Construção do fluxo de caixa de um projeto

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<p>Construção do �uxo de caixa de um projeto</p><p>Prof. Mauro Rezende Filho</p><p>Descrição</p><p>Estudo de métodos de depreciação, estrutura contábil e fluxo de caixa,</p><p>assim como dos componentes do fluxo de caixa e do fluxo de caixa</p><p>operacional do projeto.</p><p>Propósito</p><p>As organizações investem enormes somas de dinheiro em novos</p><p>projetos. É importante assegurar que esses investimentos sejam</p><p>seguros e resultem em bons retornos e benefícios para as organizações.</p><p>Por isso, há a necessidade de construir e analisar o fluxo de caixa de</p><p>todas as oportunidades de novos projetos para justificar decisões</p><p>acerca dos investimentos monetários necessários.</p><p>Preparação</p><p>Antes de iniciar seus estudos, certifique-se de que você tenha à sua</p><p>disposição o software Excel para que possa replicar o conteúdo e os</p><p>exercícios que serão apresentados.</p><p>Objetivos</p><p>Módulo 1</p><p>Os métodos de depreciação</p><p>Reconhecer os métodos de depreciação.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 1/73</p><p>Módulo 2</p><p>A estrutura contábil e �uxo de caixa</p><p>Reconhecer a estrutura contábil e fluxo de caixa.</p><p>Módulo 3</p><p>Os componentes do �uxo de caixa</p><p>Reconhecer os componentes do fluxo de caixa.</p><p>Módulo 4</p><p>O �uxo de caixa operacional do projeto</p><p>Aplicar o fluxo de caixa operacional do projeto.</p><p>Introdução</p><p>Assista ao vídeo a seguir e compreenda os conceitos de</p><p>construção do fluxo de caixa de um projeto.</p><p></p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 2/73</p><p>1 - Os métodos de depreciação</p><p>Ao �nal deste módulo, você será capaz de reconhecer os métodos de depreciação.</p><p>Vamos começar!</p><p>Você sabe reconhecer os métodos de</p><p>depreciação?</p><p>Assista ao vídeo a seguir para conhecer os principais pontos que serão</p><p>abordados neste módulo.</p><p>Razões para depreciação</p><p>Um ativo começa a perder valor assim que é comprado. Por exemplo,</p><p>um carro comprado por $20.000 hoje pode valer $18.000 na próxima</p><p>semana, $15.000 no próximo ano e $1.000 em dez anos. Essa perda de</p><p>valor, chamada de depreciação, ocorre por diversos motivos.</p><p></p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 3/73</p><p>Perda física relacionada ao uso</p><p>Tal perda ocorre à medida que algo é usado, já que as peças se</p><p>desgastam. Um motor de automóvel tem uma vida útil limitada</p><p>porque as peças de metal dentro dele ficam desgastadas. Essa</p><p>é uma razão pela qual um carro diminui de valor ao longo do</p><p>tempo.</p><p>Perda física relacionada ao tempo</p><p>Ocorre mesmo que algo não seja usado, pois pode haver uma</p><p>perda física ao longo do tempo. Isso pode se dever a fatores</p><p>ambientais que afetam o ativo ou a fatores físicos endógenos.</p><p>Por exemplo, um carro não utilizado pode enferrujar e, assim,</p><p>perder valor ao longo do tempo.</p><p>Perda funcional</p><p>Acontece mesmo sem qualquer alteração física. Por exemplo,</p><p>um carro pode perder valor ao longo do tempo porque os</p><p>estilos mudam e não estão mais na moda.</p><p>Modelos de depreciação podem ser usados para estimar a perda de</p><p>valor de um ativo ao longo do tempo e determinar o valor remanescente</p><p>dele em qualquer momento. Esse valor restante tem vários nomes a</p><p>depender das circunstâncias.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 4/73</p><p>Valor de mercado</p><p>É geralmente considerado o valor real pelo qual um ativo pode ser</p><p>vendido em um mercado. Consequentemente, o termo “valor de</p><p>mercado”, em geral, significa uma estimativa do valor de</p><p>mercado. Uma maneira de fazer essa estimativa é usar um</p><p>modelo de depreciação que capture razoavelmente a verdadeira</p><p>perda de valor de um ativo.</p><p>Valor contábil</p><p>É o valor depreciado de um ativo para fins contábeis. Calculado</p><p>com um modelo de depreciação, ele pode ser maior ou menor</p><p>que o valor de mercado. O modelo usado para chegar ao valor</p><p>contábil pode ser controlado por uma regulamentação para</p><p>alguns fins, como a tributação, ou simplesmente pela</p><p>conveniência de um esquema de cálculo fácil.</p><p>Valor de sucata</p><p>Pode ser o valor real de um ativo no final de sua vida física</p><p>(quando ele é dividido pelo valor material de suas partes) ou uma</p><p>estimativa do valor de sucata calculado usando um modelo de</p><p>depreciação.</p><p>Valor residual</p><p>Pode ser o valor real de um ativo no final de sua vida útil (quando</p><p>é vendido) ou uma estimativa do valor residual calculado usando</p><p>um modelo de depreciação.</p><p>Para corresponder à forma como certos ativos são depreciados e</p><p>atender aos requisitos regulatórios ou de precisão, muitos modelos</p><p>diferentes de depreciação foram desenvolvidos ao longo do tempo. Do</p><p>grande número de esquemas de depreciação disponíveis, o linear e o</p><p>saldo decrescente são certamente os mais usados.</p><p>Existem vários métodos de fundo de depreciação contábil:</p><p>Método para depreciação linear;</p><p>Método de depreciação do saldo decrescente;</p><p>Soma dos anos – método de depreciação dos dígitos;</p><p>Método de amortização do fundo de amortização;</p><p>Método de depreciação de saída de serviço.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 5/73</p><p>Métodos para depreciação linear</p><p>O método linear de depreciação assume que a taxa de perda de valor de</p><p>um ativo é constante ao longo de sua vida útil. Isso é ilustrado na</p><p>imagem a seguir para um ativo em dois momentos: com o valor de</p><p>$1.000 no momento da compra e de $200 oito anos depois.</p><p>Graficamente, o valor contábil do ativo é determinado ao se traçar uma</p><p>linha reta entre o primeiro custo dele e seu valor residual ou sucata.</p><p>Depreciação linear de um ativo.</p><p>Algebricamente, a suposição é que a taxa de perda no valor do ativo seja</p><p>constante e baseada em seu custo original e valor residual. Isso dá</p><p>origem a uma expressão simples para a taxa de depreciação por</p><p>período. Determinamos a depreciação por período a partir do valor atual</p><p>do ativo e seu valor residual estimado no final de sua vida útil (</p><p>períodos a partir de agora) por:</p><p>Em que:</p><p>é a taxa de depreciação para o período n usando o método</p><p>linear;</p><p>é o preço de compra ou valor de mercado atual;</p><p>é o valor residual após períodos;</p><p>é a vida útil do ativo em períodos.</p><p>Da mesma forma, o valor contábil no final de qualquer período</p><p>específico é fácil de calcular:</p><p>Em que:</p><p>N</p><p>Dl(n) =</p><p>P − S</p><p>N</p><p>Dl(n)</p><p>P</p><p>S N</p><p>N</p><p>VCl(n) = P − n×</p><p>P − S</p><p>N</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 6/73</p><p>é o valor contábil no final do período usando a depreciação</p><p>linear.</p><p>Exemplo</p><p>Uma máquina de corte a laser foi comprada há quatro anos por</p><p>$380.000. Ela terá um valor residual de $30.000 daqui a dois anos. Se</p><p>acreditarmos que uma taxa constante de depreciação é um meio</p><p>razoável de determinar o valor contábil, qual será seu valor contábil</p><p>atual?</p><p>Temos:</p><p>Então:</p><p>O método de depreciação linear tem a grande vantagem de ser fácil de</p><p>calcular. Ele também é simples de entender e de uso comum. O principal</p><p>problema com o método é que sua suposição de uma taxa constante de</p><p>perda no valor do ativo muitas vezes não é válida.</p><p>Método de depreciação do saldo</p><p>decrescente</p><p>A depreciação de saldo decrescente (também conhecida como</p><p>depreciação de saldo redutor) modela a perda de valor de um ativo</p><p>durante um período como uma fração constante do valor contábil atual</p><p>do ativo. Em outras palavras, o encargo de depreciação em determinado</p><p>período é uma proporção constante (chamada de taxa de depreciação)</p><p>de seu valor contábil de fechamento do período anterior.</p><p>Algebricamente, a taxa de depreciação para o período é simplesmente</p><p>a taxa de depreciação multiplicada pelo valor contábil do final do</p><p>período , observando que é o valor de</p><p>depreciação de algum recurso:</p><p>Em que:</p><p>VCl(n) n</p><p>P = $380.000</p><p>pela sua empresa independentemente de</p><p>você assumir um projeto ou não. Os custos irrecuperáveis</p><p>geralmente se referem aos custos fixos em que você incorre ao</p><p>administrar seus negócios, como aluguel, folha de pagamento</p><p>geral, pesquisa e desenvolvimento e outras despesas.</p><p>São os desembolsos de caixa para os equipamentos e outros</p><p>ativos de que você precisa para executar um projeto.</p><p>São as receitas e os custos que ocorrem devido a um projeto.</p><p>Eles incluem o seguinte:</p><p>Fluxos de caixa incrementais – Referem-se a todas as</p><p>entradas e saídas de caixa resultantes de um projeto,</p><p>incluindo pagamentos a fornecedores e arrendamentos de</p><p>equipamentos.</p><p>Fluxo de caixa terminal – Refere-se ao produto do</p><p>equipamento que você compra e usa especificamente para</p><p>um projeto.</p><p>Custos de oportunidade – Diz respeito à quantidade de</p><p>dinheiro que sua empresa perde ao assumir um projeto. Por</p><p>exemplo, participar de um projeto de um ano pode exigir um</p><p>investimento de $50.000 em novos equipamentos. Se</p><p>investir esse dinheiro de outra forma lhe renderia $10.000,</p><p>então seus custos de oportunidade incluem esses $10.000.</p><p>O capital de giro é uma parte importante de uma análise de fluxo de</p><p>caixa. Ele é definido como a quantidade de dinheiro necessária para</p><p>facilitar as operações e transações comerciais, sendo calculado como</p><p>ativos circulantes (caixa ou quase ativos de caixa) menos passivos</p><p>circulantes (passivos devidos durante o período contábil seguinte).</p><p>É muito importante analisar o fluxo de caixa incremental, que pode ser</p><p>calculado da seguinte forma:</p><p>Custos irrecuperáveis </p><p>Investimentos iniciais </p><p>Fluxos de caixa relevantes </p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 65/73</p><p>Fluxo incremental = �uxo de caixa com o projeto – �uxo de</p><p>caixa sem o projeto</p><p>Exemplo</p><p>Vamos analisar os fluxos de caixa do projeto para a substituir uma</p><p>impressora. Uma nova impressora resulta em receita operacional líquida</p><p>por ano de $600.000 em comparação com $580.000 para a máquina</p><p>antiga.