crédito imobiliário; 
 h) sociedades corretoras de câmbio e de títulos e valores mobiliários; 
 i) sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários; 
 j) associações de poupança e empréstimos; 
 k) cooperativas de crédito; 
 l) sociedades de arrendamento mercantil; 
 m) administradoras de consórcio; 
 n) escritórios de representação de instituições financeiras sediadas no 
exterior (nos aspectos relacionados à prevenção da lavagem de dinheiro); 
 o) sociedades de crédito ao microempreendedor; 
 p) agências de fomento; e 
 q) companhias hipotecárias.” 
 
Sendo assim, o BACEN supervisiona as Corretoras de Valores Mobiliários, mas 
o item II está falso pois o BB não fiscaliza. No caso das Corretoras, cabe ao 
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BACEN fiscalizar as operações com títulos de renda fixa e a CVM as operações 
com títulos e valores mobiliários. 
 
As corretoras são instituições autorizadas a operar tanto em Bolsas de Valores 
quanto em Bolsas de Mercadorias. O item III é falso. 
 
As corretoras podem comprar,vender e distribuir títulos e valores mobiliários 
por conta de terceiros. 
 
Dessa forma, não haveria resposta correta, mas a instituição que elaborou a 
prova optou por dizer que o BACEN não fiscaliza. 
 
Gabarito: D 
 
 
Questão 73 
 
(NCE – CVM – Agente – 2005) – A Câmara de Custódia e Liquidação CETIP é: 
 
a) uma instituição que atua no mercado secundário de títulos oriundos de 
companhias de capital aberto, instituições financeiras, ou de empresas 
fechadas; 
b) um órgão do Banco Central que atua no mercado primário de títulos; 
c) um órgão do Banco Central que atua no mercado secundário de títulos; 
d) uma instituição da BOVESPA que atua no mercado secundário de títulos; 
e) uma instituição do Banco do Brasil que atua no mercado secundário de 
títulos. 
 
Resolução: 
 
Uma dica que vocês devem guardar e que funciona bem para provas de SFN é 
estar sempre lendo o site das instituições. Em geral, as respostas da grande 
maioria das perguntas a cerca das instituições, podem ser facilmente 
encontradas por lá. O site da CETIP diz que: 
 
“A CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos é uma 
sociedade administradora de mercados de balcão organizados, ou 
seja, de ambientes de negociação e registro de valores mobiliários, 
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títulos públicos e privados de renda fixa e derivativos de balcão. É, na 
realidade, uma câmara de compensação e liquidação sistemicamente 
importante, nos termos definidos pela legislação do SPB – Sistema de 
Pagamentos Brasileiro (Lei n º10.214), que efetua a custódia 
escritural de ativos e contratos, registra operações realizadas no 
mercado de balcão, processa a liquidação financeira e oferece ao 
mercado uma Plataforma Eletrônica para a realização de diversos 
tipos de operações online, tais como leilões e negociação de títulos 
públicos, privados e valores mobiliários de renda fixa. 
 
Criada pelas instituições financeiras e o Banco Central, iniciou suas 
operações em 1986, proporcionando mais segurança e agilidade às 
operações do mercado financeiro brasileiro. A CETIP, hoje uma 
sociedade anônima de capital aberto com ações negociadas no Novo 
Mercado, da BM&FBovespa, é a maior depositária de títulos privados 
de renda fixa da América Latina e a maior Câmara de ativos privados 
do mercado financeiro brasileiro. Sua atuação garante o suporte 
necessário a todo o ciclo de operações com títulos de renda fixa, 
valores mobiliários e derivativos de balcão. 
 
A credibilidade e a confiança que a CETIP trouxe para o mercado 
levaram as instituições financeiras a criar e empregar a expressão 
título cetipado como um selo de garantia e qualidade. A Câmara tem 
atuação nacional e congrega uma comunidade financeira interligada 
em tempo real. Tem como participantes a totalidade dos bancos 
brasileiros, além de corretoras, distribuidoras, fundos de 
investimento, seguradoras, fundos de pensão e empresas não 
financeiras emissoras de títulos, entre outros. Os mercados 
atendidos pela CETIP são regulados pelo Banco Central do Brasil e 
pela CVM – Comissão de Valores Mobiliários e seguem o Código de 
Conduta do Participante.” 
 
Consta ainda que: 
 
“A CETIP oferece ao mercado financeiro módulos de suporte à 
distribuição de valores mobiliários, que possibilitam o registro 
eletrônico da colocação, a custódia e a liquidação financeira, 
facilitando e imprimindo mais segurança e transparência ao processo. 
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Em consequência, as instituições podem realizar toda a operação em 
um mesmo ambiente, contemplando desde a distribuição 
primária até a negociação em mercado secundário. É permitido 
também aos participantes solicitarem o Direito de Acesso à 
Plataforma Eletrônica, em que estão disponíveis os Módulos de 
Negociação por Oferta (CetipNET), Negociação por Leilão, Leilão STN 
e os Serviços de Cotação. 
 
