Atividade 11 - Derivativos Financeiros

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Derivativos Financeiros
1. Painel
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3. 15A121
4. Aula 11 - Contratos e mercados de swaps
5. Atividade 11
	Iniciado em
	segunda, 21 Jun 2021, 18:55
	Estado
	Finalizada
	Concluída em
	segunda, 21 Jun 2021, 19:34
	Tempo empregado
	38 minutos 56 segundos
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	8,00 de um máximo de 10,00(80%)
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Questão 1
Correto
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Texto da questão
A empresa recebe um empréstimo com taxa pós-fixada com base no CDI, e ao mesmo tempo, na operação de swap, com o banco contratado para este fim, ela recebe a taxa CDI e paga uma taxa fixa acordada com o banco do swap no início deste contrato. O prazo do swap é de 6 meses. Somando os fluxos financeiros para empresa, no vencimento do empréstimo, que coincide com o vencimento do contrato de swap, a empresa teria como taxa final paga a taxa fixa do swap.
Prazo: 6 meses
Taxa flutuante (CDI) X taxa fixa
Portanto, o resultado final para a empresa é pagar liquidamente a taxa fixa, já que as taxas CDI se anulam.
Empresa paga = taxa CDI – taxa CDI + taxa fixa = taxa fixa.
Escolha uma opção:
Verdadeiro 
Falso
Questão 2
Correto
Atingiu 2,00 de 2,00
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Texto da questão
O contrato de swap foi comparado com o contrato futuro ao longo do exemplo anterior. No entanto, algumas diferenças entre esses contratos devem ser ressaltadas, com o objetivo de mostrar as vantagens e desvantagens de cada uma delas entre si.
Apresentaremos três diferenças entre essas duas operações financeiras.
	os contratos futuros são padronizados, enquanto que os swaps são ajustados entre as partes. Isto significa que os swaps podem ter prazos de vencimentos variados e, portanto, de forma diferente da padronização de tempo característica das bolsas de futuros.
	Resposta 1 
	Esta possibilidade não existe nos contratos futuros, já que eles vencem em data determinada pela bolsa de futuros. No caso de futuro de DI na BM&F Bovespa o vencimento se dá no primeiro dia útil de cada mês, ou seja, ele reflete a taxa DI no último dia do mês anterior.
	Resposta 2 
	Com os contratos futuros, a operação é feita pela bolsa de futuros e, por isso, o risco da contraparte é atenuado pela posição de margens de garantias, ajustes diários, e reduzido ainda mais pela Bolsa onde a transação financeira é realizada.
	Resposta 3 
	Se em um contrato de swap, por exemplo, uma empresa recebe a taxa de juros DI, ela pode abrir posição vendida em contratos futuros de DI para tentar anular financeiramente o contrato de swap; mas deve atentar para o fato de que o contrato de swap continuará, de fato, em vigor, com os riscos de crédito nele existentes permanecendo, somente, seus fluxos financeiros sendo compensados.
	Resposta 4 
	A liquidação antecipada da posição em um swap é mais complicada do que a liquidação antecipada de uma posição com contratos futuros. Nas operações de swaps, uma parte que queira antecipar a liquidação deste contrato deve procurar a contraparte e tentar negociar a interrupção do contrato antes de seu vencimento, ou alternativamente tentar negociar este contrato com uma terceira parte.
	Resposta 5 
	Nos contratos de swap existe o risco de crédito da contraparte, exceto se a operação for registrada em uma Bolsa ou instituição que assuma o risco de crédito das partes.
	Resposta 6 
Questão 3
Correto
Atingiu 2,00 de 2,00
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Texto da questão
O valor de um swap de moedas segue o mesmo princípio do de taxas de juros, isto é, ele é dado pelo valor presente dos fluxos de caixa a receber e a pagar no instante da avaliação. Marque a alternativa correta:
Considere que após 60 dias do início da operação de swap, tenhamos a seguinte situação:
· A variação cambial nestes 60 dias passados foi igual a 2,5%.
· A variação cambial nos próximos sessenta dias esteja sendo avaliada em 2,5% no período.
· A taxa de juros para estes próximos sessenta dias é igual a 10,5% a.a.
Pergunta-se:
(a) Qual o valor do swap para a empresa neste instante, isto é, a sessenta dias do vencimento do swap?
Escolha uma opção:
a. Após dois anos, um novo swap de libor. taxa prefixada está cotado à taxa de 4,0% a.a.
b. Somando os dois swaps, a Empresa X receberia liquidamente 2% a.a., pois o recebimento da libor no swap com o Banco 2 eliminaria financeiramente o pagamento da libor que ela tem que fazer no swap com o Banco 1. Além disso, ela recebe 6% no swap inicial e pagaria 4% no segundo swap.
c. o valor do swap para a empresa neste momento será igual a R$362.405,92. Este resultado mostra que o valor do swap para a empresa saiu de zero no início para R$540.127,27, sessenta dias após. 
d. Nenhuma das alternativas.
Questão 4
Incorreto
Atingiu 0,00 de 2,00
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Texto da questão
Referente as vantagens comparativas em um swap de taxa de juros. A Empresa A pode captar recursos pagando 5,0% ao ano como taxa fixa, ou pagando Libor – 6mo (6 meses) + 0,30% ao ano em um empréstimo com taxas pós-fixadas, enquanto que a Empresa B pode pagar 5,5% ao ano de taxa fixa ou Libor – 6mo + 1,30% ao ano como taxa flutuante. Portanto, para A, que deseja captar recursos a taxas fixas, conseguir captações que exijam pagamentos abaixo deste valor serão preferíveis. Para a empresa B, que quer captar recursos pagando taxas flutuantes, qualquer valor abaixo de Libor + 1,30% ao ano seria vantajoso.
(      ) A Libor (London Interbank Offer Rate) é uma taxa de juros do mercado interbancário em Londres. É a taxa que os bancos ofertam dinheiro. No caso, estamos usando a Libor em dólares.
Escolha uma opção:
Verdadeiro	
Falso X
Questão 5
Correto
Atingiu 2,00 de 2,00
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Texto da questão
Assinale (V) Verdadeiro ou (F) Falso, referente a operação de swap:
(    ) O período da operação de swap deve ser determinado de modo a coincidir com a data de vencimento do empréstimo feito à taxa pós-fixada (CDI).
(    ) Se a taxa prefixada for maior do que a taxa CDI, então, a empresa pagaria a diferença entre elas para o banco; ao passo que, se fosse menor, o banco pagaria a diferença para a empresa.
(    ) Esta operação de troca de taxas de juros é o que se denomina contrato de swap.
Escolha uma opção:
a. V, F, F.
b. V, V, V. 
c. F, V, V.
d. Todas as alternativas incorretas
e. V, F, V.
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1.ª diferença
2.ª diferença
3.ª diferença