</p><p>Esse aumento nas receitas significa que a empresa também terá de</p><p>aumentar seu investimento em capital de giro líquido em $20.000;</p><p>É preciso estimar o desembolso inicial necessário para substituir a</p><p>máquina antiga pela nova;</p><p>Deve-se estimar o fluxo de caixa anual para os anos 1-5.</p><p>Os dados apurados estão apresentados na tabela a seguir:</p><p>Impressora</p><p>Nova Antiga</p><p>Custo anual de</p><p>defeitos</p><p>20.000 70.000</p><p>Receita operacional</p><p>líquida</p><p>600.000 580.000</p><p>Valor do</p><p>equipamento</p><p>350.000 100.000</p><p>Valor residual (na data atual) 150.000</p><p>Valor residual (no</p><p>ano 5)</p><p>50.000</p><p>Custos de remessa 20.000</p><p>Custos de</p><p>instalação</p><p>30.000</p><p>Vida do projeto</p><p>(anos)</p><p>5 5</p><p>Capital de giro 80.000 60.000</p><p>Salários + encargos 100.000 200.000</p><p>Benefícios 10.000 20.000</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 66/73</p><p>Impressora</p><p>Custos de</p><p>manutenção</p><p>60.000 20.000</p><p>Tabela de comparação da impressora nova e antiga.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Solução:</p><p>Observe a análise do problema:</p><p>A nova máquina exigirá um desembolso inicial, que será</p><p>parcialmente compensado pelos fluxos de caixa após os impostos</p><p>da máquina antiga.</p><p>A nova máquina não só ajudará a melhorar a eficiência e reduzir os</p><p>reparos, mas também aumentará a despesa anual de manutenção.</p><p>A decisão de substituição será baseada na substituição dos fluxos de</p><p>caixa.</p><p>Valor agregado de caixa = �uxo de caixa do novo</p><p>equipamento – �uxo de caixa do equipamento antigo</p><p>Vamos então analisar uma estratégia de solução:</p><p>Para projetos de substituição, a ênfase está na diferença de custos</p><p>e benefícios da nova máquina em relação à antiga.</p><p>Assim, calculamos a saída de caixa inicial e os fluxos de caixa</p><p>anuais (do ano 1 ao ano 5).</p><p>Ano 0 Nova Antiga</p><p>Valor do</p><p>equipamento</p><p>350.000 -</p><p>Custos de remessa 20.000 -</p><p>Custos de</p><p>instalação</p><p>30.000 -</p><p>Capital de giro 20.000 -</p><p>Valor residual (na</p><p>data atual)</p><p>- 150.000</p><p>Imposto sobre</p><p>lucro na venda</p><p>(30%)</p><p>- -15.000</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 67/73</p><p>Ano 0 Nova Antiga</p><p>Saldo final 420.000 135.00</p><p>Caixa líquido</p><p>gerado pela troca</p><p>-285.000</p><p>Tabela de comparação do equipamento novo e antigo.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Desse modo, o custo total da nova máquina de $400.000 é parcialmente</p><p>compensado pela máquina antiga, resultando em um custo líquido de</p><p>$285.000. Em seguida, calculamos o caixa anual dos anos 1-5. Os fluxos</p><p>de caixa para os anos 1-4 serão os mesmos.</p><p>Análise das</p><p>entradas de caixa</p><p>Anos 1-4 Ano 5</p><p>Crescimento de</p><p>receitas</p><p>20.000 20.000</p><p>Redução dos</p><p>salários + encargos</p><p>100.000 100.000</p><p>Redução de</p><p>defeitos</p><p>50.000 50.000</p><p>Redução de</p><p>benefícios</p><p>10.000 10.000</p><p>Total de entradas 180.000 180.000</p><p>Acréscimo de</p><p>manutenção</p><p>-40.000 -40.000</p><p>Acréscimo de</p><p>depreciação</p><p>-50.000 -50.000</p><p>Impostos -27.000 -27.000</p><p>Lucro líquido</p><p>depois de impostos</p><p>63.000 63.000</p><p>(+) Depreciação 50.000 50.000</p><p>Fluxo de caixa</p><p>operacional</p><p>113.000 113.000</p><p>(-) Capital de giro 20.000</p><p>(-) CAPEX 50.000</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 68/73</p><p>Análise das</p><p>entradas de caixa</p><p>Anos 1-4 Ano 5</p><p>Fluxo de caixa</p><p>incremental</p><p>113.000 183.000</p><p>Tabela de análise das entradas de caixa.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Nesse caso, observamos que a nova máquina gerou economia de</p><p>custos e aumentou as receitas em $20.000. Com base nas estimativas</p><p>de saída de caixa inicial e nos fluxos de caixa livres anuais</p><p>subsequentes para os anos 1-5, podemos calcular o valor líquido</p><p>presente (VPL) para esse projeto de substituição com base na taxa de</p><p>desconto de 15%.</p><p>V PL = −285.000 +</p><p>113.000</p><p>(1 + 0, 15)1</p><p>+</p><p>113.000</p><p>(1 + 0, 15)2</p><p>+</p><p>113.000</p><p>(1 + 0, 15)3</p><p>+</p><p>113.000</p><p>(1 + 0, 15)4</p><p>+</p><p>113.000</p><p>(1 + 0, 15)5</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 69/73</p><p>Falta pouco para atingir seus objetivos.</p><p>Vamos praticar alguns conceitos?</p><p>Questão 1</p><p>Na análise adequada do orçamento de capital, avaliamos o(a):</p><p>Parabéns! A alternativa B está correta.</p><p>O fluxo de caixa é o que importa na análise de orçamento capital;</p><p>por isso, ele é sempre o objetivo primário em qualquer negócio.</p><p>A Receita contábil.</p><p>B Fluxo de caixa.</p><p>C Ganhos de capital.</p><p>D Lucro operacional.</p><p>E Capital de giro.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 70/73</p><p>Questão 2</p><p>Ao estimar os fluxos de caixa operacionais incrementais após</p><p>impostos para um projeto, você deve incluir:</p><p>Parabéns! A alternativa A está correta.</p><p>Os custos irrecuperáveis são os custos incorridos pela empresa</p><p>independentemente de você assumir um projeto ou não, como, por</p><p>exemplo, os aluguéis. Você também deve incluir custos de</p><p>oportunidade, efeitos da inflação e depreciação.</p><p>Considerações �nais</p><p>Vimos neste conteúdo que um balanço patrimonial lista os ativos, os</p><p>passivos e o patrimônio líquido de uma empresa em determinado</p><p>momento, geralmente ao fim de um período, como o final de um</p><p>trimestre ou ano. Esse balanço mostra o que ela possui na forma de</p><p>ativos, o que deve na forma de passivos e a quantidade de dinheiro</p><p>investido pelos acionistas listados no patrimônio líquido.</p><p>Destacamos ainda que a demonstração do fluxo de caixa exibe a</p><p>quantidade de caixa e equivalentes de caixa que entram e saem de uma</p><p>empresa. Já a demonstração do fluxo de caixa mede quão bem ela</p><p>gerencia e gera caixa para pagar suas obrigações de dívida e financiar</p><p>despesas operacionais.</p><p>A</p><p>Custos irrecuperáveis e variações do capital de giro</p><p>decorrentes do projeto.</p><p>B Custos irrecuperáveis e os de oportunidade.</p><p>C</p><p>Variações do capital de giro decorrentes do projeto</p><p>e valor líquido das variações espontâneas</p><p>e do</p><p>passivo circulante.</p><p>D Efeitos da inflação e custos irrecuperáveis.</p><p>E Depreciação e custos irrecuperáveis.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 71/73</p><p>Por fim, apontamos que a demonstração do fluxo de caixa é derivada da</p><p>demonstração do resultado, tomando o lucro líquido e deduzindo ou</p><p>adicionando o caixa das atividades da empresa: caixa das atividades</p><p>operacionais, caixa das atividades de investimento e caixa de atividades</p><p>de financiamento.</p><p>Podcast</p><p>Para encerrar, ouça um pouco mais sobre a construção do fluxo de caixa</p><p>de um projeto.</p><p></p><p>Explore +</p><p>Sugerimos a você a leitura do artigo A estimativa do fluxo de caixa das</p><p>operações representa o real fluxo de caixa das operações?, de Bruno</p><p>Meirelles Salotti e Marina Mitiyo Yamamoto.</p><p>Referências</p><p>FRASER, N. M.; JEWKES, E. M. Engineering economics: financial</p><p>decision making for engineers. [s.l.]: Pearson, 2013.</p><p>MACHADO, M.W. K. Controladoria, gestão de custos e finanças. Ponta</p><p>Grossa: Atena Editora, 2018.</p><p>PRADHA, G. Engineering economics & costing. [s.l.]: McGraw Hill</p><p>Education, 2016.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 72/73</p><p>Material para download</p><p>Clique no botão abaixo para fazer o download do</p><p>conteúdo completo em formato PDF.</p><p>Download material</p><p>O que você achou do conteúdo?</p><p>Relatar problema</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 73/73</p><p>javascript:CriaPDF()</p><p>S = $30.000</p><p>N = 6</p><p>n = 4</p><p>VCl(n) = 380.000 − 4 ×</p><p>380.000 − 50.000</p><p>6</p><p>= $160.000</p><p>n</p><p>(n− 1) BDV(0) = P BDV</p><p>Dsd(n) = VCSd(n− 1) × d</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 7/73</p><p>é o encargo de depreciação no período usando o método</p><p>do saldo decrescente;</p><p>é o valor contábil no final do período usando o método do</p><p>saldo decrescente;</p><p>é uma taxa de depreciação.</p><p>Da mesma forma, o valor contábil no final de qualquer período</p><p>específico é fácil de calcular, observando que o valor restante após cada</p><p>período é vezes o valor no final do período anterior. Veja:</p><p>Em que:</p><p>é o preço de compra ou valor de mercado atual.</p><p>Para usar o método de depreciação do saldo decrescente, devemos</p><p>determinar uma taxa de depreciação razoável. Usando o valor atual de</p><p>um ativo, , e um valor residual, (n períodos a partir de agora),</p><p>podemos utilizar a equação a seguir para encontrar a taxa de saldo</p><p>decrescente que relaciona e .</p><p>Exemplo</p><p>O preço de compra de certo maquinário foi de $249.000 três anos atrás.</p><p>Como podemos determinar o valor de sucata 20 anos após a compra se</p><p>esse maquinário atualmente tem uma estimativa de valor residual de</p><p>$150.000?</p><p>Nota: Não é sabido o valor da taxa de depreciação; por isso, vamos</p><p>utilizar o método do saldo decrescente.</p><p>Teremos então:</p><p>Uma estimativa do valor residual após 20 anos usando o método de</p><p>depreciação do saldo decrescente é de $8.488,08.</p><p>Dsd(n) n</p><p>VCsd n</p><p>d</p><p>(1 − d)</p><p>VCsd(n) = P(1 − d)n</p><p>P</p><p>P S</p><p>P S</p><p>VCs d(n) = S = P(1 − d)n</p><p>(1 − d) =</p><p>n√ S</p><p>P</p><p>→ d = 1 −</p><p>n√ S</p><p>P</p><p>d = 1 −</p><p>n√ S</p><p>P</p><p>= 1 − 3√ 150.000</p><p>249.000</p><p>= 0, 15544</p><p>VCsd(20) = 249.000 × (1 − 0, 15544)20 = 8.488, 08</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 8/73</p><p>Método de depreciação da soma dos</p><p>dígitos dos anos</p><p>Nesse método de depreciação, assume-se que o valor contábil do ativo</p><p>diminui a uma taxa decrescente. Se o ativo tiver uma vida útil de oito</p><p>anos, primeiramente a soma dos anos será calculada como:</p><p>A taxa de depreciação para o primeiro ano é assumida como a mais alta</p><p>e depois diminui. As taxas de depreciação para os anos 1-8,</p><p>respectivamente, são as seguintes: 36/8, 36/7, 36/6, 36/5, 36/4, 36/3,</p><p>36/2 e 36/1.</p><p>Para qualquer ano, a depreciação é calculada multiplicando a taxa de</p><p>depreciação correspondente por .