av1 fundamentos de financas

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Universidade Veiga de Almeida
Curso de Gestão Comercial
PARECER PARA A EMPRESA JK: SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DOS REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E DA ESTRUTURA DE CAPITAL
Matéria: Fundamentos de Finanças 
Trabalho AV1
Situação problema:
José Carlos deseja investir na ampliação da sua pequena empreiteira, especializada em construção de pequeno porte e reformas, A JK Construções. Para este fim, deverá levantar recursos no sistema financeiro, no valor de R$ 250.000,00. Objetivando, melhores condições, ele fará simulações, considerando condições diversas, como regime de capitalização, prazo e taxas de juros. Deve-se destacar que após essa operação financeira, a Empresa sofrerá alterações em sua estrutura de capital. Neste sentido, José Carlos depara-se com as seguintes situações:
Simulação 1 – A JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são:
Dados: Empréstimo de 250mil , Taxa de juros 1,8% a.m. , amortização 2 anos
Captalização simples:
 J = valor total dos juros; C=valor do capital principal; i=taxa de juros; n=prazo em meses. A fórmula montada fica desta maneira: J = C x i x n
valor total de juros= J ?
J= 250 mil x 1,8% x 24 meses
j= 108.000,00
montante? Montante é o valor total recebido ou devido, ao final do período de tempo. Esse valor é a soma dos juros com valor inicial (capital). Sua fórmula será: M = C + J → M = C + C . i . n
Da equação acima, temos, portanto, a expressão:
M = C . (1 + i . n)
M= 250 mil.(1+1,8%.24 meses)= 358000
prova real: c+j=358 mil, ou ainda m=c+c.i.n=m= 25mil+25mil.1,8%.24= 358mil
resposta: valor de juros R$ 108.000,00 e valor do montante R$ 358.000,00
Simulação 2 – A JK construções toma um empréstimo, no Banco Gama, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são:
C = 250 mil, i = 1,2% a.m. , n= 24 meses
captalização composto:
M=? onde M = C (1+i) elevado a n 
M= 250 mil (1+ 1,2% ) elevado a 24
M= 250 mil x 1.33 = 332868,20
J=? onde, J = M - C
J= 332868,20 - 250000 = 82868,20
Resposta: Valor do montante é R$ 332.868,20 e valor dos juros a ser pago no final do período é R$ 82.868,20
Simulação 3 - A JK construções pagaria pelo empréstimo um montante total na importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que pagou 38,55% ao Banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%, respectivamente. O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses. Os valores obtidos como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de capitalização simples e composto.
Banco Alfa
M = 38,55% x R$350.000,00 = 134.925,00 
i= 8% , n= 6 meses , C= ?
Juros simples: M = C . (1 + i . n)
134.925,00 = C . ( 1+ 8%. 6 )
C = 134.925,00 / ( 1,48 )
C = 91.165,54
Juros compostos: M = C (1+i) elevado a n
134.925,00 = C ( 1+ 8% ) elevado a 6
C = 134.925,00 / 1,58687432294
C= 85.025,64
Banco Beta
M= R$ 350.000,00 - R$ 134.925,00 = R$215.075,00
i=6% , C=? , n= 6 meses
Juros simples: M = C . (1 + i . n)
215.075,00 = C. ( 1+ 6% . 6 )
C= 215.075,00/ (1,36)
C= 158.143,38
Juros compostos: M = C (1+i) elevado a n
215.075,00= C( 1+6%) elevado a 6
C = 215.075,00 / 1,42
C= 151.461,27
resposta: O valor obtido de empréstimo no banco Alfa foi de R$ 91,165,54 se utilizado os juros simples e de R$ 85.025,64 se utilizados os juros compostos. O valor obtido de empréstimo no banco Beta foi de R$ 158.143,38 se utilizados os juros simples e de R$151.461,27 se utilizados os juros compostos. 
Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente:
Dados: 
dívidas = 180.000,00, Patrimonio dos sócios (líquido) = 670 mil, i = 9% a.a.,
taxa de remuneração 10% , Impostos 27,5%
Estrutura de Captação? 
Existem dois tipos de capital: o capital de terceiros e o capital próprio. A estrutura de capital é maneira como a empresa realiza a combinação entre estes dois tipos de capitais. O capital de terceiros representa as dívidas e fontes de financiamento da empresa; já o capital próprio é a parte do capital que pertence aos sócios ou acionistas.
Passivo Total = R$ 180.000 + R$ 670.000 = R$ 850.000,00
Percentual de Exigível = 180/850 = 21,18 %
Percentual de Patrimônio Líquido = 670 / 850 = 78,82 %
Custo Médio Ponderado do Captal? CMPC
WACC = [CP / (CP + CT)] . Re + [CT / (CP + CT)] . Ijuros . (1 – T)
Na qual:
WACC: custo médio ponderado do capital.
CP: capital próprio.
CT: capital de terceiros.
Re: taxa de retorno esperado pelo investidor (acionista).
I juros: taxa bruta paga ao intermediário financeiro ou ao investidor 
T: alíquota do imposto de renda.
WACC = [850 / (850 + 180)] . 10% + [180 / (850 + 180)] . 9% . (1 – 27,5%)
WACC = [0,8] . 0,1 + [0,2] . 0,09 . (0,7)
WACC = 9,26%
Depois do empréstimo:
Dívida inicial = R$ 180.000,00
Nova dívida = 180.000 + 250.000 = R$ 430.000
Patrimônio Líquido = R$ 670.000
Passivo Total = R$ 430.000 + R$ 670.000 = R$ 1.100.000,00
Percentual de Exigível = 430/1100 = 39,09 %
Percentual de Patrimônio Líquido = 670 / 1100 = 60,91 %
Referência:
http://www.grupoempresarial.adm.br acesso em: 05, março 2020.
https://www.todamateria.com.br/juros-simples/ acesso em: 08, março 2020.
https://www.todamateria.com.br/juros-compostos/ acesso em: 08, março 2020.
https://www.topinvest.com.br/custo-medio-ponderado-do-capital-wacc/ acesso em: 07, março 2020.
https://blog.mepassaai.com.br/capitalizacao-simples-entenda-o-conceito-e-como-calcular/ acesso em: 08, março 2020.