1.09.ET.Os Fundamentos da Administração Financeira (1)

Prévia do material em texto

GESTÃO FINANCEIRA 
Eduardo Olbera e Márcia Maria da Graça 
Costa 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2 
 
1 OS FUNDAMENTOS DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 
1.1 A administração financeira e a globalização 
Nunca na história da humanidade houve tantas transformações na forma dos seres 
humanos pensarem, agirem, se comunicarem. O avanço da tecnologia diminuiu as 
distâncias, possibilitando às pessoas terem acesso a informações, culturas e valores de 
todas as partes do globo. Os mercados passaram a não mais serem vistos localmente, 
mas internacionalmente. Hoje, é possível para qualquer um com acesso a computador 
importar o que quiser e de onde quiser, por exemplo. 
Da mesma maneira, o capital agora busca possibilidades de investimentos que 
proporcionem retornos cada vez melhores a um nível de risco previamente analisado. 
Além dessa vantagem, esse cenário permite também uma diversificação cada vez 
maior em seus portfólios, trazendo mais segurança. 
 
 
 
 
 
3 
É com esse meio ambiente que as empresas precisam interagir para sobreviver. Não há 
mais espaço para ineficiência nos meios de produção, pois isso impactará 
negativamente na rentabilidade gerada e, consequentemente, aumentará o risco de 
desinvestimento. As empresas que não conseguirem se encaixar nesse novo cenário 
fatalmente serão fechadas ou simplesmente vendidas. 
 
Fonte: CORREIO BRAZILIENSE, 2018. 
 
 
 
A bem da verdade, todas as áreas das empresas precisam agregar valor para a 
organização. Os recursos humanos precisam contratar profissionais cada vez mais 
qualificados e desenvolver meios para alinhar estrategicamente as suas competências 
às necessidades da empresa; os profissionais de marketing precisam identificar 
mercados cada vez mais promissores e desenvolver estratégias de crescimento; por 
sua vez, a administração financeira também tem seus desafios: administrar da 
maneira mais eficiente possível os recursos financeiros da empresa. 
No início de 2018, a rede de churrascarias Fogo de Chão foi vendida para o 
fundo de investimentos norte-americano Rhône Capital em uma transação de 
US$ 560 milhões. É um bom exemplo da internacionalização de capital, que 
busca retornos cada vez maiores em seus portfólios de investimento. 
 
4 
Conforme Assaf Neto e Lima (2014), a administração financeira deve assegurar um 
melhor e mais eficiente processo de captação (financiamento) e alocação 
(investimento) de recursos. Ainda segundo os autores, a administração financeira se 
envolveria tanto com a questão da escassez de recursos quanto com a realidade 
operacional e prática da gestão financeira das empresas. 
1.2 A dinâmica das decisões financeiras 
Assaf Neto e Lima (2014) estabelecem as seguintes funções para a administração 
financeira no ambiente das empresas: 
Quadro 1.1 – Funções da administração financeira. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: adaptado pelo autor. 
 
 
É importante observar que a redução dos custos financeiros é o meio pelo 
qual a administração financeira pode agregar valor para a organização. 
 
Planejamento e controle 
financeiro: planejar é se 
antecipar a possíveis 
problemas e também 
identificar oportunidades no 
futuro. Por meio de relatórios 
como os balanços 
patrimoniais e os fluxos de 
caixa, é possível avaliar 
tendências (como 
crescimento do 
endividamento) e identificar 
possíveis situações de 
problemas de caixa, 
permitindo ao administrador 
tomar ações de caráter 
preventivo. 
 
Administração de ativos: 
o administrador deve 
perseguir os melhores 
investimentos em negócios 
em termo de risco e 
retorno, sempre buscando 
equalizar essa variável no 
sentido de maximizar o 
retorno dos investidores. 
 
Administração de passivos: 
para aplicar os recursos, faz-
se necessário a aquisição de 
fundos (financiamentos) e é 
preciso obter a melhor 
combinação de capital 
próprio e de terceiros, 
buscando a estrutura mais 
adequada em termos de 
liquidez e custos. 
 
