Análise de Balanço e Gestão de Crédito - Gabarito das Autoatividades

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Gabarito
utoatividades
ANÁLISE DE BALANÇO E GESTÃO DE 
CRÉDITO
Prof. Luciano Fernandes
Prof. José Alfredo Pareja Gomez de La Torre
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GABARITO DAS AUTOATIVIDADES DE 
ANÁLISE DE BALANÇO E GESTÃO DE CRÉDITO
UNIDADE 1
TÓPICO 1 
1 O novo Código Civil define os tipos de sociedades empresariais, 
excluídas as sociedades anônimas, que são regidas pela Lei das 
Sociedades por Ações. Associe os itens, utilizando o código a seguir:
I- Sociedade em Nome Coletivo.
II- Sociedade em Comandita Simples.
III- Sociedade Limitada.
IV- Sociedade Anônima.
V- Sociedade em Comandita por Ações.
( ) Sociedade com dois tipos de sócios, denominados de comanditados 
e comanditários. Responsabilidade perante o capital pelos sócios 
comanditados é ilimitada e pelos comanditários no limite de suas cotas.
( ) Sociedade dividida em ações e os acionistas respondem de forma limitada, 
de acordo com o preço das ações subscritas.
( ) Sociedade de capital, portanto regida pela Lei das Sociedades por Ações. 
Responsabilidade dos comanditados é ilimitada e os comanditários respondem 
limitados ao número de ações subscritas.
( ) Composta por pessoas físicas e seus sócios respondem com seu próprio 
patrimônio o excedente das dívidas.
( ) Responde de forma limitada ao capital social na proporcionalidade de 
suas cotas de participação.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
a) (x) II - IV - V - I - III.
b) ( ) II - I - III - IV - V.
c) ( ) V - III - IV - II - I.
d) ( ) I - II - V - IV - III.
2 Complete as lacunas da sentença a seguir:
No Brasil, a forte influência normativa sobre a Contabilidade permeou uma 
cultura muito mais voltada para atender ao interesse do fisco do que aos 
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interesses societários. A Contabilidade deve atender seus ____________ 
para suprir informação referente aos aspectos tributários emanados pelas 
normas _____________ e referente aos aspectos societários emanados 
pelos ____________ de Contabilidade.
Agora, assinale a alternativa CORRETA:
a) (x) usuários – governamentais – princípios fundamentais.
b) ( ) proprietários – fundamentais – regimes tributários.
c) ( ) executivos – reguladoras – sistemas.
d) ( ) aspectos normativos – contábeis – registros.
3 As demonstrações contábeis são alvo de contadores e administradores. 
O primeiro produz as demonstrações contábeis para servir de 
suporte informacional aos administradores. Contudo, o interesse nas 
informações é diferente, pois possuem objetivos diferentes. Partindo 
desse pressuposto, classifique V para as sentenças verdadeiras e F 
para as falsas:
( ) No regime de caixa as receitas são reconhecidas no momento da saída 
de recursos no caixa e as despesas no momento da entrada de recursos 
do caixa.
( ) O interesse do administrador nas demonstrações contábeis busca 
identificar a eficiência econômica das operações, por isto, baseia-se 
sempre nos princípios contábeis.
( ) Fluxo de caixa refere-se à gestão adequada dos recursos de entradas e 
saídas do caixa para investimentos, financiamentos e operações.
( ) O regime de competência baseia-se no princípio contábil da competência, 
em que as receitas devem ser reconhecidas e confrontadas com as 
despesas no momento em que foram incorridas.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
a) (x) F - F - V - V.
b) ( ) V - V - V - F.
c) ( ) F - V - V - F.
d) ( ) V - F - F - V.
4 As provisões são importantes mecanismos contábeis que, seguindo 
alguns critérios de reconhecimento, determinam a constituição de 
um valor com desembolso certo, mas valor estimado. Partindo desse 
pressuposto, classifique V para as sentenças verdadeiras e F para 
as falsas:
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( ) Uma estimativa confiável do valor a ser provisionado é pré-requisito.
( ) Um dos requisitos que definem uma provisão é a improvável saída de 
recurso que poderia incorporar benefícios econômicos no momento da 
liquidação da obrigação.
( ) Uma provisão será sempre uma provisão e jamais uma obrigação.
( ) Em uma constituição de provisão existe a certeza do desembolso e a 
incerteza do valor que será realizado em determinado período futuro. 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
a) (x) V - F - F - V.
b) ( ) F - F - V - V.
c) ( ) F - V - V - F.
d) ( ) F - F - V - V.
TÓPICO 2
1 O Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) é o órgão composto 
pelos principais órgãos reguladores do Brasil e tem como objetivo 
padronizar as normas de contabilidade no Brasil, em convergência 
com os padrões internacionais de contabilidade. Sobre algumas 
mudanças advindas da padronização das normas contábeis, analise 
as seguintes sentenças:
I- Introdução da Demonstração dos Fluxos de Caixa, obrigatória para 
sociedades de capital aberto e para empresas de capital fechado com 
patrimônio líquido inferior a R$ 2.000.000,00 (dois milhões de reais) na data 
do fechamento do balanço patrimonial.
II- A obrigatoriedade da Demonstração do Valor Adicionado pela Lei das 
Sociedades Anônimas (LSA) convergiu com as normas internacionais de 
contabilidade.
III- Sociedades limitadas com ativo superior a R$ 240 milhões ou receita bruta 
superior a R$ 300 milhões devem elaborar e publicar suas demonstrações 
de acordo com a Lei das Sociedades por Ações. 
IV- As empresas de sociedades anônimas estão dispensadas da elaboração 
e publicação de notas explicativas às demonstrações contábeis.
Agora, assinale a alternativa CORRETA:
a) ( ) As afirmativas I e III estão corretas.
b) (x) Somente a afirmativa III está correta.
c) ( ) As afirmativas I, II e IV estão corretas.
d) ( ) Somente a afirmativa I está correta.