</p><p>Em que:</p><p>é a depreciação dependente do tempo;</p><p>é a depreciação de valor decorrente.</p><p>As fórmulas para e para um ano específico são as seguintes:</p><p>Exemplo</p><p>Uma empresa adquiriu um equipamento cujo custo inicial é de</p><p>$100.000, com uma vida útil estimada de oito anos. O valor residual</p><p>estimado do equipamento no final de sua vida útil é de $20.000.</p><p>Determine a taxa de depreciação e o valor contábil no final de vários</p><p>anos usando o método de depreciação da soma dos dígitos dos anos.</p><p>Solução:</p><p>Temos:</p><p>;</p><p>Soma dos anos  = 1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 = 36 = n(n+ 1)/2</p><p>(P − F)</p><p>Dt = Taxa×(P − F)</p><p>Bt = Bt−1 −Dt</p><p>Dt</p><p>Bt</p><p>Dt Bt t</p><p>Dt =</p><p>n− t+ 1</p><p>n(n+ 1)/2</p><p>(P − F)</p><p>Bt = (P − F) × [ n− t</p><p>n</p><p>] × [ n− t+ 1</p><p>(n+ 1)</p><p>] + F</p><p>P = $100.000</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 9/73</p><p>;</p><p>anos;</p><p>Soma .</p><p>As taxas para os anos 1-8 são, respectivamente, 8/36, 7/36, 6/36, 5/36,</p><p>4/36, 3/36, 2/36 e 1/36.</p><p>Os cálculos de e para diferentes valores de t estão resumidos na</p><p>tabela a seguir, usando as seguintes fórmulas:</p><p>Relembrando, temos:</p><p>;</p><p>;</p><p>anos.</p><p>Dessa forma, podemos construir a seguinte tabela:</p><p>Ano Taxa Depreciação</p><p>0</p><p>1 0,2222222 17.777,78</p><p>2 0,1944444 15.555,56</p><p>3 0,1666667 13.333,33</p><p>4 0,1388889 11.111,11</p><p>5 0,1111111 8.888,89</p><p>6 0,0833333 6.666,67</p><p>7 0,0555556 4.444,44</p><p>8 0,0277778 2.222,22</p><p>Tabela: Valor contábil coforme ano, taxa e depreciação.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>F = $20.000</p><p>n = 8</p><p>= n(n+ 1)/2 = 8(9/2) = 36</p><p>Dt Bt</p><p>Dt = Taxa×(P − F)</p><p>Bt = Bt−1 −Dt</p><p>P = $100.000</p><p>F = $20.000</p><p>n = 8</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 10/73</p><p>Método de amortização do fundo de</p><p>amortização</p><p>Nesse método de depreciação, o valor contábil diminui a taxas</p><p>crescentes em relação à vida útil do ativo. Temos:</p><p>é o custo do ativo;</p><p>é o valor residual do ativo</p><p>é a vida útil do ativo;</p><p>é a taxa de retorno composta anualmente;</p><p>é o valor equivalente anual;</p><p>ó o valor contábil do ativo no final do período ;</p><p>é o valor da depreciação no final do período t.</p><p>A perda de valor do ativo é disponibilizada na forma de valor</p><p>de depreciação cumulativa no final da vida útil do ativo, configurando</p><p>um valor de depreciação ( ) no final de cada período durante a vida útil</p><p>do ativo. Podemos escrever:</p><p>A soma fixa depreciada no final de cada período rende juros à taxa de i%</p><p>composta anualmente; portanto, o valor real da depreciação ocorrerá de</p><p>maneira crescente em relação ao período de tempo. Uma fórmula</p><p>generalizada para é:</p><p>A fórmula para calcular o valor contábil no final do período t é:</p><p>As duas fórmulas apresentadas serão muito úteis se tivermos de</p><p>calcular e para qualquer período específico. Se calcularmos e</p><p>para todos os períodos, a abordagem utilizando uma tabela será a</p><p>melhor.</p><p>Exemplo</p><p>Considere os dados do exemplo do método anterior apresentado e</p><p>forneça os cálculos referentes ao método de depreciação do fundo de</p><p>amortização com uma taxa de juros de 12% composta anualmente.</p><p>P</p><p>F</p><p>n</p><p>i</p><p>A</p><p>Bt t</p><p>Dt</p><p>(P − F)</p><p>A</p><p>A = (P − F)[A/F , i,n]</p><p>Dt</p><p>Dt = (P − F)(A/F , i,n)(F/P , i, t− 1)</p><p>Bt = P − (P − F)(A/F , i,n)(F/A, i, t)</p><p>Dt Bt Dt</p><p>Bt</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 11/73</p><p>Solução:</p><p>Temos:</p><p>;</p><p>;</p><p>anos;</p><p>= 12%.</p><p>Nesse método de depreciação, um valor fixo de $6.504,22 será</p><p>depreciado ao final de cada ano a partir do ganho do ativo. O valor</p><p>depreciado renderá juros pelo período remanescente da vida útil do ativo</p><p>a uma taxa de juros de 12% composta anualmente.</p><p>Por exemplo, os cálculos da depreciação líquida para alguns períodos</p><p>são os seguintes:</p><p>Ano 1</p><p>Depreciação no final do ano 1 (D1) = $6.504,22</p><p>Ano 2</p><p>Depreciação no final do ano 2 (D2) = $6.504,22 + $6.504,22×0,12</p><p>= $7.284,73</p><p>Ano 3</p><p>Depreciação no final do ano 3 (D3) = $6.504,22+ (6.504,22 +</p><p>7.284,73) ×0,12 = $8.158,89</p><p>Esses cálculos, juntamente com os valores contábeis, estão resumidos</p><p>na tabela a seguir:</p><p>Ano Depreciação fixa Depreciação líqu</p><p>0 6.504,22</p><p>1 6.504,22 6.504,22</p><p>2 6.504,22 7.284,73</p><p>3 6.504,22 8.158,89</p><p>P = $100.000</p><p>F = $20.000</p><p>n = 8</p><p>i</p><p>A = (P − F)−[A/F , 12%, 8] = (100.000 − 20.000) ×</p><p>0, 12</p><p>(1 + 0, 12)8 − 1</p><p>= 6.504, 22</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 12/73</p><p>Ano Depreciação fixa Depreciação líqu</p><p>4 6.504,22 9.137,96</p><p>5 6.504,22 10.234,52</p><p>6 6.504,22 11.462,66</p><p>7 6.504,22 12.838,18</p><p>8 6.504,22 14.378,76</p><p>Tabela: Valor contábil conforme ano, depreciação fixa e líquida.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Método de depreciação de saída de</p><p>serviço</p><p>Em algumas situações, pode não ser realista calcular a depreciação</p><p>com base no período. Nesses casos, ela é calculada com base no</p><p>serviço prestado por um ativo. Temos:</p><p>é o custo do ativo;</p><p>é o valor residual do ativo;</p><p>é a capacidade máxima de serviço do ativo durante sua vida útil;</p><p>é a quantidade de serviço prestado em um período.</p><p>Desse modo, a depreciação é definida por unidade de serviço prestado:</p><p>Unidade de serviço</p><p>Depreciação/unidade de serviço</p><p>Unidade de serviço em um período</p><p>Depreciação para unidades de serviço em um período</p><p>Exemplo</p><p>Uma máquina de pavimentação custa $80.000.000. Seu valor residual,</p><p>após cinco anos, é de $50.000. O comprimento de estrada que pode ser</p><p>pavimentado pela máquina durante sua vida útil é de 75.000km.</p><p>Em seu</p><p>terceiro ano de operação, a extensão da estrada é de 2.000km. Encontre</p><p>a depreciação do equipamento para esse ano.</p><p>Solução:</p><p>P</p><p>F</p><p>X</p><p>x</p><p>= P−F</p><p>X</p><p>x = P−F</p><p>X × x</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 13/73</p><p>Temos:</p><p>;</p><p>;</p><p>;</p><p>.</p><p>Então:</p><p>Mão na massa</p><p>Questão 1</p><p>Uma extrusora de três anos usada na fabricação de copos plásticos</p><p>de iogurte tem um valor contábil atual de $168.750. O método de</p><p>depreciação do saldo decrescente com uma taxa de 0,25 é usado</p><p>para determinar os encargos de depreciação. Qual era o seu preço</p><p>original? Qual será seu valor contábil daqui a dois anos?</p><p>Parabéns! A alternativa D está correta.</p><p>Seja o preço original da extrusora. O valor contábil três anos após</p><p>a compra é de . Isso significa que o preço original foi:</p><p>P = $80.000.000</p><p>F = $50.000</p><p>X = 75.000km</p><p>x = 2.000km</p><p>Depreciação para o ano 3 =</p><p>80.000.000 − 50.000</p><p>75.000</p><p>× 2.000 = $2.132, 00</p><p></p><p>A $168.000 e $42.063</p><p>B $400.000 e $42.063</p><p>C $450.000 e $69.054</p><p>D $400.000 e $94.922</p><p>E $450.000 e $94.922</p><p>P</p><p>$168.750</p><p>VCsd(n) = P(1 − d)n</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 14/73</p><p>O valor contábil daqui a dois anos pode ser determinado pelo preço</p><p>de compra original (depreciado por cinco anos) ou pelo valor atual</p><p>(depreciado por dois anos):</p><p>ou</p><p>Questão 2</p><p>Joana é proprietária de um pequeno serviço de jardinagem. No ano</p><p>passado, ela comprou um picador-triturador de oito cavalos de</p><p>potência para fazer cobertura de pequenos galhos e folhas de</p><p>árvores. Na época, custava $760. Ela espera que o valor do picador-</p><p>triturador diminua em uma quantidade constante a cada ano nos</p><p>próximos seis anos. Ao final desse período, ela acha que terá um</p><p>valor residual de $100. Qual será seu valor contábil após quatro</p><p>anos de uso?</p><p>Parabéns! A alternativa A está correta.</p><p>A taxa de depreciação para cada ano será:</p><p>Após quatro anos, teremos:</p><p>168.750 = P(1 − 0, 25)3 → P = $400.000</p><p>VCsd(5) = 400.000 × (1 − 0, 25)5 = 94.921, 88</p><p>VCsd(5) = 168.750 × (1 − 0, 25)2 = 94.921, 88</p><p>A $320</p><p>B $253</p><p>C $540</p><p>D $210</p><p>E $100</p><p>Dl(n) = 760−100</p><p>6 = 110</p><p>760 − 110 × 4 = 320</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 15/73</p><p>Questão 3</p><p>A YDVQS Data Services comprou um novo sistema de</p><p>armazenamento de dados por $250.000. Espera-se que ele dure</p><p>seis anos, com um valor residual de $10.000. Usando métodos de</p><p>saldo decrescente, determine a depreciação acumulada no final do</p><p>ano 4.</p><p>Parabéns! A alternativa A está correta.</p><p>A taxa de depreciação para o método do saldo decrescente é:</p><p>O valor contábil no final do ano 4 será:</p><p>A depreciação acumulada no final do ano 4 será:</p><p>Questão 4</p><p>Uma empresa adquiriu um equipamento cujo custo inicial é</p><p>$1.000.000, com uma vida útil estimada de oito anos. O valor</p><p>residual estimado dele no final de sua vida útil é de $100.000.</p><p>Usando o método de depreciação da soma dos dígitos dos anos,</p><p>qual será o valor contábil após cinco anos?</p><p>A $220.759,83</p><p>B $160.000,00</p><p>C $29.240,17</p><p>D $59.504,12</p><p>E $110.000,00</p><p>d = 1 − n√ S</p><p>P</p><p>= 1 − 6√ 10.000</p><p>250.000 = 0.4152</p><p>VC4 = 250.000 × (1 − 0, 4152)4 = 29.240, 17</p><p>P − VC4 = 250.000, 00 − 29.240, 17 = 220.759, 83</p><p>A</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 16/73</p><p>Parabéns! A alternativa C está correta.</p><p>Temos:</p><p>P = 1.000.000</p><p>F = 100.000</p><p>n = 8 anos</p><p>Soma</p><p>As taxas para os anos são, respectivamente,</p><p>e . Os cálculos de</p><p>e para diferentes valores de estão resumidos na tabela a</p><p>seguir usando as seguintes fórmulas:</p><p>P = 1.000.000,00</p><p>F = 100.000,00</p><p>n = 8 anos</p><p>Ano Taxa Deprecia</p><p>0</p><p>1 0,22222222 200.000</p><p>2 0,19444444 175.000</p><p>3 0,16666667 150.000</p><p>4 0,13888889 125.000</p><p>5 0,11111111 100.000</p><p>6 0,08333333 75.000,0</p><p>7 0,05555556 50.000,0</p><p>625.000</p><p>B 475.000</p><p>C 250.000</p><p>D 350.000</p><p>E 125.000</p><p>= n(n+1)</p><p>2 = 8×(8+1)</p><p>2 = 36</p><p>1 − 8</p><p>8/36, 7/36, 6/36, 5/36, 4/36, 3/36, 2/36 1/36</p><p>Dt Bt t</p><p>Dt = Taxa× (P − F)</p><p>Bt = Bt−1 −Dt</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 17/73</p><p>Ano Taxa Deprecia</p><p>8 0,02777778 25.000,0</p><p>Tabela: valor contábil conforme, ano, taxa e depreciação.