Na CETIP, pode ser registrada a distribuição primária de Debêntures, 
de Certificados de Investimento Audiovisual e de Cotas de Fundos.” 
 
Observando os itens grifados no texto, verificamos que a resposta é a 
letra A. 
 
Gabarito: A 
 
 
Questão 74 
 
(Cesgranrio – BB – Escriturário – 2010) – O Sistema Financeiro Nacional (SFN) 
é constituído por todas as instituições financeiras públicas ou privadas 
existentes no país e seu órgão normativo máximo é o(a) 
a) Banco Central do Brasil. 
b) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social. 
c) Conselho Monetário Nacional. 
d) Ministério da Fazenda. 
e) Caixa Econômica Federal. 
 
Resolução: 
 
A Lei 4.595/64, em seu artigo 1˚, determina: 
 
“Art. 1º O sistema Financeiro Nacional, estruturado e regulado pela 
presente Lei, será constituído: 
 I - do Conselho Monetário Nacional; 
 II - do Banco Central do Brasil; 
 III - do Banco do Brasil S. A.; 
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 IV - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico; 
 V - das demais instituições financeiras públicas e privadas” 
 
Importante observar que essa Lei é de 1964 e que vários outros agentes 
participantes do SFN foram criados por Lei em momento posterior, como a 
própria CVM. Sendo assim, não são apenas esses que participam do SFN, mas 
a legislação em vigor reza isso. E o principal dentre os elencados no artigo 1˚ 
da Lei é o Conselho Monetário Nacional. 
 
Sendo assim, o gabarito é a letra C. 
 
Gabarito: C 
 
 
Questão 75 
 
(Cesgranrio – BB – Escriturário – 2010) – A Comissão de Valores Mobiliários 
(CVM) é uma autarquia ligada ao Poder Executivo que atua sob a direção do 
Conselho Monetário Nacional e tem por finalidade básica 
a) normatização e controle do mercado de valores mobiliários. 
b) compra e venda de ações no mercado da Bolsa de Valores. 
c) fiscalização das empresas de capital fechado. 
d) captação de recursos no mercado internacional 
e) manutenção da política monetária. 
 
Resolução: 
 
Compete à Comissão de Valores Mobiliários – CVM, normatizar e controlar o 
mercado de valores mobiliários. Sendo assim, a resposta seria a letra A. No 
entanto, aproveito a oportunidade que temos de comentar uma questão da 
CVM e transcrevo dois artigos da Lei 6.385/76, que criou o órgão para mostrar 
como é a sua natureza jurídica e funcionamento administrativo2. 
 
“Art. 5o É instituída a Comissão de Valores Mobiliários, entidade 
autárquica em regime especial, vinculada ao Ministério da 
Fazenda, com personalidade jurídica e patrimônio próprios, dotada 
de autoridade administrativa independente, ausência de subordinação 
 
2
 Prestem atenção especial nos itens grifados. Saliento que todos os itens foram por mim grifados. 
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hierárquica, mandato fixo e estabilidade de seus dirigentes, e 
autonomia financeira e orçamentária 
 
Art. 6o A Comissão de Valores Mobiliários será administrada por um 
Presidente e quatro Diretores, nomeados pelo Presidente da 
República, depois de aprovados pelo Senado Federal, dentre 
pessoas de ilibada reputação e reconhecida competência em matéria 
de mercado de capitais. 
 
§ 1o O mandato dos dirigentes da Comissãoserá de cinco anos, 
vedada a recondução, devendo ser renovado a cada ano um 
quinto dos membros do Colegiado. 
 
§ 2o Os dirigentes da Comissão somente perderão o mandato em 
virtude de renúncia, de condenação judicial transitada em 
julgado ou de processo administrativo disciplinar. 
 
§ 3o Sem prejuízo do que prevêem a lei penal e a lei de improbidade 
administrativa, será causa da perda do mandato a inobservância, 
pelo Presidente ou Diretor, dos deveres e das proibições inerentes ao 
cargo. 
 
§ 4o Cabe ao Ministro de Estado da Fazenda instaurar o 
processo administrativo disciplinar, que será conduzido por 
comissão especial, competindo ao Presidente da República 
determinar o afastamento preventivo, quando for o caso, e 
proferir o julgamento. 
 
§ 5o No caso de renúncia, morte ou perda de mandato do Presidente 
da Comissão de Valores Mobiliários, assumirá o Diretor mais antigo 
ou o mais idoso, nessa ordem, até nova nomeação, sem prejuízo de 
suas atribuições. 
 
§ 6o No caso de renúncia, morte ou perda de mandato de Diretor, 
proceder-se-á à nova nomeação pela forma disposta nesta Lei, para 
completar o mandato do substituído. 
 
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§ 7o A Comissão funcionará como órgão de deliberação colegiada 
de acordo com o seu regimento interno, e no qual serão fixadas as 
atribuições do Presidente, dos Diretores e do Colegiado.” 
 
