Questões resolvidas
Considerando a situação problema apresentada, qual é o valor final a ser pago na simulação 1?
José Carlos deseja investir na ampliação da sua pequena empreiteira, especializada em construção de pequeno porte e reformas, A JK Construções.
Ele fará simulações, considerando condições diversas, como regime de capitalização, prazo e taxas de juros.
Na simulação 1, a JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples.
O montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são respectivamente R$ 358.000,00 e R$ 108.000,00.
R$ 108.000,00
R$ 250.000,00
R$ 358.000,00
R$ 500.000,00
Qual é a sequência correta dos regimes de capitalização utilizados nas simulações 1, 2 e 3?
Na simulação 1, a JK Construções utiliza o regime de capitalização simples.
Na simulação 2, a JK Construções utiliza o regime de capitalização composto.
Na simulação 3, a JK Construções utiliza tanto o regime de capitalização simples quanto o composto.
simples, composto, simples
composto, simples, composto
simples, simples, composto
composto, composto, simples
Qual é o valor do empréstimo recebido pelo Banco Alfa na simulação 4, considerando o regime de capitalização simples?
Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00.
Na simulação 4, a taxa de juros que a firma paga é de 9% ao ano e a taxa de remuneração dos sócios é de 10%.
O valor do empréstimo recebido pelo Banco Alfa na simulação 4, considerando o regime de capitalização simples, é menor do que no regime de capitalização composto.
R$ 91.165,54
R$ 85.025,64
R$ 134.925,00
R$ 180.000,00
Com base nos cálculos apresentados, qual é a melhor proposta de banco para a empresa?
A melhor proposta de banco para a empresa é a simulação 3, com a opção do Banco Alfa em regime de capitalização composta.
A simulação 4 é a melhor opção para a empresa, já que investir com o capital de terceiros por meio de empréstimo é o mais cabível com a situação.
As simulações 1 e 2 são as melhores opções para a empresa, já que apresentam as taxas de juros mais altas.
a) Apenas a afirmativa 1 está correta.
b) Apenas a afirmativa 2 está correta.
c) Apenas a afirmativa 3 está correta.
d) As afirmativas 1 e 2 estão corretas.
e) As afirmativas 1 e 3 estão corretas.
Qual é a fórmula utilizada para calcular o Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC)?
A) CMPC = [CP / (CP + CT)] . Re + [CT / (CP + CT)] . i . (1 – T)
B) CMPC = [CP / (CP - CT)] . Re + [CT / (CP + CT)] . i . (1 – T)
C) CMPC = [CP / (CP + CT)] . Re + [CT / (CP - CT)] . i . (1 – T)
D) CMPC = [CP / (CP - CT)] . Re + [CT / (CP - CT)] . i . (1 – T)
a) Apenas a fórmula A está correta.
b) Apenas a fórmula B está correta.
c) Apenas a fórmula C está correta.
d) Apenas a fórmula D está correta.
e) Nenhuma das fórmulas está correta.
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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA CURSO SUPERIOR DE TECNOLOGIA EM LOGÍSTICA THAÍS BARBOSA DO AMARAL FUNDAMENTOS DE FINANÇAS: PARECER PARA A EMPRESA JK: SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DOS REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E DA ESTRUTURA DE CAPITAL. RIO DE JANEIRO, 2023 Situação problema: José Carlos deseja investir na ampliação da sua pequena empreiteira, especializada em construção de pequeno porte e reformas, A JK Construções. Para este fim, deverá levantar recursos no sistema financeiro, no valor de R$ 250.000,00. Objetivando, melhores condições, ele fará simulações, considerando condições diversas, como regime de capitalização, prazo e taxas de juros. Deve-se destacar que após essa operação financeira, a Empresa sofrerá alterações em sua estrutura de capital. Neste sentido, José Carlos depara-se com as seguintes situações: Simulação 1 – A JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são: Recolhendo os dados acima temos: VP = R$250.000,00 Taxa (i) = 1,8% ao mês Tempo (n) = 2 anos (24 meses) Juros = VP . i. n = R$ 250.000,00. 0,018. 24 = R$108.000,00 FV = VP + Juros = R$250.000,00 + R$108.000,00 = R$358.000,00 Resposta: Ao final dos 24 meses o valor a ser pago de juros é de R$108.000,00. Logo, o montante final a ser pago será de R$358.000,00. Simulação 2 – A JK construções toma um empréstimo, no Banco Gama, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são: Recolhendo os dados acima temos: VP = R$250.000,00 Taxa (i) = 1,2% ao mês Tempo (n) = 2 anos (24 meses) FV = VP (1+i) n = R$250.000,00 . (1+0,012) 24 = R$332.868,20 Juros = PV . i.n Juros = R$250.000,00 . 