Finanças 1

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Finanças 1
· É a definida como a arte e a ciência de administrar o dinheiro.
 Processos, ás instituições, aos mercados e aos instrumentos envolvidos na transferência de dinheiro entre pessoas, empresas e órgãos governamentais.
 Interage com administradores, processos e procedimentos financeiros da empresa.
 Áreas – são duas.
1. Serviços financeiros – que se conceitua como parte das finanças que se ocupa da concepção e distribuição de serviços de assessoria e produtos financeiros a pessoas físicas, empresas e órgãos governamentais.
2. Administração financeira – são as atribuições dos administradores financeiros nas empresas.
 Administradores financeiros são responsáveis pela gestão dos negócios financeiros de organizações de todos os tipos (financeiras ou não, abertas ou fechadas, grandes e pequenas, com ou sem fins lucrativos).
Formas jurídicas de organização de empresas:
a. Firmas individuais - é uma empresa que pertence a uma só pessoa, que opera em busca de lucro para si. 75% das empresas.
 Possui responsabilidade ilimitada, uma vez que, todos os seus bens e não só o montante investido pode ser requisitado para saldar dívidas com credores.
b. Partnerships (sociedade de pessoas) – é a sociedade que envolve dois ou mais proprietários atuando em conjunto com o objetivo de obter lucro. 10% da empresas.
 É estabelecida por contrato social.
c. Sociedade por ações – é uma entidade artificial criada por lei (entidade legal), pois tem poderes de uma pessoa, no sentido de que pode mover ações judiciais e ser acionada judicialmente, firmar e ser parte em contratos, como também, aquisição de bens em seu nome. 15% das empresas. Respondendo por 90% das receitas das empresas e por 80% de seus lucros líquidos. 
· Os proprietários de uma sociedade por ações são os acionistas e seu direito de propriedade, ou equity, é representado tanto por ações ordinárias como por ações preferenciais.
· Acionistas - Os proprietários de uma sociedade por ações, cuja propriedade, ou capital, é evidenciada por ações ordinárias ou preferenciais.
· Ação ordinária - A forma mais pura e básica de participação na propriedade de uma sociedade por ações.
· Dividendos - Distribuições periódicas de lucros aos acionistas de uma empresa.
· Conselho de administração - responsável pelo desenvolvimento de planos e objetivos estratégicos, pelo estabelecimento de políticas gerais, pela orientação dos negócios da empresa, pela aprovação de grandes dispêndios e pela contratação ou demissão, pela remuneração e pelo monitoramento dos principais diretores e executivos.
· Profissionais de todas as áreas de responsabilidade em cada empresa precisam interagir com o pessoal e os procedimentos de finanças para desempenhar suas tarefas.
· A função de administração financeira pode ser genericamente descrita por meio de seu papel na organização, de sua relação com a teoria econômica e as ciências contábeis e das principais atividades do administrador financeiro.
· Tesoureiro - O principal gerente financeiro da empresa, responsável por suas atividades financeiras, tais como planejamento financeiro e captação de fundos, tomada de decisões de investimento e gestão de caixa, crédito, fundo de pensão e operações de câmbio.
· Controller - (principal contador) geralmente lida com atividades contábeis, como a contabilidade empresarial, gestão tributária, contabilidade financeira e contabilidade de custos.
· Gerente de câmbio - Gerente responsável pelo monitoramento e pela gestão da exposição da empresa ao risco de perda com flutuações cambiais.
· O principal princípio econômico usado na administração financeira é o da análise marginal custo -benefício,
· A função primordial do contabilista é desenvolver e relatar dados para mensurar o desempenho da empresa, avaliar sua situação financeira, atender aos requisitos dos reguladores de títulos e apresentar os relatórios por eles exigidos, além de registrar e pagar impostos.
· Regime de competência (accrual basis) - Na elaboração de demonstrações financeiras, reconhece a receita no momento da venda e as despesas quando são incorridas.
· Regime de caixa (cash basis) - Reconhece a receita e as despesas somente quando ocorrem as efetivas entradas e saídas de caixa.
· Os dados contábeis por competências não descrevem com exatidão a situação da empresa.
