Gestão estratégica de ativos e endividamento empresarial

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Identifique se são (V) verdadeiras ou (F) falsas as afirmativas abaixo:
( ) Na teoria convencional, o WACC é constante, independente da estrutura de capital
( ) Na teoria de MM, o custo de capital próprio é constante
( ) O valor máximo da empresa será atingido com a maximização do WACC
Identifique a alternativa que apresenta a sequência correta, respectivamente.
Alternativas:
· V – V – F.
· F – F – F.
checkCORRETO
· F – F – V.
· V – F – V.
· V – V – V.
Resolução comentada:
na teoria convencional, o WACC é variável e tem um valor mínimo. Na teoria de MM, o custo de capital próprio cresce proporcional à utilização de capital de terceiros. O valor máximo da empresa será atingido com a minimização do WACC.
2)
Assinale a frase que preenche corretamente as lacunas:
Uma empresa que utilize uma abordagem ______ na gestão de seu capital de giro, irá utilizar _____.
Alternativas:
· De equilíbrio – apenas capital próprio para equilibrar seu negócio.
· De equilíbrio – o menor custo para financiar sua NCG.
· De risco mínimo – capital de terceiros apenas para financiar o capital de giro sazonal.
· De equilíbrio – integralmente capital de terceiros para financiar sua NCG.
· De risco mínimo – apenas recursos de longo prazo fara financiar sua NCG.
checkCORRETO
Resolução comentada:
a abordagem de risco mínimo tem por objetivo reduzir o risco relativo à exposição a financiamentos de curto prazo, portanto utilizará apenas recursos de longo prazo para financiar suas necessidades de capital de giro.
3)
Identifique a alternativa que apresenta um passivo não oneroso que uma empresa pode utilizar para financiar suas atividades:
Alternativas:
· Contratar empréstimos com taxas subsidiadas do BNDES.
· Pagar os empréstimos com taxas maiores.
· Vender com prazos menores para pagamento.
· Vender o estoque com descontos promocionais.
· Negociar prazos maiores para pagamento a fornecedores, sem custos adicionais.
checkCORRETO
Resolução comentada:
o pagamento a fornecedores é um passivo (obrigação financeira) que a empresa tem com seus fornecedores. Ao aceitar prazos maiores de pagamento, os fornecedores estão financiando as atividades da empresa sem custo (não oneroso).
4)
Uma empresa pretende fazer um contrato de leasing financeiro de uma máquina que tem valor de $ 50.000, por um período de cinco anos. Considere que a vida útil econômica da máquina também é de cinco anos.
Se a empresa tem uma alíquota de IR de 30%, calcule o seu benefício fiscal total advindo da amortização e, em seguida, assinale a alternativa correta:
Alternativas:
· 13.000.
· 3.000.
· 15.000.
checkCORRETO
· 10.000.
· 60.000.
Resolução comentada:
o benefício fiscal total é dado pela redução no IR, devido às despesas com amortização. É calculado como:
5)
Em relação ao capital próprio, considere as afirmações a seguir:
I. É o valor investido pelos acionistas na empresa para realizar suas atividades.
II. Será aplicado por um período determinado.
III. Está exposto a um risco menor que o capital de terceiros.
Estão corretas somente as afirmações:
Alternativas:
· Somente I.
checkCORRETO
· I e II.
· I e III.
· I, II e III.
· Somente II.
Resolução comentada:
o capital próprio é o valor investido pelos acionistas na empresa. Ele é aplicado por período INDETERMINADO e está exposto a um risco MAIOR que o capital de terceiros.
6)
Uma empresa sem dívidas pretende ampliar sua produção e pode utilizar capital próprio ou capital de terceiros, pode-se dizer que:
I – A empresa deve analisar se irá gerar caixa suficiente para pagar o capital de terceiros.
II – O capital próprio é recomendado pois possui menor custo.
III – O capital de terceiros será recomendado se a empresa gerar lucro.
Dentre as afirmativas, quais analisam corretamente a escolha do tipo de capital a ser utilizado:
Alternativas:
· II e III.
