AnaliseDeViabilidadeDeProjeto_Raphael_Madeiro

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ESTUDO DE VIABILIDADE ECONÔMICA E
FINANCEIRA
Compra de um novo sistema para divisão gráfica e
processamento de imagens
Julho/2021
Elaborado por: Raphael Menezes Madeiro
Disciplina: Análise de Viabilidade de Projetos
Turma: 0621-1_10
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Tópicos desenvolvidos
O relatório de viabilidade econômica apresentará o objetivo da aquisição do novo sistema por parte da
Picture, elencar os custos de treinamento e do software, o desembolso inicial da empresa para o início
do projeto, o montante depreciado dos ativos ao longo do projeto e suas respectivas variações, a
recomendação para comprar ou não comprar o sistema e considerações finais.
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Apresentação e objetivo
A Picture Computação Gráfica Ltda é uma empresa rentável e diversificada, que atua no ramo de
computação gráfica e processamento de imagens. Com vasta experiência no mercado e uma
reputação excelente, a empresa está sempre a procura de manter-se tecnologicamente atualizada.
Devido a constante concorrência e busca por inovação, a Direção técnica da empresa enxerga que na
compra de um novo sistema de alta capacidade de processamento, resolução e impressão, traga para
organização ganhos de produtividade e oferta adicional de serviço aos clientes. Porém, o investimento
para este projeto deve estar alinhado com o retorno financeiro esperado pelos acionistas da empresa.
Nesse contexto, as premissas econômicas e financeiras demostradas neste estudo abordaram o
modelo técnico proposto e todas as informações, projeções, dados, quantitativos constantes e
cenários ilustrados são exemplificativos. Sendo assim, não há garantia que essas premissas e
projeções irão se concretizar exatamente como demonstrado no estudo.
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Desenvolvimento 
1. Custos de treinamento e software
Conforme memorando enviado pelo Diretor de desenvolvimento, o custo já desembolsado pela
empresa de R$ 160.000,00 em treinamentos e desenvolvimentos do sistema atual, deverá ser levado
em conta na análise de viabilidade do projeto do sistema. Entretanto, independente da aquisição do
novo sistema, ou seja, o projeto inciar ou não, este custo representa uma decisão de investimento
anterior, à luz de dos benefícios da época e, portanto não são relevantes para análise. 
Esclarecida esta situação, o custo/despesa de treinamento e software que farão parte da análise será
o valor de R$ 125.000,00 que está incluso no preço de venda do sistema, abaixo descrição do Pedido
de venda:
2. Desembolso líquido inicial
Ao comprar o novo sistema pelo valor total de R$ 1.175.000,00, a empresa estará investimento capital
no ativo no valor de R$ 1.050.000,00 e reconhecendo conforme orientação de sua contabilidade, a
despesa de honorários no valor de R$ 125.000,00. Efetivada a compra do novo sistema, a venda do
sistema atual (antigo) será pelo valor de R$ 265.000,00 pois não precisará se desfazer do mesmo
imediatamente, esta receita não incidirá imposto de renda pois o valor de venda é menor que o valor
contábil de R$ 600.000,00 do bem. Logo, esta diferença entre a receita de venda e o valor do contábil
de R$ 335.000,00 servirá de base cálculo para crédito do imposto de renda para organização.
Nesse contexto temos que o desembolso líquido inicial será de R$ 749.000,00. Abaixo cálculo
realizado:
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 3. Depreciação e variação na depreciação
Abaixo, depreciação dos sistemas atual e o novo de acordo com o seu valor contábil e vida útil:
Importante destacar que ao final da vida útil de ambos, estima-se que o valor de venda do sistema
atual é R$ 0,00 e, o valor de venda do sistema novo é de R$ 145.000,00.
4. Recomendação 
O principal método de avaliação econômica/financeira de um projeto é o fluxo de caixa descontado, 
que estima o fluxo de caixa e utiliza a matemática financeira para calcular o seu valor presente. 
Seguindo este método, abaixo fluxo de caixa descontado anual para o projeto de aquisição do novo 
sistema para Picture:
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O Valor Presente Líquido (VPL) é o valor presente dos fluxos de caixa futuros do projeto descontados 
ao custo de oportunidade do capital. Se for positivo, o projeto cria valor para o acionista. 
O custo de oportunidade desejado pelos acionistas da Picture é de 12% a.a, como base neste 
percentual abaixo o valor do VPL para o projeto do novo sistema:
A TIR - Taxa interna de retorno – é a taxa de juros que faria o VPL do projeto ser zero. O projeto não
cria e nem destrói valor para o acionista, representando um limite para o custo de capital do projeto.
Com base nos dados projetados para este projeto, abaixo o valor da TIR:
O valor da TIR excede a taxa miníma de atratividade de 12% a.a, o que significa dizer que o projeto é
viável.
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Considerações finais 
Os resultados mencionados demonstram que a compra do novo sistema é viável financeira e
economicamente. Considerando a análise dos elementos apontados, bem como dos estudos
desenvolvidos e resultados apontados nos indicadores financeiros, torna o projeto atrativo para
empresa na ótica econômica, financeira, tecnológica e produtiva para organização.
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Referências bibliográficas
Eclass FGV – Análise de Viabilidade de Projetos – Conteúdo.
Disponível em: <https://ls.cursos.fgv.br/d2l/le/content/333597/Home>. 
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