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2 O conjunto de relatórios contábeis a ser utilizado como gerador 
de informação financeira, econômica, patrimonial de uma entidade 
é denominado de demonstrações contábeis ou demonstrações 
financeiras. Partindo desse pressuposto, classifique V para as 
sentenças verdadeiras e F para as falsas:
( ) Uma das principais demonstrações financeiras é o Balanço Patrimonial, 
que deve evidenciar a situação econômica e financeira da empresa em 
um determinado momento.
( ) As notas explicativas, o Relatório do Auditor Independente e Relatório 
da Administração são complementos que incorporam-se e compõem as 
demonstrações contábeis.
( ) A Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL) substituirá 
a Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC) nos casos em que se referir 
a empresas de sociedades anônimas.
( ) As demonstrações contábeis fornecem informações sobre ativos, passivos 
e patrimônio líquido, receitas e despesas (incluso ganhos e perdas), 
fluxos de caixa e alterações no capital próprio com a integralização dos 
proprietários ou sua distribuição. 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
a) (x) V - V - V - F.
b) ( ) F - F - F - V.
c) ( ) F - V - F - F.
d) ( ) F - F - V - V.
3 O balanço patrimonial está dividido em três grandes grupos, sendo 
o Ativo representado do lado esquerdo e o Passivo e o Patrimônio 
Líquido representado do lado direito e sua igualdade leva ao conceito 
de uma das mais importantes equações da teoria contábil. Partindo 
desse pressuposto, classifique V para as sentenças verdadeiras e F 
para as falsas:
( ) As contas do ativo devem ser organizadas em ordem de liquidez, enquanto 
as contas do passivo devem ser ordenadas por grau de exigibilidade.
( ) A separação das contas, que deve ser classificada entre de curto e de 
longo prazo levando em consideração como critério para curto prazo 
vencimentosuperior a 18 meses, após o encerramento do exercício, e 
após 18 meses, será de longo prazo.
( ) No grupo do circulante são agrupadas contas como disponibilidades, 
estoques, imobilizado.
( ) O intangível é um grupo classificado no curto prazo, destinado às 
operações. 
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Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
a) (x) V - F - F - F.
b) ( ) F - F - V - V.
c) ( ) F - V - V - F.
d) ( ) F - F - V - V.
4 Complete as lacunas da sentença a seguir:
O passivo representa todas as____________ de operações assumidas no 
presente, com promessa de pagamento futuro, cuja ____________ espera-se 
produza benefício futuro, ou seja, que produza ____________ para a empresa.
Agora, assinale a alternativa CORRETA:
a) (x) obrigações – liquidação – fluxos de caixa.
b) ( ) situações – contabilização – lucro.
c) ( ) formas – flutuação – resultados.
d) ( ) obrigações – contabilização – lucro.
5 As demonstrações contábeis ou demonstrações financeiras 
representam uma posição da situação patrimonial, financeira e de 
desempenho organizacional. Dentre as demonstrações contábeis, 
algumas são obrigatórias pelas sociedades anônimas que são regidas 
pela LSA. Associe os itens, utilizando o código a seguir:
I- Demonstração do Resultado do Exercício – DRE
II- Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados – DLPA
III- Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido – DMPL
IV- Demonstração dos Fluxos de Caixa – DFC
V- Demonstração do Valor Adicionado – DVA
( ) Demonstração introduzida com as alterações na lei das sociedades 
anônimas e que evidencia a movimentação de recursos de caixa ou 
equivalentes a caixa.
( ) Demonstração obrigatória para empresa S.A. e que substitui a DLPA, 
que está contemplada na amplitude de evidência da movimentação do 
patrimônio líquido.
( ) Tem como objetivo demonstrar os resultados obtidos com as atividades 
operacionais em um determinado período contábil, normalmente 12 meses.
( ) Tem como objetivo demonstrar a riqueza gerada e como ela foi distribuída 
durante um determinado período.
( ) Tem como objetivo evidenciar a movimentação da conta contábil lucros 
acumulados, ou seja, a parcela do lucro líquido que permanecer na 
empresa.
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Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
a) (x) IV - III - I - V- II.
b) ( ) II - I - III - V - IV.
c) ( ) III - IV - I - V - II.
d) ( ) III - IV - I - V - II.
TÓPICO 3 
1 Aplicação da Análise das Demonstrações Contábeis requer etapas a 
serem seguidas. Associe os itens, utilizando o código a seguir:
I- Coleta de dados
II- Conferência de dados coletados
III- Preparação dos dados para análise
IV- Processamento de dados
V- Análise dos dados
( ) Momento em que o analista forma sua opinião baseado em sua percepção 
e experiência.
( ) Momento em que os dados serão transformados em informações para 
análise.
( ) Momento em que o analista busca obter dados.
( ) Momento em que os dados são padronizados e adequados para análise.
( ) Momento em que o analista busca cercar-se da qualidade dos dados.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
a) (x) V - IV - I - III - II.
b) ( ) II - IV - III - V - I.
c) ( ) I - IV - II - V - III.
d) ( ) V - II - IV - III - I.
2 Os usuários que detêm algum interesse nas demonstrações contábeis 
possuem as mais variadas necessidades informacionais. Associe os 
itens, utilizando o código a seguir:
I- Analistas internos
II- Instituições Financeiras
III- Fornecedores e clientes
IV- Investidores
V- Governo
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(V) Interesse em analisar a liquidez para fins de participação em licitações 
públicas e análise de possível evasão fiscal.
(III) Interesse em analisar a concessão de crédito em relação a volume e 
prazo com base na sua capacidade financeira.
(IV) Interesse em analisar o risco e retorno de investir na compra de ações 
ou adquirir o controle acionário.
(II) Interesse em analisar a concessão de empréstimos mediante avaliação 
dos riscos envolvidos.
(I) Interesse em analisar o desempenho sob a ótica de gestão operacional 
e financeira com ações voltadas para a correção dos desvios em relação ao 
plano.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
a) (x) V - III - IV - II - I.
b) ( ) II - IV - III - V - I.
c) ( ) I - IV - II - V - III.
d) ( ) V - II - IV - III - I.
