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12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 1/22 Os resultados obtidos por meio de um planejamento �nanceiro bem elaborado proporcionarão à empresa saúde �nanceira capaz de mantê-la em uma trajetória de crescimento sustentável. O planejamento �nanceiro irá melhorar a gestão dos recursos, possibilitando, com a geração de lucro, elevar seu patrimônio. Para isso, é preciso conhecer as principais ferramentas utilizadas no planejamento �nanceiro que irão contribuir para que a empresa consiga atingir todos os resultados estabelecidos, de modo a obter o melhor resultado possível correndo o menor risco. Neste roteiro, há alguns conceitos importantes para a disciplina, como Fluxo de Caixa, Demonstração do Resultado do Exercício (DRE), Balanço Patrimonial, Conciliação Bancária e Controle de Custos. Caro(a) estudante, ao ler este roteiro você também irá: conhecer a importância do processo do planejamento �nanceiro; integrar os conceitos com as principais ferramentas do planejamento �nanceiro; compreender o modelo de gestão focada em resultado; conhecer os possíveis riscos �nanceiros inerentes ao setor; re�etir sobre o impacto do planejamento e da análise �nanceira dentro das organizações. Planejamento Financeiro Roteiro deRoteiro de EstudosEstudos Autor: Me. Fernando Jerônimo Neto Revisor: Hamilton Moura 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 2/22 Introdução A falta de um planejamento �nanceiro ou até mesmo sua má elaboração pode levar a empresa a di�culdades �nanceiras. Quando se trata de recursos �nanceiros, especialmente quando são escassos, é fundamental que as organizações venham a elaborar um plano �nanceiro capaz de atender a todas as suas necessidades. O planejamento �nanceiro será capaz de ajudar o gestor a tomar as melhores decisões possíveis, que serão embasadas em informações �nanceiras, obtidas por meio das principais ferramentas desse setor. O planejamento �nanceiro bem elaborado deixará a organização com as contas organizadas, possibilitando-lhe saúde �nanceira. Conhecer as entradas e saídas de recursos �nanceiros do caixa da empresa propiciará ao gerente �nanceiro trabalhar com os principais indicadores obtidos por meio dessas ferramentas e irá ajudá-lo a direcionar a organização para um caminho de crescimento sustentável. O Processo do Planejamento Financeiro Conhecer o processo de elaboração de um planejamento �nanceiro bem estruturado fará a organização tomar decisões mais objetivas e fundamentadas em informações que detalham sua vida �nanceira. A falta desse planejamento ou um planejamento mal-elaborado poderá causar um impacto muito negativo nas contas. De acordo com várias pesquisas, divulgadas com certa frequência, que são muitas as empresas que não resistem a seu primeiro ano de vida e acabam fechando as suas portas. Um dos fatores responsáveis por esse “falecimento” prematuro, que é apontado em várias dessas pesquisas, é que tanto o dono da empresa quanto ela própria não estavam preparados para cuidar dos vários aspectos �nanceiros que envolvem um negócio. (BAZZI, 2016, p. 25) Os benefícios de um bom planejamento �nanceiro concedem à empresa condições de sobreviver no mercado em que atua. Além disso, contribuem para uma gestão e�ciente, na qual o gestor 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 3/22 conhecerá dados passados, presentes e futuros relativos às movimentações �nanceiras, possibilitando a melhor tomada de decisão. De acordo com Bazzi (2016, p. 37), as decisões �nanceiras desempenham um papel muito importante na operação de uma empresa. Isso ocorre porque todas as áreas precisam interagir com o departamento �nanceiro para que a empresa venha a conseguir realizar efetivamente as suas devidas responsabilidades �nanceiras. As organizações com contas monitoradas têm condições de planejar ações futuras,que farão com que a empresa se perpetue no mercado. O monitoramento pode ser efetuado por meio do planejamento �nanceiro, que, de acordo com Souza et al. (2018, p. 2), de uma forma mais “poética” nos auxilia na busca pela felicidade. Uma felicidade menos efêmera e mais duradoura, não porque nos impulsiona para a riqueza, mas, sim, para a busca da paz de espírito de uma vida vivida com maior equilíbrio e harmonia. Para o desenvolvimento do plano �nanceiro, caso a empresa não possua uma consultoria e venha a contratá-la para poder melhorar a gestão �nanceira, deve seguir seis passos, quais sejam: 1. Estabelecer a base pro�ssional entre cliente e planejador �nanceiro. 