gabarito apol 1 gestao de fundos

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Questão 1/10 - Gestão de Fundos e Previdência 
Lembre-se que investir em imóveis inclui não somente o valor da propriedade, mas também 
o valor de todos os custos necessários para mantê-lo. Se você quer de fato lucrar com este 
investimento, planeje e anote todos os gastos envolvidos. Até mesmo o tempo levado para 
encontrar e visitar os imóveis devem ser levados em conta, afinal, tempo também é 
dinheiro. Não esqueça dos custos associados à compra/venda de um imóvel, como 
corretagem, escritura, registro e ITBI (Imposto de Transmissão de Bens Imóveis). Além 
disso, manutenção, condomínio, IPTU e outras taxas também costumam ser custos 
elevados. Se for alugar, faça um contrato delegando a responsabilidade pelos custos de 
manutenção, pois assim você evita problemas (e custos) futuros (PARMAIS, 2016). 
 
 
 
 
 
Analise as asserções abaixo: 
 
I. O investimento em fundos imobiliários é mais vantajoso para o investidor que o 
investimento direto em imóveis. 
 
 
PORQUE 
 
II. Um fundo imobiliário aplica em vários imóveis ao mesmo tempo e não exige do investidor 
a preocupação com outros custos como certidões, escrituras e impostos. 
Nota: 0.0 
 A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa 
 B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira 
Gabarito: B 
Embora fazer parte de um FII permite ao investidor a diversificação de aplicações (diluindo 
os riscos) e a facilidade de o cotista não precisar se preocupar com certidões, escrituras, 
recolhimento do Imposto sobre a Transmissão de Bens Imóveis (simplifica todo o 
processo) (Aula 2, Tema 5), não podemos afirmar que os fundos imobiliários sejam mais 
vantajosos para todo tipo de investidor. 
 C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I 
 D As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas 
 E As duas asserções são falsas. 
 
Questão 2/10 - Gestão de Fundos e Previdência 
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) multou Silvio Teixeira de Souza Junior em R$ 
250 mil por prática irregular de administração de carteira de valores mobiliários. Em 
julgamento nesta terça-feira, 14, ele também recebeu pena de proibição para atuar em 
qualquer tipo de operação no mercado por um prazo de seis anos e oito meses por práticas 
não equitativas. 
 
 
 
 
 
Segundo a CVM, ele se valeu do controle sobre as carteiras de seis investidores para 
transferir recursos destes para si mesmo, sem consentimento. “Silvio Teixeira valeu-se da 
confiança nele depositada por essas pessoas para gerir recursos de maneira nitidamente 
ardilosa, utilizando-os como instrumento para garantir lucro ilícito para si em operações de 
mercado cujos riscos eram praticamente inexistentes, caracterizando, portanto, o uso de 
práticas não equitativas no mercado de valores mobiliários”, disse em seu voto o diretor 
Gustavo Gonzalez, relator do caso (ISTOÉ DINHEIRO, 2020) 
 
 
 
 
 
O objetivo da multa aplicada pela CVM no caso é: 
Nota: 10.0 
 A Devolver prejuízos à investidores que perderam dinheiro no mercado de valores 
mobiliários. 
 B Limitar o resultado auferido por gestores de fundo, sobretudo aqueles que 
gerenciam grandes somas de recursos. 
 C Atuar como polícia do mercado, prendendo agentes com comportamento ilegal. 
 D Preservar a segurança do investidor, ao coibir que o gestor haja segundo 
seus interesses próprios. 
Você acertou! 
Gabarito: D 
A CVM assegura ao mercado condições de desenvolvimento e segurança, construindo 
possibilidades para a formação de poupanças, de capitalização das empresas e dentre 
outras, da dispersão da renda e da propriedade (Aula 1, Tema 3). Dessa forma, quando 
ela aplica uma multa ou restringe a atuação de um agente no mercado, o faz com o 
objetivo de preservar a segurança do investidor no mercado de valores mobiliários, para 
que ele mantenha seu recurso aí investido. 
 E Distribuir o risco entre todos os participantes do mercado de forma igualitária. 
 
Questão 3/10 - Gestão de Fundos e Previdência 
Para administrar os recursos dos investidores, um fundo de investimentos precisa de uma 
equipe dedicada a buscar alternativas de investimentos e avaliar as melhores oportunidades 
dentro das regras do fundo. 
 
 
Todo fundo de investimento possui uma estrutura definida e é interessante que você 
conheça os seus principais pilares antes de aplicar os seus recursos (INFOMONEY, 2011). 
 