Observe que a CVM, assim como o BACEN, terá seu Presidente e Diretores 
submetidos a uma sabatina do Senado Federal. A sabatina determinada ao 
BACEN está disposta na Constituição Federal, enquanto que na CVM a sabatina 
é determinada por lei. 
 
Ainda com relação ao Conselho Monetário Nacional é importante destacar o 
que a Lei 9.069/953 introduziu. Os itens destacados são, na minha opinião, os 
mais importantes e esses destaques foram efetuados por mim. 
 
“Art. 6º O Presidente do Banco Central do Brasil submeterá ao 
Conselho Monetário Nacional, no início de cada trimestre, 
programação monetária para o trimestre, da qual constarão, no 
mínimo: 
I - estimativas das faixas de variação dos principais agregados 
monetários compatíveis com o objetivo de assegurar a estabilidade 
da moeda; e 
II - análise da evolução da economia nacional prevista para o 
trimestre, e justificativa da programação monetária. 
§ 1º Após aprovação do Conselho Monetário Nacional, a programação 
monetária será encaminhada à Comissão de Assuntos Econômicos do 
Senado Federal. 
§ 2º O Congresso Nacional poderá, com base em parecer da 
Comissão de Assuntos Econômicos do Senado Federal, rejeitar a 
programação monetária a que se refere o caput deste artigo, 
mediante decreto legislativo, no prazo de dez dias a contar do seu 
recebimento. 
§ 3º O Decreto Legislativo referido no parágrafo anterior limitar-se-á 
à aprovação ou rejeição "in totum" da programação 
monetária, vedada a introdução de qualquer alteração. 
§ 4º Decorrido o prazo a que se refere o § 2º deste artigo, sem 
apreciação da matéria pelo Plenário do Congresso Nacional, a 
programação monetária será considerada aprovada. 
 
3
 Essa é a Lei que criou o Real. 
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§ 5º Rejeitada a programação monetária, nova programação deverá 
ser encaminhada, nos termos deste artigo, no prazo de dez dias, a 
contar da data de rejeição. 
§ 6º Caso o Congresso Nacional não aprove a programação 
monetária até o final do primeiro mês do trimestre a que se destina, 
fica o Banco Central do Brasil autorizado a executá-la até sua 
aprovação. 
 
Art. 7º O Presidente do Banco Central do Brasil enviará, através do 
Ministro da Fazenda, ao Presidente da República e aos Presidentes 
das duas Casas do Congresso Nacional: 
I - relatório trimestral sobre a execução da programação monetária; 
e 
II - demonstrativo mensal das emissões de REAL, as razões delas 
determinantes e a posição das reservas internacionais a elas 
vinculadas. 
 
Art. 8º O Conselho Monetário Nacional, criado pela Lei nº 4.595, de 
31 de dezembro de 1964, passa a ser integrado pelos seguintes 
membros: 
I - Ministro de Estado da Fazenda, na qualidade de Presidente; 
II - Ministro de Estado do Planejamento e Orçamento; 
III - Presidente do Banco Central do Brasil. 
§ 1º O Conselho deliberará mediante resoluções, por maioria de 
votos, cabendo ao Presidente a prerrogativa de deliberar, nos 
casos de urgência e relevante interesse, ad referendum4 dos 
demais membros. 
§ 2º Quando deliberar ad referendum do Conselho, o Presidente 
submeterá a decisão ao colegiado na primeira reunião que se 
seguir àquela deliberação. 
§ 3º O Presidente do Conselho poderá convidar Ministros de Estado, 
bem como representantes de entidades públicas ou privadas, para 
participar das reuniões, não lhes sendo permitido o direito de voto. 
 
4
 Apesar de existir essa prerrogativa, o normal é que sejam convocadas reuniões extraordinárias para a definição dos 
assuntos. Isto se deve porque na reunião não há a necessidade da presença dos membros (Ministros), uma vez que como 
a reunião é gravada, o Ministro pode efetuá-la por telefone. 
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§ 4º O Conselho reunir-se-á, ordinariamente, uma vez por mês, 
e, extraordinariamente, sempre que for convocado por seu 
Presidente. 
§ 5º O Banco Central do Brasil funcionará como secretaria-
executiva do Conselho. 
§ 6º O regimento interno do Conselho Monetário Nacional será 
aprovado por decreto do Presidente da República, no prazo máximo 
de trinta dias, contados da publicação desta Lei. 
§ 7º A partir de 30 de junho de 1994, ficam extintos os mandatos de 
membros do Conselho Monetário Nacional nomeados até aquela data. 
 