 
5 
1.3 Administração financeira e Contabilidade 
A Contabilidade é a ciência que busca, por meio de normas de escrituração e registro, 
fornecer informações financeiras sobre as empresas, posicionando quanto a situação 
estática em um determinado período. 
Entre as principais informações fornecidas pela Contabilidade, destacam-se o balanço 
patrimonial, que informa a posição patrimonial da empresa, e a demonstração de 
resultado do exercício, que mostra como foi a performance comercial em determinado 
exercício. É importante observar que esses documentos são escriturados conforme 
uma legislação específica estabelecida pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis 
(CPC). 
 
 
 
 
 
Os relatórios contábeis são, assim, escriturados com base no chamado regime de 
competência em função de questões fiscais. No entanto, fornecem informações 
relevantes para o administrador financeiro quando os exercícios fiscais são analisados 
comparativamente, pois permitem avaliar a evolução da liquidez e do endividamento 
financeiro, por exemplo. Para esse fim, são feitas análises vertical/horizontal e análises 
de índices financeiros. 
 
 
 
 
 
“Criado pela Resolução CFC nº 1.055/05, o CPC tem como objetivo ‘o estudo, 
o preparo e a emissão de Pronunciamentos Técnicos sobre procedimentos 
de Contabilidade e a divulgação de informações dessa natureza, para 
permitir a emissão de normas pela entidade reguladora brasileira, visando à 
centralização e uniformização do seu processo de produção, levando sempre 
em conta a convergência da Contabilidade Brasileira aos padrões 
internacionais’.” (COMITÊ DE PRONUNCIAMENTOS CONTÁBEIS) 
 
O regime de competência é aquele no qual são registradas 
todas as movimentações financeiras da empresa, 
independentemente de entradas ou saídas efetivas de caixa. 
 
6 
1.4 Administração financeira e Economia 
Os administradores financeiros precisam estar atentos às questões de caráter macro e 
microeconômico, uma vez que podem impactar negativamente nos negócios. 
As variáveis macroambientais fogem ao controle do administrador e se constituem em 
questões de caráter econômico, político-social ou mesmo cultural. O crescimento do 
PIB pode influenciar no nível do emprego e, consequentemente, na capacidade de 
compra das pessoas; instabilidades políticas e sociais podem influenciar a legislação o 
que, por sua vez, poderá impactar negativamente para as famílias. 
1.5 Administrador financeiro 
O administrador financeiro precisa estar atento ao meio ambiente o qual interage, pois 
cada vez mais a competição pelo mercado aumenta. É preciso ter raciocínio lógico, 
analítico e conhecimento do todo que envolve as operações empresariais para que se 
possa tomar as melhores decisões para que possam atingir o seu principal desafio: 
criar valor para o acionista. 
Para tal fim, o administrador financeiro deve realizar então as funções de 
planejamento financeiro, tomar decisões de investimento e tomar decisões de 
financiamento tanto no que tange ao curto como o longo prazo. 
 O curto prazo consiste em administrar o capital de giro; o longo prazo consiste em 
tomar decisões de investimento notadamente em ativos industriais. É comum observar 
que 99% das atividades do administrador financeiro se dá no curto prazo, pois envolve 
sobretudo o dia a dia da empresa, realizando atividade de conciliação bancária, de 
recebimento e de pagamento. No entanto, o longo prazo envolve estudos bem 
elaborados e as decisões precisam ser bem fundamentadas, pois um viés estratégico 
pode falir uma empresa! 
No que tange a sua profissão, o administrador financeiro pode ocupar cargos que vão 
do assistente ou analista financeiro júnior até o cargo de diretor financeiro, apoiando 
as atividades de tesouraria, como contas a pagar e a receber, analisando a capacidade 
de pagamento de clientes para determinação de linhas de crédito, negociação de 
 
7 
créditos em litígio (cobrança de inadimplentes),além de operações de hedge e 
câmbio. Os salários podem variar muito, mas dificilmente são inferiores a US$ 500,00 
conforme cotação de 30 de maio de 2018. 
 
REFERÊNCIAS 
ASSAF NETO, A.; LIMA, F. G. Curso de administração financeira. 3. ed. São Paulo: Atlas, 
2014. 
CONHEÇA O CPC. Comitê de Pronunciamentos Contábeis. Disponível em: 
<https://goo.gl/aGweyC>. Acesso em: 11 mai. 2021. 
FOGO de Chão é vendida para fundo americano por US$ 560 milhões. Correio 
Braziliense, São Paulo, 21 fev. 2018. Disponível em: <https://goo.gl/UC8w4G>. Acesso 
em: 8 jun. 2018.