 
Relacione os papéis abaixo com o profissional responsável dentro da estrutura de um fundo 
de investimentos 
 
 
 
1. Distribuidor 
 
2. Administrador 
 
3. Gestor 
 
4. Custodiante 
 
 
 
( ) Responsável pela compra e venda de ativos com o patrimônio do fundo. 
 
 
( ) Responsável pela captação de recursos de investidores. 
 
 
( ) Responsável pelo funcionamento do fundo, como a contratação de equipe e de serviços. 
 
 
( ) Responsável por guardar os títulos mantidos em carteira pelo fundo. 
 
 
A sequência correta é 
Nota: 10.0 
 A 1, 2, 3, 4 
 B 2, 1, 4, 3 
 C 3, 1, 2, 4 
Você acertou! 
Gabarito: C 
Distribuidor é responsável pela captação de recursos de investidores e distribuição das 
cotas; o administrador é responsável pelo funcionamento do fundo, especialmente a 
contratação de equipe e estrutura necessária para a operação e contratação de serviços 
para o fundo; o gestor é o responsável pela compra e venda de ativos com o patrimônio do 
fundo; o custodiante é responsável por guardar os títulos mantidos em carteira pelo fundo 
(Aula 1, Tema 2). 
 D 2, 3, 4, 1 
 E 3, 2, 4, 1 
 
Questão 4/10 - Gestão de Fundos e Previdência 
Criar um um fundo de investimento envolve procurar as entidades reguladoras do mercado 
e atender diversos requisitos exigidos por elas. Esse trabalho burocrático é necessário para 
garantir que os padrões legais sejam atendidos e que o novo fundo preze pela segurança 
do patrimônio dos investidores. 
 
 
São exigências da CVM para a aprovação de um novo fundo: 
 
 
I. A abertura de uma empresa de administração de recursos específica para o fundo. 
 
 
II. A autorização da ANBIMA, que faz a análise de fundos concorrentes já existentes. 
 
 
III. A captação prévia de recursos, demonstrando a demanda pelo novo fundo. 
 
 
São corretas: 
Nota: 0.0 
 A Apenas I 
Gabarito: A 
 
A aprovação pela Comissão de Valores Imobiliários exige uma série de documentos, como 
a abertura de uma empresa com CNPJ e razão social de administração de recursos e a 
solicitar a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais 
(ANBIMA) para a adesão ao código de melhores práticas de mercado (Aula 3, Tema 4). 
Isso não significa que a ANBIMA efetue qualquer análise acerca do mercado de fundos. É 
só apó a aprovação da CVM que se captam recursos para o fundo. 
 B I e II 
 C I e III 
 D II e III 
 E I, II e III 
 
Questão 5/10 - Gestão de Fundos e Previdência 
Há 20 anos, comprar cotas de fundo era uma tarefa penosa. Os clientes de varejo, aqueles 
com renda média ou baixa, tinham acesso basicamente aos produtos oferecidos por seu 
banco. As gestoras menores, por outro lado, acabavam restritas a clientes institucionais ou 
a famílias milionárias. Aos poucos, as plataformas e corretoras independentes furaram essa 
estrutura com prateleiras virtuais em que qualquer gestora poderia colocar seus produtos à 
venda para qualquer um. O resultado da abertura foram taxas de administração cada vez 
menores e cortes agressivos nos valores mínimos de investimento. Fundos que antes 
exigiam pelo menos 100.000 reais de entrada hoje são acessíveis por até 100 reais. 
(EXAME, 2020) 
 
 
 
 
 
Analise as asserções abaixo: 
 
I. Fundos de investimento agregam diversos investidores para injetar poupança em 
investimos que, individualmente, os investidores não teriam acesso, especialmente no 
Brasil. 
 
 
PORQUE 
 
II. O volume de recursos necessário para qualquer investimento é sempre maior que o 
recursodisponível pelo poupador médio brasileiro. 
Nota: 10.0 
 A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa 
Você acertou! 
Gabarito: A 
Apesar de os fundos de investimento realmente permitirem que pequenos investidores 
acessem produtos de investimento que não teriam acesso individualmente, isso não 
significa que não existam investimentos com valores mínimos até menores que os fundos 
de investimento, como a poupança, os investimentos no tesouro direto, a compra direta de 
ações no mercado fracionário e algumas aplicações financeiras de bancos de varejo. (Aula 
1, Tema 1). 
 B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira 
 C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I 
 D As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas 
 E As duas asserções são falsas. 
 
Questão 6/10 - Gestão de Fundos e Previdência 
Uma das preocupações no processo de regulação do mercado de capitais, incluindo a 
indústria de fundos de investimentos, é garantir a transparência das informações 
disponíveis aos investidores de forma equânime e justa. 
 
