6 - Gestão estratégica de ativos e endividamento empresarial

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1)
Uma empresa foi contratada para realizar a terraplanagem do local onde passará uma nova rodovia. A execução da terraplanagem terá duração de três meses. Como a empresa não possui os equipamentos necessários, o diretor financeiro identificou que a melhor opção será fazer uma operação de arrendamento mercantil dos equipamentos. Considere que esses equipamentos têm vida útil econômica de cinco anos.
Analisando a descrição anterior, assinale qual alternativa a seguir apresenta, corretamente, o tipo de leasing adequado para a empresa, bem como a justificativa para sua utilização:
Alternativas:
· Leasing operacional, pois a empresa reduzirá seu custo com ISS.
· Sale & leaseback, pois a empresa irá gerar caixa.
· Leasing financeiro, pois o prazo é menor que a vida útil econômica dos equipamentos.
· Leasing financeiro, pois a empresa terá o benefício fiscal das despesas de amortização.
· Leasing operacional, pois o prazo de contrato está abaixo de 75% da vida útil econômica do equipamento.
checkCORRETO
Resolução comentada:
esta operação possui um prazo de três meses, que são insuficientes para amortizar o bem por completo, portanto o leasing operacional é o mais indicado.
Código da questão: 38911
2)
Na teoria de MM _________ , à medida que cresce o endividamento, o WACC ________, portanto _________ determinar um valor máximo para a empresa.
Assinale a alternativa que preenche corretamente as lacunas:
Alternativas:
· Sem impostos – é decrescente – não é possível.
· Com impostos – é decrescente – é possível.
checkCORRETO
· Sem impostos – é crescente – é possível.
· Com impostos – é decrescente – não é possível.
· Com impostos – é constante – não é possível.
Resolução comentada:
a teoria de MM com impostos identifica que o WACC de uma empresa será decrescente e o valor máximo da empresa será atingido utilizando 100% de capital de terceiros.
Código da questão: 38864
3)
Em relação ao capital próprio, considere as afirmações a seguir:
I. É o valor investido pelos acionistas na empresa para realizar suas atividades.
II. Será aplicado por um período determinado.
III. Está exposto a um risco menor que o capital de terceiros.
Estão corretas somente as afirmações:
Alternativas:
· Somente II.
· I e II.
· Somente I.
checkCORRETO
· I, II e III.
· I e III.
Resolução comentada:
o capital próprio é o valor investido pelos acionistas na empresa. Ele é aplicado por período INDETERMINADO e está exposto a um risco MAIOR que o capital de terceiros.
Código da questão: 38840
4)
Identifique se são (V) verdadeiras ou (F) falsas as afirmações abaixo:
( ) Motivos materiais que levam as empresas à dificuldade financeira estão ligados aos ativos e aos projetos em que a empresa investiu seu capital.
( ) Custos indiretos da dificuldade financeira envolvem custos como a contratação de consultores de turnaround management.
( ) A reestruturação de passivos não irá aumentar as receitas da empresa.
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta, respectivamente:
Alternativas:
· F – F – V.
· V – F – V.
checkCORRETO
· F – F – F.
· V – V – V.
· V – F – F.
Resolução comentada:
os motivos materiais estão ligados aos ativos nos quais a empresa investiu ao longo do tempo. Custos de consultorias de turnaround management são custos diretos da dificuldade financeira. A reestruturação de passivos adequa os desembolsos da empresa e não tem foco em aumentar suas receitas.
Código da questão: 38929
5)
O orçamento de caixa serve para determinar ___________ de recursos e no caso de _________ de caixa, a sua ___________.
Selecione a alternativa que preenche corretamente as lacunas:
Alternativas:
· As sobras – falta – aplicação financeira.
· As necessidades futuras – falta – liquidez financeira.
· As necessidades futuras – insuficiência – distribuição como dividendos.
· A existência – perdas – necessidade futura.