Art. 9º É criada junto ao Conselho Monetário Nacional a 
Comissão Técnica da Moeda e do Crédito, composta dos 
seguintes membros: 
I - Presidente e quatro Diretores do Banco Central do Brasil; 
II - Presidente da Comissão de Valores Mobiliários; 
III - Secretário-Executivo do Ministério do Planejamento e 
Orçamento; 
IV - Secretário-Executivo e Secretários do Tesouro Nacional e de 
Política Econômica do Ministério da Fazenda. 
§ 1º A Comissão será coordenada pelo Presidente do Banco Central 
do Brasil. 
§ 2º O regimento interno da Comissão Técnica da Moeda e do Crédito 
será aprovado por decreto do Presidente da República. 
 
Art. 10. Compete à Comissão Técnica da Moeda e do Crédito: 
I - propor a regulamentação das matérias tratadas na presente Lei, 
de competência do Conselho Monetário Nacional; 
II - manifestar-se, na forma prevista em seu regimento interno, 
previamente, sobre as matérias de competência do Conselho 
Monetário Nacional, especialmente aquelas constantes da Lei nº 
4.595, de 31 de dezembro de 1964; 
III - outras atribuições que lhe forem cometidas pelo Conselho 
Monetário Nacional. 
 
Art. 11. Funcionarão, também, junto ao Conselho Monetário 
Nacional, as seguintes Comissões Consultivas: 
I - de Normas e Organização do Sistema Financeiro; 
AULA 07 
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II - de Mercado de Valores Mobiliários e de Futuros; 
III - de Crédito Rural; 
IV - de Crédito Industrial;V - de Crédito Habitacional, e para Saneamento e Infra-Estrutura 
Urbana; 
VI - de Endividamento Público; 
VII - de Política Monetária e Cambial. 
§ 1º A organização, a composição e o funcionamento das Comissões 
Consultivas serão objeto de regimento interno, a ser aprovado por 
Decreto do Presidente da República. 
§ 2º Ficam extintos, a partir de 30 de junho de 1994, os mandatos 
dos membros das Comissões Consultivas.” 
 
O gabarito seria a letra A. 
 
Gabarito: A 
 
 
Questão 76 
 
(CESPE – CEF – 2009) – Junto ao CMN funciona a Comissão Consultiva de 
a) Mercado de Títulos e Valores Mobiliários. 
b) Cooperativas de Crédito. 
c) Mercado de Capitais. 
d) Comércio e Indústria. 
e) Serviços Financeiros. 
 
Resolução: 
 
Segundo o artigo 7˚ da Lei 4.595/64, funcionariam 5 comissões junto com o 
CMN. Seriam elas: 
• bancária; 
• de mercado de capitais; 
• de crédito rural; 
• das Instituições Financeiras Públicas Estaduais ou Municipais, que 
operem em crédito rural; e 
• crédito industrial. 
 
AULA 07 
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Entretanto, apesar de no site do Palácio do Planalto este artigo não constar 
como revogado, houve uma revogação tácita. E o que está valendo, 
atualmente, é: 
 
Segundo o artigo 11 da Lei 9.069/95, temos o seguinte: 
 
Art. 11. Funcionarão, também, junto ao Conselho Monetário Nacional, 
as seguintes Comissões Consultivas: 
I - de Normas e Organização do Sistema Financeiro; 
II - de Mercado de Valores Mobiliários e de Futuros; 
III - de Crédito Rural; 
IV - de Crédito Industrial; 
V - de Crédito Habitacional, e para Saneamento e Infra-Estrutura 
Urbana; 
VI - de Endividamento Público; 
VII - de Política Monetária e Cambial. 
 
Sendo assim, o gabarito é a letra C. 
 
Gabarito: C 
 
 
 
 
Questão 77 
 
(Cesgranrio – BB – Escriturário – 2010) – O SELIC – Sistema Especial de 
Liquidação e Custódia – foi desenvolvido em 1979 pelo Banco Central do Brasil 
e pela ANDIMA (Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto) com 
a finalidade de 
a) custodiar os títulos públicos e privados negociados no mercado aberto antes 
de sua liquidação financeira. 
b) liquidar financeiramente as ações negociadas no mercado de Bolsa de 
Valores e custodiar os títulos públicos. 
c) regular e fiscalizar a atividade de liquidação e custódia dos títulos públicos 
federais, exercida pelas instituições financeiras. 
d) verificar e controlar o índice de liquidez dos títulos públicos e privados antes 
da sua custódia. 
AULA 07 
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e) controlar e liquidar financeiramente as operações de compra e venda de 
títulos públicos e manter sua custódia física e escritural. 
 
Resolução: 
 
Segundo dicionário da BOVESPA a SELIC é: 
 
“Sistema computadorizado administrado pelo Banco Central. 
 
Destina-se ao registro de títulos e depósitos interfinanceiros por meio 
de equipamento eletrônico de teleprocessamento, em contas gráficas 
abertas em nome de seus participantes, bem como ao 
processamento, utilizando o mesmo mecanismo, de operações de 
movimentação, resgates, ofertas públicas e respectivas liquidações 
financeiras. 
 
Destina-se à custódia de títulos escriturais de emissão do Tesouro 
Nacional e do Banco Central, bem como ao registro e à liquidação de 
operações com os referidos títulos.” 
 