3 Complete as lacunas:
O objetivo da análise das demonstrações contábeis é extrair os dados 
____________ da contabilidade produzido pelas ______________ para gerar 
as informações de interesse do ____________.
Agora, assinale a alternativa CORRETA:
a) (x) bruto – demonstrações contábeis – usuário.
b) ( ) líquidos – DVAs – analista.
c) ( ) financeiros – demonstrações dos fluxos de caixa – analista.
d) ( ) econômicos – estruturas contábeis – profissional contábil.
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UNIDADE 2
TÓPICO 1 
Complete o balanço para o ano de 20x4, utilizando as informações 
fornecidas logo abaixo e respondendo as questões solicitadas:
Balanço Patrimonial
De 01 de janeiro de 20x4 a 31 de dezembro de 20x4
(Em milhares de Reais)
ATIVO
Circulante
 Caixa ...................................... 5.000,00
 Depósito em Banco ................ 50.000,00
 Contas a Receber ...................300.000,00
 Estoques ............................... 150.000,00
 Total do Circulante ............. 505.000,00
Não Circulante
 Imobiliazado ......................... 80.000,00
 Total não Circulante ............. 80.000,00
Total do Ativo ..................... 585.000,00
PASSIVO
Circulante
 Contas a Pagar
 Fornecedores.................. 195.000,00
 Despesas a Pagar ............. 20.000,00
 Total do Circulante ........... 215.000,00
Não Circulante
 Exigível a Longo Prazo
 Total do não Circulante ..... 0,00
Patrimônio Líquido ............ 370.000,00
Total do Passivo + PL ......... 585.000,00
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· No período apontado pelo balanço, a empresa teve receitas com vendas 
de R$ 1.000.000.000 (um milhão de reais), sendo que 30% foram vendidos 
a prazo.
· A margem de lucro bruto foi de 40% (quarenta por cento).
· Iniciou o exercício com R$ 100.000,00 de estoques, integralmente quitados. 
· Durante o exercício apurado, adquiriu mais R$ 650.000,00 de estoque, 
sendo 30% a prazo.
Feitas essas ponderações, assinale a alternativa correta:
1 O saldo da conta Estoque a ser lançado no Balanço é de:
a) ( ) R$ 650.000,00
b) ( ) R$ 750.000,00
c) (x) R$ 150.000,00
d) ( ) Nenhuma das alternativas acima.
Resposta: Considerando que a empresa faturou R$ 1.000.000,00 no exercício, 
sendo 40% a sua margem de lucro bruto, temos que consumiu do estoque o 
valor correspondente de R$ 600.000,00. Inicou o exercício com R$ 100.000,00 
no estoque e adquiriu outros R$ 650.000,00, totalizando, a conta estoque, a 
monta de R$ 750.000,00. Desse valor temos que deduzir os R$ 600.000,00 
referente às vendas. A equação nos remete ao valor remanescente de R$ 
150.000,00. Portanto a opção “c” é a correta.
2 Qual o valor a ser lançado em “contas a receber?
a) ( ) 1.000.000,00
b) ( ) 585.000,00
c) ( ) 195.000,00
d) (x) 300.000,00
Resposta: A opção correta é a “d”, porque 30% das vendas foram realizadas 
à prazo, portanto, 30% de R$ 1.000.000,00 = R$ 300.000,00. 
3 Em “contas a pagar” ( fornecedores), deveremos lançar que valor?
a) (x) 195.000,00
b) ( ) 100.000,00
c) ( ) 650.000,00
d) ( ) 750.000,00
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Resposta: em contas a pagar (fornecedores) devemos lançar o correspondente 
às compras a prazo do exercício. Assim, 30% de R$ 650.000,00 = R$ 
195.000,00. 
4 Considerando as informações do Balanço Patrimonial, mais as 
movimentações do período, o saldo total do Passivo Circulante 
totaliza: 
a) ( ) 585.000,00
b) (x) 215.000,00
c) ( ) 20.000,00
d) ( ) 195.000,00
Resposta: Devemos somar o valor obtido em contas à pagar (fornecedores), 
ou seja, R$ 195.000,00 aos R$ 20.000,00 já lançados na rubrica “despesas 
a pagar”. Assim, somando os dois valores chegaremos ao Passivo Circulante 
total de R$ 215.000,00. Portanto, a resposta correta está na opção “b”. 
5 Considerando as informações do Balanço Patrimonial, mais as 
movimentações do período, o valor do Ativo Total e do Patrimônio 
Líquido (PL) é, respectivamente:
a) ( ) R$ 585.000,00 e R$ 385.000,00
b) ( ) R$ 370.000,00 e R$ 585.000,00
c) (x) R$ 585.000,00 e R$ 370.000,00
d) ( ) R$ 370.000,00 e R$ 215.000,00
Resposta: O ATIVO constante no balanço soma R$ 585.000,00, bastando 
para isso, após efetuados os lançamentos faltantes, somar a coluna do Ativo. 
Sabemos que o PASSIVO + PL tem o mesmo valor que o total Ativo, ou seja, 
seu total deverá ser de R$ 585.000,00. Pois bem, para definirmos o valor 
do Patrimônio Líquido tomaremos o valor do Passivo Total Circulante (R$ 
215.000,00) deduzindo-o do valor correspondente ao Passivo Total + PL (R$ 
585.000,00). Feita a equação, chegaremos ao valor de R$ 370.000,00, que 
somados aos R$ 215.000,00, nos remete aos R$ 585.000,00. A resposta 
correta está, portanto, na letra “c”.
6 A participação do capital de terceiro é de:
a) ( ) 36,75%
b) ( ) 63,24%
c) (x) 58,10%
d) ( ) 24,63%
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Resposta: A fórmula correta a ser aplicada é PCT = PC+PNC x 100
 PL
Tudo, também, poderia ser resolvido numa simples regra de três, que 
apontará, percentualmente, quanto o Passivo Circulante representa sobre 
o Passivo Circulante somado ao Patrimônio Líquido. A resposta certa está 
na opção “c”.