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Questão 5</p><p>Uma empresa adquiriu um equipamento cujo custo inicial é</p><p>$1.000.000, com uma vida útil estimada de dez anos. O valor</p><p>residual estimado dele no final de sua vida útil é de $125.000.</p><p>Utilizando o método de amortização do fundo de amortização com</p><p>taxa de juros de 16% capitalizada anualmente, qual será o valor</p><p>contábil após oito anos?</p><p>Parabéns! A alternativa B está correta.</p><p>Assista ao vídeo a seguir para conferir a resolução da questão.</p><p>Questão 6</p><p>O molde de uma prensa para estampar portas de um modelo de</p><p>automóvel custa $900.000. Seu valor residual, após cinco anos, é de</p><p>$60.000. A vida útil estimada do molde é de 650.000 portas. Em seu</p><p>segundo ano de operação, ele já tinha estampado 245.161 portas.</p><p>Encontre a depreciação do equipamento para aquele ano.</p><p>A 281.067,59</p><p>B 415.608,65</p><p>C 792.078,86</p><p>D 631.578,26</p><p>E 531.592,33</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 18/73</p><p>Parabéns! A alternativa A está correta.</p><p>Temos:</p><p>portas</p><p>portas</p><p>Teoria na prática</p><p>Uma empresa adquiriu recentemente uma ponte rolante por</p><p>$25.000.000. Sua vida útil esperada é de sete anos. Já o valor</p><p>residual no final da vida útil dessa ponte é de $1.000.000. Usando o</p><p>método de depreciação linear e o da depreciação da soma dos</p><p>dígitos dos anos, monte um mapa e um gráfico da depreciação e o</p><p>valor contábil.</p><p>Falta pouco para atingir seus objetivos.</p><p>A 316.823,45</p><p>B 339.453,69</p><p>C 287.106,84</p><p>D 294.006,42</p><p>E 269.504,73</p><p>P = $900.000</p><p>F = $60.000</p><p>X = 650.000</p><p>x = 245.161</p><p>Depreciação até o período  =</p><p>900.000 − 60.000</p><p>650.000</p><p>× 245.161 = 316.823, 4</p><p>_black</p><p>Mostrar solução</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 19/73</p><p>Vamos praticar alguns conceitos?</p><p>Questão 1</p><p>Certo fabricante de bebidas gaseificadas adquiriu uma máquina</p><p>para engarrafar líquidos por $100.000 em 2016. O supervisor geral</p><p>da fábrica, senhor Emënisne, solicitou um teste de viabilidade</p><p>técnica desse maquinário. Ele obteve como resposta que tal</p><p>equipamento terá uma vida útil de cinco anos e apresentará um</p><p>valor residual de $10.000. Qual será a despesa depreciada para</p><p>cada ano? Dica: utilize o método linear.</p><p>Parabéns! A alternativa C está correta.</p><p>Calculando, temos:</p><p>Depreciação = (Custo da máquina – valor residual)/ vida útil da</p><p>máquina</p><p>Depreciação = (100.000 – 10.000)/5</p><p>Depreciação = $18.000</p><p>Questão 2</p><p>Uma fábrica de bebidas gaseificadas comprou uma máquina de</p><p>engarrafamento de líquidos por $100.000. Essa máquina funcionará</p><p>por cinco anos e terá um valor residual de sucata de $10.000. Em</p><p>seus cinco anos de trabalho, a previsão é que ela realize os</p><p>seguintes números de engarrafamentos:</p><p>14.600.000 garrafas em 2020</p><p>15.700.000 garrafas em 2021</p><p>12.400.000 garrafas em 2022</p><p>14.900.000 garrafas em 2023</p><p>A $21.600</p><p>B $23.200</p><p>C $18.000</p><p>D $20.000</p><p>E $16.500</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 20/73</p><p>13.500.000 garrafas em 2024</p><p>Sabendo que essa máquina tem uma vida útil de engarrafamento de</p><p>100.000.000 garrafas, marque a opção que apresenta corretamente</p><p>a taxa de depreciação por unidade de produção:</p><p>Parabéns! A alternativa D está correta.</p><p>Calculando, temos:</p><p>Taxa de depreciação por unidade = (Custo da máquina de</p><p>engarrafamento – valor residual)/ número total de garrafas</p><p>enchidas durante a vida</p><p>útil da máquina de engarrafamento</p><p>Taxa de depreciação por unidade = (100.000 – 10.000)/</p><p>100.000.000 = $0,0009</p><p>2 - A estrutura contábil e �uxo de caixa</p><p>Ao �nal deste módulo, você será capaz de reconhecer a estrutura contábil e �uxo de caixa.</p><p>A 0,1</p><p>B 0,01</p><p>C 0,001</p><p>D 0,0009</p><p>E 10</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 21/73</p><p>Vamos começar!</p><p>Como reconhecer a estrutura contábil</p><p>e o �uxo de caixa?</p><p>Assista ao vídeo a seguir para conhecer os principais pontos que serão</p><p>abordados neste módulo.</p><p>A estrutura contábil</p><p>Usando princípios contábeis geralmente aceitos, os contadores</p><p>registram e relatam dados financeiros de maneira semelhante para</p><p>todas as empresas. Eles relatam suas descobertas em demonstrações</p><p>financeiras que resumem as transações comerciais de uma empresa</p><p>durante um período especificado.</p><p>As três principais demonstrações financeiras são:</p><p></p><p>Balanço patrimonial</p><p></p><p>Demonstração de resultados</p><p></p><p>Demonstração dos �uxos de caixa</p><p>Sistema usado para registrar as transações financeiras de uma</p><p>empresa, a escrituração contábil é um processo rotineiro e</p><p>administrativo. Os contadores analisam as transações, classificam e</p><p>resumem as informações financeiras e, em seguida, preparam e</p><p>analisam os relatórios financeiros. Esses profissionais também</p><p></p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 22/73</p><p>desenvolvem e gerenciam sistemas financeiros e ajudam a planejar a</p><p>estratégia financeira da empresa.</p><p>A equação contábil básica é simplesmente a demonstração da posição</p><p>financeira de uma entidade. Ela representa a saúde financeira dela não</p><p>só em determinado momento (geralmente, no final do ano financeiro),</p><p>mas também pode ser usada em qualquer período. Veja a equação</p><p>básica:</p><p>Ativo - passivo = ativo líquido</p><p>Observe agora a definição de cada um dos termos acima:</p><p>Ativos</p><p>O que a entidade possui ou vai realizar. Exemplos: dinheiro no</p><p>banco e devedores.</p><p>Passivo</p><p>O que a entidade deve a outros. Exemplo: credores.</p><p>Ativo líquido</p><p>O que resta quando os passivos são subtraídos dos ativos, ou</p><p>seja, o patrimônio líquido da entidade.</p><p>No ambiente contábil ideal do governo, a depender do valor do</p><p>patrimônio, será aplicado o seguinte:</p><p>Valor patrimonial líquido</p><p>(VPL) positivo</p><p>Pode ser atribuído aos</p><p>recursos líquidos</p><p>aplicados para o</p><p>fornecimento de bens e</p><p>serviços no futuro, ou</p><p>seja, é o investimento</p><p>da comunidade na</p><p>entidade.</p><p>Valor patrimonial líquido</p><p>(VPL) negativo</p><p>Pode ser interpretado</p><p>como o valor da</p><p>tributação futura/outras</p><p>receitas já</p><p>comprometidas com o</p><p>pagamento de dívidas e</p><p>outros passivos.</p><p>Atenção!</p><p>Observe que a equação contábil é fundamental para o sistema contábil</p><p>de partidas dobradas, ou seja, toda transação tem um débito e um</p><p>crédito que mantêm a equação contábil sempre equilibrada. Isso forma</p><p></p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 23/73</p><p>a base da demonstração da posição financeira e de todas as outras</p><p>demonstrações nas demonstrações financeiras anuais.</p><p>No sistema de escrituração de partidas dobradas, cada transação ou</p><p>evento impacta pelo menos duas contas diferentes (uma conta é</p><p>debitada; outra, creditada). Funciona como uma espécie de sistema de</p><p>detecção de erros: se, em algum momento, a soma dos débitos não for</p><p>igual à soma dos créditos correspondentes, então ocorrerá um erro.</p><p>Resumindo:</p><p>Partidas dobradas.</p><p>Vamos ver dois exemplos para compreender isso melhor.</p><p>Exemplo 1</p><p>Compra de veículo no valor de $50.000,00 à vista. O caixa da entidade</p><p>no banco diminui, e os ativos de propriedade da entidade aumentam.</p><p>Ambas as partes da transação afetam os ativos da entidade. Os</p><p>passivos e ativos líquidos, portanto, não são impactados.</p><p>Exemplo 2</p><p>Compra de veículo automotor no valor de $50.000 a crédito. Os credores</p><p>(passivos) da entidade aumentam, assim como os ativos de propriedade</p><p>da entidade. Essa transação afeta tanto os ativos quanto os passivos da</p><p>entidade. Para equilibrar a equação contábil, um aumento nos ativos</p><p>deve ser atendido por um aumento correspondente nos passivos.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 24/73</p><p>Quando a entidade paga ao credor o valor em aberto, a transação é</p><p>registrada da seguinte forma:</p><p>Resumindo:</p><p></p><p>Aumento nos ativos</p><p>Um aumento nos ativos normalmente resulta em:</p><p>Aumento da receita (em última análise, ativos líquidos);</p><p>Aumento do passivo.</p><p></p><p>Diminuição nos ativos</p><p>Uma diminuição nos ativos normalmente resulta em:</p><p>Aumento nas despesas (em última análise, ativos líquidos);</p><p>Diminuição do passivo.</p><p></p><p>Aumento nos passivos</p><p>Um aumento nos passivos normalmente resulta em:</p><p>Aumento nas despesas (em última análise, ativos líquidos);</p><p>Aumento de ativos.</p><p></p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 25/73</p><p>Diminuição nos passivos</p><p>Uma diminuição nos passivos normalmente resulta em:</p><p>Diminuição de ativos.</p><p>Agora que a equação contábil e o sistema de partidas dobradas foram</p><p>explicados, as seguintes regras contábeis deverão ser aplicadas:</p><p>O princípio da dupla entrada, ou seja, cada débito de transação tem</p><p>um crédito correspondente;</p><p>A equação contábil está sempre em equilíbrio independentemente</p><p>da natureza da operação financeira;</p><p>As transações são registradas/reconhecidas de acordo com as</p><p>políticas contábeis derivadas da estrutura de relatório;</p><p>As transações são categorizadas de acordo com o plano de contas</p><p>padrão por meio de estruturas de codificação presentes no sistema</p><p>de contabilidade básica (BAS) ou no sistema de contabilidade</p><p>relevante usado;</p><p>Todos os saldos de contas precisam concordar com a</p><p>documentação de suporte e/ou subsistemas, e quaisquer</p><p>diferenças devem ser reconciliadas.</p><p>Os elementos incluídos nas demonstrações financeiras são os blocos</p><p>de construção a partir dos quais os componentes das demonstrações</p><p>financeiras são construídos. Esses elementos são classes amplas de</p><p>eventos ou transações agrupadas de acordo com suas características.