Para calcular o lucro real do acionista, precisamos primeiro calcular o valor atual das ações em março de 2019, considerando a inflação acumulada no período. Se a inflação acumulada no período foi de 4%, então o valor atual de cada ação em março de 2019 é de: Valor atual = Valor inicial x (1 + inflação acumulada) Valor atual = R$ 16,00 x (1 + 0,04) Valor atual = R$ 16,64 Assim, o valor total das 5.000 ações em março de 2019 é de: Valor total = Valor atual x Quantidade de ações Valor total = R$ 16,64 x 5.000 Valor total = R$ 83.200,00 O lucro real do acionista é a diferença entre o valor total das ações em março de 2019 e o valor que ele pagou pelas ações em março de 2018: Lucro real = Valor total das ações em março de 2019 - Valor pago pelas ações em março de 2018 Lucro real = R$ 83.200,00 - (R$ 16,00 x 5.000) Lucro real = R$ 83.200,00 - R$ 80.000,00 Lucro real = R$ 3.200,00 Portanto, o lucro real que esse acionista teve entre março de 2018 e março de 2019 é de R$ 3.200,00. A alternativa correta é a letra E) Nenhuma das alternativas anteriores.