Resenha Aprofundamento

Prévia do material em texto

1 
 
 
 
 
 
 
UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ 
MBA EM GESTÃO DE CUSTOS EMPRESARIAIS 
 
 
Resenha Crítica de Caso 
Erivelto Henrique Silva 
 
 
Trabalho da disciplina APROFUNDAMENTO EM CONTABILIDADE 
 Tutor: Prof. Alessandro Antunes Leandro 
 
 
Rio de Janeiro 
2021 
 
 
 
 
 
2 
 
 
GUIA SOBRE IMPOSTOS E DECISÕES DE GRESTÃO 
 
 
Referências: Mary Margaret Frank, professora Assistente de Administração de 
Empresas, leciona na área de Contabilidade da Universidade de Virginia Darden School 
of Business. 
 
O estudo quer fornecer um guia sobre impostos e decisões de gestão, dando uma visão geral 
sobre o planejamento tributário e o sistema e as leis fiscais dos EUA. 
O estudo monta um quadro do qual se deve ter conhecimento para se fazer um planejamento 
tributário. 
 
Todas as partes; compensação (empregador e empregado), Capital de risco (empresário e 
capitalista de risco). 
 
Todos os custos; Custos de relatórios financeiros , custos políticos. 
Todos os impostos; analisar todos os impostos os explícitos e os implícitos. Impostos 
implícitos são declarações fiscais mais baixas antes dos impostos obtidos por ativos com 
tributação favorecida relativas as declarações fiscais antes dos impostos obtidos por ativos 
totalmente tributáveis de um mesmo risco. Em condição de equilíbrio de mercado, se dois 
ativos de riscos semelhantes possuírem o mesmo fluxo de caixa pré-imposto, mas um deles 
for favoravelmente tributado em relação ao outro, haverá maior demanda pelo ativo menos 
tributado, que terá, portanto, seu preço relativo aumentado. Conseqüentemente, dado que o 
retorno pós-imposto é o mesmo para ambos, o retorno pré-imposto do ativo favorecido será 
menor que o retorno pré-imposto do ativo não-beneficiado. A perda de retorno pré-imposto 
sofrida pelo ativo beneficiado decorre da tributação implícita. O aumento de preço do ativo 
beneficiado pressupõe que haja um detentor disposto a vendê-lo um tipo de investidor para o 
qual a alteração nos preços relativos acontece sem que o seu retorno pós-imposto se altere: 
o investidor marginal. Investidores que possuam alíquota marginal de imposto explícita 
diferente da suportada pelo investidor marginal formam a denominada clientela tributária, que 
 
 
3 
se constitui por um investidor para o qual a mudança nos preços relativos alteraria também o 
seu retorno pós-imposto. 
 
Os objetivos da tese são apresentar a teoria econômica e os conceitos subjacentes à 
tributação implícita, assim como comprová-la empiricamente. Diferentes ativos são tributados 
de forma diferente e os mesmos ativos são tributados de forma diferente através dos 
contribuintes. Essas diferenças de tributação afetam a demanda e como conseqüência o 
preço. Os investidores estão dispostos a pagar mais por ativos com tributação favorecida em 
relação a ativos com tributação desfavorecida ate que as declarações fiscais apos os 
impostos ajustadas ao risco sobre os dois ativos sejam as mesmas. 
O estudo mostra uma forma de calcular os impostos implícitos e taxas de impostos implícitos; 
as alíquotas implícitas sobre um ativo com tributação favorecida é a taxa que deixa a 
declaração fiscal depois dos impostos sobre o ativo totalmente tributável igual a declaração 
fiscal antes dos impostos sobre o ativo com tributação favorecida. 
 
 Sendo 10% a declaração fiscal antes dos impostos ajustado ao risco, 6% a declaração 
fiscal apos os impostos e ajustada ao risco e tributação implícita sobre ativo com tributação 
favorecida 4%. 
 
Calcular impostos implícitos e suas taxas é difícil na pratica porque podemos fazer teorias e 
suposições que não são controláveis na realidade. Em teoria podemos supor que 2 ativos 
podem ter o mesmo risco e que os atritos do mercado não impedem investidores façam 
negociações ajustando assim totalmente os preços e que os investidores são todos 
tributáveis. 
 
O estudo também exemplifica que a diferenças de risco também influencia no impacto de 
impostos implícitos, um ativo com alíquota de 15% pode ser mais vantajoso que um outro 
ativo com alíquota de 10% , isso não se encaixa com a descrição de impostos implícitos.O 
risco do ativo explica esse fenômeno pois um risco maior leva a declarações fiscais antes 
 
 
4 
dos impostos espetados maiores, tem um premio maior pelo risco e diminui os impostos 
implícitos. Para isolar esse efeito dos impostos implícitos é preciso ajustar as declarações 
fiscais antes dos impostos dos ativos para que a diferença em risco fazendo assim uma 
comparação entre as declarações discais antes dos impostos ajustada ao risco. Os atritos no 
mercado e podem evitar parcialmente a capacidade dos investidores de maximizar as suas 
preferências fiscais. 
 
