Análise de Viabilidade de Projetos Matriz de Atividade Individual FGV Picture Computação Ltda

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ANÁLISE DE VIABILIDADE DO PROJETO 
Picture Computação Gráfica Ltda 
Janeiro/2022 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Elaborado por: 
Disciplina: Análise de Viabilidade de Projetos 
Turma: 
 
 
 
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Tópicos desenvolvidos 
 
 
 
 
 
 
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Apresentação e Objetivo 
A Picture Computação Gráfica Ltda. empreende nos mais diversos segmentos do ramo da informática. 
Com boa rentabilidade e diversificação dos produtos e serviços oferecidos no mercado, a companhia 
alcançou no decorrer do tempo grande renome no processamento digital de imagens, oferecendo 
desde digitalização de fotos até o desenvolvimento de efeitos especiais, tanto para pessoas físicas 
como para estúdios da indústria do cinema e agências publicitárias. 
 
Devido ao constante avanço tecnológico do segmento, a empresa precisa manter-se sempre 
atualizada com as melhores e mais inovadoras tecnologias do mercado, com o intuito de aumentar 
sua eficiência e ofertar serviços cada vez melhores aos seus clientes. Para tanto, a Picture necessita 
analisar se é econômica e financeiramente viável a aquisição de um sistema mais moderno para o 
departamento de computação gráfica e processamento de imagens digitais da companhia ou se é 
melhor continuar utilizando o equipamento antigo que a empresa já possui. 
 
Sendo assim, o presente estudo de viabilidade tem por objetivo realizar a análise econômico-
financeira do novo sistema a ser adquirido e embasar a escolha da presidente da Picture em 
permanecer com os equipamentos antigos ou investir no sistema mais moderno. Para tanto, o 
presente relatório avaliará os custos de desenvolvimento e treinamento, receitas versus despesas, 
inclusão ou não da depreciação nos cálculos, a Taxa Interna de Retorno (TIR), o Valor Presente 
Líquido (VPL) e o Índice de Lucratividade (IL). 
 
Baseado nos dados do relatório, será feita uma recomendação formal sobre a conveniência ou não da 
aquisição do novo sistema, utilizando o método de fluxo de caixa descontado. 
 
 
 
 
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Desenvolvimento 
Para a elaboração do estudo de viabilidade do case da Picture Computação Gráfica Ltda serão 
empregues os seguintes dados, conforme Figuras 1, 2 e 3: 
 
 
Figura 1 - Dados considerados para sistema em uso atualmente 
 
 
Figura 2 - Dados considerados para o sistema mais moderno 
 
 
Figura 3 - Outros dados relevantes para o estudo 
 
 
 
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1. Custos de treinamento e software 
Despesas já incorridas não serão consideradas na presente análise, portanto o valor de R$ 160.000,00 
investido no sistema em uso não será contabilizado para o estudo de viabilidade da aquisição do novo 
sistema. 
 
Já o custo de treinamento e consultoria do novo sitema, no valor de R$125.000,00 está incluso no 
custo total de aquisição dele. Portanto, o valor contábil do novo sistema mais moderno considerado é 
de R$ 1.050.000,00, que é imobilizado e deprecia linearmente até o final da vida útil contábil de 5 
anos. 
 
A remuneração da empresa de consultoria não será imobilizada, tampouco se sujeitará à depreciação, 
sendo considerada como despesa no Ano 0. 
2. Desembolso líquido inicial 
O sistema mais moderno possui uma importância total de R$ 1.175.000,00, incluindo o custo no valor 
de R$ 125.000,00 relativo à remuneração da empresa de consultoria designada para implementar o 
sistema, treinar os colaboradores e desenvolver os aplicativos essenciais à organização. 
 
