Avaliação 02 Engenharia Eco

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Eduardo Brum, Gabriel Bianchi, Gustavo Brendler e Leonardo Bagatini
ENGENHARIA ECONÔMICA T470
ATIVIDADE DE AVALIAÇÃO II
Questão 1
Há cinco anos uma empresa comprou uma máquina. Hoje, a empresa tem duas opções: operar essa máquina por mais 4 anos, ao término dos quais seu valor residual de $10.000, ou substituí-la hoje por uma máquina nova e mais moderna orçada em $280.000 com vida útil de 8 anos, ao término dos quais seu valor residual será de 70% do custo de aquisição. Se for substituída, a máquina usada poderá ser vendida no mercado de equipamentos usados, hoje, por $40.000. Considerar o custo anual da máquina usada igual a $44.000/ano e o custo anual da máquina nova igual a $16.000/ano. TMA=10%aa Empregar o CAE
a) Qual a melhor opção para a empresa?
Dado que VPL não é uma boa ferramenta nesta situação pois não tem como se ter um VPL positivo nesta situação.
Dado também que TIR não é uma boa ferramenta para esta situação pois como só são analisados custos, não há como se ter uma TIR.
Além de que as duas ferramentas anteriores não são apropriadas para fluxo de caixa negativo.
A tomada de decisão dependerá do cálculo do Custo Anual Efetivo.
· Manter a máquina em operação:
Investimento: 0 					Ri = 0
Custo anual: $44.000/ano				Rm = -$44.000/ano
Valor residual: $ 10.000				Rvr = $10.000/ano
CAE							R = -$34.000/ano
· Substituir por outra máquina:
Investimento: $280.000 - $40.000 = $ 240.000	Ri = -$240.000/ano
Custo anual: $16.000/ano				Rm = -$16.000/ano
Valor residual: $280.000 x 70% = $196.000		Rvr = $196.000/ano
CAE							R = -$60.000/ano
A melhor opção seria manter a máquina antiga, dado que seu Custo Anual esperado é menor do que ao substituir por uma máquina nova.
b) Qual deveria ser o custo de aquisição da nova máquina de modo que fosse indiferente para a empresa escolher uma ou outra alternativa?
Dado que a diferença dos CAE é de $26.000/ano, então:
Se a máquina nova custasse $254.000 seus CAE seriam iguais, tornando indiferente a decisão.
Questão 2
A indústria de bebidas Laranja Orgânica Ltda. está analisando a viabilidade de investir em um novo produto a base de laranja com cenoura. Desta forma realizou o levantamento dos seguintes dados.
Investimento
· Investimento no sistema de produção - Etapa 1 - $500.000 no ano zero; Etapa 2 -$700.000 no ano quatro;
· Capacidade produção: Etapa 1 – 100.000 L/a; com o investimento da Etapa 2 a capacidade de produção passa a ser de – 210.000L/a;
· Preço de venda do produto=$3,52/L; Custo de matéria-prima=$1,26/L; Custo de mão de obra=$160.000/ano (considerar que este custo não varia em função da quantidade produzida);
· A empresa emprega a depreciação linear em 10 anos para cada investimento
· Vida útil do sistema de produção como um todo de 15 anos
· TMA= 15%aa, Alíquota de IR=30%
· Valor de revenda do sistema de produção ao final da vida útil=$120.000
Determine a viabilidade deste investimento empregando o método do VPL com somente os dados fornecidos.
