AV1 FUNDAMENTOS DE FINANÇAS (ATUALIZADO)

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FUNDAMENTOS DE FIN ANÇ AS
AV1 - PARECER PARA A EMPRESA JK: SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DOS
REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E DA ESTRUTURA DE CAPITAL
ALUNO: PEDRO HENRIQUE CYRO DE CASTRO
RIO DE JANEIRO, 31/08/2021.
SIMULAÇÃO 1
A JK Construções toma um empréstimo no banco Alfa, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a serem pagos no final deste período são:
J = C*I*T __________ M = C+J
J = 250.000,00*0,018*24 __________ M = 250.000+108.000
J = 108.000 __________ M = 358.000
*Ao final desse período o valor montante a ser pago será de R$ 358.000,00 e o valor de juros é de R$ 108.000,00
SIMULAÇÃO 2
A JK Construções toma um empréstimo no Banco Gama no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a serem pagos no final deste período são:
M = C*(1+I)T __________ J = M-C
M = 250.000*(1+I)^24 __________ J = 332.868,20-250.000
M = 250.000*(1+0,012)^24 __________ J = 82.868,20
M = 250.000*(1,012)^24
M = 250.000*1,3314728037174717
M = 332.868,20
Ao final deste período o valor do montante a ser pago será de R$ 332.868,20 e o valor de juros é R$ 82.868,2
SIMULAÇÃO 3
A JK Construções pagaria pelo empréstimo um montante total na importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe se que pagou 38,55% ao Banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%, respectivamente. O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses. Os valores obtidos com o empréstimo nos bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de capitalização simples e composto.
Capital pego em Alfa = X
Capital pego em Beta = Y
Capital total = C = X+Y
- Montante pago a Alfa: R$ 350.000 x 0,3855 = R$ 134.925
- Montante pago a Beta : 350.000 x (1 – 0,3855) = 350.000 x 0,6145 = R$ 215.075
Pelo regime de juros simples
Montante pago a Alfa = X x (1+0,08x6)
134.925 = X x 1,48
X = 134.925 / 1,48 = R$ 91.165,54
Montante pago a Beta = Y x (1+0,06x6)
215.075 = 1,36 x Y
Y = 215.075 / 1,36 = 158.143,38
Pelo regime de juros composto
Montante pago a Alfa = X x (1,08)^6
134.925 = X x 1,58687432294
X = 134.925 / 1,58687432294
X = R$ 85.025,64
Montante pago a Beta = Y x (1,06)^6
215.075 = Y x 1,41851911226
Y = 215.075 / 1,41851911226
Y = R$ 151.619,39
SIMULAÇÃO 4
Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$ 180.000 e valor de patrimônio dos sócios de R$ 670.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da estrutura de capital e o custo médio ponderado de capital (CMPC) são respectivamente:
Dívida = R$ 180.000,00
Patrimônio líquido: R$ 670.000
Passivo total = R$ 180.000 + R$ 670.000 = R$ 850.000,00
Percentual de exigível = 180/850 = 21,18%
Percentual de patrimônio líquido = 670 / 850 = 78,82%
CMPC = 0,7882 x 0,1 + 0,2118 x 0,09 x (1 – 0,275)
CMPC = 7,88% + 1,38% = 9,26%
Considerando as mesmas taxas, impostos e patrimônio dos sócios, após o empréstimo de R$ 250.000,00, os percentuais da estrutura de capital e o custo médio ponderado de capital (CMPC) deverão ser definidos.
Dívida inicial = R$ 180.000,00
Nova dívida = 180.000 + 250.000 = R$ 430.000
Patrimônio líquido = R$ 670.000
Passivo total = R$ 430.000 + R$ 670.000 = R$ 1.100.000,00
Percentual de exigível = 430/1100 = 39,09%
Percentual de patrimônio líquido = 670/1100 = 60,91%
CMPC = 0,6091 x 0,1 + 0,3909 x 0,09 x (1 – 0,275)
CMPC = 6,091% + 2,55% = 8,64%
Parecer final: A simulação 2 é a melhor opção para a empresa JK Construções devido aos juros mais baixos, será o menor valor pago ao término do empréstimo contraído.