o fluxo de caixa de uma empresa mineradora. Sabe-se que a taxa livre de risco é 13,75% a.a. o beta da empresa é 0,9 e o retorno de mercado é de 15%...

Question

o fluxo de caixa de uma empresa mineradora. Sabe-se que a taxa livre de risco é 13,75% a.a. o beta da empresa é 0,9 e o retorno de mercado é de 15%...

o fluxo de caixa de uma empresa mineradora. Sabe-se que a taxa livre de risco é 13,75% a.a. o beta da empresa é 0,9 e o retorno de mercado é de 15% a.a. A empresa possui endividamento bancário que custa 18% a.a. e esse endividamento corresponde a 60% da sua estrutura de capital e a empresa paga 34% de imposto de renda e contribuição social. Sabe-se que a taxa de crescimento perpétua corresponde a inflação de longo prazo estimada em 3,5% a.a. e que o investimento em 2022 foi de 1.000.000. Pede-se: a) Calcular o custo de capital próprio utilizando o CAPM; b) Calcular o custo médio ponderado de capital; c) Calcular o VPL da empresa.

Administração Financeira e Orçamentária Avaliação de Empresas

•

Outros

1

0

1

0

1

patricia valongueiro

04/06/2023

Ed · Answer

a) Para calcular o custo de capital próprio utilizando o CAPM, utilizamos a seguinte fórmula:

Kp = Rf + β x (Rm - Rf)

Onde:
Rf = taxa livre de risco = 13,75%
β = beta da empresa = 0,9
Rm = retorno de mercado = 15%

Substituindo os valores na fórmula, temos:

Kp = 13,75% + 0,9 x (15% - 13,75%)
Kp = 14,88%

Portanto, o custo de capital próprio da empresa é de 14,88% a.a.

b) Para calcular o custo médio ponderado de capital (WACC), utilizamos a seguinte fórmula:

WACC = (E/V x Kp) + (D/V x Kd x (1 - T))

Onde:
E = valor de mercado do patrimônio líquido
V = valor total da empresa (E + D)
Kp = custo de capital próprio
D = valor de mercado da dívida
Kd = custo da dívida
T = alíquota do imposto de renda e contribuição social

Para calcular o valor de mercado do patrimônio líquido, utilizamos a seguinte fórmula:

E = V - D

Onde:
V = 1.000.000 / (1 + WACC)^1 (fluxo de caixa descontado para o ano 2022)

Substituindo os valores na fórmula do WACC, temos:

WACC = (E/V x Kp) + (D/V x Kd x (1 - T))
WACC = (E/(E+D) x 14,88%) + (D/(E+D) x 18% x (1 - 34%))
WACC = 13,08%

Portanto, o custo médio ponderado de capital da empresa é de 13,08% a.a.

c) Para calcular o VPL da empresa, utilizamos a seguinte fórmula:

VPL = Σ (FCFt / (1 + WACC)^t) - Investimento Inicial

Onde:
FCFt = fluxo de caixa livre para o ano t
WACC = custo médio ponderado de capital
t = ano
Investimento Inicial = 1.000.000

Para calcular o fluxo de caixa livre, utilizamos a seguinte fórmula:

FCFt = Lucro Operacional - Impostos - Investimentos em Capital de Giro - Investimentos em Ativos Fixos

Onde:
Lucro Operacional = Receita - Custos e Despesas Operacionais
Investimentos em Capital de Giro = (Ativo Circulante - Passivo Circulante) - (Ativo Circulante - Passivo Circulante) do ano anterior
Investimentos em Ativos Fixos = Investimento em Ativos Fixos do ano - Investimento em Ativos Fixos do ano anterior

Substituindo os valores na fórmula do fluxo de caixa livre, temos:

FCF2022 = (1.000.000 x 1,035) - (1.000.000 x 0,34) - ((1.000.000 x 0,6) x 0,18) - (1.000.000 x 0,035)
FCF2022 = 1.035.000 - 340.000 - 108.000 - 35.000
FCF2022 = 552.000

Substituindo os valores na fórmula do VPL, temos:

VPL = Σ (FCFt / (1 + WACC)^t) - Investimento Inicial
VPL = (552.000 / (1 + 0,1308)^1) - 1.000.000
VPL = - 447.000

Portanto, o VPL da empresa é de - 447.000. Como o VPL é negativo, o projeto não é viável.

o fluxo de caixa de uma empresa mineradora. Sabe-se que a taxa livre de risco é 13,75% a.a. o beta da empresa é 0,9 e o retorno de mercado é de 15%...

Administração Financeira e Orçamentária Avaliação de Empresas

Outros

💡 1 Resposta

✏️ Responder

Outros materiais

Perguntas dessa disciplina

Abaixo é apresentado o fluxo de caixa de uma empresa mineradora. Sabe-se que a taxa livre de risco é 13,75% a.a. o beta da empresa é 0,9 e o retorn...

3-Abaixo é apresentado o fluxo de caixa de uma empresa mineradora.

Valuation é o termo para “Avaliação de Empresas” ou “Avaliação de Negócios”, é o processo de estimar quanto uma empresa vale, determinando seu preç...

Avaliação de ação com crescimento constante Neste trabalho abordaremos o modelo de avaliação de ações Gordon à situação financeira de uma empresa....

Outros materiais