Para se realizar a análise das propostas de investimento

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Para se realizar a análise das propostas de 
investimento, as empresas se utilizam do critério do 
fluxo de caixa descontado, a fim de avaliar os 
benefícios futuros de caixa trazidos a valor presente. 
Para que isso ocorra é preciso construir um fluxo de 
caixa da proposta de investimento com elementos 
que possam dar suporte ao processo de decisão. 
Esses elementos são encontrados nos relatórios 
contábeis da empresa, todavia, a contabilidade leva 
em consideração transações não só financeiras, mas 
também econômicas, portanto, alguns ajustes devem 
ser feitos. Diante dessas informações, suponha que o 
Sr. Guilherme resolveu iniciar um negócio empresarial 
a partir das suas economias. Ele pretende abrir uma 
sorveteria com gelato artesanal. Para iniciar seu 
negócio, ele precisará investir na compra de 
equipamentos no valor de R$ 85.000,00, móveis e 
utensílios no valor de R$ 25.000,00, computadores no 
valor de R$ 15.000,00, sistemas administrativos no 
valor de R$ 20.000,00 e capital de giro no valor de R$ 
245.000,00. Sabe-se que pelos processos contábeis 
os cálculos das depreciações desses bens de uso 
serão considerados com base nas suas taxas de 
depreciação e tempo de vida útil. Foi avaliada a 
viabilidade do negócio com projeção de resultados 
esperados para os próximos três anos, sendo este o 
tempo que o Sr. Guilherme deseja obter o retorno do 
investimento. Para tanto, observa-se na Tabela a 
seguir a Demonstração do Resultado do Exercício 
(DRE) com a devida projeção (em R$):Considerando os 
dados apresentados e a construção do fluxo de caixa para avaliar a proposta 
de investimento, avalie as afirmações a seguir: 
 
 
 
I – O investimento inicial a ser considerado para formação do fluxo de caixa é 
realizado no momento presente e será a somatória de todos os gastos iniciais 
para viabilização das atividades iniciais do negócio, ou seja, neste caso o Sr. 
Guilherme terá como investimento inicial R$ 390.000,00. Portanto, o 
investimento inicial representará uma entrada no fluxo de caixa projetado. 
 
II – O fluxo de caixa dos anos 1 a 3 representará entradas de caixa e será 
composto pelo resultado líquido apresentado na DRE projetada da empresa, 
subtraído pela depreciação mensal dos bens imobilizados adquiridos 
inicialmente, já que a depreciação é um elemento não financeiro. 
 
III – O fluxo de caixa será composto por uma saída de caixa no ano zero 
representado pelo investimento inicial de R$ 390.000,00, e nos demais anos 
será composto por entradas de caixa: no ano 1 pelo resultado líquido 
apresentado na DRE projetada no valor de R$ 155.952,00; no ano 2 também 
pelo resultado líquido de R$ 163.286,00; e no ano 3 no valor de R$ 
208.392,00, resultado líquido do último ano de projeção. Caso haja algum 
item não financeiro representado nesses resultados dos anos 1 a 3, esse item 
deve ser adicionado a esses resultados para formação do fluxo de caixa livre. 
 
IV – Para formação do fluxo de caixa, deve-se considerar também, caso haja, 
a amortização de dívidas de financiamentos projetada no fluxo de caixa no 
respectivo ano, essa amortização representará uma saída de caixa. 
 
 
 
É correto apenas o que se afirma em: 
 
 
 
Resposta 
 
a. 
I e II. 
 
 
b. 
III e IV. 
 
 
c. 
I e IV. 
 
 
d. 
II e IV. 
 
 
e. 
I e III