2. Levantar os dados necessários para serem analisados. 3. Analisar e avaliar a situação atual. 4. Desenvolver um planejamento, uma estratégia. 5. Implementar o plano. 6. Monitorar o plano e fazer os ajustes de rota sempre que necessário. (SOUZA et al., 2018, p. 5) De acordo com Bazzi (2016, p. 38), é a junção das áreas �nanceira e econômica, que se dá com a aplicação de um princípio econômico básico, a análise marginal, a qual determina que as decisões �nanceiras devem ser tomadas e realizadas quando os benefícios adicionais superarem os custos adicionais. Uma outra junção que ocorre é entre o �nanceiro e a área contábil, na qual o processo de tomada de decisão remete-nos ao fato de que a contabilidade basicamente coleta e apresenta os dados �nanceiros e os estrutura nos demonstrativos contábeis, possibilitando ao gestor �nanceiro analisar esses dados e tomar suas decisões com base em avaliações acerca dos riscos e retornos inerentes (BAZZI, 2016, p. 40). Sendo assim, o processo de planejamento �nanceiro precisa levar em consideração as informações dessas outras áreas, a econômica e a contábil, para o setor �nanceiro poder trabalhar com os seus devidos objetivos. Podemos destacar aqui três objetivos da área �nanceira, sendo eles: 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 4/22 Quadro 1 – Objetivos do setor �nanceiro Fonte: Adaptado de Bazzi (2016). Os objetivos apresentados no Quadro 1 devem estar em consonância com as atividades que a ser executadas pela área �nanceira da empresa. Essas atividades irão ajudar a organização a obter possíveis recursos e também garanti-los para que o gestor �nanceiro consiga executar de forma e�ciente a gestão do patrimônio. No Quadro 2 são apresentadas as três atividades fundamentais da área �nanceira no ambiente corporativo. Objetivo Diretriz Aumentar o lucro da empresa Implica tomar providências com a expectativa de contribuir constantemente para a lucratividade da organização, escolhendo aquelas que podem resultar em um maior retorno �nanceiro possível Aumentar a riqueza dos sócios Implica considerar cada uma das alternativas relacionadas com a decisão �nanceira a ser tomada, tendo em mente quais serão os impactos ao capital investido pelos sócios da empresa. Para tal, a área �nanceira pode executar algumas ações especí�cas em relação ao lucro, aos custos ou à participação de mercado da empresa Preservar as riquezas das partes interessadas É uma consequência direta do aumento da riqueza dos sócios, pois, se estes têm sua riqueza aumentada, a tendência de que eles continuem investindo na empresa é muito grande, preservando-se, assim, a riqueza das partes interessadas, como empregados, clientes, fornecedores, credores e outros que têm vínculo �nanceiro direto com a empresa 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 5/22 Quadro 2 – As três atividades fundamentais do setor �nanceiro Fonte: Adaptado de Bazzi (2016). Seguir as diretrizes estabelecidas no planejamentoé indicar as conquistas que se pretende celebrar no futuro. Não signi�ca que não haja importantes conquistas que não tenham sido planejadas em uma vida, mas o sucesso é mais celebrável quando é fruto de objetivos e metas estabelecidas (SOUZA et al., 2018). Independentemente do tamanho ou do setor, é possível estruturar o planejamento �nanceiro para ajudar a organização a manter a sua produtividade de forma e�ciente e lucrativa. Esse setor possibilitará ao gestor �nanceiro, de forma sistemática, controlar as contas da empresa, ou seja, acompanhar tudo o que entra