</p><p>Definição:</p><p>Um recurso controlado por uma entidade como resultado de</p><p>eventos passados e do qual se espera que benefícios</p><p>econômicos futuros ou potencial de serviço fluam para a</p><p>entidade.</p><p>Comentários:</p><p>Os ativos são utilizados de várias maneiras, mas todas levarão à</p><p>geração de benefícios econômicos futuros (ou seja, fluxo de</p><p>caixa para a entidade) ou à prestação de serviços à comunidade.</p><p>Exemplos:</p><p>Veículos, edifícios, estoques, dívida de pessoal, pré-pagamentos,</p><p>dinheiro etc.</p><p>Ativo </p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 26/73</p><p>Definição:</p><p>Uma obrigação presente da entidade decorrente de eventos</p><p>passados cuja liquidação se espera que resulte em uma saída de</p><p>recursos da entidade.</p><p>Comentários:</p><p>Uma obrigação é simplesmente um dever ou responsabilidade</p><p>de cumprir de certa maneira. Para que seja reconhecida, ela deve</p><p>ser uma obrigação presente, e não um compromisso futuro.</p><p>Exemplos:</p><p>Contas a pagar, impostos não pagos etc.</p><p>Definição:</p><p>A participação residual nos ativos de uma entidade após a</p><p>dedução de todos os seus passivos.</p><p>Comentários:</p><p>O patrimônio líquido de uma entidade representa os recursos</p><p>disponíveis para o fornecimento de bens/serviços futuros, o</p><p>valor da tributação futura ou outras receitas a serem</p><p>arrecadadas para pagar sua dívida e outros passivos.</p><p>Exemplos:</p><p>Excedente retido, reserva de reavaliação etc.</p><p>Definição:</p><p>Aumentos nos benefícios econômicos ou potencial de serviço</p><p>não resultantes de contribuições feitas pelos proprietários.</p><p>Comentários:</p><p>A receita provém das atividades operacionais normais de uma</p><p>entidade.</p><p>Passivo </p><p>Ativo líquido </p><p>Receitas </p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 27/73</p><p>Exemplos:</p><p>Fundos apropriados, receitas departamentais, assistência de</p><p>ajuda recebida etc.</p><p>Definição:</p><p>Diminuição dos benefícios econômicos ou potencial de serviço</p><p>não resultante de distribuições aos proprietários.</p><p>Comentários:</p><p>As despesas incluem perdas, como, por exemplo, perdas no</p><p>forex (mercado de câmbio).</p><p>Exemplos:</p><p>Bens e serviços, remuneração de funcionários etc.</p><p>Fluxo de caixa</p><p>Uma demonstração do fluxo de caixa informa quanto dinheiro está</p><p>entrando e saindo de sua empresa em determinado período.</p><p>Juntamente com os balanços e as demonstrações de resultados, ele é</p><p>uma das três demonstrações financeiras mais importantes para</p><p>gerenciar a contabilidade da sua empresa e garantir que você tenha</p><p>dinheiro suficiente para continuar operando.</p><p>Embora as declarações de renda sejam excelentes</p><p>para mostrar quanto dinheiro você gastou e ganhou,</p><p>elas não necessariamente informam quanto dele você</p><p>tem em mãos por um período específico.</p><p>Se você usar a contabilidade de competência, as receitas e as despesas</p><p>serão registradas quando forem ganhas ou incorridas – e não quando o</p><p>dinheiro realmente sair ou entrar em suas contas bancárias.</p><p>Portanto, mesmo que você veja a receita informada em sua</p><p>demonstração de resultados, pode não ter o dinheiro dessa receita em</p><p>mãos. A demonstração de fluxo de caixa faz ajustes nas informações</p><p>registradas em sua demonstração de resultados para que você veja seu</p><p>fluxo de caixa líquido – a quantidade exata de dinheiro que você tem</p><p>disponível para esse período.</p><p>Despesas </p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 28/73</p><p>Exemplo</p><p>A depreciação é registrada como uma despesa mensal. No entanto, já</p><p>pagou em dinheiro pelo ativo que está depreciando: você o registra</p><p>mensalmente para ver quanto custa ter o ativo a cada mês ao longo de</p><p>sua vida útil. Mas o dinheiro não está literalmente deixando sua conta</p><p>bancária todos os meses.</p><p>A demonstração do fluxo de caixa pega essa despesa mensal e a</p><p>reverte para que você veja quanto dinheiro tem em mãos na realidade, e</p><p>não quanto gastou na teoria.</p><p>É importante saber interpretar quando a demonstração do fluxo de caixa</p><p>mostra um número positivo ou negativo. Entenda isso melhor a seguir:</p><p>Fluxo de caixa positivo</p><p>O fluxo de caixa positivo</p><p>nem sempre é bom a</p><p>longo prazo. Embora lhe</p><p>dê mais liquidez agora,</p><p>há razões negativas</p><p>para você ter esse</p><p>dinheiro, como, por</p><p>exemplo, ao fazer um</p><p>grande empréstimo</p><p>para resgatar seu</p><p>negócio falido. Em</p><p>suma, esse fluxo nem</p><p>sempre é positivo em</p><p>geral.</p><p>Fluxo de caixa negativo</p><p>Isso significa que você</p><p>perdeu dinheiro durante</p><p>o período contábil – seu</p><p>fluxo de caixa é</p><p>negativo. É importante</p><p>lembrar que o fluxo de</p><p>caixa negativo a longo</p><p>prazo nem sempre é</p><p>ruim. Por exemplo, as</p><p>empresas em estágio</p><p>inicial precisam rastrear</p><p>sua taxa de</p><p>gastos/investimentos à</p><p>medida que tentam se</p><p>tornar lucrativas.</p><p>Agora que temos uma noção do que faz uma demonstração de fluxos</p><p>de caixa e, de maneira geral, como ela é criada, vamos ver um exemplo.</p><p>Fluxos de Caixa</p><p>YDVQS Ltda.</p><p>Janeiro de 2022</p><p>Fluxos de caixa das operações</p><p>Resultado líquido 60.000,00</p><p>Adições</p><p>Depreciação 20.000,00</p><p>Aumento de contas a pagar 10.000,00</p><p></p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 29/73</p><p>Fluxos de Caixa</p><p>Subtrações</p><p>Aumento do contas a receber -20.000,00</p><p>Aumento dos estoques -30.000,00</p><p>Fluxo de caixa líquido das operações 40.000,00</p><p>Compra de equipamentos -5.000,00</p><p>Valores pagáveis 7.500,00</p><p>Fluxo de caixa final 42.500,00</p><p>Tabela: Exemplo fluxo de caixa</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>As três seções de atividades da demonstração dos fluxos de caixa</p><p>dispostas a seguir designam as diferentes maneiras pelas quais o</p><p>dinheiro pode entrar e sair do seu negócio.</p><p>Fluxo de caixa das atividades operacionais</p><p>Trata-se do dinheiro ganho ou gasto no curso das atividades</p><p>comerciais regulares. Esse tipo de fluxo é a principal forma de</p><p>sua empresa ganhar dinheiro vendendo produtos ou serviços.</p><p>Fluxo de caixa das atividades de investimento</p><p>Dinheiro ganho ou gasto de investimentos que sua empresa</p><p>faz, como compra de equipamentos ou investimento em outras</p><p>empresas.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 30/73</p><p>Fluxo de caixa das atividades de �nanciamento</p><p>Dinheiro ganho ou gasto no financiamento de sua empresa</p><p>com empréstimos, linhas de crédito ou patrimônio líquido.</p><p>Conheça agora quatro regras simples que você precisa lembrar ao criar</p><p>sua demonstração de fluxo de caixa:</p><p>Vamos supor que estejamos criando uma demonstração de fluxo de</p><p>caixa para a barraca de picolé do Frederico relativa a julho de 20X2. Veja</p><p> Regra 1</p><p>As transações que apresentam um aumento nos</p><p>ativos resultam em uma diminuição no fluxo de</p><p>caixa.</p><p> Regra 2</p><p>As transações que mostram uma diminuição nos</p><p>ativos resultam em um aumento no fluxo de caixa.</p><p> Regra 3</p><p>As transações que apresentam aumento do passivo</p><p>resultam em aumento do fluxo de caixa.</p><p> Regra 4</p><p>As transações que mostram uma diminuição no</p><p>passivo resultam em uma diminuição no fluxo de</p><p>caixa.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 31/73</p><p>a demonstração de resultados:</p><p>Balanço patrimonial em 31/7/20X2</p><p>Ativos</p><p>Valores em bancos 6.000 Contas a pagar</p><p>Contas a receber 4.000</p><p>Total do passivo</p><p>curto prazo</p><p>Matéria-prima 1.000</p><p>Equipamentos 5.000 Lucros retidos</p><p>Depreciação</p><p>acumulada</p><p>-500 Patrimônio líqui</p><p>Total de ativos 15.500 Total de passivo</p><p>Tabela: Balanço patrimonial em 31/07/2022</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Resultados em 31/7/20X2</p><p>Receitas de vendas 10.000</p><p>Custos dos produtos -3.000</p><p>Receita líquida 7.000</p><p>Despesas gerais -3.500</p><p>Aluguel -2.500</p><p>Depreciação -500</p><p>Outras -500</p><p>Lucro líquido 3.500</p><p>Tabela: Resultados em 31/07/2022</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Você se lembra das quatro regras para converter informações de uma</p><p>demonstração de resultados em uma demonstração de fluxo de caixa?</p><p>Vamos usá-las para criar nossa demonstração de fluxo de caixa.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 32/73</p><p>Fluxo de caixa em 31/7/20X2</p><p>Lucro líquido 3.500</p><p>Adições de caixa</p><p>Depreciação 500</p><p>Aumento do contas a pagar 5.500</p><p>Decréscimo do caixa</p><p>Aumento do contas a receber -4.000</p><p>Fluxo de caixa das operações 5.500</p><p>Atividades de investimento</p><p>Compra de equipamento -5.000</p><p>Fluxo de caixa líquido 500</p><p>Tabela: fluxo de caixa em 31/07/2022</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Apresentaremos agora um exemplo mais completo.</p><p>A Propensity Company apresentou os seguintes demonstrativos:</p><p>2020 2021</p><p>Ativos</p><p>Caixa 47.500 24.300</p><p>Contas a receber 21.500 26.000</p><p>Seguros 2.500 1.800</p><p>Estoques 48.000 45.500</p><p>Imóveis 20.000 10.000</p><p>Equipamentos 230.000 190.000</p><p>Depreciação</p><p>acumulada</p><p>-85.500 -71.100</p><p>Total dos ativos 284.000 226.500</p><p>Passivos</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 33/73</p><p>2020 2021</p><p>Contas a pagar 17.200 19.000</p><p>Salários a pagar 1.900 1.500</p><p>Outros valores a</p><p>pagar</p><p>85.000 75.000</p><p>Exigível total 104.100 95.500</p><p>Capital social 115.000 70.000</p><p>Lucros retidos 64.900 61.000</p><p>Patrimônio líquido 179.900 131.000</p><p>Total do passivo 284.000 226.500</p><p>Tabela: Exemplo demonstrativo Propensity company</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Receita de vendas 238.000</p><p>Custo dos produtos -153.000</p><p>Lucro bruto 85.000</p><p>Despesas operacionais -80.100</p><p>Depreciação -14.400</p><p>Seguros -12.000</p><p>Salários e encargos -42.600</p><p>Outras despesas -11.100</p><p>Lucro operacional 4.900</p><p>Outras receitas e</p><p>despesas</p><p>1.300</p><p>Lucro na venda de</p><p>imóveis</p><p>4.800</p><p>Juros pagos -3.500</p><p>Lucro antes de impostos 6.200</p><p>Impostos -1.860</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 34/73</p><p>Receita de vendas 238.000</p><p>Lucro líquido 4.340</p><p>Tabela: Exemplo fluxo de caixa Propensity company</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Informações adicionais:</p><p>A Propensity Company vendeu um terreno com um custo original de</p><p>$10.000 por $14.800 à vista;</p><p>Um novo imóvel foi comprado por $20.000 em troca de uma nota a</p><p>pagar;</p><p>Os ativos da fábrica foram comprados por $40.000 em dinheiro;</p><p>A Propensity declarou e pagou um dividendo em dinheiro de $440</p><p>aos acionistas;</p><p>A Propensity emitiu ações ordinárias em troca de $45.000 em</p><p>dinheiro.