O custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa é igual a 12% a.a. Sabe-se, que o seu custo de capital próprio é de 20% a.a. e seu custo d...
O custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa é igual a 12% a.a. Sabe-se, que o seu custo de capital próprio é de 20% a.a. e seu custo de capital de terceiros, antes do benefício da dívida, é de 10% a.a. Assim, considerando-se uma alíquota de IR/CSLL de 34%, assinale a alternativa que apresenta a composição correta da estrutura de capital da empresa
Para calcular a composição correta da estrutura de capital da empresa, podemos utilizar a fórmula do WACC:
WACC = (E/V) x Re + (D/V) x Rd x (1 - T)
Onde:
- E = valor de mercado do patrimônio líquido
- D = valor de mercado da dívida
- V = valor total da empresa (E + D)
- Re = custo de capital próprio
- Rd = custo de capital de terceiros
- T = alíquota de imposto de renda
Substituindo os valores na fórmula, temos:
0,12 = (E / (E + D)) x 0,20 + (D / (E + D)) x 0,10 x (1 - 0,34)
Simplificando a equação, temos:
0,12 = 0,20E / (E + D) + 0,066D / (E + D)
Multiplicando ambos os lados por (E + D), temos:
0,12(E + D) = 0,20E + 0,066D
0,12E + 0,12D = 0,20E + 0,066D
0,034D = 0,08E
D / E = 0,08 / 0,034
D / E = 2,35
Assim, a composição correta da estrutura de capital da empresa é de 2,35 para 1, ou seja, para cada R$ 1,00 de patrimônio líquido, a empresa tem R$ 2,35 de dívida. A alternativa correta é a letra C.
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