e o que sai do caixa. Atividades da área �nanceira Diretriz Análise e planejamento �nanceiro Consiste em transformar todos os dados contábeis da empresa, de forma que, quando estes forem utilizados, possam auxiliar no monitoramento da situação �nanceira atual e futura. Isso também auxilia na avaliação das necessidades do �nanciamento ou das capacidades de produção, fazendo uma prospecção positiva da situação. Tomar decisões de investimentos São as decisões que determinam como serão as transações entre os ativos e passivos da empresa, combinando esse relacionamento diretamente com o balanço patrimonial. As decisões de investimentos se referem especi�camente ao total de recursos que são aplicados no ativo circulante e no ativo não circulante. Tomar decisões de �nanciamento Relacionam-se inicialmente com os �nanciamentos da empresa, seja no curto prazo (passivo circulante), seja no longo prazo (passivo não circulante). As decisões ajudam a identi�car quais são as melhores fontes de �nanciamento individuais para a empresa, de acordo com as suas necessidades em momentos especí�cos. Novamente, o que interessa para a administração �nanceira é o real efeito dessas decisões na execução dos objetivos da organização. 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 6/22 ARTIGO Planejamento Financeiro Autor: Carlos Eduardo Rosa Lucion Ano: 2005 Comentário: O artigo mostra uma visão estratégica do planejamento �nanceiro, pela qual o leitor terá uma compreensão geral do processo de planejamento �nanceiro e de controle, além de encontrar os principais conceitos da gestão �nanceira. A C E S S A R LIVRO Planejamento Financeiro pessoal e Gestão do Patrimônio: Fundamentos e Práticas Autores: Almir Ferreira de Sousa, Elizabeth Krauter e Ricardo Humberto Rocha Editora: Manole Ano: 2018 Comentário: o leitor encontrará, no capítulo 1, os principais conceitos sobre o setor �nanceiro e as etapas para o processo de elaboração do planejamento �nanceiro. Trata-se de uma leitura agradável e didática, que traz alguns exemplos para o nosso dia a dia. Este título está disponível na Biblioteca Virtual da Laureate. https://periodicos.ufsm.br/contabilidade/article/view/142/3955 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 7/22 As Principais Ferramentas para o Planejamento Financeiro Para uma organização se manter atuante por um longo período de tempo, é importante que o seu departamento �nanceiro utilize as principais ferramentas do planejamento �nanceiro. Essas ferramentas irão ajudar a empresa a controlar as receitas e as despesas. A�nal, nenhum gestor gosta que a sua empresa venha a perder recursos. Desse modo, é importante conhecer as principais ferramentas que irão proporcionar ao gestor um maior controle da área �nanceira. O �uxo de caixa é uma ferramenta que controla a movimentação �nanceira (as entradas e saídas de recursos �nanceiros) de uma empresa, em um período determinado. Fluxo de caixa é um instrumento de gestão �nanceira que projeta para períodos futuros todas as entradas e as saídas de recursos �nanceiros da empresa, indicando como será o saldo de caixa para o período projetado. Esta ferramenta, irá ajudar o gestor �nanceiro a saber exatamente quais são os valores a pagar, as suas assumidas obrigações, que também, terá a informação de todos os valores que a empresa irá receber e qual será o seu devido saldo disponível em um determinado período de tempo, ou seja qual será o saldo da empresa naquele momento. (SILVA, 2018, p. 39) O principal objetivo do �uxo de caixa é acompanhar todas as atividades diárias existentes no caixa da empresa. Por meio dele, o gestor terá condições de planejar e controlar os recursos �nanceiros. Para a sobrevivência e o sucesso de qualquer empresa, é fundamental que o �uxo de caixa apresente liquidez, com ou sem in�ação ou recessão, de forma a cumprir com seus compromissos �nanceiros, e que suas operações tenham continuidade, pois, se a empresa tem liquidez, ela pode gerar lucro. A gestão dos �uxos �nanceiros é tão relevante quanto a capacidade de produção e de vendas da empresa. (SILVA, 2018, p. 1) A Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) é outra ferramenta que deve constar do planejamento �nanceiro de qualquer organização. Ela mostrará de forma vertical e resumida o resultado obtido em certo período. Geralmente, o tempo desse demonstrativo é de 12 meses. 