· O administrador financeiro precisa ir além das demonstrações financeiras para detectar problemas existentes ou potenciais. Mas o administrador financeiro, ao se concentrar nos fluxos de caixa, deve conseguir evitar a insolvência e atingir as metas financeiras do negócio.
· Os contabilistas dedicam a maior parte de seus esforços à coleta e apresentação de dados financeiros.
· Os administradores financeiros avaliam as demonstrações contábeis, desenvolvem mais dados e tomam decisões com base na análise marginal resultante.
· Além do envolvimento constante com a análise e o planejamento financeiros, as principais atividades dos administradores financeiros são tomar decisões de investimento e de financiamento.
· O administrador financeiro deve agir no sentido de realizar os objetivos dos proprietários, seus acionistas.
· Dentre cada conjunto de alternativas considerado, o administrador financeiro escolheria o que devesse resultar em maior resultado monetário.
· Lucro por ação (LPA) - O montante de lucro obtido durante um período por cada ação ordinária em circulação. É calculado dividindo-se os lucros totais disponíveis aos acionistas ordinários da empresa pelo número de ações ordinárias em circulação.
· O LPA é calculado dividindo-se o lucro total do período disponível para os acionistas ordinários da empresa pelo número de ações ordinárias em circulação.
· Mas será a maximização do lucro um objetivo razoável? Não, por diversos motivos: desconsidera (1) o momento de ocorrência dos retornos; (2) os fluxos de caixa disponíveis para os acionistas e (3) o risco.
· A maximização do lucro também ignora o risco — a possibilidade de divergência entre os resultados reais e os esperados.
· O retorno e o risco são, na verdade, as principais determinantes do preço da ação, que representa a riqueza que os proprietários têm investida na empresa.
· O fluxo de caixa e o risco afetam o preço da ação de diferentes maneiras: um maior fluxo de caixa costuma estar associado a um maior preço por ação.
· Um maior risco tende a resultar em menor preço por ação porque o acionista exige ser remunerado pelo risco adicional.
· Aversão ao risco — isto é, preferem evitar riscos. Os acionistas esperam receber taxas de retorno maiores sobre os investimentos de maior risco e taxas de retorno menores sobre investimentos de menor risco.
· O objetivo da empresa e, portanto, de todos os seus administradores e funcionários, consiste em maximizar a riqueza dos proprietários em cujo nome é operada.
· É importante observar que o retorno (fluxos de caixa) e o risco são as principais variáveis decisórias para fins de maximização da riqueza dos proprietários.
· Embora a maximização da riqueza do acionista seja o principal objetivo, muitas empresas ampliam seu foco para que contemple outros grupos de interesse, além dos acionistas.
· Partes interessadas (stakeholders)- Funcionários, clientes, fornecedores, credores e outros grupos que mantêm vinculação econômica direta com a empresa.
· O objetivo não é o de maximizar, mas, sim, preservar, seu bem -estar.
· O sistema usado para dirigir e controlar uma sociedade por ações é chamado de governança corporativa. Serve para definir os direitos e deveres dos principais agentes da empresa, como acionistas, conselho de administração, diretores e gestores, e demais interessados, além das regras e procedimentos de tomada de decisão empresarial. 
· Investidores individuais - são aqueles que compram quantidades relativamente pequenas de ações para auferir rendimentos sobre fundos ociosos, constituir uma fonte de renda para a aposentadoria ou garantir segurança financeira.
· Investidores institucionais - são profissionais pagos para administrar o dinheiro de terceiros. Eles mantême negociam grandes quantidades de títulos em nome de pessoas físicas, empresas e órgãos governamentais.
· Lei Sarbanes Oxley, de 2002 (SOX) Uma lei que tem por objetivo eliminar conflitos de interesse em relação à divulgação de dados pelas empresas. Aplica -se aos relatórios financeiros das empresas e às relações entre sociedades por ações, analistas, auditores, advogados, membros do conselho, diretores executivos e acionistas.
· Ética empresarial - se refere aos padrões de conduta ou julgamento moral aplicáveis a quem se dedica a atividades comerciais. Em finanças, a violação desses padrões pode assumir muitas formas: ‘criatividade contábil’, gestão de lucros, projeções financeiras enganosas, insider trading, fraude, remuneração excessiva aos executivos, opções retroativas e pagamento de propinas.