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1 A Análise das Demonstrações Contábeis tem como finalidade principal propiciar ao leitor uma interpretação mais adequada das Demonstrações Contábeis e auxiliar no processo de tomada de decisões nas organizações. ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 2 Não considerar qualquer índice (indicador) isoladamente: sempre associar todos apurados; É sempre aconselhável que os índices sejam apreciados por uma série de anos (mínimo de três); Comparar os índices apurados com índices-padrão (índices de empresa do mesmo ramo de atividade). ATENÇÃO 3 Em linhas gerais, um relatório de Análise de Balanço deve conter: Situação financeira. Situação econômica. Desempenho. Eficiência na utilização de recursos. Pontos fracos e fortes. Tendências e perspectivas. Quadro evolutivo. Adequações das fontes às aplicações de recursos. Causa das alterações na situação financeira. Causas das alterações na rentabilidade. Evidência de erros da administração. Providências que deveriam ser tomadas e não foram. Avaliação de alternativas econômico-financeiras futuras 4 Primeiro Nível: Liquidez; Rentabilidade; Endividamento. Segundo Nível: Análise da Taxa de Retorno sobre investimento; Necessidade de Capital de Giro; Margens; Estrutura de Capital e outros índices. Terceiro Nível: Demonstração do Fluxo de Caixa; Demonstração do Valor Agregado. Níveis de Análise : 5 São utilizados para avaliar a capacidade de pagamento da empresa, isto é, constituem uma apreciação sobre se a empresa tem capacidade para saldar seus compromissos (José Carlos Marion). A capacidade de pagamento pode ser avaliada considerando: longo prazo, curto prazo ou prazo imediato. ÍNDICES DE LIQUIDEZ 6 De maneira geral os índices de Liquidez Corrente superiores a 1,0 são positivos. Devem ser considerados, no entanto, os itens que compõem o Ativo Circulante para verificar a rapidez na conversibilidade em dinheiro. O ramo de atividade da empresa é essencial para uma adequada interpretação do índice (Empresa de Transporte Coletivo). Possibilidades de manipulação: Por exemplo compra de estoque a prazo. ÍNDICES DE LIQUIDEZ 7 Liquidez Corrente: Ativo Circulante Passivo Circulante Liquidez Seca: Ativo Circulante - Estoque Passivo Circulante Liquidez Geral: Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo Liquidez Imediata: Disponibilidades:(Caixa+Bancos+Aplicações de Curtíssimo Prazo) Passivo Circulante Índices de Liquidez 8 O financiamento do Ativo é feito por Capital de Terceiros e por Capital Próprio. Existem, de maneira geral, duas espécies de empresas: empresas que recorrem a dívida como complemento dos Capitais Próprios para realizar aplicações produtivas em seu Ativo (ampliação, expansão, modernização,etc.)- Geralmente dívidas de longo prazo; empresas que recorrem a dívidas para pagar outras dividas que estão vencendo – Geralmente dívidas de curto prazo. ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO 9 Participação de Capitais de Terceiros sobre Recursos Totais (Quantidade): Capital de Terceiros = PC + ELP Capital de Terceiros +Capital Próprio PC + ELP +PL Garantia do Capital Próprio ao Capital de Terceiros: Capital Próprio________ = ___PL__ Capital de Terceiros PC + ELP Índices de Endividamento 10 Composição de Endividamento (Qualidade): Passivo Circulante_______ = ___PC__ Capital de Terceiros PC + ELP Imobilização do Patrimônio Líquido : Ativo Permanente_ Patrimônio Líquido Índices de Endividamento 11 Demonstram quantos dias a empresa demora, em média, para receber suas vendas, para pagar suas compras e para renovar seus estoques. De maneira geral, quanto mais rápido a empresa receber suas vendas, renovar seus estoques e demorar para pagar suas dívidas, melhor. Índices de Atividade 12 Prazo Médio de Recebimento de Vendas: 360 dias X Duplicatas a Receber Vendas Brutas Prazo Médio de Pagamento de Compras: 360 dias X Fornecedores Compras Prazo Médio de Pagamento de Compras: 360 dias X Estoques Custo das Vendas Índices de Atividade 13 Posicionamento de Atividade (Posição Relativa) PA = PMRV + PMRE PMPC Ciclo Operacional CO = PMRV + PMRE Ciclo Financeiro Diferença entre o ciclo operacional e o PMPC. Índices de Atividade 14 Margem Operacional: Lucro Operacional Vendas Líquidas Margem Líquida Lucro Líquido Vendas Líquidas Giro do Ativo Total Receitas Líquidas Ativo Total Médio Índices de Rentabilidade: 15 Taxa de Retorno sobre o Investimento (Return on Investiment – ROI) TRI =Lucro Líquido = Margem de Lucro x Giro do Ativo Ativo Total isto é: Lucro Líquido x Vendas Vendas Ativo Total Taxa de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (Return on Equity – ROE) TRPL = Lucro Líquido Patrimônio Líquido Retorno sobre o Investimento:
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