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 8/22 DRE tem como �nalidade exclusiva apurar o lucro ou prejuízo de exercício, ou seja, quanto a empresa ganhou ou perdeu com seus negócios. O demonstrativo engloba as receitas, as despesas, os ganhos e as perdas do exercício, apurados por Regime de Competência independentemente, portanto, de seus pagamentos e recebimentos. (ASSAF NETO, 2017, p. 94) No Quadro 3, está a apresentação básica da Demonstração do Resultado do Exercício (DRE): Quadro 3 – Apresentação normal reduzida DRE Fonte: Assaf Neto (2017, p. 95). Outra ferramenta essencial ao planejamento �nanceiro é o balanço patrimonial. Este se destaca quando o assunto é empreender, pois veri�ca a evolução do patrimônio da empresa em um certo período. Balanço Patrimonial: Sua função básica é evidenciar o conjunto patrimonial de uma entidade, classi�cando seus itens em bens e direitos, evidenciados no ativo, e em obrigações e valor patrimonial dos donos e acionistas, evidenciados no passivo. O ativo evidencia os elementos patrimoniais positivos, enquanto o passivo evidencia dois elementos, de certa forma, antagônicos: em primeiro lugar, as dívidas da empresa, consideradas como elementos patrimoniais negativos, e, em segundo lugar, complementando a equação contábil, o valor da riqueza dos acionistas, evidenciada na �gura do patrimônio líquido. (PADOVEZE, 2016, p. 46) 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 9/22 O balanço patrimonial apresenta do lado esquerdo o ativo da empresa e do lado direito o passivo. O ativo representa o registro de todos os bens que uma empresa possui, os seus direitos e também os recursos que são de sua propriedade. O ativo é classi�cado como circulante e não circulante. Já para o passivo registrará a dívida e as obrigações da empresa. Nesse lado do balanço patrimonial, constarão também os recursos emprestados ou que foram inseridos na organização por terceiros. O passivo é classi�cado de duas formas: circulante e não circulante. No Quadro 4, teremos a estrutura básica de um balanço patrimonial. Quadro 4 – Estrutura básica do balanço patrimonial Fonte: Adaptado de Padoveze (2016). Um outro tema que contribuirá de forma exponencial para um bom planejamento �nanceiro é a análise dos custos. Aqui o foco é analisar os gastos do negócio juntamente com os resultados obtidos. O gestor �nanceiro avaliará de forma sistemática o orçamento da empresa e Balanço Patrimonial ATIVO Ativo circulante: disponibilidades, contas a receber de clientes, estoques e outros valores a receber e a realizar, dentro do prazo de um ano. PASSIVO Passivo circulante: fornecedorese contas a pagar, tributos a recolher, empréstimos e �nanciamentos e outras obrigações, vencíveis dentro do prazo de um ano. Ativo não circulante: realizável a longo prazo. Bens e direitos a receber ou a realizar com prazo superior a um ano. Investimentos: ações ou cotas de outras empresas coligadas ou controladas. Imobilizado: bens adquiridos sem a intenção de vendas para utilização nas atividades operacionais da companhia, líquido das depreciações e exaustões. Intangível: bens incorpóreos necessários às operações da companhia, líquido das exaustões. Passivo não circulante: receitas diferidas, empréstimos e �nanciamentos e outras obrigações, com vencimento superior a um ano. Patrimônio líquido: valor das entradas de capital, mais as reservas originadas de doações ou subvenções para investimentos e lucros retidos não distribuídos, tanto reservas de lucros como lucros acumulados, e prejuízos acumulados, se houver. Valor das ações em tesouraria, valor dos ajustes de avaliação patrimonial e outros resultados abrangentes. 