ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 02

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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA – PARTE 02
PROFª AUGUSTA FERRAZ
e-mail:augustaferraz@yahoo.com.br
telefones:99482-1024 
CONCESSÃO DE CRÉDITO
1.POLITICA DE CRÉDITO – a determinação da seleção de crédito, padrões de crédito e termos de crédito.
2.SELEÇÃO DE CRÉDITO – a decisão de conceder até um certo ponto de crédito para um cliente e quanto crédito será concedido.
3.CINCO CS DO CRÉDITO – as cinco dimensões chaves – caráter, capacidade, capital, colateral e condições – usadas por analistas de crédito que para dar o enfoque em suas análises sobre quão digno de crédito é o requerente.
a)CARÁTER – o registro histórico do requerente em cumprir obrigações passadas – financeiras, contratuais e morais.
b)CAPACIDADE – a capacidade do requerente de ressarcir o crédito pedido.
c)CAPITAL – a força financeira do requerente, como refletida por sua posição patrimonial.
d)COLATERAL – o montante de ativos que o requerente tem disponíveis para o uso em dar como garantia ao crédito.
e)CONDIÇÔES – o cenário econômico empresarial atual, assim como quaisquer circunstâncias específicas afetando qualquer uma das partes com relação à transação de crédito.
4.ANALISE DE CRÉDITO – a avaliação de requerentes de crédito.
5.LINHA DE CRÉDITO – o montante máximo que um cliente de crédito pode dever para a empresa vendedora a qualquer momento.
6.CLASSIFICAÇÃO DE CRÉDITO – um procedimento que resulta em uma nota que mensura a saúde geral do crédito do requerente; a classificação de crédito é tirada de uma média mensurada de notas obtidas em características-chaves financeiras e de crédito	.
7.PADRÕES DE CRÉDITO – as exigências mínimas para se conceder o crédito ao cliente.
Varáveis –chaves:Volume de vendas,investimento em duplicatas a receber e despesas em dívidas incobráveis.
8.TÉCNICAS DE COBRANÇA – cartas,telefonemas,visitas pessoais,agências de cobrança 
e ação legal.
Variável		 Direção da variação	 Efeito sobre o lucro
Volume de vendas		Aumenta			 Positivo
Investimento DR		Aumenta			 Negativo
PDD				Aumenta			 Negativo
*Se os padrões estiverem sendo afrouxados, possui estas variações, no entanto, se os padrões de crédito forem arrochados, podem-se esperar efeitos opostos.
PLANEJAMENTO FINANCEIRO:
O processo de planejamento financeiro inicia-se com planos financeiros a longo prazo, ou estratégicos, que por sua vez direcionam a formulação de planos e orçamentos operacionais a curto prazo. Os planos financeiros a longo prazo são as ações planejadas para um futuro distante (de dois a dez anos), acompanhadas da previsão de vendas de seus reflexos financeiros. Planos financeiros a curto prazo (operacionais) são ações planejadas para o curto prazo (de um a dois anos), acompanhadas da previsão de seus reflexos financeiros.
ORÇAMENTO DE CAIXA
	
Um demonstrativo dos fluxos das entradas e saídas projetadas de caixa da empresa, usada para estimar suas necessidades de caixa em curto prazo.
Previsão de Vendas
	A previsão de valores de vendas da empresa projetados para um determinado período, baseada em dados internos e externos, que se constituem no insumo principal do processo de planejamento financeiro a curto prazo.
Preparação do Orçamento de Caixa
		Recebimentos
		Menos: Pagamentos
		Fluxo inicial de caixa
		Mais: Saldo inicial de caixa
		Saldo final de caixa
		Menos: Saldo mínimo de caixa
		Financiamento total necessário
		Saldo de caixa excedente
QUESTÕES AVALIATIVAS:
1.A Empresa Delta aceita projetos rendendo mais do que o custo de capital de 15% da empresa. A empresa está considerando atualmente um projeto de 10 anos que proporciona fluxos de entrada de caixa de $10.000,00 e exige um investimento inicial de $61.450.
a) Determine a TIR para esse projeto. Ela é aceitável?
b) Presumindo que os fluxos de entrada de caixa continuem sendo de $10.000 por ano, quantos a mais os fluxos teriam de continuar para tornar o projeto aceitável.
c) Com a duração de vida do projeto dada, o investimento inicial e o custo de capital, qual é o fluxo de entrada de caixa mínimo anual que a empresa deve aceitar?	
 
