OECC 2021 1 APX2

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20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
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Painel / Minhas Disciplinas / Orçamento, Estrutura e Custo de Capital / APX2-OECK / APX2-2021_1
Iniciado em sábado, 19 jun 2021, 19�54
Estado Finalizada
Concluída em sábado, 19 jun 2021, 20�19
Tempo
empregado
24 minutos 31 segundos
Avaliar 5,00 de um máximo de 10,00(50%)
Questão 1
Completo
Não avaliada
Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Declaro assumir o compromisso de confidencialidade e de sigilo escrito, fotográfico e verbal sobre as questões do 
exame ou avaliação pessoal que me serão apresentadas, durante o curso desta disciplina. 
Comprometo-me a não revelar, reproduzir, utilizar ou dar conhecimento, em hipótese alguma, a terceiros e 
a não utilizar tais informações para gerar benefício próprio ou de terceiros. 
Reitero minha ciência de que não poderei fazer cópia manuscrita, registro fotográfico, filmar ou mesmo 
gravar os enunciados que me são apresentados. 
Declaro, ainda, estar ciente de que o não cumprimento de tais normas caracterizará infração ética podendo 
acarretar punição de acordo com as regras da UFRRJ. 
Dê seu ciente aqui:
ciente
Três projetos (A, B e C), com vidas úteis de 3 anos, possuem a mesma necessidade de investimento inicial e os mesmos valores de
fluxos de caixa anuais, porém em momentos diferentes. O projeto A possui o maior valor de fluxo de caixa na data 1 e o menor na data 3.
Já o projeto B possui o maior valor na data 2 e o menor na data 3. Por fim, o projeto C possui o maior valor de fluxo de caixa na data 3 e
o menor na data 1. A comparação entre as TIR dos projetos revela que:
Escolha uma opção:
a. TIR > TIR > TIR 
b. TIR > TIR > TIR 
c. TIR > TIR > TIR 
d. TIR > TIR > TIR 
e. TIR > TIR > TIR 
B C A
A B C
B A C
C B A
A C B
Sua resposta está correta.
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Questão 3
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
Uma empresa está avaliando dois projetos mutuamente exclusivos, correspondentes à escolha de tecnologias industriais com
investimentos (FC0), vidas-úteis e rendimentos líquidos (FC anuais) diferentes, conforme abaixo (expressos em milhares de R$):
Tecnologia A
Vida útil = 3 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 40,00
FC anuais = R$ 18,00
Tecnologia B
Vida útil = 6 anos
Inv Inicial (FC0) = R$ 50,00
FC anuais = R$ 13,00
Tendo como base uma TMA de 10% a.a., qual das duas tecnologias deveria ser escolhida e qual seria o VPLAnualizado (valor
aproximado) de cada tecnologia?
Escolha uma opção:
a. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 4.765,00 e VPLAnualizado = R$ 1.520,00 
b. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 8.340,00 e VPLAnualizado = R$ 6.620,00 
c. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 4.765,00 e VPLAnualizado = R$ 6.620,00 
d. Tecnologia A – VPLAnualizado = R$ 1.915,00 e VPLAnualizado = R$ 1.520,00 
e. Tecnologia B – VPLAnualizado = R$ 1.915,00 e VPLAnualizado = R$ 6.620,00 
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está incorreta.
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Questão 4
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
A MRSG S/A possui ativos totais no valor de $20 milhões e seu LAJIR é de $12 milhões. Ela paga dividendos preferenciais de $2.000.000
e é tributada à alíquota de IR 35%. Em seu esforço visando determinar a estrutura ótima de capital, a empresa coletou dados relativos
ao custo de capital de terceiros, ao número de ações ordinárias em cada nível de endividamento e ao retorno exigido sobre o
investimento:
Nível de
Endividamento
Custo de CT Nº de A.O. Retorno exigido
0% 0% a.a. 20.000 25% a.a.
10% 10% a.a. 18.000 26% a.a.
20% 13% a.a. 16.000 29% a.a.
30% 15% a.a. 14.000 35% a.a.
40% 20% a.a. 12.000 45% a.a.
Qual a estrutura ótima de capital (% CT) e qual o valor (aproximado) de preço por ação associado a essa estrutura ótima?
Escolha uma opção:
a. 10% - R$ 1.212,00 
b. 20% - R$ 1.285,00 
c. 30% - R$ 1.064,00 
d. 20% - R$ 1.177,00 
e. 10% - R$ 315,00 
Sua resposta está incorreta.
