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1 ATIVIDADE INDIVIDUAL Matriz de atividade individual Aluno/a: Disciplina: Finanças para Gestores Turma: Patrimônio líquido do grupo de investidores A contextualização pede a definição do: - patrimônio líquido do grupo de investidores; - configuração do fluxo de caixa, contendo volume de receita de vendas, custo dos produtos vendidos, margem de contribuição (lucro bruto), despesas operacionais, lucro operacional e IR incidente; - fluxo de caixa operacional (FCO) para cada um dos seis anos de apuração, em valores correntes; - detalhamento do FCO do sexto ano, considerando a venda líquida dos ativos; - apuração da TMA a ser utilizada como taxa de desconto para efeitos de valor presente (VP) e valor presente líquido (VPL); - VPL e TIR, e - considerações a respeito da viabilidade do negócio. Considerando os dados abaixo: Premissas PL RA = 58401116 R$ 58.401.116,00 I 20%. PL R$ n 6 anos k 10 anos VR 40%.I R$ AI IR 35% % R 55%.I R$ CPV 20%.R R$ DO 40%.CPV R$ β 1,8 Rf 7,75% % Rm Rf + 80%.Rf % 2 Com a definição do PL (meu RA) foram feitos os cálculos preliminares de: Cálculo do I Cálculo do VR PL % I I % VR 58.401.116,00 20% 11.680.223,20 11.680.223,20 40% 4.672.089,28 Cálculo do R Cálculo do CPV I % R R % CPV 11.680.223,20 55% 6.424.122,76 6.424.122,76 20% 1.284.824,55 Cálculo do DO Cálculo do d (depreciação) CPV % DO I k d 1.284.824,55 40% 513.929,82 11.680.223,20 10 1.168.022,32 Configuração do fluxo de caixa, contendo volume de receita de vendas, custo dos produtos vendidos, margem de contribuição (lucro bruto), despesas operacionais, lucro operacional e IR incidente Com base nos cálculos realizados preliminarmente, foi possível preencher a configuração do FC conforme abaixo: Configuração do Fluxo de Caixa (FC) Discriminação Sigla Operação Valor periódico Receita R R$ 6.424.122,76 Custo produto vendido CPV (-) R$ 1.284.824,55 Lucro bruto (margem contribuição) LB (=) R$ 5.139.298,21 Depreciação d (-) R$ 1.168.022,32 Despesas operacionais DO (-) R$ 513.929,82 Valor Revenda VR (+) R$ 4.672.089,28 Fluxo de caixa operacional bruto FCO B (=) - Imposto de Renda IR (-) 35% Fluxo de caixa operacional líquido FCO L (=) - Depreciação d (+) R$ 1.168.022,32 Investimento I (-) - Fluxo de caixa livre da empresa FCLE (=) - Fluxo de caixa operacional (FCO) para cada um dos seis anos de apuração, em valores correntes Detalhamento do FCO do sexto ano, considerando a venda líquida dos ativos Já que o proposto pelo exercício menciona que “Como de praxe, o grupo pretende sair do negócio no final do sexto ano. “, abaixo podemos ver o destaque do FCO para o 6º ano: FCO - Ano 6 Itens Anos Operação 6 Receita R 6.424.122,76 Custo produto vendido CPV (-) 1.284.824,55 Lucro bruto (margem contribuição) LB (=) 5.139.298,21 Depreciação d (-) 1.168.022,32 Despesas operacionais DO (-) 513.929,82 Valor Revenda VR (+) 4.672.089,28 Fluxo de caixa operacional bruto FCO B (=) 8.129.435,35 Imposto de Renda IR (-) 2.845.302,37 Fluxo de caixa operacional líquido FCO L (=) 5.284.132,98 Depreciação d (+) 1.168.022,32 Investimento I (-) - Fluxo de caixa livre da empresa FCLE (=) 6.452.155,30 Já podemos identificar que o sexto ano teve um aumento que refletiu diretamente no aumento de FCLE Apuração da TMA a ser utilizada como taxa de desconto para efeitos de valor presente (VP) e valor presente líquido (VPL) Cálculo do Rm Rf % Rf. 80% Rm 7,75% 80% 6,20% 13,95% 4 Cálculo da TMA Rf β.(Rm-Rf) Ks = TMA TMA% 7,75% 11,16 18,91 18,91% VPL e TIR VPL HP12C TIR HP12C -11.680.223,20 g PV -11.680.223,20 g PV 3.415.297,27 g PMT 3.415.297,27 g PMT 3.415.297,27 g PMT 3.415.297,27 g PMT 3.415.297,27 g PMT 3.415.297,27 g PMT 3.415.297,27 g PMT 3.415.297,27 g PMT 3.415.297,27 g PMT 3.415.297,27 g PMT 6.452.155,30 g PMT 6.452.155,30 g PMT 18,91% i 22,20 f FV 1.065.940 f PV Considerações a respeito da viabilidade do negócio Considerando que o VPL > 0 e a TIR > TMA, podemos concluir que o projeto é viável.