Com isso, já podemos observar que a resposta seria a letra E que informa que 
a SELIC controla e liquida financeiramente operações com títulos públicos. 
 
Ainda com relação à SELIC, o site do Banco Central informa: 
 
“O Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic), do Banco 
Central do Brasil, é um sistema informatizado que se destina à 
custódia de títulos escriturais de emissão do Tesouro Nacional, bem 
como ao registro e à liquidação de operações com esses títulos. 
 
As liquidações no âmbito do Selic ocorrem por meio do mecanismo de 
entrega contra pagamento (Delivery versus Payment — DVP), que se 
opera no conceito de Liquidação Bruta em Tempo Real (LBTR), sendo 
as operações liquidadas uma a uma por seus valores brutos em 
tempo real. 
 
Além do sistema de custódia de títulos e de registro e liquidação de 
operações, integram o Selic os seguintes módulos complementares: 
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a) Oferta Pública (Ofpub) 
b) Oferta a Dealers (Ofdealers); e 
c) Lastro de Operações Compromissadas (Lastro). 
 
Os módulos Ofpub e Ofdealers são sistemas eletrônicos que têm por 
finalidade acolher propostas e apurar resultados de ofertas públicas 
(leilões) de venda ou de compra definitiva de títulos; de venda de 
títulos com compromisso de recompra ou de compra de títulos com 
compromisso de revenda; e de outras operações, a critério do 
Administrador do Selic. 
 
Podem participar do Ofpub bancos, caixas econômicas, sociedades 
corretoras e distribuidoras de títulos e valores mobiliários, sociedades 
de crédito, financiamento e investimento e sociedades de crédito 
imobiliário. 
 
Já do Ofdealers participam apenas as instituições credenciadas a 
operar com o Departamento de Operações do Mercado Aberto 
(Demab) do Banco Central do Brasil e com a Coordenação-Geral de 
Operações da Dívida Pública (Codip) da Secretaria do Tesouro 
Nacional. 
 
O módulo Lastro tem por finalidade auxiliar a especificação dos títulos 
objeto das operações compromissadas (venda ou compra de títulos 
com o compromisso de recompra ou revenda). 
 
A administração do Selic e de seus módulos complementares é de 
competência exclusiva do Demab e o sistema é operado em parceria 
com a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e 
de Capitais (Anbima).” 
 
Gabarito: E 
 
 
Questão 78 
 
(Fundação Carlos Chagas – BB – Escriturário – 2010) – Compete à Comissão 
de Valores Mobiliários – CVM disciplinar as seguintes matérias: 
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I. registro de companhias abertas. 
II. execução da política monetária. 
III. registro e fiscalização de fundos de investimento. 
IV. registro de distribuições de valores mobiliários. 
V. custódia de títulos públicos. 
 
Está correto o que se afirma APENAS em 
a) I, II e III. 
b) I, II e IV. 
c) I, III e IV. 
d) II, III e V. 
e) III, IV e V. 
 
Resolução: 
 
A Comissão de Valores Mobiliários – CVM disciplina as matérias correlatas com 
valores mobiliários e dos citados acima, cabe à CVM disciplinar o registro de 
companhias abertas, registro e fiscalização dos fundos de investimento e o 
registro de distribuições de valores mobiliários. 
 
Sendo assim, o gabarito é a letra C. 
 
Gabarito: C 
 
 
Questão 79 
 
(Fundação Carlos Chagas – BB – Escriturário – 2010) – De acordo com as 
normas do Conselho Monetário Nacional – CMN, os bancos múltiplos devem ser 
constituídos com, no mínimo, duas carteiras, sendo uma delas 
obrigatoriamente de 
a) investimento. 
b) crédito, financiamento e investimento. 
c) crédito imobiliário. 
d) câmbio. 
e) arrendamento mercantil. 
 
Resolução: 
AULA 07 
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Prof. César de Oliveira Frade www.pontodosconcursos.com.br 29Existem seis carteiras possíveis. As carteiras são: 
 
• Comercial; 
• Investimento; 
• Desenvolvimento; 
• Crédito, financiamento e investimento; 
• Crédito imobiliário; 
• Arrendamento mercantil. 
 
A legislação diz que para que um banco passe a ser múltiplo a instituição deve 
ter pelo menos duas das seis carteiras acima expostas, sendo obrigatória a 
carteira comercial ou investimento. Caso a instituição esteja dentro dos 
parâmetros, ela pode solicitar ao Banco Central essa transformação em banco 
múltiplo. 
 
Dessa forma, o gabarito da questão é a letra A. 
 