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Questão 5
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
A administração da Cia. Rocipir está planejando o orçamento de capital para o próximo ano. A empresa projeta seu lucro líquido em $
60.000.000,00 e planeja distribuir 50% deste como dividendos. A empresa tem custos antes do IR para novas dívidas (CT) na ordem 16
% a.a. para empréstimos de até $ 12.000.000,00. Para recursos de terceiros adicionais a empresa tem custo de capital de 25 % a.a.. Já
para o caso de novas ações (CP) o nível de retorno exigido dos novos sócios seria de 30 % a.a., maior que os atuais 20 % a.a. dos
lucros retidos. A Rocipir está em sua estrutura ótima de capital, que se constitui de 30% de CT (capital de terceiros) e 70% de CP
(capital próprio), com uma alíquota de imposto de renda de 40%. A empresa tem as seguintes oportunidades de investimentos
independentes:
Projeto A
Inv Inicial = R$ 30.000.000,00
TIR = 18% a.a.
Projeto B
Inv Inicial = R$ 26.000.000,00
TIR = 19% a.a.
Projeto C
Inv Inicial = R$ 24.000.000,00
TIR = 25% a.a.
Projeto D
Inv Inicial = R$ 16.000.000,00
TIR = 23% a.a.
Projeto E
Inv Inicial = R$ 20.000.000,00
TIR = 21% a.a.
Qual(is) projeto(s) a Rocipir deve implementar?
Escolha uma opção:
a. C 
b. Nenhum dos projetos pode ser implementado 
c. C e D 
d. C, D, E e B 
e. C, D e E 
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Questão 6
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A empresa Remacan S/A está analisando os seguintes projetos de investimento, com seus respectivos fluxos de caixa anuais (em
milhões de R$), utilizando uma TMA de 15 % a.a.
Projeto L
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 25.000,00
FC2 = $ 60.000,00
FC3 = $ 90.000,00
Projeto S
FC0 = - $ 100.000,00
FC1 = $ 90.000,00
FC2 = $ 60.000,00
FC3 = $ 25.000,00
O projeto L envolve adicionar um novo item à linha de produtos da empresa: criar mercado para este produto levaria algum tempo, de
modo que as entradas de caixa iriam aumentar ao longo do tempo. O Projeto S envolve estímulo a uma linha existente, de modo que
seus fluxos de caixa iriam decrescer ao longo do tempo. Os dois projetos têm duração de três anos, porque a empresa está planejando
introduzir modelos completamente novos após três anos. Com base nestas informações, qual o Período de Payback Descontado (valor
aproximado) para cada projeto?
Escolha uma opção:
a. 2,77 anos e 1,35 anos 
b. 2,77 anos e 1,60 anos 
c. 2,40 anos e 1,48 anos 
d. 2,56 anos e 1,60 anos 
e. 2,56 anos e 1,48 anos 
Sua resposta está correta.
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Questão 7
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A SQAR Ferramentas, um grande fabricante de ferramentas para jardinagem, está planejando a compra de uma nova máquina. A
empresa possui duas opções: Maq A e Maq B. A Maq A é considerada mais avançada tecnologicamente, enquanto a Maq B possui
tecnologia apenas básica. Foram projetados os fluxos de caixa inicial e para os próximos 5 anos para ambas as máquinas. Tendo como
base uma mesma TMA de 25% a.a., qual das máquinas você indicaria para a empresa e qual o VPL (valor aproximado) de cada uma das
máquinas:
Maq A
FC0 = - $ 400.000,00
FC1 = $ 140.000,000
FC2 = $ 140.000,000
FC3 = $ 160.000,000
FC4 = $ 160.000,000
FC5 = $ 200.000,000
Maq B
FC0 = - $ 300.000,00
FC1 = $ 120.000,000
FC2 = $ 120.000,000
FC3 = $ 130.000,000
FC4 = $ 110.000,000FC5 = $ 110.000,000
Escolha uma opção:
a. Máquina B – VPL = R$ 14.590,00 e VPL = R$ 20.460,00 
b. Máquina B – VPL = R$ 17.230,00 e VPL = R$ 20.460,00
c. Máquina B – VPL = R$ 14.590,00 e VPL = R$ 98.145,00 
d. Máquina A – VPL = R$ 123.720,00 e VPL = R$ 80.930,00
e. Máquina A – VPL = R$ 123.720,00 e VPL = R$ 98.145,00 
A B
A B
A B
A B
A B
Sua resposta está correta.
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Questão 8
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
As empresas Tradicional S/A e Inovação S/A estão analisando a possibilidade de uma aquisição (da segunda pela primeira). São ambas
empresas do setor têxtil, com custos de capital de 15 % a.a. e 20 % a.a., respectivamente.
Uma projeção para as empresas para o período de 15 anos revelou que a Tradicional teria fluxos de caixa líquidos anuais de R$
60.000,00, enquanto a Inovação teria R$ 80.000,00. Ao final desse período (ano 15) a Tradicional teria um fluxo de caixa residual de R$
250.000,00, enquanto a Inovação teria R$ 400.000,00.
