N1 - MERCADO DE CAPITAIS E VALUOTION

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RESOLUÇÃO CASO N1 
R.A: 21142649 
ANA PAULA N. P. AMORIM 
 
 
 
 
MERCADO DE CAPITAIS E VALUATION 
EMPRESA VAIVE 
 
 
 
 
 
 A empresa Vaive atua a mais de 10 anos no setor varejista e está presente no mercado 
nacional. Pretende aumentar sua participação no mercado, adquirindo ou se fundindo com uma 
empresa do mesmo setor ou que possua a mesma logística. 
 Para o processo de fusão e aquisição, a Vivare deve realizar uma Due Diligence que auxilia 
os gestores a tomarem decisões mais sólidas, pois, existirão dados para pautar as suas 
escolhas e garantir que os riscos estarão calculados. 
 Este processo avalia aspectos financeiros, contábeis, previdenciários, trabalhistas, 
imobiliários, tecnológicos e jurídicos da empresa alvo. Tem o objetivo de verificar aspectos da 
+\\\+empresa, gestão e dos números para minimizar os riscos. 
 O levantamento deve abranger processos judiciais e administrativos, certidões de diversas 
áreas e órgãos, contratos da empresa diligenciada com terceiros. Reunindo essas informações 
aos balanços e demais dados contábeis, fiscais e financeiros, tem fundamentado um cenário 
mais claro para a tomada de decisões sobre riscos calculados. 
 Através dos dados levantados é possível definir com segurança as garantias de clausulas de 
proteção dos contratos de aquisição e fusão. 
 Os valores envolvidos nos projetos de fusão e aquisição dependem da qualidade dos dados 
disponíveis para analise, com esses dados é possível o gestor tomar uma decisão mais 
assertiva quanto ao investimento. 
 A Due Diligence é um processo complexo, que exige uma equipe multidisciplinar que 
combine múltiplas informações. Para projetos de fusão e aquisição é necessário pessoas com 
conhecimentos jurídicos, tributários, trabalhistas, financeiros e comerciais. Essas pessoas 
devem trocar informações para elaborar um registro com qualidade, seguindo uma ordem: 
conhecimento do negocio, levantamento de documentos e informações e apresentação de 
resultados. 
 Segundo Ross, Westerfield & Jaffe (1995), as fusões e aquisições são formas de melhorar o 
desempenho da administração ou de alcançar algum tipo de sinergia, aumentando, dessa 
maneira, a eficiência da economia como um todo. Acredita-se que a eficiência é passada de 
uma empresa para outra nos casos de reestruturação. 
 Sinergia é a diferença de valor entre a empresa combinada e a soma de valores das 
empresas antes da junção. . As sinergias decorrentes das fusões devem-se as economias de 
escala resultantes da redução do custo indireto da empresa, elevando, consequentemente, seu 
lucro a nível superior ao da soma de seus lucros como empresas independentes. 
As principais fontes de sinergia são: 
 Aumento de receitas 
 Redução de custos 
 Diminuição de impostos (ganhos fiscais) 
 Diminuição dos custos de capital. 
 
 Os ganhos sinérgicos podem levar mais tempo para aparecer se a reestruturação das 
empresas demorar em ser finalizada ou podem nem ocorrer se a reestruturação não for feita 
para reduzir a estrutura das empresas, integrar os departamentos, eliminar as tarefas 
redundantes e os colaboradores em excesso. Se a reestruturação não for rápida e eficiente as 
empresas arcarão com os custos adicionais da integração ineficiente, ou seja, da 
administração de duas estruturas separadas e conflitantes, o que elevará os custos 
administrativos e trará índices de rentabilidade baixos ou prejuízos. Sendo assim a Vaive está 
devidamente orientada para buscar empresas para iniciar o processo de fusão ou aquisição. 
 
 
Referências bibliográficas: 
 
 
Mercado de Capitais e Valuation 
https://conteudo.beegin.com.br/valuation 
Sinergias em Fusões e Aquisições 
https://stark-capital.com.br/blog/mea-fusao-aquisicao/sinergias-em-fusoes-e-aquisicoes 
 
Sinergias 
https://www.suno.com.br/artigos/sinergias 
 
Valuation - métricas de valor & avaliação de empresas 
Autor: Alexandre Assaf Neto 
Disponível em: Biblioteca Virtual da Laureate 
 
SANTOS, K. et al. : direito no empreendedorismo (entrepreneurship law). 
Barueri: Manole, 2017. (Biblioteca Laureate). 
 
 
 
 
 
https://conteudo.beegin.com.br/valuation
https://stark-capital.com.br/blog/mea-fusao-aquisicao/sinergias-em-fusoes-e-aquisicoes
https://www.suno.com.br/artigos/sinergias