7 Relativamente à liquidez corrente é possível afirmar:
a) ( ) O índice de liquidez corrente da empresa demonstra que possui , em 
caixa, R$ 2,34, a cada R$ 1,00 de dívida.
b) ( ) O índice de liquidez corrente da empresa demonstra que possui R$ 
2,34 em dinheiro e bens, a cada R$ 10,00 de dívida. 
c) (x) O índice de liquidez corrente da empresa demonstra que possui 
R$ 2,34 em dinheiro, bens e direitos a cada R$ 1,00 de dívida.
d) ( ) Nenhuma das respostas acima está correta.
Resposta: A liquidez corrente indica quanto a empresa possui em dinheiro, 
bens e direitos realizáveis até o término do exercício seguinte, para pagar 
as dívidas que vencerão no mesmo prazo. Portanto, o índice é encontrado 
aplicando-se a fórmula: LC = AC , portanto, a resposta correta está na opção 
“c”. PC
 
8 A liquidez seca e a imediata dessa empresa é, respectivamente , de:
a) ( ) 0,65 e 1,65
b) ( ) 6,50 e 0,25
c) ( ) 1,56 e 0,75
d) (x) 1,65 e 0,25
Resposta: A liquidez seca indica qual a capacidade que a empresa tem 
de pagar suas dívidas, numa hipótese extrema de a empresa sofrer uma 
paralisação de suas vendas, portanto, desconsiderando do Ativo Circulante 
o valor dos estoques. Dessa forma, aplica-se a fórmula
LS= AC-E 
 PC
A imediata trabalha com elementos patrimoniais do ativo circulante e podem 
ser disponibilizados imediatamente, denominados de disponibilidades. Sua 
fórmula é
LI = Disponibilidades
 Passivo Circulante
Atentos ao Balanço, podemos deduzir que a resposta correta está na opção 
representada pela letra “d”. 
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9 A imobilização do Patrimônio Líquido é de:
a) (x) 204,2%
b) ( ) 210,1%
c) ( ) 220,2%
d) ( ) 230,5%
10 A empresa Giro Rápido Ltda. tem um custo de mercadoria vendida 
num determinado período de R$ 400.000,00, um estoque inicial 
de R$ 300.000,00 e um estoque final de R$ 250.000,00. O saldo de 
fornecedores foi de R$ 200.000,00. Assinale V se a alternativa for 
verdadeira ou F se for Falso.
a) (V) As compras do período somam R$ 300.000,00.
b) (V) O prazo médio de pagamento é de 240 dias.
c) (F) O prazo médio de estoque é de 250 dias.
d) (F) O giro dos estoques é de 1,50 vezes.
TÓPICO 2
1 Sobre os benefícios econômicos e financeiros futuros que um ativo 
pode gerar para a entidade, analise as sentenças a seguir e assinale 
com V as alternativas verdadeiras e com F as falsas.
a) ( ) A análise da estrutura ou vertical é o processo que objetiva a medição 
percentual de cada componente em relação ao todo de que faz parte.
b) ( ) Análise de evolução ou horizontal permite a avaliação do aumento ou 
diminuição dos valores, através do confronto de uma série histórica de 
períodos.
c) ( ) Análise por quociente visa estabelecer a relação entre dois valores de 
natureza diferentes, indicando quantas vezes um contém o outro, ou a 
proporção de um em relação ao outro.
d) ( ) Análise por diferenças absolutas se baseia no comportamento entre 
saldos de início e fim do período para determinação das origens e 
aplicações de recursos.
Agora assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
a) ( ) F - F - V - V.
b) ( ) V - F - F - V.
c) (x) V - V - V - F.
d) ( ) F - V - F - V.
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2 A análise horizontal tem por finalidade determinar:
a) (x) Evolução dos elementos que constituem as demonstrações 
contábeis, podendo caracterizar tendências.
b) ( ) Índices de liquidez, endividamento, rentabilidade/lucratividade.
c) ( ) Relação de uma conta específica com o todo em que faz parte.
d) ( ) Índice-padrão comparativo de crescimento das contas que envolvem 
as demonstrações contábeis.
3 A identificação de uma relação percentual de um elemento em relação 
ao seu todo é denominada como método de:
a) ( ) Análise por meio de quocientes.
b) (x) Análise vertical.
c) ( ) Análise horizontal.
d) ( ) Índice-padrão.
4 Em relação às técnicas de análise vertical e horizontal, analise as 
sentenças a seguir e classifique V para as sentenças verdadeiras e F 
para as falsas.
a) ( ) Isoladamente, as duas técnicas induzem a erros de avaliação.
b) ( ) Em conjunto, as duas técnicas permitem identificar fatos relevantes 
que afetaram a estrutura da demonstração contábil.
c) ( ) As análises vertical e horizontal são independentes entre si e não se 
complementam para fins de análise.
d) ( ) A análise horizontal pode ser avaliada independente, sem prejuízo para a 
análise no contexto da relevância de determinada conta do balanço.
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
a) ( ) F - F - V - V.
b) ( ) V - F - F - V.
c) (x) V - V - F - V.
d) ( ) F - F - V - F.
5 Com base nos dados do Balanço Patrimonial da empresa Boa Sorte 
Ltda., referente ao Passivo e Patrimônio Líquido referente aos 
períodos de 20x0, 20x1 e 20x2.
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Faça as análises vertical e horizontal. Na análise vertical considere 100% o 
total do Passivo + Patrimônio Líquido, e na análise horizontal o primeiro ano 
tem como base 100 (índice 100), e todos os demais anos são representados 
com relação ao índice 100.
R.:
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TÓPICO 3
1 Reclassifique o ativo e o passivo circulantes daCia. XIS Ltda., a seguir, 
e calcule as Necessidades Líquidas de Capital de Giro (NLCDG) e a 
Tesouraria.