Por conta da potencial sinergia entre as empresas, a nova empresa resultante da compra da Inovação pela Tradicional teria fluxos de
caixa líquidos anuais de R$ 170.000,00 e fluxo de caixa residual (ano 15) de R$ 900.000,00, com custo de capital em torno de 18 % a.a. 
Se a Tradicional S/A oferecer $ 450.000,00 pelas ações da Inovação S/A, qual a criação de valor para os atuais acionistas da
compradora e para os atuais acionistas da vendedora (valores aproximados)?
Escolha uma opção:
a. Acionistas da Tradicional = R$ 105.620,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 48.030,00 
b. Acionistas da Tradicional = R$ 109.170,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 43.580,00 
c. Acionistas da Tradicional = R$ 105.620,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 50.000,00 
d. Acionistas da Tradicional = R$ 120.040,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 43.580,00 
e. Acionistas da Tradicional = R$ 109.170,00  -  Acionistas da Inovação = R$ 50.000,00 
Sua resposta está incorreta.
20/06/2021 APX2-2021_1: Revisão da tentativa
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Questão 9
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
Leia com atenção as afirmativas a seguir:
(a) Para análise de projetos com vidas úteis desiguais é necessário algum método que trate as diferenças de tempo de duração dos
fluxos de caixa dos projetos.
(b) Custos de Oportunidade devem ser, sempre que possível, considerados na construção dos Fluxos de Caixa.
(c) Para escolha entre dois projetos mutuamente excludentes é necessário utilizar o VPL.
(d) Os Fluxos de Caixa relevantes são marginais à situação atual da empresa.
(e) Para apuração do Fluxo de Caixa é necessário considerar as variações do Capital Circulante Líquido, pois elas representam os
investimentos líquidos de curto prazo (variações de estoques, de contas a receber, de contas a pagar etc...).
(f) A TIR representa a rentabilidade de um projeto de investimento.
(g) O VPL representa o ganho financeiro de um projeto de investimento, apesar de não considerar o custo de capital.
(h ) Custos afundados ou irrecuperáveis devem ser considerados na montagem do Fluxo de Caixa, pois todos os custos são relevantes
na análise.
(i) Para apuração do Fluxo de Caixa a partir do Lucro Líquido não é necessário somar a Depreciação, pois essa tem impacto na
tributação sobre o lucro.
(j) A TIR incremental é a TIR do fluxo de caixa do melhor projeto sob análise.
Com relação a essas afirmativas é correto dizer que:
Escolha uma opção:
a. Todas são falsas 
b. A maioria é verdadeira, mas nem todas são verdadeiras 
c. Todas são verdadeiras 
d. São cinco falsas e cinco verdadeiras 
e. A maioria é falsa, mas nem todas são falsas 
Sua resposta está correta.
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Questão 10
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
Questão 11
Correto
Atingiu 1,00 de 1,00
A Cia XYZ estimou que os fluxos de caixa de um projeto para os próximos 5 anos serão de $ 4.000,00; $ 4.000,00; $ 3.000,00; $
3.000,00 e $ 2.000,00, respectivamente. Os fatores equivalentes à certeza para os mesmos períodos são estimados em 95%, 80%,
75%, 60% e 40%. O investimento inicial do projeto é de $ 8.000,00. A taxa livre de risco é de 15 % a.a. Com base nestas informações,
qual o VPL ajustado ao risco (valor aproximado) desse projeto?
Escolha uma opção:
a. R$ 3.968,00 
b. R$ 2.633,00 
c. R$ 582,00 
d. R$ 630,00 
e. R$ 3.185,00 
Sua resposta está incorreta.
Uma empresa possui as seguintes fontes de capital:
- Capital de Terceiros
R$ 3.000.000,00 à 20% a.a. (antes do IR)
R$ 5.000.000,00 à 23% a.a. (antes do IR)
- Capital Próprio
R$ 10.000.000,00 à 26% a.a.
R$ 12.000.000,00 à 30% a.a.
Com base nessas informações e sabendo-se que a empresa tem uma alíquota de IR de 40%, calcule o Custo Médio Ponderado de
Capital (CMePC), o Custo de Capital de Terceiros (RCT) e o Custo de Capital Próprio (RCP) para a empresa.
Escolha uma opção:
a. CMePc = 23,65% a.a. – RCT = 12,80% a.a. – RCP = 27,60% a.a. 
b. CMePc = 24,17% a.a. – RCT = 13,13% a.a. – RCP = 28,18% a.a. 
c. CMePc = 24,27% a.a. – RCT = 13,50% a.a. – RCP = 28,18% a.a. 
d. CMePc = 24,17% a.a. – RCT = 3,50% a.a. – RCP = 20,67% a.a. 
e. CMePc = 23,43% a.a. – RCT = 13,13% a.a. – RCP = 27,17% a.a. 
Sua resposta está correta.
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