Média ponderada

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As empresas, na busca por expansão, criação de novos produtos, ou simplesmente ampliação de 
suas instalações, necessitam de determinados recursos e estes podem vir de, tecnicamente, três formas: 
retenções de lucros, obtenção de empréstimos e financiamentos junto a terceiros, além da emissão de ações 
ou novas integralizações de Capital. 
Esse novo aporte de recursos gera pagamentos de juros, em relação aos empréstimos, ou 
pagamentos de dividendos em relação às novas ações emitidas. 
Esses custos, para finalidades gerenciais, devem ser medidos de alguma forma e é aí que entra o 
modelo WACC (Weighted Average Cost of Capital) ou CMPC (Custo Médio Ponderado de Capital). 
Este modelo busca medir e avaliar o custo de capital ou taxa de atratividade implícita da empresa. 
Considerando que no mercado financeiro existem várias formas de avaliar o investimento em um 
ativo, o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) é uma das medidas importantes, que ajuda a medir 
gastos de projetos futuro, pois quanto menor o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) de uma 
companhia, mais barato será o financiamento de novos projetos – sendo importante que a empresa conheça 
seu CMPC. 
Aliás podemos dizer que o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC), que também pode ser 
chamado de Custo de Capital ou de Weighted Average Cost of Capital (WACC) em inglês é muito importante, 
principalmente para empresas que buscam sua expansão, criação de novos produtos, ou ainda, a ampliação 
de suas instalações e necessitam de determinados recursos. 
Obviamente, que quando lidamos com cálculos/medidas temos que tomar determinados cuidados 
e saber com o que estamos lidando. Pensando nisso, trazemos ao longo deste artigo informações relevantes 
em torno do CMPC – o que é, sua importância, como calcular, entre outros pontos. 
Assim, o Custo Total de Capital, mais conhecido como Custo Médio Ponderado de Capital, representa 
o mínimo de remuneração exigida do capital investido, ou seja, é a taxa de desconto ou de retorno na qual 
o investidor espera ser remunerado. Em outras palavras, quanto em média é o custo da empresa para captar 
recursos. 
Esse custo é calculado através da fórmula abaixo: 
Ka = (Wi x ki) + (Wp x Kp) + (Ws x Kr ou n) sendo: 
Ka = custo médio ponderado de capital. 
Wi = participação relativa de capital de terceiros na estrutura de capital da empresa. 
Ki = custo de capital de terceiros. 
Wp = participação relativa de ações preferenciais na estrutura de capital da empresa. 
Kp = custo das ações preferenciais. 
Ws = participação relativa de ações ordinárias ou capital próprio na estrutura de capital da empresa.