Parece que sua pergunta está incompleta, pois não foram fornecidos os fluxos de caixa esperados para os dois projetos. Para avaliar os projetos mutuamente excludentes, você precisaria calcular o Valor Presente Líquido (VPL) de cada um, utilizando a TMA de 12% ao ano. O VPL é calculado pela fórmula: \[ VPL = \sum \left( \frac{FC_t}{(1 + TMA)^t} \right) - Investimento \] onde \( FC_t \) é o fluxo de caixa no período \( t \) e o investimento é o valor inicial. Se você fornecer os fluxos de caixa esperados, posso ajudar com os cálculos!