Quanto aos custos o estudo mostra que é preciso se envolver em uma estratégia que 
produza benefícios não fiscais e se considere os custos fiscais que podem implicar na 
implementação da estratégia. Mostra ainda a alíquota devida para o Planejamento 
Tributário, fazendo uma diferenciação entre a alíquota marginal (valor atual dos impostos 
correntes e diferidos) da alíquota média (valor real de impostos de renda correntes e diferidos 
pagos divididos pelo valor atual da renda tributável e é uma média da carga tributária). O 
estudo mostra exemplos de como proceder os cálculos dessas alíquotas. 
 
O estudo nos apresenta os tipos de planejamento tributário e que se apresentam em 3 
formas de se fazer um Planejamento Tributário; 1º pelo caráter, que é converter a renda 
ordinária em ganhos de capital quando a alíquota sobre os ganhos de capital for menor, 2º 
pelas entidades, que é a destinação da renda em uma poupança tributável ou uma poupança 
de impostos diferidos e 3º através do tempo, que é aproveitar do tempo (uma alíquota mais 
favorável) para fazer determinada transação, pois o “valor do dinheiro” no tempo sugere que 
se adie ou antecipe o pagamento do imposto. 
 
O estudo também fala sobre a razão pela qual os governos cobram impostos.Foi 
demonstrado que Estado cobra imposto para custear bens e serviços públicos e mudar o 
comportamento social ao tentar administrar um sistema fiscal de forma econômica e 
equitativa. A Receita auferida deve ser o bastante para custear os bens consumidos pelo 
Estado e serviço prestados pelo Estado aos cidadãos. Em certos momentos quando o 
governo identifique uma maior necessidade ou a falta de receita para custear os serviços 
públicos, pode ele alterar a alíquota ou base de cálculo dos impostos, ou ainda instituir 
novos grupo de contribuintes. Como é verificado que a sociedade se opõe a ter a alíquota 
alterada, mais do que a base de cálculo é mais comum a alteração dessa base . Algumas 
 
 
5 
ações do governo tem o objetivo de modificar o comportamento da sociedade, o estuda da 
alguns exemplos de subsídios fiscal para encorajar um comportamento, um exemplo trazido 
pelo estudo é a questão de altos impostos sobre o consumo de cigarro com a intenção de 
desencorajar o tabagismo. O estudo mostra ainda que as maiores queixas sobre o atual 
sistema fiscal Estadunidense são os custos administrativos e a carga fiscal que o contribuinte 
carrega que aos olhos norte americanos são elevadas. 
 
O estudo traz um posicionamento no que diz respeito aos sistemas fiscais equitativos que 
impõem juros com base na capacidade de pagamento. Diferencia a equidade horizontal da 
vertical, sendo a primeira quando duas entidades com a mesma capacidade de pagamento 
tem a mesma base fiscal e a segunda quanto duas empresas com a mesma capacidade de 
pagamento tem a mesma alíquota. Nos Estados Unidos, a tarifa é um exemplo de equidade 
vertical, ou seja, conforme a renda tributável aumenta, aumenta a alíquota do contribuinte. 
 
O estudo ainda nos mostra ainda por quais motivos s o governo permite o planejamento 
tributário, e é nesse ponto onde o estudofala da elisão fiscal (planejamento tributário 
permitido por lei) e da evasão fiscal (planejamento tributário não permitido pela lei). O 
governo se manifesta editando normas que regulamentem e permitam tais posturas do 
contribuinte. O estudo ainda trabalha com o fato de que o sistema tributário tem que ser 
dinâmico, se adequando sempre as necessidades de atualização o que o torna mais 
completo. 
 
O estudo ainda nos mostra que o governo estabelece algumas restrições estatutárias e 
judiciais especificas e amplas, sendo especificas como no caso da Eliminação da “Venda a 
descoberto de ações” onde o contribuinte não queria pagar impostos sobre o ganho, e 
amplas aplicado a casos genéricos como por exemplo a recaracterização se a medida tem 
como única e exclusiva finalidade pagar menos impostos. 
 
O estudo também fala sobre as formas que existem dentro da lei Estadunidense para se 
recorrer de alguma cobrança que o contribuinte e o governo discordem em um imposto. As 
instancias e os possíveis recursos que podem ser usados pelo contribuinte. E que encolher o 
 
 
6 
fórum mais adequado para se julgar um caso é uma decisão estratégica pois pode implicar 
em ter que pagar antecipadamente o tributo ou não e da possibilidade de recurso ou não. 
O estudo também nos mostra a GAAP(Princípios Contábeis Geralmente Aceitos) e versus a 
lei fiscal . Enquanto um procura evitar a declaração excedente de renda a outra quer impedir 
a declaração inferior de renda . A diferença entre elas leva a diferenças na renda antes dos 
impostos para a contabilidade financeira e fiscal e essa diferença pode ser permanente ou 
temporária . 
 
Ao final o estudo nos mostra com exemplos como funciona na legislação tributária 
Estadunidense a declaração de ganho ou perde de capital e de renda, como tratar essas 
informações e como declarar os ganhos e como declarar as formas possíveis de dedução 
das perdas que possam ocorrer.