</p><p>Temos então:</p><p>Fluxo de caixa das operações 4.340</p><p>Ajustes resultantes das operações 9.500</p><p>Depreciação 14.400</p><p>Lucro na venda de</p><p>imóveis</p><p>-4.800</p><p>Decréscimo de</p><p>contas a receber</p><p>4.500</p><p>Acréscimo de</p><p>seguros</p><p>-700</p><p>Acréscimo de</p><p>estoques</p><p>-2.500</p><p>Acréscimo de</p><p>contas a pagar</p><p>-1.800</p><p>Acréscimo de</p><p>salários + encargos</p><p>400</p><p>Fluxo de caixa das</p><p>atividades</p><p>13.840</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 35/73</p><p>Fluxo de caixa das operações 4.340</p><p>Atividades de</p><p>investimento</p><p>34.560</p><p>Venda de imóveis -10.000</p><p>Ações 45.000</p><p>Pagamento de</p><p>dividendos</p><p>-440</p><p>Balanço do caixa 47.500</p><p>Caixa em 31/2020 23.200</p><p>Caixa em 31/2021 24.300</p><p>Investimentos não</p><p>financeiros</p><p>20.000</p><p>Imóvel adquirido e</p><p>não pago</p><p>20.000</p><p>Tabela: Exemplo fluxo de caixa</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Mão na massa</p><p>Questão 1</p><p>Suponha que você possua uma padaria especializada que faz</p><p>cupcakes gourmets. As demonstrações financeiras da sua empresa</p><p>são mostradas a seguir. A geração de caixa será igual a:</p><p>Resultados Balanço</p><p>Vendas 189.000</p><p>Custo dos produtos</p><p>vendidos</p><p>-75.600</p><p>Despesas de</p><p>operação</p><p>-81.500</p><p>Depreciação -12.000</p><p></p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 36/73</p><p>Resultados Balanço</p><p>Lucro líquido 19.900</p><p>Decréscimo de</p><p>contas a receber</p><p>2.000</p><p>Acréscimo de</p><p>estoques</p><p>1.600</p><p>Decréscimo de</p><p>contas a pagar</p><p>5.500</p><p>Tabela: mão na massa 1</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Parabéns! A alternativa A está correta.</p><p>Calculando, temos:</p><p>Fluxo de caixa das operações</p><p>Lucro líquido 19.900</p><p>Depreciação 12.000</p><p>Decréscimo de</p><p>contas a receber</p><p>2.000</p><p>Acréscimo de</p><p>estoques</p><p>-1.600</p><p>Decréscimo de</p><p>contas a pagar</p><p>-5.500</p><p>A 26.800</p><p>B 32.300</p><p>C 33.900</p><p>D 24.800</p><p>E 19.900</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 37/73</p><p>Fluxo de caixa das operações</p><p>Fluxo de caixa</p><p>líquido</p><p>26.800</p><p>Tabela: resolução mão na massa 1</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Questão 2</p><p>Suponha que você seja o diretor financeiro de uma empresa que</p><p>presta serviços de contabilidade para pequenas empresas. Você é</p><p>chamado pelo conselho de administração para explicar por que seu</p><p>saldo de caixa não aumentou muito desde o início até o final de</p><p>2021 e por qual motivo a empresa obteve um lucro líquido de</p><p>$88.000. Imagine ainda que não tenha havido transações de</p><p>investimento ou financiamento e nenhuma despesa de depreciação</p><p>para 2021. O fluxo de caixa gerado foi de:</p><p>31/12/2021 31/12/2</p><p>Caixa e bancos 195.700 146.000</p><p>Contas a receber 216.000 198.500</p><p>Custos de</p><p>operação</p><p>6.000 7.200</p><p>Contas a pagar 80.500 102.500</p><p>Tabela: mão na massa 2</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>A 88.000</p><p>B 49.700</p><p>C 47.300</p><p>D 82.300</p><p>E 45.200</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 38/73</p><p>Parabéns! A alternativa B está correta.</p><p>Lucro líquido 88.000</p><p>Acréscimo do</p><p>contas a receber</p><p>-17.500</p><p>Decréscimo de</p><p>custos de operação</p><p>1.200</p><p>Decréscimo de</p><p>contas a pagar</p><p>-22.000</p><p>Fluxo de caixa</p><p>líquido</p><p>49.700</p><p>Questão 3</p><p>Uma empresa apresentou os dados dispostos a seguir em</p><p>31/12/2021. Qual foi o fluxo de caixa gerado?</p><p>Lucro líquido 2.000.00</p><p>Acréscimo de</p><p>estoques</p><p>30.000</p><p>Compra de</p><p>equipamentos</p><p>500.000</p><p>Depreciação 10.000</p><p>Valores a pagar 10.000</p><p>Decréscimo de</p><p>contas a receber</p><p>15.000</p><p>Acréscimo de</p><p>impostos</p><p>2.000</p><p>Acréscimo de</p><p>contas a pagar</p><p>15.000</p><p>Tabela: mão na massa 3</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 39/73</p><p>Parabéns! A alternativa C está correta.</p><p>Montando o fluxo de caixa temos:</p><p>Lucro líquido 2.000.00</p><p>Adições 42.000</p><p>Depreciação 10.000</p><p>Decréscimo de</p><p>contas a receber</p><p>15.000</p><p>Acréscimo de</p><p>contas a pagar</p><p>15.000</p><p>Acréscimo de</p><p>impostos</p><p>2.000</p><p>Subtrações -30.000</p><p>Acréscimo de</p><p>estoques</p><p>-30.000</p><p>Fluxo de caixa das operações 2.012.00</p><p>Fluxo de caixa de investimentos -500.000</p><p>Compra de</p><p>equipamentos</p><p>-500.000</p><p>Fluxo de caixa financeiro 10.000</p><p>A 1.552.000</p><p>B 2.052.000</p><p>C 1.522.000</p><p>D 1.852.000</p><p>E 1.922.000</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 40/73</p><p>Lucro líquido 2.000.00</p><p>Valores a pagar 10.000</p><p>Fluxo de caixa final 1.522.00</p><p>Tabela: resolução mão na massa 3</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Questão 4</p><p>Para um ano recente, as demonstrações financeiras de uma</p><p>corporação relataram o seguinte:</p><p>Lucro líquido 100.000</p><p>Depreciação 10.000</p><p>Acréscimo em</p><p>contas a receber</p><p>30.000</p><p>Decréscimo em</p><p>contas a pagar</p><p>15.000</p><p>Tabela: mão na massa 4</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>O fluxo de caixa foi de:</p><p>Parabéns! A alternativa A está correta.</p><p>A 65.000</p><p>B 155.000</p><p>C 95.000</p><p>D 80.000</p><p>E 75.000</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 41/73</p><p>Calculando, temos:</p><p>Lucro líquido 100.000</p><p>Depreciação 10.000</p><p>Acréscimo em</p><p>contas a receber</p><p>-30.000</p><p>Decréscimo em</p><p>contas a pagar</p><p>-15.000</p><p>Fluxo de caixa das</p><p>operações</p><p>65.000</p><p>Tabela: resolução mão na massa 4</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Questão 5</p><p>A Cashman Company reportou lucro líquido de $265.000 para o ano</p><p>encerrado em 31/12/2021. Incluídos no cálculo do lucro líquido,</p><p>estavam: despesa de depreciação, $45.000; amortização de uma</p><p>patente, $24.000; renda de um investimento em ações ordinárias da</p><p>Linda Inc. (contabilizado pelo método de equivalência patrimonial),</p><p>$36.000; e amortização de um prêmio de título, $9.000. Cashman</p><p>também pagou um dividendo de $60.000 durante o ano. O caixa</p><p>líquido fornecido pelas atividades operacionais seria reportado em:</p><p>Parabéns! A alternativa A está correta.</p><p>Calculando, temos:</p><p>A $289.000</p><p>B $241.000</p><p>C $229.000</p><p>D $181.000</p><p>E $175.000</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 42/73</p><p>Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais = lucro líquido +</p><p>despesa de depreciação + amortização de uma patente -</p><p>amortização de um prêmio de título - renda de um investimento em</p><p>ações ordinárias da Linda Inc. (contabilizada pelo método de</p><p>equivalência patrimonial).</p><p>Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais = $265.000 +</p><p>$45.000 + $24.000 - $9.000 - $36.000.</p><p>O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais seria de</p><p>$289.000.</p><p>Questão 6</p><p>O balanço patrimonial resumido da Jay Ltda. em 31/12/2020 e</p><p>31/12/2021 é o seguinte:</p><p>Passivo</p><p>2020 2021</p><p>Capital social 100.000 1.00.000</p><p>Reserva geral 38.400 42.000</p><p>Credores 9.750 6.380</p><p>Provisão de</p><p>imposto</p><p>19.000 21.000</p><p>Provisão por dívida</p><p>duvidosa</p><p>1.000 1.200</p><p>Total do passivo 168.150 70.580</p><p>Tabela: mão na massa 6</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Depois de levar em conta as seguintes informações, prepare uma</p><p>demonstração de fluxo de caixa para o ano que termina em</p><p>31/12/2021.</p><p>1. O lucro para o biênio 2020-2021 foi de $8.600, mesmo</p><p>havendo uma depreciação de</p><p>$3.050 e aumento na provisão</p><p>para devedores duvidosos de $200.</p><p>2. O Imposto de Renda de $18.000 foi pago durante o ano</p><p>debitado contra a provisão; além disso, $20.000 foram</p><p>debitados contra o lucro e levados para a provisão.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 43/73</p><p>3. Um dividendo intermediário de $5.000 foi pago em janeiro de</p><p>2021.</p><p>4. Um imóvel foi comprado em setembro de 2020 por $5.000.</p><p>5. Os investimentos (custo de $5.000) foram vendidos em 2021</p><p>por $4.800. Em 1º de março de 2021, foi feito outro</p><p>investimento de $6.250.</p><p>O período deste fluxo de caixa será de:</p><p>Parabéns! A alternativa B está correta.</p><p>Assista ao vídeo a seguir para conferir a resolução da questão.</p><p>Teoria na prática</p><p>Os balanços de uma empresa em 31 de dezembro de 2008 e de 2009</p><p>são os seguintes:</p><p>Passivo 2008 2009</p><p>Capital social 100.000 160.0</p><p>Lucros acumulados 70.250 85.30</p><p>A 3,60 anos</p><p>B 7,17 anos</p><p>C 5,84 anos</p><p>D 4,95 anos</p><p>E 6,07 anos</p><p>_black</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 44/73</p><p>Passivo 2008 2009</p><p>Depreciação</p><p>acumulada</p><p>60.000 40.00</p><p>12% debênture 50.000</p><p>Credores 28.000 48.00</p><p>Total 308.250 333.3</p><p>Tabela: teoria na prática</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Veja algumas informações adicionais:</p><p>1. O lucro líquido é de $27.050.</p><p>2. Depreciação lançada de $10.000.</p><p>3. Dividendo em dinheiro, declarado durante o período, de $12.000.</p><p>4. Uma adição ao edifício foi feita durante o ano a um custo de</p><p>$78.000. Equipamentos totalmente depreciados, custando</p><p>$30.000, foram descartados com um valor residual de $0.</p><p>Prepare uma demonstração de fluxo de caixa.</p><p>Falta pouco para atingir seus objetivos.</p><p>Vamos praticar alguns conceitos?