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2 O saldo de tesouraria indica de que forma os valores são aplicados 
no giro. Com base nesse princípio, analise as sentenças a seguir e 
classifique com V as alternativas verdadeiras e com F as falsas.
a) (F) Quando o saldo da tesouraria for positivo (ACE>PCE) indica que estão 
sendo utilizados recursos de terceiros na atividade operacional.
b) (F) Quando o saldo de tesouraria for negativo (ACE>PCE) indica que estão 
sendo utilizados recursos próprios na atividade operacional.
c) (V) Quando o saldo da tesouraria for positivo (ACE>PCE) indica que estão 
sendo utilizados recursos próprios na atividade operacional.
d) (V) Quando o saldo de tesouraria for negativo (ACE>PCE) indica que estão 
sendo utilizados recursos de terceiros na atividade operacional.
3 Sobre o modelo de Fleuriet para análise dinâmica do capital de giro, 
assinale a alternativa CORRETA.
a) ( ) NLCDG = ACE – PCE
b) (x) NLCDG + TES = AC – PC
c) ( ) NLCDG = ACC + PCC
d) ( ) TES + PCC – ACC = NLCDG
4 A empresa Calcula Bem Ltda. reclassificou suas contas do ativo e 
passivo circulantes, para fins de análise da dinâmica de capital de 
giro e obteve os seguintes valores:
Ativo Circulante Cíclico 150.000,00
Ativo Circulante Errático 35.000,00
Passivo Circulante Cíclico 95.000,00
Passivo Circulante Errático 55.000,00
Com base nesses dados, analise as sentenças a seguir e classifique V para 
as verdadeiras e F para as falsas. 
a) (V) A Tesouraria é negativa em R$ 20.000,00
b) (F) A Tesouraria é positiva em R$ 20.000,00
c) (V) A NLCDG é de R$ 55.000,00
d) (V) O Capital Circulante Líquido (CCL) é de R$ 35.000,00
5 Relacione as colunas de acordo com a reclassificação das contas 
para fins de análise dinâmica do capital de giro.
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a) Ativo Circulante Cíclico (A) Duplicatas a receber
b) Passivo Circulante Cíclico (D) Empréstimos e Financiamentos
c) Ativo Circulante Errático (B) Fornecedores
d) Passivo Circulante Errático (A) Adiantamento de salário
 (B) Impostos a recolher
 (C) Banco conta movimento
 (C) Aplicações Financeiras
 (D) Duplicatas Descontadas
TÓPICO 4
1 A empresa Teoria na Prática S.A. tem uma estrutura de capital formada 
com 40% de capital de terceiros de longo prazo, a um custo efetivo 
igual a 20% a.a. Sobre os 60% restantes dos financiamentos, os seus 
acionistas esperam um retorno mínimo de 23% a.a., o que resultou 
em um Custo Médio Ponderado do Capital de 21,80%. Os ativos da 
empresa totalizam R$ 200 milhões. Considerando que a empresa 
apresentou um lucro operacional depois dos impostos igual a R$ 60 
milhões, o EVA da empresa será de:
a) (x) R$ 16,4 milhões.
b) ( ) R$ 13,8 milhões.
c) ( ) R$ 12,0 milhões.
d) ( ) R$ 11,2 milhões.
2 Os administradores da Conexão Rápida S.A., empresa provedora 
de serviços de internet, apresentaram os resultados financeiros do 
exercício 20x0: Vendas líquidas: R$ 7.500.000; Lucro Operacional 
Após os Impostos (NOPAT): R$ 1.200.000; Ativo Total: R$ 5.000.000; 
Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC): 20%. Para o ano de 20x1, 
a empresa planeja algumas ações, como: aumentar o ativo em 20%, 
aumentar as vendas em R$ 750.000 e aumentar a margem de lucro 
para 10%. O custo de capital (CMPC) é o mesmo para 20x1. 
A partir dessas informações, pede-se: 
a) Na situação original, qual o percentual retorno sobre o investimento?
R.: Retorno sobre o investimento é dado por lucro operacional / ativo total  
(1.200.000 / 5.000.000) x 100 = 24%.
b) A empresa adicionou valor econômico agregado (EVA)?
R.: EVA = % ROI - % CMPC  24% - 20% = 4% de EVA gerado.
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c) Após as ações propostas, qual o novo valor projetado para o retorno sobre 
o investimento?
R.: Vendas = 7.500.000 + 750.000 = 8.250.000
Lucro Operacional = 1.200.000 x 1,10 = 1.320.000
Ativo Total = 5.000.000 x 1,20 = 6.000.000
Retorno sobre o investimento  (1.320.000 / 6.000.000) x 100 = 22%
d) As decisões tomadas deverão aumentar ou destruir o valor econômico 
da empresa?
R.: A empresa deve rever seu planejamento, pois as decisões tomadas 
provocarão uma destruição de valor econômico. O indicador EVA será negativo 
de -2% (ROI 22% - CMPC 24%).
3 Complete as lacunas a seguir:
A empresa Tremetudo Ltda. possui um custo de capital (CMPC) de 25% 
e seus acionistas esperam uma remuneração superior ao seu custo de 
capital. Os investimentos em ativos da empresa totalizam R$ 300 milhões. 
A empresa apresentou ainda um lucro operacional após os impostos igual 
a 20% da receita e o giro do ativo é de 1,5 vezes. Desta forma, a empresa 
apresentou um valor de vendas de R$ ____________, conforme seu giro de 
ativo que culminou em uma rentabilidade do ativo de __________. O lucro 
operacional após os impostos da empresa foi de R$ ____________ que 
deduzido custo de capital de R$ ____________ e gerou um EVA no valor de 
R$ ______________ para a empresa.
Agora, assinale a alternativa CORRETA:
a) ( ) R$ 450 milhões – 35% - R$ 80 milhões – R$ 75 milhões – R$ 15 milhões.
b) ( ) R$ 450 milhões – 35% - R$ 80 milhões – R$ 85 milhões – R$ 10 milhões.
c) (x) R$ 450 milhões – 30% - R$ 90 milhões – R$ 75 milhões – R$ 15 milhões.
d) ( ) R$ 400 milhões – 30% - R$ 85 milhões – R$ 75 milhões – R$ 15 milhões.