· As necessidades futuras – sobras – aplicação financeira.
checkCORRETO
Resolução comentada:
o orçamento de caixa determina as necessidades de recursos e quando há sobra de caixa, a sua correta aplicação financeira.
Código da questão: 38886
6)
Uma empresa pretende aumentar o valor dos dividendos distribuídos a seus acionistas. Para isso, adquire suas próprias ações no mercado para cancelamento posterior.
Assinale a alternativa que define, corretamente, essa operação:
Alternativas:
· Recompra de ações.
checkCORRETO
· Distribuição de dividendos.
· Pagamento de dividendos.
· Retenção de dividendos.
· Distribuição de lucros.
Resolução comentada:
a aquisição das próprias ações no mercado para seu cancelamento posterior é a recompra de ações e acarretará aumento do valor de dividendos distribuídos por ação.
Código da questão: 38924
7)
Uma empresa tem um projeto de expansão que deverá ser realizado integralmente com capital próprio, no entanto, o fluxo de caixa futuro da empresa não irá suportar esse investimento. Analisando a situação, qual alternativa a seguir descreve uma solução adequada para a empresa?
Alternativas:
· Vender as ações existentes no mercado secundário e gerar caixa para o projeto.
· Emitir novas ações para subscrição e integralização dos sócios.
checkCORRETO
· Contratar um financiamento de longo prazo.
· Utilizar recursos internos via retenção de resultado líquido.
· Contratar um empréstimo com garantias.
Resolução comentada:
como a empresa não possui caixa suficiente, a alternativa viável para utilizar capital próprio será a emissão de novas ações.
Código da questão: 38896
8)
O _______ é uma operação de crédito em que os recursos são aplicados ________ e a instituição financeira pode exigir _______ como forma de assegurar o pagamento da dívida.
Assinale a alternativa que preenche corretamente as lacunas:
Alternativas:
· Empréstimo – livremente – garantias.
checkCORRETO
· Financiamento – em uma destinação específica – prazos.
· Empréstimo – livremente – prazos.
· Financiamento – livremente – garantias.
· Aval – em uma destinação específica – garantias.
Resolução comentada:
empréstimo é uma linha de crédito sem destinação específica. A instituição pode exigir garantias para resguardar que irá receber o valor emprestado.
Código da questão: 38893
9)
Analise qual empresa é mais dependente de capital de terceiros, considerando que todas elas possuem 40% de seus ativos classificados como ativo não circulante:
Empresa A – Possui relação P/AT = 80%.
Empresa B – Não possui endividamento de longo prazo e sua relação IRP = 50%.
Empresa C – Possui relação CT/CP = 10%.
Assinale a alternativa correta:
Alternativas:
· A Empresa A possui a mesma dependência que a Empresa B, pois os indicadores somam 100%.
· Os indicadores apresentados não estão relacionados à dependência de capital de terceiros pela empresa.
· A Empresa B possui maior dependência.
· A Empresa A possui maior dependência.
checkCORRETO
· A Empresa C possui maior dependência.
Resolução comentada:
a Empresa A utiliza 80% de capital de terceiros para financiar seus ativos, Relação P/AT = 0,8
Código da questão: 38849
10)
Um empreendedor pretende contratar um financiamento para adquirir equipamentos e realizar um novo serviço no mercado. Em seu plano de negócios, identificou que a compra, instalação do equipamento e o início da operação demora três meses e seu negócio só irá gerar caixa suficiente para os encargos financeiros dois meses após o início da operação.
Analisando as informações acima, quais carências o empreendedor deveria negociar?
Alternativas:
· Carência para pagamento de juros e principal de cinco meses.
checkCORRETO
· Apenas carência para pagamento de juros de cinco meses.
· Carência para pagamento de juros e principal de dois meses.· Carência para pagamento de juros de três meses e do principal de cinco meses.
· Carência para pagamento de principal de três meses e de juros de dois meses.
Resolução comentada:
a empresa irá gerar caixa suficiente para cobrir o pagamento de juros e do principal após cinco meses, portanto deveria negociar esse prazo para as duas carências.
Código da questão: 38901
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