Caso Martin Manufacturing

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Aula 9 – Análise usando Índices Financeiros
Caso: Martin Manufacturing
Você foi encarregado de avaliar o desempenho financeiro da empresa Martin Manufaturing durante o ano de 2020. Para realizar essa tarefa, você tem acesso ao BP e a DRE da empresa para o ano mencionado, apresentados logo a seguir. Além disso, os índices financeiros para os anos de 2018 e 2019, juntamente com as médias do setor de atuação da empresa, estão disponíveis no Quadro 1.
a) Calcule os índices financeiros da empresa para o ano de 2020 e depois preencha os espaços correspondentes no Quadro 1
b) Com base nos índices financeiros apresentados no Quadro 1, e em sua análise deles, responda: qual a estratégia (gestão) financeira adotada pela empresa em 2020? Como essa estratégia (gestão) afetouo desempenho financeiro da empresa? Explique sua resposta em no máximo 6 linhas.
DRE – Martin Manufacturing
	 
	2020
	 
	Contas
	(realizado)
	(%)
	Vendas
	$5.075.000 
	100,00%
	 (-) Custos Fixos
	($1.704.000)
	 (33,58)
	 (-) Custos Variáveis
	($2.000.000)
	(39,41) 
	Lucro bruto
	$1.371.000 
	 27,01
	 (-) Despesas vendas*
	($650.000)
	 (12,81)
	 Despesas gerais*
	($416.000)
	 (8,20)
	 (-) Despesas de depreciação
	($152.000)
	(3,00) 
	Lucro operacional
	$153.000 
	3,01 
	 (-) Despesas financeiras
	($93.000)
	(1,83) 
	Lucro antes do imposto de renda
	$60.000 
	1,18 
	 (-) Imposto de renda (40%)
	($24.000)
	(0,47) 
	Lucro Líquido após I.R.
	$36.000 
	0,71 
	(-) Provisão para dividendos 
	($16.000)
	(0,32)
	Lucro líquido do período
	$20.000 
	 0,39
BP – Martin Manufacturing
	Contas
	2020
	Contas
	2020
	Caixa
	$25.000 
	Duplicatas a pagar
	$230.000 
	Títulos negociáveis
	$0 
	Títulos a pagar
	$311.000 
	Duplicatas areceber
	$805.556 
	Outras contas a pagar
	$75.000 
	Estoques
	$700.625 
	 Passivo circulante
	$616.000 
	Ativo circulante
	$1.531.181 
	 
	 
	 
	 
	Exigível a longo prazo
	$1.165.250 
	Terrenos e Edifícios
	$93.819
	 
	 
	Máquinas e Equipam.
	$2.000.000
	Capital Social
	$1.043.750 
	Imobilizado bruto
	$2.093.819 
	Reserva de Capital
	$0 
	(-) Depreciação acum.
	($500.000)
	Lucros Retidos
	$300.000 
	Imobilizado líquido
	$1.593.819 
	 Total Pat. Líquido
	$1.343.750 
	 Ativo Total
	$3.125.000
	Passivo Total
	$3.125.000
Quadro 1 - Indicadores Financeiros
	Indicador
	Fórmula
	Ano 2018
	Ano 2019
	Ano 2020
	Média do Setor
	Liquidez 
Corrente
	Ativo Circulante
Passivo Circulante
	
1,70
	
1,80
	2,48
	1,50
	Liquidez 
Seca
	Ativo Circulante - Estoque
Passivo Circulante
	
1,00
	
0,90
	1,34
	1,20
	 
	
	
	
	
	
	PMRE (dias)
	Estoque
Custos Diários
	
69 dias
	
72 dias
	148 DIAS
	35 dias
	PMRD (dias)
	Duplicatas a Receber
Receita Diária
	
50 dias
	
55 dias
	57 DIAS
	46 dias
	Ciclo Operacional
	PMRE + PMRD
	119 dias
	127 dias
	205 DIAS
	81 dias
	 
	
	
	
	
	
	Endividamento 
Geral
	Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo x 100
Passivo Total
	
46%
	
54%
	57%
	25%
	Cobertura de Juros
	Lucro Operacional
Despesas Financeiras (Juros)
	
2,2
	
1,9
	1,64
	2,5
	 
	
	
	
	
	
	Margem 
Bruta
	Lucro Bruto x 100
Receita de vendas
	
28%
	
28%
	27%
	26%
	Margem 
Líquida
	 Lucro Líquido x 100
Receita de Vendas
	
1,1%
	
1,0%
	0,70%
	1,2%
	Rentabilidade do 
Capital Próprio (ROE)
	Lucro Líquido x 100
Patrimônio Líquido
	
3,1%
	
3,3%
	2,6%
	3,2%
	
	
	
	
	
	
Conceitos:
Liquidez: capacidade da empresa de quitar compromissos de curto prazo(melhora ou piora? Explique)
Atividade: rapidez da empresa para converter capital de giro em caixa (eficiência na gestão de capital de giro)
Muda alguma coisa? Melhora ou piora? Explique
Endividamento: uso de capital de terceiros para investir na tentativa de gerar lucrosMelhora ou piora?Explique
Lucratividade: margens de lucro sobre vendas; rentabilidade do capital investidoMelhora ou piora?Explique
Relatório/Parecer:
A estratégia financeira adotada conta com uma gestão que impulsiona o desempenho financeiro; podemos observar que para os indicadores de liquidez houve aumento em relação aos anos anteriores. A capacidade da empresa de arcar com suas obrigações/dívidas de curto prazo é boa e tem capital suficiente para isso. Porém, as atividades da empresa são dependentes do recurso de terceiros, o índice em 2020 aumentou 3%, isso é ruim, compromete suas dívidas em detrimento aos seus ganhos, gerando endividamento. Apesar da liquidez estar alta, a rentabilidade, margem bruta e líquida tiveram queda, com o tempo indica aos investidores que as aplicações não são lucrativas, pois a empresa paga suas dívidas mas não traz tanto retorno como deveria.