Gabarito: A 
 
Questão 80 
 
(Fundação Carlos Chagas – BB – Escriturário – 2010) – A CETIP S.A. tem por 
finalidade 
a) garantir a liquidação financeira de transações de títulos privados entre 
instituições bancárias no Mercado de Balcão. 
b) operar como substituta no caso de interrupção das operações diárias do 
Sistema de Pagamentos Brasileiro – SPB. 
c) atuar internacionalmente, em tempo real, tendo como participantes bancos, 
corretoras, distribuidoras, fundos de investimento, seguradoras e fundos de 
pensão. 
d) assegurar que as operações somente sejam finalizadas caso os títulos 
estejam efetivamente disponíveis na posição do vendedor e os recursos 
relativos a seu pagamento disponibilizados integralmente pelo comprador. 
e) dispensar a supervisão e normatização da Comissão de Valores Mobiliários 
para os casos de administração de carteiras e custódia de valores mobiliários. 
 
Resolução: 
AULA 07 
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A CETIP S.A. não garante a liquidação financeira de transações, ou seja, ela 
não é a contraparte central das operações que são transacionadas em seu 
ambiente. 
 
O site da CETIP salienta que: 
 
“A CETIP faz o registro de negócios fechados entre seus participantes 
no mercado de balcão depois de processar, em seu ambiente, a 
comparação, o casamento e a confirmação das operações, de forma 
automática, sem necessidade de reentrada de dados. É o chamado 
STP - Straight Through Processing. 
 
O registro exige duplo comando: um do comprador e outro do 
vendedor. As operações registradas são aceitas somente se os 
títulos envolvidos estiverem disponíveis na conta de custódia 
do vendedor e são liquidadas na forma de entrega, através de 
transferência de custódia, contrapagamento em reservas 
bancárias, de disponibilidade imediata.” (grifo meu) 
 
Sobre a liquidação financeira da CETIP pode-se dizer que: 
 
“A movimentação financeira entre os participantes é processada pela 
CETIP, por meio do lançamento de débitos e créditos nas contas dos 
bancos liquidantes no STR - Sistema de Transferência de Reserva do 
Banco Central. 
 
O conceito DVP - Delivery Versus Payment (entrega contra 
pagamento) protege os participantes contra eventuais falhas na 
entrega dos títulos ou no pagamento, assegurando que as 
operações somente sejam finalizadas caso os títulos estejam 
efetivamente disponíveis na posição do vendedor e os 
recursos relativos a seu pagamento disponibilizados 
integralmente pelo comprador.” (grifo meu) 
 
Observe que a resposta da questão está no site da própria CETIP e 
concluímos que o gabarito é a letra D. 
 
AULA 07 
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Gabarito: D 
 
 
Questão 81 
 
(Fundação Carlos Chagas – BB – Escriturário – 2010) – A BM&FBOVESPA S.A. 
é caracterizada como 
a) espaço em que exclusivamente são negociadas ações de emissão de 
empresas brasileiras. 
b) empresa cujo capital é controlado por sociedades corretoras por meio de 
títulos patrimoniais. 
c) entidade sem fins lucrativos, com autonomia administrativa, financeira e 
patrimonial. 
d) empresa constituída para possibilitar a negociação de ações por meio do 
sistema home broker. 
e) companhia aberta cujas ações são transacionadas em seu próprio ambiente 
de negociação. 
 
Resolução: 
 
É muito importante salientarmos que as Bolsas brasileiras eram entidades sem 
finalidade lucrativa. A BOVESPA, em especial, era controlada por sociedades 
corretoras. No entanto, separadamente, as duas Bolsas, tanto BM&F quanto a 
BOVESPA efetuaram a abertura de capital e depois efetuaram sua junção. 
 
Ressalta-se que, a BM&FBOVESPA desde a sua existência é uma empresa 
aberta cujas ações são transacionadas em seu próprio ambiente. De início 
existiam duas ações, a da BOVESPA e a da BM&F, mas houve a fusão desses 
ativos. 
 
Sendo assim, o gabarito é a letra E. 
 
Gabarito: E 
 
 
Questão 82 
 
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(Fundação Carlos Chagas – BB – Escriturário – 2010) – O Banco Nacional de 
Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES tem dentre seus objetivos o de 
a) promover o desenvolvimento integrado das atividades agrícolas, industriais 
e de serviços. 
b) controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo o correto 
funcionamento do mercado cambial. 
c) promover o crescimento e a diversificação das importações. 
d) adquirir e financiar estoques de produção exportável. 
e) executar, por conta do Banco Central, a compensação de cheques e outros 
papéis. 
 
Resolução: 
 
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social – BNDES é uma 
instituição pública que tem o objetivo de financiar projetos que possam 
desenvolver o país, contribuir para o crescimento econômico e a geração de 
empregos. Para isso, utiliza-se taxas menores que aquelas praticadas pelos 
bancos comerciais. 
 
O próprio site do BNDES informa que: 
 
“O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), 
empresa pública federal, é hoje o principal instrumento de 
financiamento de longo prazo para a realização de investimentos em 
todos os segmentos da economia, em uma política que inclui as 
dimensões social, regional e ambiental. 
 