· Somente III.
· I e III.
· II e III.
· Somente I.
checkCORRETO
Resolução comentada:
a análise desse tipo de projeto exige que a empresa avalie se irá gerar caixa suficiente e compensador para cobrir suas obrigações. O capital próprio pode ser escolhido, mas ele não possui menor custo para a empresa. Mesmo que a empresa gere lucro, o capital de terceiros pode não ser recomendado, por exemplo, se tiver um custo (taxa de juros) elevado.
7)
Quais atividades a seguir descrevem corretamente medidas de controle que são de responsabilidade e alçada do gestor financeiro?
I – Melhorar o fluxo de entrega de boletos e controle dos recebimentos.
II – Redução dos estoques.
III – Melhorar a política de cobrança.
Assinale a alternativa que contenha apenas as afirmativas corretas:
Alternativas:
· I e III.
checkCORRETO
· Somente I.
· I, II e III.
· I e II.
· Somente III.
Resolução comentada:
as alternativas I e III descrevem corretamente atividades de responsabilidade da Gestão Financeira. A atividade II (redução de estoques) não é de alçada do gestor financeiro.
8)
Identifique se são (V) verdadeiras ou (F) falsas as afirmações abaixo:
( ) Motivos materiais que levam as empresas à dificuldade financeira estão ligados aos ativos e aos projetos em que a empresa investiu seu capital.
( ) Custos indiretos da dificuldade financeira envolvem custos como a contratação de consultores de turnaround management.
( ) A reestruturação de passivos não irá aumentar as receitas da empresa.
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta, respectivamente:
Alternativas:
· V – F – F.
· F – F – V.
· V – V – V.
· F – F – F.
· V – F – V.
checkCORRETO
Resolução comentada:
os motivos materiais estão ligados aos ativos nos quais a empresa investiu ao longo do tempo. Custos de consultorias de turnaround management são custos diretos da dificuldade financeira. A reestruturação de passivos adequa os desembolsos da empresa e não tem foco em aumentar suas receitas.
9)
Uma empresa foi contratada para realizar a terraplanagem do local onde passará uma nova rodovia. A execução da terraplanagem terá duração de três meses. Como a empresa não possui os equipamentos necessários, o diretor financeiro identificou que a melhor opção será fazer uma operação de arrendamento mercantil dos equipamentos. Considere que esses equipamentos têm vida útil econômica de cinco anos.
Analisando a descrição anterior, assinale qual alternativa a seguir apresenta, corretamente, o tipo de leasing adequado para a empresa, bem como a justificativa para sua utilização:
Alternativas:
· Leasing financeiro, pois o prazo é menor que a vida útil econômica dos equipamentos.
· Leasing financeiro, pois a empresa terá o benefício fiscal das despesas de amortização.
· Sale & leaseback, pois a empresa irá gerar caixa.
· Leasing operacional, pois a empresa reduzirá seu custo com ISS.
· Leasing operacional, pois o prazo de contrato está abaixo de 75% da vida útil econômica do equipamento.
checkCORRETO
Resolução comentada:
esta operação possui um prazo de três meses, que são insuficientes para amortizar o bem por completo, portanto o leasing operacional é o mais indicado.
10)
Uma empresa em dificuldades financeiras irá reestruturar seus ativos. Analise qual(is) alternativa(s) abaixo poderia(m) ser utilizada(s) pela empresa com esse propósito:
I – Venda de uma unidade fabril em que fabrica um produto obsoleto.
II – Sale & leaseback dos galpões de armazenamento próximos às regiões consumidoras dos produtos.
III – Renegociação dos prazos de pagamentos junto a fornecedores.
Assinale a alternativa correta:
Alternativas:
· I e II.
checkCORRETO
· I, somente.
· II, somente.
· III, somente.
· I, II e III.
Resolução comentada:
a reestruturação de ativos tem por objetivo reestruturar os investimentos da empresa buscando otimizar os retornos e a geração de caixa. Os itens I e II possuem essa característica.