 
 
 
 
Nesse sentido, a CVM, através da instrução CVM 409, de agosto de 2004, determina regras 
para a divulgação de informações e de resultados dos fundos de investimento. Esse 
conjunto de informações pode ser segregado em: (i) informações periódicas; (ii) 
informações eventuais; (iii) informações de venda e distribuição; e (iv) demonstrativos 
financeiros e de auditoria. 
 
 
 
 
 
As informações relativas ao sistema de distribuição e vendas foram detalhadas no tópico 
sobre regulamento, prospecto e lâmina. Entretanto, é igualmente fundamental que os 
investidores conheçam todo o conjunto de informações a que eles têm direito, caso se 
tornem efetivamente cotistas de determinado fundo. Afinal, constituem instrumento 
imprescindível para avaliar a administração e a gestão do fundo, assim como para se 
inteirar dos diversos fatos e eventos que possam de alguma forma interferir na rentabilidade 
futura. (INVESTIDOR.GOV.BR, s.d) 
 
 
Analise as asserções abaixo: 
 
I. A prestação de contas aos cotistas e a CVM são um procedimento muito importante da 
administração do fundo. 
 
 
PORQUE 
 
II. A transparência na atividade financeira realizada com o patrimônio do investidor é o pilar 
da relação de confiança entre administrador e investidor. 
Nota: 10.0 
 A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa 
 B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira 
 C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I 
Você acertou! 
Gabarito: C 
A prestação de contas a CVM e aos cotistas, por meio da confecção de relatórios mensais 
e periódico é também uma atribuição da administração do fundo de investimentos. (Aula 3, 
Tema 5). Dessa forma, a relação de confiança entre o administrador do fundo e o 
investidor fica reforçada com a transparência das informações prestada pela administração 
do fundo. 
 D As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas 
 E As duas asserções são falsas. 
 
Questão 7/10 - Gestão de Fundos e Previdência 
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que é uma autarquia federal, condenou hoje três 
acusados de realizar contratos de investimentos coletivos que não estavam registrados para 
fazê-lo. Os três acusados foram condenados a penas de multa, como prevê o Código Penal 
brasileiro. O colegiado da CVM condenou o cidadão Pedro Aparecido Ciriello a uma multa 
de R$ 250.000,00. Segundo a autarquia, Ciriello ofertou contratos de investimentos 
coletivos do projeto Luvre, sem ter registro na CVM. (EUQUEROINVESTIR.COM.BR, 2020) 
 
 
 
 
 
Analise as asserções abaixo: 
 
I. A realização de contratos sem registro coloca o investidor em uma situação de risco maior 
que o inerente ao investimento. 
 
 
PORQUE 
 
II. A CVM tem por obrigação zelar pela relação de confiança existente entre os 
administradores, gestores e distribuidores de fundos e os investidores. 
Nota: 10.0 
 A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa 
 B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira 
Você acertou! 
Gabarito: B 
A CVM é o órgão responsável por regular e fiscalizar o mercado de fundos e contratos de 
investimentos. O princípio básico de sua atuação é zelar pela preservação da relação de 
confiança entre o investidor e os agentes responsáveis pelo investimento (Aula 2, Tema 1). 
Por isso, o registro prévio de determinado tipo de contrato é exigido. Para a CVM, o 
importante é que o investidor saiba quais os riscos que está assumindo num investimento 
e que ele assuma apenas os riscos inerentes ao próprio negócio. 
 C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I 
 D As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas 
 E As duas asserções são falsas. 
 
Questão 8/10 - Gestão de Fundos e Previdência 
Com as recentes quedas na taxa básica de juros da economia, alguns investimentos 
pessoais, como a poupança, já não trazem mais rendimentos tão satisfatórios. É por isso 
que tem se falado muito sobre a necessidade de o investidor buscar novas aplicações para 
manter os mesmos retornos dos últimos anos. E um dos produtos financeiros mais 
indicados para quem está buscando novas aplicações, mas ainda está dando os primeiros 
passos, são os fundos de investimento. (...) Os fundos de investimento funcionam como 
condomínios, formados pela união de diversos investidores que disponibilizam seus 
recursos para investimentos financeiros comuns (EXAME, 2012) 
 
 
São vantagens do investimento por meio de fundos de investimento: 
 