4 Uma empresa agrega valor em suas decisões operacionais quando 
gera saídas maiores que suas entradas, portanto, informações 
relevantes sobre as etapas dos processos são essenciais para os 
gestores na geração de lucro. Sobre o processo de criação de valor, 
analise as seguintes sentenças:
I- Quando o retorno do investimento é menor que seu custo de financiamento, 
indica que houve criação de valor.
II- Quando o valor da margem de lucro operacional é superior ao valor do 
custo de capital, o lucro residual indica que houve criação de valor.
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III- Quanto maior a taxa do custo de capital, indica que as decisões de 
financiamento estão destruindo valor para a empresa.
IV- Quanto maior o retorno do investimento, indica que as decisões de 
investimentos estão gerando criação de valor.
Agora, assinale a alternativa CORRETA:
a) ( ) As afirmativas I e IV estão corretas.
b) ( ) Somente a afirmativa IV está correta.
c) ( ) As afirmativas I, III e IV estão corretas.
d) (x) As afirmativas II, III e IV estão corretas.
5 Uma empresa vai investir R$ 100.000,00 em um negócio que renderá 
fluxos de caixa nos próximos cinco anos de R$ 30.000,00. O Economic 
Value Added (EVA) identifica a criação de valor no desempenho 
operacional. Assim, é CORRETO afirmar que:
a) ( ) Quanto maior o percentual de EVA, há indicação de destruição de valor 
nas decisões de financiamento e investimentos.
b) ( ) O aumento do custo de capital proporciona um aumento do EVA.
c) (x) EVA é o resultado da diferença entre o lucro operacional e o 
investimento multiplicado pela taxa de custo de capital.
d) ( ) Reduções na taxa de retorno sob investimentos aumentam o EVA.
TÓPICO 5
1 Com base nas demonstrações contábeis abaixo, faça a análise do 
fator de insolvência, considerando o modelo de Kanitz para o ano de 
20x7.
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2 Sobre os modelos, assinale a alternativa CORRETA. 
a) ( ) O modelo de insolvência de Kanitz se baseia no modelo não probabilístico.
b) ( ) A previsibilidade dos modelos de insolvência é de 100% de assertividade.
c) ( ) No modelo de Elizabetsky o ponto de corte é 0.
d) (x) No modelo de Kanitz o ponto de corte foi denominado de área de 
insolvência, área de penumbra e área de solvência.
3 O modelo de Kanitz é um dos mais conhecidos no Brasil e foi 
desenvolvido na década de 1970 pelo autor cujo nome foi dado ao 
modelo. Em relação ao modelo de Kanitz, analise as sentenças a 
seguir e assinale V para as alternativas verdadeiras e F para as falsas.
a) (V) O modelo se baseia em cinco variáveis: retorno sem patrimônio líquido, 
liquidez geral, liquidez seca, liquidez corrente e participação de capital de 
terceiros.
b) (F) Na escala de previsão de insolvência, a área de penumbra está 
localizada entre 2 e -3.
c) (V) Uma empresa é considerada solvente, segundo o modelo, quando 
atinge um total de pontos superior a zero.
d) (V) Não há ponto de corte, mas uma área ou zona crítica.
4 Com base nas demonstrações contábeis abaixo, faça análise do fator 
de insolvência, considerando o modelo de Kanitz para o ano de 20x0.
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TÓPICO 6
1 Sobre o relatório de análise das demonstrações contábeis, assinale 
a alternativa CORRETA.
a) (x) O relatório de análise deve ser preparado para a finalidade a que 
se destina.
b) ( ) As conclusões e recomendações não apresentam coerência com os fatos.
c) ( ) Deve-se apontar as fraquezas no relatório, os pontos fortes são 
optativos.
d) ( ) Informação gráfica não é relevante em termos de apresentação de 
relatório.
2 O relatório de análise das demonstrações contábeis possui uma 
estrutura e determinadas características. Sobre sua estrutura e 
características, analise as sentenças a seguir e assinale V para as 
verdadeiras e F para as falsas.
a) (V) São partes que compõem a estrutura de um relatório de análise: 
introdução, sumário, conclusão e recomendação, corpo e anexos.
b) (V) Clareza e objetividade são fundamentais para elaboração de um 
relatório de análise.
c) (F) O sumário não compõem a estrutura de um relatório de análise.
d) (F) O anexo se destina a discorrer sobre as conclusões e recomendações 
do relatório.
UNIDADE 3
TÓPICO 1 
1 Detalhe e explique quais os critérios para fazer uma análise bem 
fundamentada.
R.: Esses critérios consideram os seguintes diagnósticos:
Análise Retrospectiva, que aborda a avaliação histórica do potencial 
devedor, identificando a capacidade histórica, riscos da atividade econômica 
e possíveis dificuldades acontecidas no passado.
Análise de Tendências, que aborda a projeção das condições financeiras 
futuras do devedor.
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Capacidade Creditícia, que avalia as duas análises acima expostas, ou seja, 
é um check-up da retrospectiva e das tendências.
2 Quais são os 4 ”C” de crédito e explique por que são importantes 
para a análise de crédito.
R.: Os 4 ”C” são: o caráter, a capacidade, o capital e as condições. Eles são 
importantes porque avaliam:
• a vontade real do credor de liquidar os créditos dentro dos prazos negociados;
• as competências, habilidades e recursos do credor para honrar o potencial 
crédito.
3 Dentro dos 4”C”, o que determina: 
a) O caráter: determina a vontade real de pagar e cumprir os prazos 
estabelecidos
b) A capacidade: determina a competência de cumprir a dívida, e a habilidade 
de pagar.
c) O capital: determina se o sujeito de crédito possui patrimônio ou capital 
suficiente para honrar os compromissos.
d) As condições: determinam as condições dos fatores externos, adversos e 
sistemáticos, os quais podem impactar nas atividades do devedor.
4 Entre os 4 ”C”, quais são fundamentais e quais servem para 
complementar, ou apoiar, a análise de crédito?
