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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEDA PROCESSOS GERENCIAS: Fundamentos de finaças. RAFAEL SALES MARTINS PARECER A EMPRESA JK: SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DOS REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E DA ESTRUTURA DE CAPITAL. RIO DE JANEIRO 2020 RAFAEL SALES MARTINS PARECER A EMPRESA JK: SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DOS REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E DA ESTRUTURA DE CAPITAL. Trabalho apresentado ao Curso Processos Gerencias da UVA-Universidade Veiga de Almeida para obtenção da nota de conclusão. Prof: Affonso Henrique Lima de Mesquita Barros RIO DE JANEIRO 2020 Situação problema: José Carlos deseja investir na ampliação da sua pequena empreiteira, especializada em construção de pequeno porte e reformas, A JK Construções. Para este fim, deverá levantar recursos no sistema financeiro, no valor de R$ 250.000,00. Objetivando, melhores condições, ele fará simulações, considerando condições diversas, como regime de capitalização, prazo e taxas de juros. Deve-se destacar que após essa operação financeira, a Empresa sofrerá alterações em sua estrutura de capital. Neste sentido, José Carlos depara-se com as seguintes situações: Simulação 1 – A JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são: PV = 250.000,00 I = 0,018 A.M 1.8/100 = 0,18 N = 24 MESES = 2 ANOS FV = 358.000,00 JUROS = 108.000,00 MONTANTE MAIS O JUROS 250.000,00 +108.000,00 = 358.000,00 Simulação 2 – A JK construções toma um empréstimo, no Banco Gama, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são: PV = - 250.000,00 I = 1.2 A.M N = 24 MESES = 2 ANOS FV = 332.868,20 JUROS = 82.868,20 Simulação 3 - A JK construções pagaria pelo empréstimo um montante total na importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que pagou 38,55% ao Banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%, respectivamente. O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses. Os valores obtidos como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de capitalização simples e composto. BANCO ALFA: 38,55% R$134.925,00 · JUROS SIMPLES 38,55/100x350.000,00 = PV 134.925,00 ( 1+0,08x6) PV =134.925,00/1,48 PV = 91.165,54 · JUROS COMPOSTO 134.925,00 . (1+0,8)^6 PV= 134.925,00/1,58687492 PV= 85.025,64 BANCO BETA: 61.45% R$215.075,00 · JUROS SIMPLES 61.45/100x350,000.00 = PV 215.075,00 (1+0,06x6) PV = 215.075,00/1,36 PV = 158.143,38 · JUROS COMPOSTO PV = 215.075,00 . (1+0,06)^6 PV = 215.075,00/1,41 PV = 151.619,38 Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente: DIVIDA = R$ 180.000,00 PATRIMONIO = R$ 670.000,00 TOTAL = R$180.000,00 + R$670.000,00 = R$850.000,00 R$180.000,00/R$670.000,00 = 21,18% PORCENTAGEM DO PATRIMONIO R$670.000,00/R$850.000,00 = 78,82% CMPC = 0,7882 x 0,1 + 0,2118 x 0,09 x (1 – 0,275) CMPC = 7,88 % + 1,38 % = 9,26 % LEVANCO EM CONCIDERAÇÃO O INVESTIMENTO 250.000,00 INICIAL. VALOR DO PATRIMONIO = R$670.000,00 DIVIDAS = R$180.000,00 + R$250.000,00 = R$430.000,00 TOTAL = R$1.100.000,00 R$430.000,00/R$1.100.000,00 = 39,09 % PORCENTAGEM DO PATRIMONIO R$670.000,00/1.100.000,00 = 60,91% CMPC = 0,6091 x 0,1 + 0,3909 x 0,09 x (1-0,275) CMPC = 0,06091 + 0,035181 x 0,725 CMPC = 6,09% + 2,55% CMPC = 8,64% OBS: FEITA UMA ANÁLISE SOBRE AS SIMULAÇÕES A OPÇÃO QUE MELHOR ATENDE A EMPRESA JK É A SEGUNDA OPÇÃO. QUE PROPÕEM MELHORES CONDIÇÕES DE JUROS E AMORTIZAÇÃO QUE SERÁ FEITA EM 2 ANOS.
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