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FUNDAMENTOS DE FINANÇAS FUNDAMENTOS DE FINANÇAS VINICIUS MASSENA AFFONSO FERREIRA / 20161300177 TURMA IL60057 FUNDAMENTOS DE FINANÇAS PROFª MARIZANE DOS SANTOS BRITO AVA1 SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DO REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E ESTRUTURA DE CAPITAL RIO DE JANEIRO MARÇO DE 2021 José Carlos deseja investir na ampliação da sua pequena empreiteira, especializada em construção de pequeno porte e reformas, A JK Construções. Para este fim, deverá levantar recursos no sistema financeiro, no valor de R$ 250.000,00. Objetivando melhores condições, ele fará simulações, considerando condições diversas, como regime de capitalização, prazo e taxas de juros. Deve-se destacar que após essa operação financeira, a Empresa sofrerá alterações em sua estrutura de capital. Neste sentido, José Carlos depara-se com as seguintes situações: Simulação 1 – A JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são: FV = PV + (PV.i.n) => FV = PV (1 + i . n) Capital (PV) Mês (n) Taxa de Juros 1,8% (i) Valor Futuro (FV) R$ 250.000,00 24 0,018 R$ 358.000,00 Simulação 2 – A JK construções toma um empréstimo, no Banco Gama, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são: FV = PV (1 + i . n)²4 Capital (PV) Mês (n) Taxa de Juros 1,2% (i) Valor Futuro (FV) R$ 250.000,00 24 0,012 R$ 332.868,05 Simulação 3 - A JK Construções pagaria pelo empréstimo um montante total na importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que pagou 38,55% ao Banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%, respectivamente. O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses. Os valores obtidos como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de capitalização simples e composto. FV = PV (1 + i . n) 350.000 = PV (1 + 0,08 . 6) Juros Simples: Alfa: PV (R$124.131,00) = FV (134.925) // 8% a. m. (R$1799) // 6m (R$20.688,50/mês) // PV R$124.131,00 Beta: PV = 215.075,00 // 6% a. m. (R$2150,75) // 6m (R$33.695,08) // PV R$202.170,48 Banco Alfa (8% a. m.) Banco Beta (6% a. m.) Juros Simples Juros Compostos Juros Simples Juros Compostos 0 R$ 20.688,50 R$ 69.246,03 R$ 33.695,08 R$ 131.103,01 1 R$ 20.688,50 R$ 75.267,43 R$ 33.695,08 R$ 139.471,29 2 R$ 20.688,50 R$ 81.812,43 R$ 33.695,08 R$ 148.373,72 3 R$ 20.688,50 R$ 88.926,56 R$ 33.695,08 R$ 157.844,38 4 R$ 20.688,50 R$ 96.659,31 R$ 33.695,08 R$ 167.919,56 5 R$ 20.688,50 R$ 105.064,47 R$ 33.695,08 R$ 178.637,83 6 R$ 20.688,50 R$ 114.200,52 R$ 33.695,08 R$ 190.040,25 M R$ 124.131,00 R$ 124.131,00 R$ 202.170,48 R$ 202.170,48 Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente: CMPC = (9% x 0,6) + (10% x 0,4) = 16% Considerando as mesmas taxas, impostos e patrimônio dos sócios, após o empréstimo de R$ 250.000,00, os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) deverão ser definidos. VINICIUS MASSENA - MARÇO 2021 - PÁGINA
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