2.A Gugu é obrigada a manter um mínimo de demanda média de piso de 30 dias, que corresponde a 150 caixas. O tempo a decorrer o pedido e a entrega é de 20 dias. A que nível de estoque de caixa a empresa deveria fazer novo pedido, e qual o valor total a ser pedido? 
3.Augusta Ferraz, uma analista da empresa W, preparou as seguintes estimativas de caixa e vendas para o período de fevereiro-junho do ano corrente. 
MÊS 			VENDAS $ 		PAGAMENTOS $
FEVEREIRO 		500 			400
MARÇO 		600 			300
ABRIL			400 			600
MAIO 			200 			500
JUNHO 		200 			200
A analista destaca que, historicamente,30% das vendas têm sido à vista. Das vendas a prazo,70% são recebidas 1 mês após a venda e os 30% restantes são recebidos 2 meses após a venda. A empresa espera manter um saldo final mínimo em sua conta de caixa de $25.Saldo acima desse montante seria investido em títulos do governo a curto prazo enquanto quaisquer déficits seriam financiados através de empréstimos a curto prazo de bancos. O saldo inicial de caixa em 1° de abril é de 115.
a)prepare um orçamento de caixa para abril, maio e junho.
b)quanto de financiamento máximo, se algum, precisaria a empresa para conseguir cumprir suas obrigações durante esses três meses? 
4.A Clay Travel Ltda mantém somas elevadas em sua conta bancária, como forma de cobrir cheques emitidos. Uma análise cuidadosa de sua conta revelou que a empresa poderia manter um saldo médio 25% abaixo do nível atual, e ainda assim honrar todos os cheques apresentados. O saldo médio atual é de $900.000. Se a empresa consegue ganhar 10% sobre investimentos a curto prazo, qual, se houver, seria a economia anual que resultaria da manutenção de um saldo bancário menor?
5.A UFPI Ltda atualmente possui um período médio de cobrança de quarenta e cinco dias e vendas anuais de $1 milhão. Suponha um ano de 360 dias.
a)Qual é o saldo médio de duplicatas a receber?
b)Se o custo médio de cada produto é 60% das vendas, qual o investimento médio em duplicatas a receber?
c)Se o custo de oportunidade de idêntico risco de se investir em duplicatas a receber é 12%, qual o custo total de oportunidade do investimento em duplicatas a receber?
6.A Beta Ltda faz todas suas vendas a crédito e não oferece qualquer desconto financeiro. A empresa está pensando em introduzir um desconto financeiro de 2% para pagamento em 15 dias. O atual período médio de cobrança é sessenta dias, as vendas são de 40.000 unidades por ano, o preço de venda unitário é $45 e o custo variável unitário $36. A empresa espera que a alteração nas condições de crédito resulte num aumento de vendas para 42.000 unidades, que 70% das vendas sejam com aproveitamento do desconto e que o período médio de cobrança caia para trinta dias. Se a taxa exigida de retorno sobre investimentos de igual risco é de 25%, o desconto deve ser oferecido?
7. A Regency Company está procurando avaliar se deve afrouxar os seus esforços de cobrança. A empresa faz reparos em 72.000 tapetes por ano a um preço médio de $32 cada. As perdas com incobráveis são de 1% das vendas e os gastos com cobrança são $60.000. O período médio de cobrança é quarenta dias e o custo variável é $28. Relaxando os esforços de cobrança, a Regency espera economizar $40.000 por ano com gastos de cobrança. Os incobráveis crescerão para 2% das vendas, e o período médio de cobrança passará para 58 dias. As vendas aumentarão em 1.000 reparos por ano. Se a empresa exigir uma taxa de retorno de 24% sobre investimentos de igual risco, qual seria sua recomendação?
8.Em 20 de março de 2003, a Norton systems adquiriu dois novos ativos. O ativo A era um equipamento de pesquisa que havia custado $17.000 e tinha prazo de recuperação de três anos. O ativo B era um equipamento de reprografia com custo instalado de $45.000 e prazo de recuperação de cinco anos. Usando as taxas de depreciação do MACRS, prepare um quadro de despesas de depreciação para cada um dos ativos.
9. Em 01/04/2011 a Companhia A comprou um equipamentocom custo de $140,000,00. Esse equipamento tem uma vida estimada de 5 anos. No final do 5ºano, o valor residual será de $20.000. A companhia A reconhece a depreciação para o mês inteiro mais próximo. Calcule as despesas de depreciação para 2011, 2012 e 2013, usando o método de depreciação de saldo decrescente duplo.