</p><p>Questão 1</p><p>Rednamrahc Ltda. é uma financeira que realizou um empréstimo de</p><p>$300.000, investiu $600.000 em ações e comprou um maquinário</p><p>de $1.900.000. No mesmo ano, ela recebeu $170.000 em</p><p>dividendos e vendeu uma máquina no valor de $79.000, assumindo</p><p>um prejuízo na venda de $10.000. Qual foi o fluxo de caixa da</p><p>empresa durante suas atividades?</p><p>Mostrar solução</p><p>A $-2.251.000</p><p>B $1.361.000</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 45/73</p><p>Parabéns! A alternativa A está correta.</p><p>Discriminação Valor</p><p>Compra de</p><p>maquinário</p><p>-1.900.0</p><p>Venda de</p><p>maquinário</p><p>79.000</p><p>Recebimento de</p><p>dividendos</p><p>170.000</p><p>Compra de ações -600.000</p><p>Saldo líquido -2.251.0</p><p>Tabela: resolução verificando o aprendizado.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Questão 2</p><p>A partir dos seguintes dados, calcule os fluxos de caixa das</p><p>atividades de investimento.</p><p>Compra em $ Venda e</p><p>Imóvel 440.000 50.000</p><p>Investimentos 180.000 100.000</p><p>Marcas compradas 200.000 -</p><p>Patentes - 100.000</p><p>Tabela: verificando o aprendizado.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>C</p><p>$-1.351.000</p><p>D $1.351.000</p><p>E $139.000</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 46/73</p><p>Juros recebidos sobre debêntures mantidas como</p><p>investimento: $60.000.</p><p>Dividendo recebido sobre ações mantidas como investimento:</p><p>$10.000.</p><p>Um terreno foi comprado para fins de investimento e foi</p><p>alugado para uso comercial, com aluguel recebido de $30.000.</p><p>Parabéns! A alternativa C está correta.</p><p>Calculando, temos:</p><p>Entradas 350.000</p><p>Venda de imóvel 50.000</p><p>Venda de</p><p>investimentos</p><p>100.000</p><p>Venda de patentes 100.000</p><p>Juros de</p><p>debêntures</p><p>60.000</p><p>Dividendos 10.000</p><p>Aluguel 30.000</p><p>Saídas -820.000</p><p>Compra de imóvel -440.000</p><p>Compra de</p><p>investimentos</p><p>-180.000</p><p>Compra de marcas -200.000</p><p>A $350.000</p><p>B $250.000</p><p>C $-470.000</p><p>D $-290.000</p><p>E $120.000</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 47/73</p><p>Entradas 350.000</p><p>Saldo líquido -470.000</p><p>Tabela: Resolução de verificando o aprendizado.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>3 - Os componentes do �uxo de caixa</p><p>Ao �nal deste módulo, você será capaz de reconhecer os componentes do �uxo de caixa.</p><p>Vamos começar!</p><p>Você sabe como reconhecer os</p><p>componentes de um �uxo de caixa?</p><p>Assista ao vídeo a seguir para conhecer os principais pontos que serão</p><p>abordados neste módulo.</p><p></p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 48/73</p><p>Como montar um �uxo de caixa</p><p>O fluxo de caixa é a quantidade de dinheiro que entra e sai do seu</p><p>negócio. Geralmente, esse fluxo é o dinheiro que você recebe das</p><p>vendas. Só que ele também pode ser dinheiro de pagamentos de</p><p>dívidas, venda de ativos desnecessários, descontos e subsídios.</p><p>Exemplo</p><p>Pagamentos a fornecedores, remunerações, contas, manutenção e</p><p>outras despesas comerciais.</p><p>O fluxo de caixa da sua empresa é representado em uma demonstração</p><p>de fluxo de entradas e saídas de caixa. Um fluxo de caixa positivo terá</p><p>mais dinheiro entrando do que saindo. Você pode melhorar esse fluxo:</p><p>Com a gestão do seu capital de giro (gestão de estoque,</p><p>pagamentos a fornecedores e cobrança de dívidas);</p><p>Fazendo uma previsão de fluxo de caixa para estimar suas receitas</p><p>e despesas no futuro.</p><p>Portanto, a previsão do fluxo de caixa envolve estimar suas vendas e</p><p>despesas futuras. Trata-se de uma ferramenta vital para o seu negócio,</p><p>porque lhe dirá se você terá dinheiro suficiente para administrar seu</p><p>empreendimento ou expandi-lo. Ela também mostrará quando mais</p><p>dinheiro estiver saindo de um negócio do que entrando nele.</p><p>Veja a seguir como montar um fluxo de caixa.</p><p> Preveja sua receita ou suas vendas</p><p>No primeiro passo, decida sobre um período que</p><p>você deseja prever. A maioria das pessoas escolhe</p><p>o período mensal. Para prever suas vendas, observe</p><p>os números do ano passado para ver se consegue</p><p>identificar alguma tendência. É possível fazer</p><p>ajustes em sua previsão de vendas com base no</p><p>aumento delas, na sua diminuição ou no fato de</p><p>elas permanecerem as mesmas.</p><p> Estime as entradas de caixa</p><p>No segundo passo, você estimará suas “entradas</p><p>de caixa” ou fontes de caixa que não sejam vendas.</p><p>Elas variam de empresa para empresa, mas podem</p><p>incluir:</p><p>U é i d d l ê</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 49/73</p><p>Um empréstimo sendo pago de volta para você;</p><p>Venda de um ativo;</p><p>Reembolsos de impostos;</p><p>Governo ou outros subsídios;</p><p>Proprietários investindo mais dinheiro</p><p>(adicionando capital extra) no negócio;</p><p>Outras fontes, como royalties, taxas de</p><p>franquia ou taxas de licença.</p><p> Estime saídas e despesas de caixa</p><p>No terceiro passo, ao calcular suas saídas de caixa,</p><p>calcule também quanto custa disponibilizar</p><p>mercadorias. Dessa forma, se precisar ajustar seus</p><p>números de vendas posteriormente (por exemplo,</p><p>se realmente vendeu dez unidades em março</p><p>quando pensou que venderia cinco), será mais fácil</p><p>ajustar o custo real das mercadorias vendidas.</p><p>As despesas podem ser dinheiro gasto em</p><p>administração ou operação. Elas também vão</p><p>depender do tipo de negócio. Além de suas</p><p>despesas normais de funcionamento, o caixa sai de</p><p>um negócio (“saídas de caixa”) de outras maneiras.</p><p> Compile as estimativas em sua previsão de</p><p>�uxo de caixa</p><p>No quarto passo, como os fluxos de caixa têm tudo</p><p>a ver com o tempo, você precisará de um saldo</p><p>bancário inicial – esse é o seu dinheiro real</p><p>disponível. Em seguida, adicione todas as entradas</p><p>de caixa e deduza as saídas para cada período.</p><p>O número no final de cada período é chamado de</p><p>saldo de caixa final. Ele será o saldo de caixa de</p><p>abertura para o próximo período.</p><p> Revise seus �uxos de caixa estimados em</p><p>relação aos reais</p><p>No quinto passo, depois de fazer sua previsão de</p><p>fluxo de caixa, certifique-se de voltar e verificar o</p><p>i l ã fl d i i</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio#</p><p>50/73</p><p>Como melhorar o �uxo de caixa</p><p>Se mais dinheiro está saindo do negócio do que entrando, então há um</p><p>fluxo de caixa negativo. Às vezes, isso ocorre devido a fatores externos</p><p>fora do controle ou por conta de uma tendência de vendas ou uma</p><p>alteração nos custos operacionais. Seja qual for o motivo, será possível</p><p>fazer ajustes nos negócios para ajudar a trazer mais capital.</p><p>Observe a seguir alguns ajustes.</p><p>Se é costume esperar pelos pagamentos dos clientes, aqui estão</p><p>algumas estratégias para incentivá-los a pagar mais</p><p>rapidamente.</p><p>Faturar imediatamente e entregar os produtos assim que</p><p>estiverem prontos.</p><p>Oferecer a eles uma variedade de opções de pagamento,</p><p>como cartão de crédito e depósito direto.</p><p>Oferecer incentivos, como, se puder, descontos para</p><p>pagamento antecipado.</p><p>Solicitar um depósito para pedidos especiais ou grandes.</p><p>Acompanhar regularmente os pagamentos e as dívidas</p><p>pendentes.</p><p>Ter processos implementados que permitam resolver</p><p>rapidamente as demandas dos clientes.</p><p>As mudanças nos arranjos de pessoal podem economizar</p><p>dinheiro em salários extraviados:</p><p>Ter arranjos de pessoal flexíveis e combinar o sistema de</p><p>escala com os períodos de pico.</p><p>que estimou em relação aos fluxos de caixa reais</p><p>para o período. Esse é o passo mais importante,</p><p>pois destacará quaisquer diferenças entre o</p><p>estimado e o real para que você possa ver por que</p><p>seu fluxo de caixa não atendeu às suas</p><p>expectativas.</p><p>Incentivar os clientes a pagar antecipadamente </p><p>Gerenciar equipe e fluxo de caixa </p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 51/73</p><p>Adiar o pagamento da comissão de vendas até receber o</p><p>pagamento do cliente.</p><p>Recompensar o comportamento da equipe que melhora o</p><p>fluxo de caixa, como atingir metas de vendas e reduzir</p><p>despesas.</p><p>Você não quer pagar fornecedores pelo estoque que não está se</p><p>movimentando (girando). É preciso equilibrar a renda recebida</p><p>dos clientes com as despesas que tem de pagar pelo estoque.</p><p>Substitua o estoque lento e obsoleto por um com giro mais</p><p>rápido.</p><p>Monitore os níveis de estoque e tenha processos em vigor</p><p>para identificar quando precisa solicitar um novo.</p><p>Encontre fornecedores que lhe cederão estoque somente</p><p>quando precisar. Um sistema de pedidos just in time</p><p>significa que não se desperdiçará dinheiro pagando pelo</p><p>estoque que está armazenado.</p><p>Se os termos de troca permitirem que tenha mais tempo</p><p>para pagar assim que as mercadorias forem entregues, será</p><p>importante aproveitar ao máximo esse tempo. Ele equivale a</p><p>um empréstimo sem juros.</p><p>Muitas empresas acumulam ativos de que não precisam</p><p>mais. A venda de ativos desnecessários aumenta o caixa do</p><p>negócio e economiza custos, como seguro e</p><p>armazenamento.</p><p>Se precisar de novos ativos, considere, caso isso seja</p><p>apropriado, o leasing para “suavizar” o fluxo de caixa.</p><p>Invista o dinheiro excedente. Use contas bancárias com</p><p>juros para qualquer dinheiro excedente que a empresa possa</p><p>ter.</p><p>Melhore a presença online. Invista em marketing online se</p><p>ainda não o faz. Muitos sites são desenvolvidos com</p><p>informações do negócio, e não muito mais. É preciso atrair o</p><p>cliente para comprar, sendo necessário algum “gancho” ou</p><p>uma “chamada à ação” para que ele entre em contato com a</p><p>empresa.</p><p>Preveja o fluxo de caixa. Monitore as tendências de vendas e</p><p>despesas futuras e prepare as previsões regulares desse</p><p>fluxo para identificar uma possível escassez de caixa em um</p><p>Gerenciar estoque e fornecedores </p><p>Considerar outros ativos e investimentos </p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 52/73</p><p>futuro próximo. Depois de preparar uma previsão de fluxo de</p><p>caixa, execute cenários “e se” para medir quão preparado</p><p>esse fluxo estará para certas mudanças nos eventos, como,</p><p>por exemplo, reduções nas vendas.