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O custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa é igual a 12% a.a. Sabe-se, ainda, que o seu custo de capital próprio é de 20% a.a. e o se...

O custo médio ponderado de capital (WACC) de uma empresa é igual a 12% a.a. Sabe-se, ainda, que o seu custo de capital próprio é de 20% a.a. e o seu custo de capital de terceiros, antes do benefício fiscal da dívida, é de 10% a.a. Assim, considerando-se uma alíquota de IR/CSLL de 34%, assinale a alternativa que apresenta a composição correta da estrutura de capital da empresa:

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Para calcular a composição correta da estrutura de capital da empresa, podemos utilizar a fórmula do WACC: WACC = (E/V) x Re + (D/V) x Rd x (1 - T) Onde: - E = valor de mercado do patrimônio líquido - D = valor de mercado da dívida - V = valor total da empresa (E + D) - Re = custo de capital próprio - Rd = custo de capital de terceiros - T = alíquota de imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido Substituindo os valores na fórmula, temos: 0,12 = (E/E+D) x 0,20 + (D/E+D) x 0,10 x (1 - 0,34) Simplificando a equação, temos: 0,12 = 0,20E/(E+D) + 0,066D/(E+D) Multiplicando ambos os lados por (E+D), temos: 0,12(E+D) = 0,20E + 0,066D 0,12E + 0,12D = 0,20E + 0,066D 0,034D = 0,08E D/E = 0,08/0,034 D/E = 2,35 Assim, a composição correta da estrutura de capital da empresa é de 2,35 para 1, ou seja, para cada R$ 1,00 de patrimônio líquido, a empresa tem R$ 2,35 de dívida. A alternativa correta é a letra C.

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