R.: Caráter e Capacidade apresentam uma visão geral da competência do 
devedor em cumprir com o contrato de crédito. Os outros dois “C”, Capital 
e Condições, servem para complementar os dois primeiros, Caráter e 
Capacidade.
5 Por que a segurança na documentação das operações é importante 
para uma boa gestão durante a vida do crédito?
R.: Porque tanto para os créditos com e sem colateral é fundamental que a 
documentação esteja em ordem. Pois se houver dificuldades nos pagamentos 
futuros, são precisamente esses documentos que vão servir de base para 
qualquer ação e pressão formal e legal.
6 Como deve ser a custódia das informações e dados cadastrais?
R.: As informações e dados dos devedores são pessoais e devem se manter 
com acesso restrito, assim sua confidencialidade deve estar sob o estrito 
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controle, fazendo gestão de níveis de acesso. Portanto, a circulação destes 
dentro da instituição financeira deve ser feita só pelo pessoal estritamente 
autorizado.
TÓPICO 2 
1 O que significa risco e qual o seu impacto nas operações de crédito?
R.: Significa incerteza dos acontecimentos imprevisíveis no futuro que de 
certa maneira poderiam impactar na vida de uma pessoa ou empresa. Em 
relação às operações de crédito, risco são esses imprevistos que poderiam 
impactar na capacidade futura de pagamento do devedor.
2 De que depende uma boa gestão do risco?
R.: Uma boa gestão de crédito depende:
• das informações objetivas e quantificáveis;
• das avaliações objetivas das informações, tais como: conhecimentos e 
capacidades, bases culturais e costumes, formação sociocultural, perfil 
profissional etc.
3 Na análise de risco de uma operação de crédito devem-se fazer três 
perguntas básicas em vistas de ponderar os riscos, quais são essas?
R.: 1. Por que essa pessoa ou empresa está precisando levantar recursos 
monetários?
2. Qual será o prazo de pagamento para essa necessidade de crédito?
3. Quais serão as fontes de pagamento e quais serão os riscos internos e 
externos para essa fonte de pagamento?
4 Qual a diferença entre risco interno e externo?
R.: • Risco Interno envolve a questão de dar conta das dificuldades internas 
para encarar nossas atividades. Estamos sendo produtivos ou temos muitos 
erros e desperdícios durante o processo produtivo?
• Risco Externo envolve todas as ameaças externas que o negócio ou pessoa 
não tem capacidade de influenciar, tais como uma crise econômica do país.
5 Qual pode ser o maior risco de um emprestador ao conceder um 
crédito?
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R.: Pode-se dizer que o maior risco é uma alteração na capacidade de 
pagamento do devedor, isso através das fontes de pagamento do capital 
emprestado. Fontes de recursos que são peça-chave para o pagamento do 
capital emprestado, pois se houver qualquer alteração na estrutura dessas 
fontes o risco de inadimplência aumenta automaticamente.
6 Quais são os grupos de créditos gerais de crédito para uma pessoa 
física e para uma empresa?
R.: • Pessoa Física: Créditos Emergenciais, Financiamento de Compras, 
Financiamento de bens duráveis.
• Empresa: Créditos Emergenciais (Hot Money), Capital de Giro, Investimentos.
7 Quais são as duas grandes modalidades de operações de crédito 
tanto para pessoasfísicas como para empresas?
R.: • Linhas rotativas: elas abrangem limites de crédito que ficam à disposição 
do cliente para suprir suas necessidades, tais como: cheque especial, limites 
de montante de crédito para capital de giro, entre outras. Essas linhas rotativas 
são previamente estabelecidas com valores, prazos e garantias por meio da 
análise do devedor e norteadas pelas políticas do emprestador.
• Linhas específicas: elas abrangem necessidades com finalidades pontais, 
se estabelecendo valores, prazos e garantias diferenciadas. Geralmente 
apresentam amortização parcelada e têm como objetivo a aquisição de algum 
bem durável ou o financiamento de algum projeto empresarial.
8 Qual a relação entre gestão do risco e gestão do crédito?
R.: É muito importante obter informações precisas e bem analisadas em 
função do nível de risco do crédito, assim, poderá se trazer uma estimativa 
detalhada das diversas probabilidades de que um devedor não cumpra sua 
obrigação, aprimorando a gestão de crédito.
TÓPICO 3 
1 Qual o objetivo das garantias nas operações de crédito?
R.: O objetivo das garantias é evitar que fatores de risco externo e interno 
impossibilitem a recuperação do capital emprestado. Esses fatores de risco 
podem ser de natureza sistêmica ou circunstancial específicas à capacidade 
de pagamento do devedor, fatores que podem ser decorrentes das crises 
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econômicas, da concorrência na atividade econômica do devedor, e dos 
impactos diretos no devedor: 
2 Deve-se aprovar um crédito em função da garantia?
R.: Não, pois temos que observar que apesar de um crédito possuir uma 
excelente garantia, nunca se deve aprovar uma nova operação de crédito 
em função dessas garantias.
3 As perguntas fundamentais que devem ser feitas na hora de definir 
a garantia é: para quê, por quanto tempo e quais serão as fontes 
de financiamento. Qual o objetivo de levantar essas perguntas na 
avaliação da garantia?
R.: Pois com essas perguntas se poderá ter uma noção clara de quais serão as 
fontes de pagamento, portanto se saberá a viabilidade da operação, podendo 
assim definir a modalidade de garantia que melhor possa se encaixar nas 
necessidades de operação de crédito. 
4 Quais são os dois grandes grupos de garantias?
R.: As garantias podem ser divididas em dois grandes grupos: garantias 
pessoais e garantias reais. 
5 Qual o sustento da garantia pessoal e como pode ser cobrada quando 
precisar?
R.: A garantia pessoal se sustenta na capacidade de pagamento e patrimônio 
das pessoas, tanto físicas como jurídicas. Essa garantia não é vinculante 
com nenhum tipo específico de bem, mas recai sobre os bens do devedor 
e garantidor no momento de entrar num processo de liquidação judicial de 
crédito.