I. Dispensa o investidor de investir tempo no acompanhamento da carteira de investimentos. 
 
II. O custo reduzido para investir, quando comparado com o investimento direto. 
 
III. Potencializar a diversificação da carteira de investimentos. 
 
 
São corretas: 
Nota: 10.0 
 A Apenas I 
 B I e II 
 C I e III 
 D II e III 
Você acertou! 
Gabarito: D 
Investidores geralmente têm outra profissão e, por isso, há vantagem em não precisar 
dedicar muito tempo ao acompanhamento de sua carteira de investimentos. Com uma 
gestão profissional que cuidará de seus ativos, são potencializadas as estratégias de 
diversificação a custos menores do que individualmente se teria (Aula 1, Tema 5). Isso não 
significa, no entanto, que o investimento é mais barato, pois existem os custos de 
manutenção dos fundos que não existiriam caso o investidor diretamente comprasse os 
títulos. 
 E I, II e III 
 
Questão 9/10 - Gestão de Fundos e Previdência 
Facilitar o entendimento sobre os fundos, reforçar a coletividade do produto e melhorar a 
experiência das pessoas ao investir são os três grandes desafios para a indústria aprimorar 
sua relação com os clientes. Essa foi a conclusão do último ANBIMA Debate, realizado no 
dia 22 de agosto, em São Paulo. Os detalhes do bate-papo estão no relatório sobre o 
evento. (...) Entre as discussões da mesa-redonda, ressalta-se a importância de facilitar a 
comunicação sobre o produto. Quando os investidores têm dificuldade em identificar o 
fundo como produto, uma das causas pode ser o próprio nome: ele soa difícil e é associado 
a expressões negativas como “fundo do poço” ou “cheque sem fundo”. 
 
 
Analise as asserções abaixo: 
 
 
I. A preocupação com a relação com os clientes é uma atribuição do administrador do 
fundo. 
 
 
PORQUE 
 
 
II. Os administradores têm interesse em aprimorar sua relação com os clientes, fazendo 
com que a indústria de fundos de investimento cresça. 
Nota: 0.0 
 A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa 
 B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira 
 C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I 
 D As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas 
Gabarito: D 
 
Embora efetivamente sejam preocupaçõesdos administradores aquelas relacionadas 
direta ou indiretamente com a gestão da carteira (Aula 3, Tema 5), no sentido apresentado 
pelo contexto a preocupação é com o crescimento da indústria. São duas preocupações 
(com relação com o cotista e com o crescimento da indústria), mas não relacionadas entre 
si. 
 E As duas asserções são falsas. 
 
Questão 10/10 - Gestão de Fundos e Previdência 
A CVM permitiu que os administradores dos fundos de investimento alterem a data de 
liquidação em seus regulamentos sem necessidade de convocação de assembleia de 
cotistas. A permissão é pontual, atende a nosso pedido à autarquia e é reflexo de alteração 
que será realizada pela B3 no ano que vem, passando a permitir a liquidação do mercado à 
vista de renda variável em D+2. O objetivo é seguir os padrões usados internacionalmente – 
antes a liquidação era realizada em D+3 –, além de trazer otimização de capital e mitigação 
de riscos sistêmico. Os administradores poderão fazer a alteração por meio de ato 
administrador, conforme prevê a Instrução CVM 555. Na sequência, os cotistas deverão ser 
comunicados. Nosso pleito sugeria essa alternativa, uma vez que a CVM prevê que 
qualquer ajuste no regulamento, que não seja a pedido do órgão regulador, deva ser feita 
por meio de assembleia. Por conta do volume de fundos impactados, essas alterações 
seriam onerosas e complexas para os administradores (ANBIMA, 2018). 
 
 
Analise as asserções abaixo: 
 
I. Apesar de a mudança de data de liquidação de um fundo, após seu registro, dever ser 
aprovada em assembleia, a CVM pode, em casos excepcionais, permitir que se faça a partir 
de ato de administração. 
 
 
PORQUE 
 
II. O objetivo da CVM é, antes de regulamentar e fiscalizar, garantir o bom funcionamento 
do mercado. 
Nota: 0.0 
 A A asserção I é Verdadeira e a II é Falsa 
 B A asserção I é Falsa e a II é Verdadeira 
 C As duas asserções são verdadeiras e a II complementa a I 
Gabarito: C 
As alterações do regulamento dependem da prévia aprovação da assembleia geral de 
cotistas, sendo eficazes a partir da data deliberada pela assembleia e há ainda 
determinadas modificações que não dependem da aprovação da assembleia (redução de 
taxas, atualização cadastral do administrador e aquelas mudanças decorrentes de 
atendimento de exigências legais) (Aula 1, Tema 2). Dessa forma, uma alteração de 
regulamento que seja de inegável interesse dos cotistas pode ser autorizada pela CVM em 
casos excepcionais. 
 D As duas asserções são verdadeiras, mas não estão relacionadas 
 E As duas asserções são falsas. 
 
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