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 10/22 acompanhará de forma criteriosa os valores que estão sendo cobrados em relação a um determinado produto/serviço e se este está de acordo com o planejamento da empresa. A análise dos custos �xos e variáveis que a empresa deve revisar com frequência, para saber onde ela pode fazer redução de custos e despesas, pois cada vez mais a vantagem competitiva, em um mercado abarrotado, virá do atendimento adicionado, através de preços e da qualidade dos produtos e serviços, e isso é possível através do combate ao desperdício. (SILVA, 2018, p. 271). Já a conciliação bancária possibilitará ao gestor �nanceiro conferir o saldo bancário com os lançamentos internos efetuados pela empresa. Ele irá veri�car a entrada e saída dos recursos com dados obtidos da movimentação �nanceira de sua conta corrente. De acordo com Ribeiro (2018, p. 264), a conciliação bancária representa o confronto entre o movimento contido na �cha Bancos Conta Movimento e o contido no extrato da conta corrente bancária respectiva. Com o acompanhamento diário dos registros contábeis e bancários, é possível identi�car e monitorar as divergências. Normalmente, a empresa trabalha com mais de um estabelecimento bancário e, portanto, deve efetuar a conciliação entre a �cha razão de cada banco com os respectivos extratos bancários. A principal razão das divergências do saldo contábil com o bancário é a defasagem entre as datas de escrituração da empresa e do banco. (RIBEIRO, 2018, p. 264) Conhecer e fazer o bom uso dessas ferramentas possibilitará à empresa possuir com exatidão todas as informações necessárias para poder gerenciar de forma e�ciente. Assim, o gestor �nanceiro poderá analisar e tomar as melhores decisões de acordo com os números e os resultados que as ferramentas lhe oferecerão. Com o uso adequado das ferramentas, a empresa terá condições de se manter de forma competitiva no mercado em que atua. 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 11/22 ARTIGO A importância da Gestão no Planejamento de �uxo de Caixa para o Controle Financeiro de Micro e Pequenas Empresas Autores: Adriano Araújo, Elson Machado Teixeira e César Licório Ano: 2015 Comentário: o artigo irá proporcionar ao leitor uma visão prática da aplicabilidade de uma das principais ferramentas do planejamento �nanceiro, o �uxo de caixa, além de conhecer os principais conceitos e a sua devida importância para a empresa. A C E S S A R LIVRO Contabilidade Intermediária Autor: Osni Moura Ribeiro Editora: Saraiva Ano: 2018 Comentário: o leitor irá encontrar, especi�camente no capítulo 5, um vasto material sobre ativo, seu conceito e investimentos. Esse mesmo capítulo também apresenta o tema passivo, conceitos e empréstimos �nanceiros, além de sua aplicabilidade dentro do balanço patrimonial. Esse título está disponível na Biblioteca Virtual da Laureate. https://revistas.pucsp.br/redeca/article/view/28566 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 12/22 A Gestão Focada em Resultado A gestão por resultado começou a ganhar força a partir da publicação do livro The Practice of Management, de Peter Drucker. A partir desse momento, as empresas que começaram a utilizar esse modelo de gestão deixaram de focar o processo para dar ênfase aos resultados. Para que a gestão por resultado funcione em uma organização, é preciso mudar velhos paradigmas, principalmente nas organizações que utilizam a gestão por processo. Sendo assim, a organização que vier a utilizar a gestão por resultados deverá antes mudar sua cultura, uma vez que que esta, quando voltada para o resultado, é bem diferente das demais culturas existentes. A gestão focada em resultados possui em seu quadro de colaboradores pro�ssionais com competências e habilidades distintas, para trabalharem com foco em atingir as metas estabelecidas. Em todos os níveis organizacionais, o seu foco é atingir os objetivos estabelecidos pelos gestores, ou seja, é o atingimento das metas estabelecidas pela organização. Nessa gestão, o foco é tomar as decisões embasadas em dados e fatos, isto é, direcionar