Desde a sua fundação, em 1952, o BNDES se destaca no apoio à 
agricultura, indústria, infraestrutura e comércio e serviços, 
oferecendo condições especiais para micro, pequenas e médias 
empresas. O Banco também vem implementando linhas de 
investimentos sociais, direcionados para educação e saúde, 
agricultura familiar, saneamento básico e transporte urbano. 
 
O apoio do BNDES se dá por meio de financiamentos a projetos de 
investimentos, aquisição de equipamentos e exportação de bens e 
serviços. Além disso, o Banco atua no fortalecimento da estrutura de 
capital das empresas privadas e destina financiamentos não 
AULA 07 
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reembolsáveis a projetos que contribuam para o desenvolvimento 
social, cultural e tecnológico.” 
 
Enquanto isso, o dicionário da BOVESPA infoma que o BNDES: 
 
“Apóia os investimentos sociais direcionados para a educação e 
saúde, agricultura familiar, saneamento básico e ambiental e 
transporte coletivo de massa. 
 
Esta ação financiadora resulta na melhoria da competitividade da 
economia brasileira e na elevação da qualidade de vida da sua 
população. 
 
Os produtos e serviços buscam atender às necessidades de 
investimentos das empresas de qualquer porte e setor, estabelecidas 
no país. 
 
A parceria com instituições financeiras, com agências estabelecidas 
em todo o país, permite a disseminação do crédito, possibilitandomaior acesso aos recursos do banco.” 
 
Dessa forma, o gabarito é a letra A. 
 
Gabarito: A 
 
 
Questão 83 
 
(Fundação Carlos Chagas – BB – Escriturário – 2010) – O Comitê de Política 
Monetária − COPOM tem como objetivo: 
a) Reunir periodicamente os ministros da Fazenda e do Planejamento, 
Orçamento e Gestão e o presidente do Banco Central do Brasil. 
b) Coletar as projeções das instituições financeiras para a taxa de inflação. 
c) Divulgar mensalmente as taxas de juros de curto e longo prazos praticadas 
no mercado financeiro. 
d) Promover debates acerca da política monetária até que se alcance consenso 
sobre a taxa de juros de curto prazo a ser divulgada em ata. 
AULA 07 
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e) Implementar a política monetária e definir a meta da Taxa SELIC e seu 
eventual viés. 
 
Resolução: 
 
O Comitê de Política Monetária – COPOM é a reunião da Diretoria Colegiada do 
Banco Central que tem como objetivo básico definir a taxa SELIC META e seu 
viés, além da implementação da política monetária. Sobre o COPOM devemos 
informar que: 
 
“O Copom foi instituído em 20 de junho de 1996, com o objetivo de 
estabelecer as diretrizes da política monetária e de definir a taxa de 
juros. A criação do Comitê buscou proporcionar maior transparência e 
ritual adequado ao processo decisório, a exemplo do que já era 
adotado pelo Federal Open Market Committee (FOMC) do Banco 
Central dos Estados Unidos e pelo Central Bank Council, do Banco 
Central da Alemanha. Em junho de 1998, o Banco da Inglaterra 
também instituiu o seu Monetary Policy Committee (MPC), assim 
como o Banco Central Europeu, desde a criação da moeda única em 
janeiro de 1999. Atualmente, uma vasta gama de autoridades 
monetárias em todo o mundo adota prática semelhante, facilitando o 
processo decisório, a transparência e a comunicação com o público 
em geral. 
 
Desde 1996, o Regulamento do Copom sofreu uma série de 
alterações no que se refere ao seu objetivo, à periodicidade das 
reuniões, à composição, e às atribuições e competências de seus 
integrantes. Essas alterações visaram não apenas aperfeiçoar o 
processo decisório no âmbito do Comitê, como também refletiram as 
mudanças de regime monetário. (grifo meu) 
 
Destaca-se a adoção, pelo Decreto 3.088, em 21 de junho de 
1999, da sistemática de "metas para a inflação" como diretriz 
de política monetária5. Desde então, as decisões do Copom 
passaram a ter como objetivo cumprir as metas para a inflação 
definidas pelo Conselho Monetário Nacional. Segundo o mesmo 
 
5
 Entende-se que cabe ao CMN apenas determinar as diretrizes da Política Monetária e ao BACEN, formular, 
acompanhar e executar. Sendo assim, entende-se que cabe ao CMN apenas a definição da meta de inflação. 
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Decreto, se as metas não forem atingidas, cabe ao presidente do 
Banco Central divulgar, em Carta Aberta ao Ministro da Fazenda, os 
motivos do descumprimento, bem como as providências e prazo para 
o retorno da taxa de inflação aos limites estabelecidos. (grifo meu) 
 
