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Renan Duarte
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Sistema Previdenciário no Brasil
q O Sistema Previdenciário no Brasil é divido em:
• Previdência principal: é aquela que, normalmente, as pessoas conhecem, 
em que o trabalhador, após anos de contribuição, se aposenta e começa a 
receber uma renda mensal do governo, ou, antes, se aposenta por perda da 
capacidade de trabalho, seja por doença, seja por invalidez. E ainda há a 
pensão por morte, que é destinada aos dependentes de contribuintes 
falecidos;
• Previdência complementar: é facultativa e seu principal objetivo é de 
complementar os benefícios da Previdência Social.
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Plano de Previdência Complementar
q No Brasil, os planos de previdência complementar podem ser:
• Fechados: conhecidos como fundos de pensão, são planos coletivos 
organizados pelas empresas para seus empregados, com o objetivo de 
garantir pagamento de benefícios a seus participantes na aposentadoria. São 
oferecidos pelas Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC);
• Abertos: são contratados através das Entidades Abertas de Previdência 
Complementar (EAPC), podem ser individuais, quando contratados por 
qualquer pessoa, ou coletivas, quando garantem benefícios a indivíduos 
vinculados, direta ou indiretamente, a uma pessoa jurídica contratante.
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Fases da Previdência Complementar
q A legislação divide o prazo de cobertura de um plano de previdência complementar 
em dois períodos:
• Período de diferimento (acumulação): corresponde ao período 
compreendido entre a data do início do plano, em que são efetivadas as 
contribuições (quando o participante está aplicando valores) e acumulados os 
juros, até a data contratualmente prevista para início do pagamento do 
benefício;
• Período de pagamento do benefício (renda): corresponde ao período em 
que o participante irá receber o pagamento do benefício, sob a forma de 
renda, que ainda pode ser de forma vitalícia ou temporária, ou seja, é quando 
o participante irá “resgatar os valores”, mas na forma de pagamento de 
benefícios, tal como uma aposentadoria.
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Características Técnicas
q Semelhança com Fundos de Investimento: as previdências complementares 
guardam algumas semelhanças com os fundos de investimento, especialmente por 
existir a gestão profissional dos recursos do fundo e a presença de um 
administrador, dessa forma, são estruturadas sob a forma de condomínio aberto, 
sempre em cotas de Fundos de Investimento Especialmente Constituídos (FIE)
q Assim, como nos fundos de investimento, há algumas despesas que incidem sobre a 
previdência complementar e que devem ser levadas em conta ao se adquirir esse 
tipo de produto
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Taxas
q Taxa de Administração: é uma taxa percentual cobrada dos fundos FIE em que os 
recursos do plano são aplicados, pelo administrador, para a prestação do serviço de 
gestão profissional de recursos e pagamento de seus prestadores de serviço. É 
calculada e provisionada por dia útil e deduzida do valor da cota do FIE
q Taxa de Carregamento: é a importância destinada a atender às despesas 
administrativas e de comercialização do plano. Os percentuais máximos, conforme 
norma vigente, são:
• Para planos com contribuição variável, pode-se cobrar no máximo 10% da 
contribuição;
• Para os planos em benefício definido, pode-se cobrar no máximo 30% da 
contribuição.
q Além disso, o carregamento poderá ser cobrado na data de pagamento da respectiva 
contribuição, exclusivamente sobre o valor pago, e/ou no momento do resgate ou da 
portabilidade; nestes casos, sobre a parcela do valor do resgate ou sobre a parcela 
dos recursos portados correspondente
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Regimes de Tributação
q Nos planos de previdência complementar, existem duas opções de regime de 
tributação, que podem ser escolhidas no momento de obter o benefício ou no 
primeiro resgate dos valores acumulados:
• Compensável;
• Definitivo (exclusivo na fonte).