6 Qual a base de uma garantia real?
R.: As garantias reais constituem bens reais e tangíveis, tais como: carros, 
caminhões, máquinas, equipamentos, mercadorias, duplicatas, entre outros. 
Assim, esses bens tangíveis ficam diretamente vinculados às operações de 
crédito, e caso haja falta de pagamento por parte do devedor, esses bens 
ficam à disposição do emprestador.
7 Quais as duas gestões importantes para manter o mais baixo possível 
o índice de inadimplência?
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R.: • Liberar o capital emprestado só após a realização de uma análise 
rigorosa e minuciosa da situação econômica do devedor.
• Monitorar o comportamento de pagamento do devedor, tanto dos 
pagamentos efetuados ao emprestador como do histórico geral disponível 
no sistema financeiro.
8 Os alertas de risco são indicadores importantes para uma possível 
deterioração do crédito, portanto é importante desenvolver um perfil 
dos devedores. Qual a classificação desse perfil seguindo um critério 
de comportamento?
R.: • Excelente pagador, nunca teve atraso nos seus vencimentos.
• Pagador regular, a maioria das vezes pagou os vencimentos sem atraso.
• Pagador irregular, quase nunca faz os pagamentos no dia do vencimento, 
mas paga dentro do mês.
• Mau pagador, quase nunca consegue manter seus vencimentos em dia, 
sempre tem alguns meses de atraso.
• Pagador crônico, ou seja, há vários meses apresenta pagamentos em atraso.
9 Fazer medidas preventivas é importante, assim, quais são os dois 
alertas dos devedores duvidosos, quando houver começos de atraso 
nos pagamentos?
R.: • Alerta de riscos relevantes, tal como aumento da taxa de desemprego 
na indústria em que trabalha o devedor.
• Mudanças no perfil do devedor, tais como: o devedor ficou desempregado, 
teve um acidente, está se divorciando etc.
10 Quais as medidas tradicionais numa política de cobrança?
R.: Dependendo da situação, essas medidas seriam: contato telefônico, 
mensagens ao celular e ao e-mail, visita in loco, agências de cobrança e 
protesto, e medida final se não houver alternativa, o processo judicial. 
TÓPICO 4
1 Qual o objetivo das informações financeiras do devedor na elaboração 
de pereceres?
R.: Essas informações servem para apresentar dados que sustentem a 
capacidade de pagamento do devedor. Assim, esses relatórios deverão ter 
dados atualizados e conferidos por parte do analista de crédito, tais como:
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• Dados sobre a profundidade dos balanços patrimoniais.
• Avaliação dos ativos, tanto do ativo circulante como do realizável a longo 
prazo, equipamentos, veículos, fábricas, prédios etc. 
• Dados verazes, se o devedor for pessoa física: do salário, do histórico 
creditício, dos bens e do nível de endividamento da pessoa etc.
2 Qual a finalidade da elaboração de pareceres?
R.: Sustentar a viabilidade da operação de crédito, alinhando esses pareceres 
para uma tomada de decisão imparcial. Decisão de crédito que possa atingir 
os objetivos delineados nas políticas de crédito da instituição.
3 Por que a análise estatística é um apoio à elaboração de pareceres?
R.: A análise estatística ajuda a fazer economias de escala, economizando 
tempo e custos de avaliação, especialmente no financiamento de bens 
de consumo e bens imóveis. Nesse segmento o volume de processos de 
concessão de novos créditos, a serem analisados, é muito grande, assim, 
um processo.
4 A análise estatística está fundamentada em graus numéricos 
referenciais para definir a decisão de crédito. Assim, quais as 
características desses degraus?
R.: Esses graus de pontuação devem ter uma definição de ponto de corte, ou 
valor referencial, isso em vistas de botar um parecer no relatório de aprovação 
de crédito, assim: 
• Acima desse valor o crédito poderá ser aprovado.
• Valores abaixo desse valor, o crédito poderá ser recusado, ou deverá se 
fazer uma exigência maior de garantias, tudo dependerá da situação.
5 Como podem ser determinados os valores risco/pontuação dentro de 
uma análise estatística, e quais podem ser os fatores que determinam 
esses valores estatísticos?
R.: Deve-se ter um quadro referencial de valores de diversos parâmetros 
e critérios a serem pontuados, isso, lembrando que deve ser feito em 
função do mercado de crédito que se quer atingir. Os fatores que podem 
determinar esses valores são: Ocupação/Atividade profissional. Propriedade 
da moradia. Classificação ou histórico de crédito. Tempo do trabalho atual. 
Estado civil. Número de dependentes. Índice de comprometimento da renda. 
Relacionamento Bancário. Número de cartões de crédito.
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6 Como pode ser definido rating de crédito?
R.: Os ratings são referentes de opinião sobre a capacidade de pagamento 
futura dos devedores, refletindo um conjunto de observações de risco das 
agências especializadas emfazer esses ratings.
7 Quais as determinantes, ou critérios a serem analisados, em um rating 
de crédito?
R.: • Perspectivas do setor onde atua a empresa.
• Perspectivas econômicas do país, cenários políticos e econômicos da 
região e/ou do país.
• Estrutura societária, quais são os sócios e participação destes na gestão 
da empresa.
• Qualidade gerencial e estratégica.
• Qualidade da informação contábil.
• Graus de endividamento, lucratividade operacional e rentabilidade.
• Capacidade de gerar fluxos de caixa.
8 Os ratings de risco/crédito estão parametrizados e agrupados em 
quatro letras. Assim, determine quais são e qual o risco em cada uma 
delas.
R.: • Risco A: exposição ao risco muito baixo, logo, pode-se aumentar o 
volume de crédito.
• Risco B: exposição ao risco baixo, logo, pode-se aumentar mais um pouco 
o volume de crédito.
• Risco C: Exposição ao risco médio, logo, deve-se manter, ou inclusive 
diminuir, o nível de crédito, ficar de olho no cliente.
• Risco D: Exposição ao risco alto, deve-se diminuir o risco e terminar o 
relacionamento. Inclusive deveria se fazer uma ação de “aprovisionar perda 
total”.