Além deste, haverá um desembolso de R$600.000,00 (já descontada a depreciação acumulada desde 
a sua aquisição) relativo ao valor contábil do sistem em uso, contudo haverá uma receita de 
R$265.000,00 proveniente da venda do sistema atualmente em uso e um ganho de R$161.000,00 
relativo ao imposto de renda. 
3. Depreciação e variação na depreciação 
Não será considerada depreciação no Ano 0 uma vez que o sistema em uso será vendido neste 
mesmo ano e o sistema novo será depreciado linearmente, a partir do ano 1, com valores constantes 
(sem variação no tempo) de R$210.000,00 (valor contábil do sistema novo no Ano 0 = 
R$1.050.000,00 dividido pela vida útil contábil do sistema novo = 5 anos). 
4. Recomendação 
Abaixo são apresentados os dados obtidos durante a execução do estudo de viabilidade econômico-
financeira para aquisição de um novo sistema para a empresa Picture: 
 
 Fluxo de Caixa Descontado (FCD) 
 
A Figura 4, abaixo, mostra o Fluxo de Caixa Descontado (FCD), considerando que a empresa cumpre 
suas obrigações tributárias no mesmo exercício em que são incorridas: 
 
 
 
 
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Figura 4 - Fluxo de Caixa Descontado (FCD) 
 
Notas: 
 
 O valor contábil do sistema antigo (R$600.000,00) é utilizado para minimizar o cálculo do 
Imposto de Renda. 
 LAIIR = (600.000) + 265.000 + (125.000) = (460.000) 
 Lucro Líquido = 265.000 + (125.000) + 161.000 = 301.000 
 
 Fluxo de Caixa simplificado: 
 
 
Figura 5 - Fluxo de Caixa simplificado 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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 Cálculo do Valor Presente Líquido (VPL) utilizando a HP12C: 
 
 
 Cálculo da Taxa Interna de Retorno (TIR) utilizando a HP12C: 
 
 Valor Acumulado (Saldo do Projeto): 
 
De acordo com a Figura 6, abaixo, o projeto em questão obterá saldo positivo a partir do Ano 4, ou 
seja, seu payback equivale a 4 anos. Isto significa dizer que o projeto se paga neste período e após 
este, toda receita obtida se tornará lucro. 
 
 
Figura 6 - Valor Acumulado 
 
 
 
 
 
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 Cálculo do Índice de Lucratividade (IL): 
 
IL = VPRECEITAS / VPCUSTOS 
IL = ∑ (294.500+294.500+294.500+294.500+439.500) / 749.000 
IL = 1.617.500 / 749.000 
IL ≈ 2,16 
 
Um valor de IL maior que a unidade indica que o projeto é viável, uma vez que para cada R$1,00 
aplicado o investidor obterá um retorno maior que seu investimento. Por outro lado, um IL menor que 
a unidade, o investidor terá um retorno menor que seu investimento, não sendo recomendado. 
 
No caso do novo sistema avaliado, o projeto é viável. 
 
 
 
 
 
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Considerações finais 
Após análise dos dados calculados na etapa de desenvolvimento, podemos concluir com base no VPL, 
na TIR, no Payback e no IL que o projeto de aquisição de um sistema mais moderno para o 
departamento de computação gráfica e processamento de imagens digitais é viável e deve ser 
implantado, pois será mais rentável e lucrativo que permanecer com o sistema atual. 
 
O VPL maior que zero indica que o projeto gera valor ao investidor. Uma TIR maior que o Custo de 
Capital (que equivale a 12%a.a. neste caso), também indica que o projeto gera valor, além disto, o 
Índice de Lucratividade demonstra que para cara R$1,00 aplicado pelo acionista, haverá um retorno 
de R$2,16. 
 
Esta análise confirma que o projeto é viável e lucrativo. 
 
 
 
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Referências bibliográficas 
ZYGEL, Nora. Análise de viabilidade de projetos. Rio de Janeiro: Editora FGV, 2019. 
 
PMI. Um guia do conhecimento em gerenciamento de projetos (Guia PMBOK). 5. ed. Newton Square, 
PA: Project Management Institute, 2013.