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Compensável
q Se o participante optar pelo regime compensável, ao realizar um resgate ele será 
tributado na fonte à alíquota de 15%
q Além disso, quando for fazer a entrega da Declaração de Ajuste Anual do Imposto 
de Renda (IR), deverá fazer o ajuste de acordo com a aplicação da tabela 
progressiva do imposto de renda
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Compensável
q Independentemente da renda anual, se o participante resgatar a previdência 
complementar, que seja pelo regime compensatório, irá ser tributado em 15% 
diretamente na fonte, pois trata-se de um adiantamento do IR cobrado pelo governo
q Vamos supor que a renda desse participante seja de R$ 15.000,00 anuais, nesse 
caso, ele não deveria pagar IR, visto que está na faixa de isenção desse tributo. 
Contudo, quando ele fez o saque, foi tributado em 15%, ou seja, pagou imposto que 
não lhe era devido. Por isso se diz que, quando fazer sua declaração de IR, irá fazer 
a compensação do que lhe foi cobrado a mais e receberá de volta o valor pago
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Definitivo
q Aqui, os valores resgatados ou recebidos são tributados exclusivamente na fonte, 
utilizando alíquotas regressivas que variam segundo o prazo de acumulação. Esse 
prazo é contado para cada uma das contribuições realizadas pelo participante. 
Quanto maior o prazo de acumulação, menor a alíquota, como pode ser observado 
na tabela a seguir:
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Plano Gerador de Benefícios Livre (PGBL)
q O PGBL é um produto de previdência complementar, em que o investidor pode 
escolher contribuir mensalmente ou fazer um único aporte
q O principal diferencial do PGBL é o benefício fiscal que ele promove para aqueles 
que optam pela declaração do IR pelo formulário completo
q Dedução: no PGBL, o valor das contribuições é dedutível na Declaração de Ajuste 
Anual do IR da pessoa física, limitado a 12% do rendimento tributável
q Em outras palavras, se o participante possui uma renda anual de R$ 100.000,00, por 
exemplo, poderá contribuir R$ 12.000,00 em PGBL e deduzir esse valor de sua 
base tributável, isto é, ao invés de ser tributado sobre uma renda anual de R$ 
100.000,00, passará a ser tributado por uma renda anual de R$ 88.000,00
q Por permitir essa de dedução da base tributável, lá na frente, quando o investidor 
fazer o resgate ou receber os pagamentos do benefícios, será tributado por todo o 
valor recebido e não só apenas pelos rendimentos, como em um VGBL
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Exemplo
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Plano Gerador de Benefícios Livre (PGBL)
q Os R$ 18.000,00 estão sendo acumulados em um PGBL e somente lá no prazo de 
resgate ou de pagamento de benefícios, incidirá IR. Além disso, dependendo do 
regime de tributação que foi escolhido e do prazo que o dinheiro ficar aplicado, a 
alíquota devida pode ser de apenas 10%, o que é consideravelmente menor que os 
27,50% que o participante deveria pagar, caso não aplicasse esse valor no PGBL
q E se o investidor desejar aplicar além dos 12% de sua renda anual em um PGBL, 
ele pode?
• Ele pode, contudo o investimento excedente não valerá a pena, porque o que 
exceder os 12% não poderá ser utilizado para deduzir a base tributáveldo 
investidor e ele irá pagar IR sobre todo o valor, independentemente de ter 
sido utilizado para deduzir ou não a base tributável;
• Nesse último caso, se o investidor deseja aplicar além de 12% de sua renda 
anual, faz mais sentido dividir entre PGBL e VGBL, de modo que a aproveite 
o benefício fiscal do PGBL e não seja “punido” por isso.
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Dedução do IR: Condições
q Para que ocorra a dedução do IR nas aplicações de PGBL, algumas condições 
devem ser satisfeitas:
• O titular do plano deve estar contribuindo para o regime geral (INSS) ou 
outra previdência oficial, ou ainda estar aposentado pelo INSS;
• Caso o plano esteja em nome dos dependentes, como mulher ou filhos acima 
de 16 anos, eles terão de contribuir para o INSS para que o responsável pelo 
investimento possa fazer a dedução;
• Se os dependentes forem menores de 16 anos, ficam livres dessa exigência, 
uma vez que estão abaixo da idade mínima permitida para o trabalho sob o 
regime da Consolidação das Leis do Trabalho (CLT), que prevê a 
contribuição obrigatória para um regime de Previdência Social.