as estratégias da empresa de acordo com os resultados obtidos para maximizar os resultados. A Administração por Objetivos é um modelo de administração por meio do qual as gerências de uma organização estabelecem metas para suas administrações, no início de cada período, de preferência coincidindo com o exercício �scal da empresa, em consonância com as metas gerais da organização, �xadas pelos acionistas, por meio da diretoria. (CHIAVENATO, 2014, p. 200) Os números e os resultados são levados para a tomada de decisão. Desse modo, os resultados qualitativos estão em primeiro lugar. Alguns dos principais objetivos buscados por uma gestão por resultados é utilizar, de modo rentável, os recursos físicos e �nanceiros e ter taxa de dividendos ou índice de retorno do capital investido (lucro). 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 13/22 ARTIGO Princípios da Gestão Orientada para resultados na Esfera Municipal: O Caso da Prefeitura de Curitiba Autores: Rosana Aparecida Martinez Kanufre e Denis Alcides Rezende Ano: 2012 Comentário: nesse artigo, o leitor irá encontrar, além dos principais conceitos, um estudo de caso que mostrará como a gestão por resultados impactou a administração pública. Você descobrirá como a Prefeitura de Curitiba obteve um crescimento contínuo após o uso dessa gestão. A C E S S A R LIVRO Introdução à Teoria Geral da Administração Autor: Idalberto Chiavenato Editora: Manole Ano: 2014 Comentário: O leitor irá encontrar, no capítulo 5, uma parte destinada à gestão por objetivos, com o foco em resultados. O leitor conhecerá, além dos principais conceitos, as vantagens que as organizações poderão obter com esse modelo de gestão. Este título está disponível na Biblioteca Virtual da Laureate. http://www.scielo.br/pdf/rausp/v47n4/a10v47n4.pdf 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 14/22 A Gestão de Riscos no Setor Financeiro Fazer a gestão de uma empresa não é tarefa fácil, além de conhecer muito bem o setor que está inserido, o mercado, concorrentes, processos, é necessário gerenciar todos os riscos pertinentes ao seu negócio. Para Souza et al. (2018, p. 341), o primeiro passo para uma gestão efetiva de riscos é conhecer todos os riscos aos quais a atividade que estamos realizando está exposta. O objetivo principal da empresa é vender de formaque a receita cubra as despesas e traga resultado �nanceiro adicional que valha a pena ter sido investido. Podemos classi�car os riscos de diversas formas. Porém, eles devem ser agrupados observando- se os seguintes aspectos: os riscos em que há a possibilidade de perdas �nanceiras e os riscos que geram efeitos não �nanceiros. Desse modo, o papel do gestor �nanceiro é muito importante. Ele deverá tomar suas decisões sobre as possíveis incertezas existentes no mercado. Na gestão de riscos, podemos classi�cá-los conforme o Quadro 5. 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 15/22 Riscos Conceito Risco de mercado (sistemático) versus risco especí�co O primeiro tipo refere-se ao risco que afeta muitas ou todas as empresas, seja dentro de um setor especí�co, de um país ou mesmo globalmente, enquanto o segundo atinge apenas uma ou poucas empresas. Um risco pode ser sistemático e especí�co ao mesmo tempo, dependendo do escopo que se está dando para a análise. Riscos sistemáticos geralmente não podem ser diversi�cados em carteiras dentro do seu escopo, ao passo que riscos especí�cos podem. Risco operacional versus risco �nanceiro Refere-se às atividades que originam os riscos. No primeiro caso, a origem são atividades ligadas à operação da empresa, por exemplo, aumento nos preços de matérias-primas; enquanto no segundo, origina-se de escolhas �nanceiras, como aumento de taxas de juros. Riscos contínuos versus riscos de evento Enquanto alguns riscos geram uma exposição constante, outros só se manifestam após �carem por um longo tempo adormecidos e, geralmente, causam grandes impactos. No primeiro caso, está, por exemplo, a variação da taxa de câmbio. No segundo, a ocorrência de um terremoto