Analise Economica de Mercado A2

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Aluno: Alvaro da Silva Rocha
Matricula: 20182102311
Matéria: Analise econômica de mercado
Professora: June Rothstein
Campus: Tijuca Turno: Noite
 
 Atividade-Trabalho (6,0)
Contexto: A política cambial integra um dos principais instrumentos de política macroeconômica estando relacionada à atuação do governo sobre a taxa de câmbio. No Brasil, as decisões de política cambial são da alçada das autoridades monetárias e seguem a dinâmica da economia do país.  As autoridades monetárias podem fixar a taxa de câmbio (câmbio fixo) ou permitir que o câmbio seja determinado pelo mercado de divisas, ou seja, oferta e demanda de divisas (câmbio flutuante). Na prática, a política cambial consiste na relação da moeda nacional frente à moeda internacional. Essa relação não obedece a uma lógica meramente numérica, corresponde a uma relação estrutural da economia em termos de competitividade. Na atual conjuntura, a oscilação cambial adiciona maior grau de vulnerabilidade para o país, gera incertezas e afugenta investidores. 
(1) POLÍTICA DE HEDGE COM O CFO DA SUZANO | exame.research LIVE. Na nossa live de hoje Léo Correa (analista de papel e celulose do BTG Pactual) e Bruno Lima (analista de renda variável exame.research) conversam com Marcelo Bacci (CFO da Suzano) sobre política de hedge. Disponível em:
POLÍTICA DE HEDGE COM O CFO DA SUZANO | research.live (Links para um site externo.)Acesso 21 Out. 2020.
(2) Porque os juros de mercado seguem altíssimos apesar da Selic em queda. Maria Lucia Fattorelli. [Páginas 8 e 9]. In Jornal dos Economistas Nº 366 Fevereiro de 2020. Disponível em: http://www.corecon-rj.org.br/anexos/47993BFDD9B3C2CC6D3A77768118CAA1.pdf (Links para um site externo.) 
Comando:
1. Com base no artigo do JE, destaque os argumentos de Fatorelli em resposta a questão - Por que os juros são tão elevados no Brasil?
2. A decisão de reduzir a taxa de juros (Selic) caracteriza que tipo de política monetária? Justifique sua resposta.
3. Em relação à redução da taxa Selic, responda: a adoção da medida está tendo o resultado esperado? ( ) SIM ou ( ) Não? Justifique.
4. Destaque as distorções apontadas no item JUROS DE MERCADO e responda a seguinte questão: qual é o efeito sobre a geração de emprego e renda?
5. Elabore um texto dissertativo, sobre a política de hedge adotada pelo CFO da Suzano. Considere em seu argumento o efeito contágio da crise e os desdobramentos para a empresa e o país. (máximo de 20 linhas)
 Respostas 
1 – As taxas de juros do Brasil são altas por dois motivos principais: primeiro, porque o banco central (BC) causa escassez de dinheiro na economia e, segundo, porque o próprio mercado financeiro tem o direito de determinar a taxa de juros a ser implementada. Como o BC aceita todos os depósitos voluntários restantes em dinheiro do banco (atualmente cerca de 1,1 trilhão de reais) e paga esse dinheiro todos os dias, a moeda é escassa. Com esse benefício, se o banco pode obter remuneração diária e garantida pelo BC, por que o banco arriscaria emprestar ao público? Eles só emprestam juros altos! Não é difícil imaginar o que aconteceria se o BC interrompesse o privilégio diário de pagar o excedente de caixa a todos os bancos: é óbvio que eles começarão a conceder mais empréstimos à sociedade e as taxas de juros do mercado cairão a níveis civilizados. Como todos os outros países do mundo.
2 - Caracteriza a política monetária expansiva consiste em aumentar a oferta de moeda, reduzindo assim a taxa de juros básica e estimulando investimentos maioritariamente no setor privado.
3 - Não. A estratégia do Banco Central (BC), no intuito de controlar a inflação e aproximá-la da meta anual. Entretanto, essa mudança afeta três grandes pilares do setor financeiro, a inflação, o rendimento de investimentos e as taxas de empréstimos. 
4 - Primeiro porque não há regulamentação alguma que limite os juros: cabe ressaltar que desde 2003 foi revogada a parte do Art. 192 da Constituição que limitava os juros reais ao patamar de 12%, acima do qual se configuraria a prática da usura. Em segundo lugar, a escassez de moeda gerada pelas “Operações Compromissadas”, que têm sido usadas de forma abusiva no Brasil para remunerar a sobra de caixa dos bancos, provoca elevação brutal das taxas de juros de mercado. Por isso, o Brasil tem o maior volume de Compromissadas e a maior taxa de juros de mercado do planeta.
Como a taxa Selic afeta o consumo, ela também afeta o faturamento da empresa. Isso está diretamente relacionado à necessidade de mão de obra. Menos negócios, menos vendas, menos lucro e menos requisitos de trabalho dos funcionários, seja na linha de produção ou em vendas diretas com clientes. Isso aumenta o desemprego. Aquelas pessoas que se descontrolam com suas finanças pessoais nos períodos de “vacas gordas” e terminaram se endividando, passam a sofrer mais com a alta dos juros, pois as parcelas das prestações aumentam, bem como o risco de desemprego. 
5 - Apesar de um resultado operacional espetacular, a desvalorização do real — que fechou o primeiro trimestre em R$ 5,20 — fez a exportadora de celulose perder R$ 12,4 bilhões com a desvalorização e outros R$ 9 bi com derivativos que tentam travar seu custo em reais numa determinada banda cambial. A Suzano tem por política não proteger sua dívida em moeda forte — o ‘hedge natural’ — o que explica a perda de R$ 12,4 bi. (Esta perda não tem efeito imediato no caixa; apenas reflete o aumento do valor de sua dívida quando convertida para reais.) Mas, além de não hedgear sua dívida para reais, a Suzano fez operações para proteger seu fluxo de caixa contra uma valorização do real. Em outras palavras: a companhia decidiu travar seu resultado em reais num certo nível do dólar, ficando exposta a uma alta da moeda a partir daquele nível.
Referências Bibliográficas: 
http://www.corecon-rj.org.br/anexos/47993BFDD9B3C2CC6D3A77768118CAA1.pdf
https://dinheirama.com/selic-entenda-como-ela-afeta-a-economia-o-consumo-e-o-desemprego/
https://www.youtube.com/watch?v=7piWs7UTxWI&utm_source=push_exame&utm_medium=pushnotification