Preço de venda: $3,52/L Custo matéria-prima: $1,26/L Custo mão-de-obra : $160.000/ano
Depreciação Linear: 10 anos; Vida útil: 15 anos TMA:15%aa e IR : 30%
Etapa 1
$500.000 de investimento com 100.000L/a de produção
Receita: (3,52 – 1,26)x100.000 – 160.000 = 226.000 – 160.000 = $66.000/ano
Etapa2 
$700.000 de investimento com $210.000L/a de produção
Receita:2,26 x 210.000 – 160.000 = 474.600 -160.000 = $314.600
Fluxo de caixa:
	Ano
	Fluxo
	IR
	Fluxo com IR
	0
	-$500.000
	0
	-$500.000
	1
	$66.000 – IR
	$66.00 x 0.3 = $19.800
	$46.200
	2
	$66.000 -IR
	$19.800
	$46.200
	3
	$66.000 – IR
	$19.800
	$46.200
	4
	-$700.000 + ($314.000 -IR) 
	$314.000 x 0.3 = $94.200
	-$700.000 + (($314.000 - $94.200) = -$480.200
	5
	$314.000 – IR
	$94.200
	$219.800
	6
	$314.000– IR
	$94.200
	$219.800
	7
	$314.000– IR
	$94.200
	$219.800
	8
	$314.000– IR
	$94.200
	$219.800
	9
	$314.000– IR
	$94.200
	$219.800
	10
	$314.000– IR
	$94.200
	$219.800
	11
	$314.000– IR
	$94.200
	$219.800
	12
	$314.000– IR
	$94.200
	$219.800
	13
	$314.000– IR
	$94.200
	$219.800
	14
	$314.000– IR
	$94.200
	$219.800
	15
	$314.000– IR
	$94.200
	$219.800
Dado uma TMA de 15%aa isso gera um VPL de -11.343,20. ,significa que o investimento é inviável.
Questão 3
Considerando uma TMA=11%aa avaliar pelo método da TIR qual das alternativas deve ser escolhida considerando o retorno em 10 anos. Demonstrar os cálculos
	Alternativa
	Investimento ($)
	Retorno ($/a)
	Valor revenda ($)
	A
	20.000
	3.500
	3.500
	B
	12.000
	2.200
	2.000
	
· Alternativa A:
VPL = -20.000 + [3.500/(1,11)¹ + 3.500/(1,11)² + 3.500/(1,11)³ + 3.500/(1,11)4 + 3.500/(1,11)5 + 3.500/(1,11)6 + 3.500/(1,11)7 + 3.500/(1,11)8 + 3.500/(1,11)9 + 7.000/(1,11)10] 
VPL = -20.000 + 3.153,15 + 2.840,67 + 2.559,16 + 2.305,55 + 2.077,07 + 1.871,24 + 1.685,80 + 1.518,74 + 1.368,23 + 2.465,29 = -20.00 + 21.844,90 = 1.844,90
Arbitrando-se i = 13%a.a temos: 
P = -20.000 + 3.500[(1,1310 – 1)/(0,13 x 1,1310)] + 3.500/(1,1310) =
P = -20.000 + 3.500 x 5,4262 + 1.031,06 = -20.000 + 18.991,7 + 1.031,06 = 22,76
Arbitrando-se i = 14%a.a temos:
P = -20.000 + 3.500 [(1,1410 – 1)/(0,14 x 1,1410)] + 3.500/(1,1410) = 
P = -20.000 + 3.500 x 5,2161 + 944,10 = -20.000 + 18.256,35 + 944,10 = -799,55
Interpolando-se temos:
[(i – 13)/22,76] = [(14 – i)/799,55] i = 13,03%a.a. TIRa = 13,03% a.a.
· Alternativa B:
VPL = -12.000 + [2.200/(1,11)1 + 2.200/(1,11)2 + 2.200/(1,11)3 + 2.200/(1,11)4 + 2.200/(1,11)5 + 2.200/(1,11)6 + 2.200/(1,11)7 + 2.200/(1,11)8 + 2.200/(1,11)9 + 4.200/(1,11)10]
VPL = -12.000 + 1.981,98 + 1.785,56 + 1.608,62 + 1.449,20 + 1.305,59 + 1.176,20 + 1.059,64 + 954,63 + 860,03 + 1.479,17 = -12.000 + 13.660,62 = 1.660,62
Arbitrando-se i = 14%a.a temos: 
P = -12.000 + 2.200[(1,1410 – 1)/(0,14 x 1,1410)] + 2.000/(1,1410) =
P = -12.000 + 2.200 x 5,2161 + 539,49 = -12.000 + 11.475,42 + 539,49 = 14,91
Arbitrando-se i = 15%a.a temos:
P = -12.000 + 2.200 [(1,1510 – 1)/(0,15 x 1,1510)] + 2000/(1,1510) = 
P = -12.000 + 2.200 x 5,0187 + 494,37 = -12.000 + 11.041,14 + 494,37 = -464,49
Interpolando-se temos:
[(i – 14)/14,91] = [(15 – i)/464,49] i = 14,03% a.a TIRb = 14,03% a.a.
Logo a alternativa B deve ser a escolhida.