Formalmente, os objetivos do Copom são "implementar a política 
monetária, definir a meta da Taxa Selic e seu eventual viés, e 
analisar o 'Relatório de Inflação'". A taxa de juros fixada na 
reunião do Copom é a meta para a Taxa Selic (taxa média dos 
financiamentos diários, com lastro em títulos federais, apurados no 
Sistema Especial de Liquidação e Custódia), a qual vigora por todo o 
período entre reuniões ordinárias do Comitê. Se for o caso, o Copom 
também pode definir o viés, que é a prerrogativa dada ao 
presidente do Banco Central para alterar, na direção do viés, a 
meta para a Taxa Selic a qualquer momento entre as reuniões 
ordinárias. (grifo meu) 
 
As reuniões ordinárias do Copom dividem-se em dois dias: a primeira 
sessão às terças-feiras e a segunda às quartas-feiras. Mensais 
desde 2000, o número de reuniões ordinárias foi reduzido 
para oito ao ano a partir de 2006, sendo o calendário anual 
divulgado até o fim de outubro do ano anterior. O Copom é composto 
pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil: o 
presidente, que tem o voto de qualidade; e os diretores de Política 
Monetária, Política Econômica, Estudos Especiais, Assuntos 
Internacionais, Normas e Organização do Sistema Financeiro, 
Fiscalização, Liquidações e Desestatização, e Administração. Também 
participam do primeiro dia da reunião os chefes dos seguintes 
Departamentos do Banco Central: Departamento Econômico (Depec), 
Departamento de Operações das Reservas Internacionais (Depin), 
Departamento de Operações Bancárias e de Sistema de Pagamentos 
(Deban), Departamento de Operações do Mercado Aberto (Demab), 
Departamento de Estudos e Pesquisas (Depep), além do gerente-
executivo da Gerência-Executiva de Relacionamento com Investidores 
(Gerin). Integram ainda a primeira sessão de trabalhos três 
consultores e o secretário-executivo da Diretoria, o assessor de 
imprensa, o assessor especial e, sempre que convocados, outros 
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chefes de departamento convidados a discorrer sobre assuntos de 
suas áreas. (grifo meu) 
 
No primeiro dia das reuniões, os chefes de departamento e o 
gerente-executivo apresentam uma análise da conjuntura doméstica 
abrangendo inflação, nível de atividade, evolução dos agregados 
monetários, finanças públicas, balanço de pagamentos, economia 
internacional, mercado de câmbio, reservas internacionais, mercado 
monetário, operações de mercado aberto, avaliação prospectiva das 
tendências da inflação e expectativas gerais para variáveis 
macroeconômicas. 
 
No segundo dia da reunião, do qual participam apenas os membros 
do Comitê e o chefe do Depep, sem direito a voto, os diretores de 
Política Monetária e de Política Econômica, após análise das projeções 
atualizadas para a inflação, apresentam lternativas para a taxa de 
juros de curto prazo e fazem recomendações acerca da política 
monetária. Em seguida, os demais membros do Copom fazem suas 
ponderações e apresentam eventuais propostas alternativas. Ao final, 
procede-se à votação das propostas, buscando-se, sempre que 
possível, o consenso. A decisão final - a meta para a Taxa Selic e o 
viés, se houver - é imediatamente divulgada à imprensa ao mesmo 
tempo em que é expedido Comunicado através do Sistema de 
Informações do Banco Central (Sisbacen). 
 
As atas em português das reuniões do Copom são divulgadas às 8h30 
da quinta-feira da semana posterior a cada reunião, dentro do prazo 
regulamentar de seis dias úteis, sendo publicadas na página do Banco 
Central na internet ("Notas da Reunião do Copom") e para a 
imprensa. A versão em inglês é divulgada com uma pequena 
defasagem de cerca de 24 horas. 
 
Ao final de cada trimestre civil (março, junho, setembro e dezembro), 
o Copom publica, em português e em inglês, o documento "Relatório 
de Inflação", que analisa detalhadamente a conjuntura econômica e 
financeira do País, bem como apresenta suas projeções para a taxa 
de inflação.” 
 
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Dessa forma, o gabarito é a letra E. 
 
Gabarito: E 
 
 
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Bibliografia 
 
Exatamente pela dificuldade de encontrarmos livros adequados, todas as aulas 
serão tiradas dos seguintes sites: 
 
www.bcb.gov.br 
 
www.cvm.gov.br 
 
www.planalto.gov.br 
 
www.susep.gov.br 
 
www.previdencia.gov.br 
 
www.bndes.gov.br 
 
 
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GABARITO 
 
 
69- B 70- D 71- E 72- D 73- A 
74- C 75- A 76- C 77- E 78- C 
79- A 80- D 81- E 82- A 83- E 
 
 
 
Galera, 
 
Terminamos aqui o nosso curso de Sistema Financeiro Nacional. Essa é uma 
matéria muito dinâmica e cheia de regras. Estudar com antecedência é muito 
importante e fazer exercícios também. Nessa matéria, sempre temos a 
sensação de que estamos sabendo, mas nunca conseguimos terminá-la 
totalmente. 
 
É assim mesmo... Você tem que entender a lógica das coisas. Se compreender, 
a intuição lhe ajudará muito na hora da prova. 
 
Abraços, 
 
César Frade