0,012 . 24 Juros = R$72.000,00 Resposta: Sendo R$332.868,20 o valor final a ser pago no final dos 24 meses, já incluído o valor dos juros de R$72.000,00. Simulação 3 - A JK construções pagaria pelo empréstimo um montante total na importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que pagou 38,55% ao Banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%, respectivamente. O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses. Os valores obtidos como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de capitalização simples e composto. Recolhendo os dados acima temos: Montante total = R$350.000,00 Banco Alfa = R$350.000,00 . 0,3855 = R$134.925,00 Taxa (i) = 8% ao mês Tempo (n) = 6 meses Banco Beta = R$350.000,00 . 0,6145 = R$215.075,00 Taxa (i) = 6% ao mês Tempo (n) = 6 meses · Regimes de Capitalização Simples: Banco Alfa PV = FV / (1 + i . n) PV = R$134.925,00 / (1 + 0,08 . 6) = R$ 91.165,54 Banco Beta PV = FV / (1 + i . n) PV = R$215.075,00 / (1 + 0,06 . 6) = R$ 158.143,38 · Regimes de Capitalização composto: Banco Alfa PV = FV / (1+ i)n PV = R$134.925,00 / (1 + 0,08)6 = R$85.025,64 Banco Beta PV = FV / (1+ i)n PV = R$ 215.075,00 / (1 + 0,06)6 = R$151.619,39 Resposta: No regime de capitalização simples o empréstimo do Banco Alfa é de R$91.165,54 e do Banco Beta é de R$158.143,38. Já no regime de capitalização composto, o empréstimo recebido do Bando Alfa é de R$85.025,64 e do Banco Beta é R$151.619,39. Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente: Recolhendo os dados acima temos: Valor de dívidas: R$180.000,00 Valor do Patrimônio dos sócios: R$ 670.000,00 Taxa de juros que a firma paga: 9% ao ano. Taxa de remuneração dos sócios: 10% Impostos: 27,5% Passivo total = Capital próprio + Capital de terceiros Passivo total = R$670.000,00 + R$180.000,00 = R$ 850.000,00 Percentual de Exigível = R$180.000,00 / R$850.000,00 = 0,211765 = 21,18% Percentual de Patrimônio Líquido = R$670.000,00 / R$850.000,00 = 0,788235 = 78,82% Siglas e o que significam para realização do cálculo: · CMPC – Custo Médio Ponderado do Capital. · CP – Capital Próprio. · CT – Capital de Terceiros · Re – Taxa de retorno esperado pelo investidor (acionista). · Juros (i) – Taxa bruta paga ao intermediário financeiro ou ao investidor (credor direto). · T - Alíquota do imposto de renda. CMPC = [CP / (CP + CT)] . Re + [CT / (CP + CT)] . i . (1 – T) CMPC = [670.000,00 / (670.000,00 + 180.000,00)] . 0,1 + [180.000,00 / (670.000,00 + 180.000,00)] . 0,09 . (1 – 0,275) CMPC = 0,788235 . 0,1 + 0,211765 . 0,09 . 0,725 = 0,092641 = 9,23% Feito esse cálculo, os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) deverão ser definidos a seguir: Passivo total = R$670.000,00 + R$430.000,00 = R$1.100.000,00 Percentual de Exigível = R$430.000,00 / R$1.100.000,00 = 0,390909 = 39,10% Percentual de Patrimônio Líquido = R$670.000,00 / R$1.100.000,00 = 0,609091 = 60,90% CMPC = [CP / (CP + CT)] . Re + [CT / (CP + CT)] . i . (1 – T) CMPC = [R$670.000,00 / (R$670.000,00 + R$430.000,00)] . 0,10 + [R$430.000,00 / (R$670.000,00 + R$430.000,00)] . 0,09 . (1 – 0,275) CMPC = 0,609091 . 0,10 + 0,390909 . 0,09 . 0,725 CMPC = 0,086415909 = 8,64% · Parecer para a empresa tendo em vista o melhor cenário diante dos números dos Bancos propostos: Com base nos cálculos, fica visível que nas simulações 1 e 2 as taxas de juros são mais altas, não sendo um bom negócio para a empresa. Na simulação 3, onde a opção do Banco Alfa em regime de capitalização composta se mostrou a mais vantajosa em relação a taxa de juros, será a melhor proposta para a empresa. A simulação 4 não fica muito atrás, que também seria uma boa opção, já que investir com o capital de terceiros por meio de empréstimo é o mais cabível com a situação, porque a taxa de juros é menor e o montante final é o suficiente para efetuar o crescimento da empresa. REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS: · STUMPF, Kleber. Capitalização simples e composta: diferenças e como calcular. Topinvest.com.br, 2023. Disponível em: <https://www.topinvest.com.br/capitalizacao-simples-e-capitalizacao-composta/>. Acesso em: 23/03/2023. · Reis, Tiago. Regime de Capitalização: entenda como funciona esse sistema. Suno.com.br, 2022. Disponível em: <https://www.suno.com.br/artigos/regime-de-capitalizacao/>. Acesso em: 23/03/2023.
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