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Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL)
q O VGBL, outra modalidade de previdência complementar aberta, é um seguro de 
pessoas que garante cobertura em caso de sobrevivência
q Essa cobertura garante o pagamento do capital segurado, pela sobrevivência do 
segurado ao período de diferimento contratado (capitalização), ou pela compra, 
mediante pagamento único, de renda imediata
q Portanto, na prática, o VGBL funciona como um plano de previdência, embora seja 
um seguro
q O VGBL se diferencia do PGBL, principalmente, por não permitir a dedução na 
contribuição da base de cálculo do IR. Por essa razão, o IR cobrado sobre o VGBL 
é sobre os rendimentos gerados e não sobre o total
q Ele é mais indicado para as pessoas físicas que não optaram pelo formulário 
completo de declaração de IR, ou que já contribuem em um PGBL no limite dos 
12% da renda anual dedutíveis da base de cálculo
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A portabilidade é o direito que o participante tem de, durante o período de diferimento, 
transferir os recursos financeiros acumulados na sua reserva acumulada para outro plano 
de benefício previdenciário operado por entidade de previdência complementar
Portabilidade
q A portabilidade só é permitida entre planos do mesmo segmento, ou seja, entre 
planos de previdência complementar aberta (PGBL, por exemplo) ou entre planos 
de seguro de pessoas com cobertura por sobrevivência (VGBL, por exemplo)
q É vedada a portabilidade (transferência) de recursos entre participantes
q Transferência entre planos: um cliente pode solicitar a transferência entre planos 
para mudar a característica do investimento em função do risco da carteira. Por 
exemplo, um cliente está em um plano de previdência que aplica renda fixa e quer 
mudar para um plano que aplica parte da sua carteira em renda variável
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Carlos pretende adquirir um plano de previdência privada para complementar os benefícios que obtiver no regime geral de 
previdência social. Seu projeto é investir por mais de dez anos e deseja que os recursos investidos no plano de previdência 
privada sejam deduzidos do imposto de renda.
Com referência a essa situação hipotética, julgue o próximo item
O plano mais indicado para Carlos é um vida gerador de benefícios livres (VGBL) com tributação progressiva
Banca: CEBRASPE Ano: 2018 Prova: BNB
Certo
Errado
Questão 1
C
E
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PGBL e VGBL são duas modalidades de previdência privada. No que se refere aos aspectos tributários, 
assinale a alternativa correta
O PGBL tem antecipação do imposto de renda (IR) a cada seis meses, o que é chamado come-cotas
No PGBL e no VGBL, pela tabela regressiva do imposto de renda (IR), as contribuições com prazo de permanência 
superior a 10 anos são tributadas à alíquota de 10%, sem compensação na declaração anual
O VGBL é mais indicado para quem faz a declaração de imposto de renda (IR) usando o formulário 
completo
O VGBL permite o diferimento do imposto de renda (IR), limitado a 12% da renda bruta anual
No PGBL, o imposto de renda (IR) incide apenas sobre o rendimento
Banca: IADES Ano: 2018 Prova: IGEPREV-PA
Questão 2
A
B
C
D
E
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A previdência complementar proporciona um seguro previdenciário adicional ao trabalhador ou seu 
beneficiário, conforme a necessidade e vontade. Sobre isso, é correto afirmar que
existem três modelos de previdência privada no Brasil: a previdência aberta, a previdência fechada e a 
previdência privada mista, que envolve características da aberta e da fechada simultaneamente
os planos, no modelo de previdência privada aberta, são oferecidos por bancos, entidades ou seguradoras, sendo 
fiscalizados pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) e pela Superintendência Nacional de Previdência 
Complementar (PREVIC)
as entidades de previdência fechada funcionam como empresas administradoras da previdência, 
lucrando com esta atividade, ao cobrar taxas pelos serviços prestados
o modelo de previdência privada mista é administrado por empresas e bancos e dele podem fazer parte 