que interrompa a operação da empresa. Riscos catastró�cos versus riscos menores Alguns riscos podem ser relativamente pequenos e ter um efeito relativamente baixo nos resultados e no valor de uma empresa, enquanto outros exercem um impacto muito maior. As de�nições de “baixo” e “elevado” variam para cada empresa ou para cada pessoa. Como exemplo, podemos citar uma sorveteria. O clima chuvoso de um mês na cidade vai ter um impacto muito maior do que no resultado de uma produtora mundial de alimentos que tenha entre seus produtos uma linha de sorvetes. Riscos do Negócio São aqueles que a empresa assume para criar vantagem competitiva e trazer valor aos acionistas. Esse tipo de risco é inerente ao mercado em que a empresa opera e inclui aspectos como inovações tecnológicas, design do produto e marketing. Riscos estratégicos São inerentes às decisões de longo prazo e podem incluir fatores de mercado, políticos, mudanças legais e regulatórias e mesmo reputacionais. Geralmente resultam de mudanças nos fundamentos dos ambientes econômico ou político. 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 16/22 Quadro 5 – Tipos de riscos Fonte: Adaptado de Souza et al. (2018). Com ênfase no setor �nanceiro, é preciso atentar-se aos riscos de mercado, de crédito, de liquidez e operacional. Seja qual for o risco, o gestor irá trabalhar com incertezas, e incertezas geram estresse. Para diminuir esse estresse, é necessário que o gestor tenha a maior quantidade possível de informações para poder minimizar os riscos, já que estes são inerentes a todas as situações. Riscos �nanceiros Estão relacionados com decisões �nanceiras e são devidos aos efeitos de fatores do mercado, como preços de ativos, taxas de juros, taxas de câmbio e qualidade de crédito, realização de empréstimos entre outros. LIVRO Administração �nanceira: uma abordagem global Autor: Clóvis Luís Padoveze Editora: Saraiva Ano: 2016 Comentário: o leitor irá encontrar, no capítulo 1, os conceitos e fundamentos de retorno, liquidez e rentabilidade. Terá a oportunidade de conhecer os principais tipos de riscos, além de poder veri�car a probabilidade de perda em relação aos resultados esperados. Este título está disponível na Biblioteca Virtual da Laureate. 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 17/22 ARTIGO Riscos Macro�nanceiros, Preferência pela Liquidez e Acumulação Real no Capitalismo Financeirizado Autor: Marcelo Milan Ano: 2003 Comentário: o artigo traz uma leitura clara sobre os riscos �nanceiros encontrados pelos gestores. O leitor encontrará o aumento da volatilidade e os derivativos �nanceiros, regime de regulamentação e controles à gestão privatizada dos riscos macro�nanceiros, volatilidade macro�nanceira e �nanceirização, além do comportamento relacionado ao risco, inclusive macro�nanceiro, e à incerteza. A C E S S A R O Planejamento e a Análise Financeira Podemos executar o planejamento �nanceiro por meio de dois componentes: operacional e �nanceiro. Com esses planos, o gestor �nanceiro terá mais êxito em sua tomada de decisão. O plano operacional irá auxiliar o gestor na operação da empresa na área mercadológica, estratégica, produtiva e em sua respectiva logística. Um plano operacional pode ser desenvolvido em qualquer horizonte de tempo, mas a maioria das empresas utiliza um horizonte de 5 anos, com o plano sendo bem detalhado no primeiro ano, mas menos especí�co para cada ano http://books.scielo.org/id/8m95t/pdf/dathein-9788538603825-10.pdf 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 18/22 subsequente. O plano explica quem é responsável por cada função e quando as tarefas devem ser realizadas. (BRIGHAM; EHRHARDT, 2016, p. 413) Alguns itens relevantes dentro do plano operacional são: a previsão de vendas, os custos produtivos, o valor dos estoques e outros itens operacionais. No plano operacional, o gestor terá uma previsão do �uxo de caixa livre esperado da empresa. Para Brigham e Ehrhardt (2016, p. 413), �uxo de caixa livre é a principal fonte de valor de uma empresa. Usando a análise “e se”, os gestores podem avaliar diferentes planos operacionais para estimar seu impacto sobre o valor. Além disso, podem aplicar a análise de sensibilidade e de cenários e a simulação para estimar o risco dos diferentes planos operacionais, que é uma parte importante da gestão de riscos. Já o plano �nanceiro, de acordo com Brigham e Ehrhardt (2016, p. 413), tem por de�nição que os ativos operacionais de uma empresa só podem crescer pela compra de ativos adicionais. Portanto, uma empresa em crescimento deve continuamente obter dinheiro para comprar novos ativos. Parte desses recursos pode também ser gerada dentro das organizações mediante linha produtiva, de acordo com as suas operações. Sendo que desses valores, uma parte será via externa por meio dos acionistas ou por quem possui as dívidas da empresa. Um pouco desse dinheiro pode ser gerado internamente por suas operações, mas uma outra parte deve vir externamente dos acionistas ou detentores de dívidas. Essa é a essência da previsão do planejamento �nanceiro que as fontes adicionais exigem para consolidar o plano operacional. Já a análise �nanceira, é feita, basicamente, com os dados do balanço patrimonial e da demonstração de resultado. Outras demonstrações contábeis legalmente obrigatórias (e as não obrigatórias, como a demonstração do �uxo de caixa) auxiliam na análise da situação patrimonial e �nanceira da empresa. (HOJI, 2017, p. 282). O planejamento e a análise �nanceira precisam ser efetuados por pessoas competentes, que tenham domínio das ferramentas que são utilizadas para se obter todas as informações necessárias na tomada da melhor decisão possível em prol da saúde �nanceira da empresa e de seus acionistas. 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P…19/22 LIVRO Administração Financeira: Teoria e Prática Autor: Eugene F. Brigham e Michael C. Ehrhardt Editora: Cengage Learning Ano: 2016 Comentário: no capítulo 12, o leitor irá encontrar um material completo sobre o planejamento e a análise �nanceira com os principais conceitos, visão global do planejamento �nanceiro, a análise e revisão do plano. Tudo isso com muitos exemplos práticos, que irão enriquecer ainda mais o conteúdo estudado pelo leitor. Este título está disponível na Biblioteca Virtual da Laureate. 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 20/22 ARTIGO Avaliação da Liquidez das Empresas através da Análise da Demonstração de Fluxos de Caixa Autor: Roberto Braga e José Augusto Veiga da Costa Marques Ano: 2001 Comentário: o artigo propõe uma análise dos seguintes temas: demonstração de �uxos de caixa; liquidez e solvência; taxas de recuperação de caixa; avaliação do desempenho; formato por atividades; critério de classi�cação, além de veri�car na prática a análise da demonstração de �uxos de caixa. A C E S S A R Conclusão As �nanças de qualquer empresa são seu alicerce. Os recursos �nanceiros são escassos e devem ser geridos com atenção. A gestão possui grandes riscos, que são inerentes a qualquer organização. Nesse sentido, o planejamento �nanceiro bem elaborado, além de poder manter as contas da empresa saudável, manterá a organização mais competitiva no mercado em que atua. Para isso, é preciso utilizar as ferramentas do planejamento �nanceiro para que o gestor possa obter todas as informações necessárias à tomada das melhores decisões para empresa. Referências Bibliográ�cas http://www.scielo.br/pdf/rcf/v12n25/v12n25a01.pdf 12/05/2021 Roteiro de Estudos https://anhembi.blackboard.com/webapps/late-course_content_soap-BBLEARN/Controller?ACTION=OPEN_PLAYER&COURSE_ID=_665745_1&P… 21/22 ADRIANO, A. et al. A Importância da gestão no planejamento de �uxo de caixa para o controle �nanceiro de micro e pequenas empresas. REDECA – Revista Eletrônica do Departamento de Ciências Contábeis & Departamento de Atuária e Métodos Quantitativos da FEA-PUC/SP, São Paulo, v. 2, n. 2, 2015. Disponível em: https://revistas.pucsp.br/redeca/article/view/28566. Acesso em: 29 mar. 2020. ASSAF NETO, A. 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