funcionários de uma única empresa ou funcionários de empresas diferentes
as entidades de previdência fechada, também chamadas de fundo de pensão, oferecem planos criados por empresas e 
voltados exclusivamente aos seus funcionários, não podendo ser oferecidos para quem não é funcionário daquela 
empresa
Banca: FADESP Ano: 2018 Prova: BANPARÁ
Questão 3
A
B
C
D
E
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A previdência social brasileira oferece menos benefícios do que planos de previdência existentes no 
mercado privado
Banca: CEBRASPE Ano: 2016 Prova: TCE-PA
Certo
Errado
Questão 4
C
E
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O Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL), alternativa de aplicação financeira direcionada para a 
aposentadoria, oferece como um dos seus benefícios a possibilidade de dedução das contribuições 
periódicas, até o limite de 12% da renda bruta do investidor, para efeito de cálculo do imposto de renda
Banca: CEBRASPE Ano: 2015 Prova: Telebras
Certo
Errado
Questão 5
C
E
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Uma cliente bancária está decidida a contratar um plano de previdência privada para si. No entanto, ela está 
em dúvida se seu perfil está mais adequado ao “Plano Gerador de Benefício Livre” – PGBL ou ao “Vida 
Gerador de Benefício Livre” - VGBL.
Sabendo que a cliente é solteira e que sempre estará isenta de imposto de renda, a escolha adequada seria o
PGBL, pois ela não conta com a vantagem fiscal do VGBL
VGBL, pois ela não conta com a vantagem fiscal do PGBL
PGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo simplificado
PGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo completo
VGBL, pois ela declara seu imposto de renda no modelo completo
Banca: CESGRANRIO Ano: 2015 Prova: Banco do Brasil
Questão 6
A
B
C
D
E
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O Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL) é uma aplicação que tem como objetivo a complementação da aposentadoria 
do seu investidor. Pode-se dizer que o PGBL é bom para o empregado que possui renda tributável e declara o imposto de 
renda no modelo completo, pois ao investir num PGBL, tem-se restituído o Imposto de Renda (IR) retido na fonte pelo 
empregador sobre o valor da aplicação.
Como a tributação do PGBL ocorre no resgate sobre o(s) seu(s)
rendimentos, o IR é postergado, mas não há a sua isenção
rendimentos, o IR é diferido, mas não há a sua isenção
rendimentos,há isenção do IR
valor integral, o IR é adiado, mas não há a sua isenção
valor integral, há isenção do IR
Banca: CESGRANRIO Ano: 2015 Prova: Banco do Brasil
Questão 7
A
B
C
D
E
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O Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) se difere do Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) no que 
tange ao tratamento fiscal. No caso do PGBL
o imposto de renda é pago no resgate e incide sobre o total do valor resgatado
o imposto de renda é pago no resgate e incide sobre os ganhos de capital
o imposto de renda é pago semestralmente e incide sobre os ganhos de capital
ambas as aplicações são isentas de cobrança de imposto de renda
ambas as aplicações estão sujeitas a alíquota fixa de 6% de imposto de renda
Banca: FGV Ano: 2014 Prova: BNB
Questão 8
A
B
C
D
E
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Os planos de previdência PGBL (Plano Gerador de Benefício Livre) e VGBL (Vida Gerador de Benefício 
Livre) são produtos de Previdência Complementar que visam à acumulação de recursos e à transformação 
de tais recursos em uma renda futura.
Na modalidade PGBL, o imposto de renda incide sobre o
ganho das aplicações financeiras
valor futuro calculado para a data do resgate
total resgatado ou recebido como renda
total de rendimentos bruto na data da aplicação
valor da aplicação inicial
Banca: CESGRANRIO Ano: 2014 Prova: Banco do Brasil
Questão 9
A
B
C
D
E
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Se a taxa de carregamento do plano PGBL for igual a 5%, isso significará que, anualmente, será debitado o 
valor equivalente a esse percentual do saldo mantido no referido plano
Banca: CEBRASPE Ano: 2011 Prova: BRB
Certo
Errado
Questão 10
C
E
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