</p><p>Exemplos de �uxo de caixa</p><p>Para entender a montagem de um fluxo de caixa, vamos ver os</p><p>exemplos a seguir.</p><p>Exemplo 1</p><p>Uma empresa varejista tem vendas mensais de $100 mil, sendo 10% à</p><p>vista, 60% a 30 dias e o restante a 60 dias. Sobre as vendas, incidem</p><p>impostos de 17%, que devem ser pagos no quinto dia após o</p><p>fechamento do mês. O custo das mercadorias vendidas é de 50% das</p><p>vendas, e elas são pagas a 30 dias.</p><p>As comissões sobre as vendas são de 10%, sendo pagas no quinto dia</p><p>do mês seguinte ao fechamento das vendas, e incidem sobre o valor</p><p>recebido. As demais despesas (aluguel, luz, água, materiais etc.)</p><p>representam 8% das vendas e são pagas no mês seguinte à sua</p><p>ocorrência.</p><p>Se a empresa tem em caixa atualmente $1 mil, monte o fluxo de caixa</p><p>para os próximos seis meses.</p><p>Inicialmente, vamos montar o demonstrativo de lucros e perdas da</p><p>empresa.</p><p>DEMONS</p><p>Mês 1 Mês 2</p><p>Vendas 100 100</p><p>À vista 10 10</p><p>A 30 dias 60 60</p><p>A 60 dias 30 30</p><p>(-) impostos 17 17</p><p>Vendas líquidas 83 83</p><p>(-) Custo das</p><p>mercadorias</p><p>50 50</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 53/73</p><p>DEMONS</p><p>Lucro bruto 33 33</p><p>(-) Comissões</p><p>sobre vendas</p><p>10 10</p><p>(-) Demais</p><p>despesas</p><p>8 8</p><p>Lucro operacional 15 15</p><p>Tabela: demonstrativo de lucros e perdas.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Vamos agora montar o fluxo de caixa, ou seja, alocar os valores a</p><p>receber e a pagar dentro dos prazos corretos.</p><p>DEMONS</p><p>Mês 1 Mês 2</p><p>Recebimentos 10,00 70,00</p><p>À vista 10,00 10,00</p><p>A 30 dias 0,00 60,00</p><p>A 60 dias 0,00 0,00</p><p>Pagamentos 0,00 75,00</p><p>Impostos 0,00 17,00</p><p>Mercadorias 0,00 50,00</p><p>Comissões sobre</p><p>vendas</p><p>0,00 0,00</p><p>Demais despesas 0,00 8,00</p><p>Saldo de caixa do</p><p>mês</p><p>10,00 -5,00</p><p>(+/-) Saldo anterior 1,00 11,00</p><p>Saldo final de caixa 11,00 6,00</p><p>Tabela: demonstrativo do fluxo de caixa.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 54/73</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Você pode observar que a empresa, no período analisado, tem um lucro</p><p>total de $90 mil (15 x 6). Entretanto, ela recebeu somente $83,60 mil.</p><p>Exemplo 2</p><p>Vamos supor agora que as mercadorias sejam pagas à vista. Veja o</p><p>impacto no caixa da empresa.</p><p>DEMONS</p><p>Mês 1 Mês 2</p><p>Recebimentos 10,00 70,00</p><p>À vista 10,00 10,00</p><p>A 30 dias 0,00 60,00</p><p>A 60 dias 0,00 0,00</p><p>Pagamentos 50,00 75,00</p><p>Impostos 0,00 17,00</p><p>Mercadorias 50,00 50,00</p><p>Comissões sobre</p><p>vendas</p><p>0,00 0,00</p><p>Demais despesas 0,00 8,00</p><p>Saldo de caixa do</p><p>mês</p><p>-40,00 -5,00</p><p>(+/-) Saldo anterior 1,00 -39,00</p><p>Saldo final de caixa -39,00 -44,00</p><p>Tabela: demonstrativo do fluxo de caixa.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Exemplo 3</p><p>Imaginemos que as comissões sejam pagas sobre as vendas e no mês</p><p>seguinte ao fechamento do mês, mantendo a condição do exemplo 2.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 55/73</p><p>DEMONS</p><p>Mês 1 Mês 2</p><p>Recebimentos 10,00 70,00</p><p>À vista 10,00 10,00</p><p>A 30 dias 0,00 60,00</p><p>A 60 dias 0,00 0,00</p><p>Pagamentos 50,00 83,00</p><p>Impostos 0,00 17,00</p><p>Mercadorias 50,00 50,00</p><p>Comissões sobre</p><p>vendas</p><p>0,00 8,00</p><p>Demais despesas 0,00 8,00</p><p>Saldo de caixa do</p><p>mês</p><p>-40,00 -13,00</p><p>(+/-) Saldo anterior 1,00 -39,00</p><p>Saldo final de caixa -39,00 -52,00</p><p>Tabela: demonstrativo do fluxo de caixa.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Nesses exemplos, é possível notar a importância da negociação de</p><p>prazos de recebimentos e pagamentos. No exemplo 3, a empresa terá</p><p>cinco meses de saldo negativo e precisará cobri-los com um aporte de</p><p>recursos dos donos ou com empréstimos bancários.</p><p>A imagem a seguir ilustra a análise realizada nas tabelas dos três</p><p>exemplos citados anteriormente.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 56/73</p><p>Gráfico de fluxo de caixa resumindo os três exemplos anteriores.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio#</p><p>57/73</p><p>Falta pouco para atingir seus objetivos.</p><p>Vamos praticar alguns conceitos?</p><p>Questão 1</p><p>Observe o demonstrativo de lucros e perdas a seguir de uma</p><p>empresa comercial. Considere que as mercadorias serão pagas</p><p>50% à vista e o restante, em 30 dias, junto com as demais</p><p>despesas, e que a empresa possui $2 no caixa. O saldo de caixa</p><p>acumulado no mês 3 será igual a:</p><p>DEMONSTRATIVO DE LUCROS E</p><p>Mês 1 Mês 2</p><p>Vendas 100,00 110,00</p><p>À vista 10,00 11,00</p><p>A 30 dias 60,00 66,00</p><p>A 60 dias 30,00 33,00</p><p>(-) Impostos 17,00 18,70</p><p>Vendas líquidas 83,00 91,30</p><p>(-) Custo das</p><p>mercadorias</p><p>50,00 55,00</p><p>Lucro bruto 33,00 36,30</p><p>(-) Comissões</p><p>sobre vendas</p><p>10,00 11,00</p><p>(-) Demais</p><p>despesas</p><p>8,00 8,80</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 58/73</p><p>DEMONSTRATIVO DE LUCROS E</p><p>Lucro operacional 15,00 16,50</p><p>Tabela: demonstrativo de lucros e perdas.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Parabéns! A alternativa B está correta.</p><p>O saldo de caixa acumulado no mês 3 será igual a -17,65.</p><p>DEMONSTRATIVO DO FLUXO D</p><p>Mês 1 Mês 2</p><p>Recebimentos 10,00 71,00</p><p>À vista 10,00 11,00</p><p>A 30 dias 0,00 60,00</p><p>A 60 dias 0,00 0,00</p><p>Pagamentos 25,00 87,50</p><p>Impostos 0,00 17,00</p><p>Mercadorias 25,00 52,50</p><p>Comissões sobre</p><p>vendas</p><p>0,00 10,00</p><p>Demais despesas 0,00 8,00</p><p>A 7,35</p><p>B -17,65</p><p>C 12,45</p><p>D -42,65</p><p>E 16,00</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 59/73</p><p>DEMONSTRATIVO DO FLUXO D</p><p>Saldo de caixa do</p><p>mês</p><p>-15,00 -16,50</p><p>(+/-) Saldo anterior 2,00 -13,00</p><p>Saldo final de caixa -13,00 -29,50</p><p>Tabela: demonstrativo de lucros e perdas.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>Questão 2</p><p>Observe a seguir o demonstrativo de lucros e perdas de uma</p><p>empresa comercial. Se as mercadorias forem pagas a 30 dias e os</p><p>demais gastos, à vista, e sabendo que ela tinha $4,50 no caixa, o</p><p>saldo de caixa acumulado no mês 3 será igual a:</p><p>DEMONSTRATIVO DE LUCROS E</p><p>Mês 1 Mês 2</p><p>Vendas 180,00 198,00</p><p>À vista 18,00 19,80</p><p>A 30 dias 162,00 178,20</p><p>(-) impostos 30,60 33,66</p><p>Vendas líquidas 149,40 164,34</p><p>(-) Custo das</p><p>mercadorias</p><p>90,00 99,00</p><p>Lucro bruto 59,40 65,34</p><p>(-) Comissões</p><p>sobre vendas</p><p>18,00 19,80</p><p>(-) Demais</p><p>despesas</p><p>14,40 15,84</p><p>Lucro operacional 27,00 29,70</p><p>Tabela: demonstrativo de lucros e perdas.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 60/73</p><p>Parabéns! A alternativa C está correta.</p><p>O saldo de caixa acumulado no mês 3 será igual a 6,75.</p><p>DEMONSTRATIVO DO FLUXO D</p><p>Mês 1 Mês 2</p><p>Recebimentos 18,00 181,80</p><p>À vista 18,00 19,80</p><p>A 30 dias 0,00 162,00</p><p>Pagamentos 63,00 159,30</p><p>Impostos 30,60 33,66</p><p>Mercadorias 0,00 90,00</p><p>Comissões sobre</p><p>vendas</p><p>18,00 19,80</p><p>Demais despesas 14,40 15,84</p><p>Saldo de caixa do</p><p>mês</p><p>-45,00 22,50</p><p>(+/-) Saldo anterior 4,50 -40,50</p><p>Saldo final de caixa -40,50 -18,00</p><p>Tabela: demonstrativo de lucros e perdas.</p><p>Mauro Rezende Filho</p><p>A 32,67</p><p>B -18,00</p><p>C 6,75</p><p>D 12,85</p><p>E 2,25</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 61/73</p><p>4 - O �uxo de caixa operacional do projeto</p><p>Ao �nal deste módulo, você será capaz de aplicar o �uxo de caixa operacional do projeto.</p><p>Vamos começar!</p><p>Como analisar o �uxo de caixa</p><p>operacional do projeto</p><p>Assista ao vídeo a seguir para conhecer os principais pontos que serão</p><p>abordados neste módulo.</p><p>Fluxo de caixa do projeto</p><p>O fluxo de caixa do projeto refere-se a como o caixa entra e sai de uma</p><p>organização em relação a um projeto específico existente ou potencial.</p><p>Esse fluxo inclui receitas e custos para tal projeto.</p><p>Listaremos agora alguns princípios básicos do fluxo de caixa do projeto:</p><p>É uma parte crucial do planejamento financeiro referente aos</p><p>projetos atuais ou potenciais de uma empresa que não exigem um</p><p>fornecedor.</p><p></p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 62/73</p><p>Os especialistas às vezes chamam o fluxo de caixa do projeto de</p><p>fluxo de caixa relevante, o que ocorre quando uma empresa ainda</p><p>está decidindo se um projeto agrega valor. Ao realizar uma análise</p><p>de fluxo de caixa do projeto, certifique-se de excluir todos os custos</p><p>contínuos e não relevantes, como aluguel de escritório ou salários</p><p>regulares.</p><p>A previsão de fluxo de caixa do projeto deve incluir pelo menos</p><p>incrementos mensais para mostrar os custos e as receitas</p><p>relacionados ao projeto, bem como quando você os realizará.</p><p>Os líderes da empresa precisam aprovar uma análise de fluxo de</p><p>caixa e custo-benefício do projeto antes que ela decida assumir um</p><p>projeto.</p><p>Periodicamente, o gerente de projeto tem de comparar as projeções</p><p>de fluxo de caixa de um projeto com seus resultados reais.</p><p>Existem três partes críticas das demonstrações financeiras de uma</p><p>empresa, como veremos a seguir.</p><p> Balanço patrimonial</p><p>Fornece um instantâneo único dos ativos e</p><p>passivos de uma empresa.</p><p> Demonstração de resultados</p><p>Indica a rentabilidade do negócio durante</p><p>determinado período.</p><p> Demonstração do �uxo de caixa</p><p>Funciona como um talão de cheques corporativo</p><p>que concilia as outras duas demonstrações,</p><p>registrando as transações de caixa da empresa</p><p>(entradas e saídas) durante o período determinado</p><p>e mostrando se todas as receitas registradas na</p><p>demonstração do resultado foram cobradas. Mas o</p><p>fluxo de caixa não indica necessariamente todas as</p><p>despesas da empresa, já que nem todas que ela</p><p>acumula são pagas imediatamente. Embora a</p><p>empresa possa incorrer em passivos, quaisquer</p><p>pagamentos relativos a esses passivos não serão</p><p>registrados como saída de caixa até que a</p><p>transação ocorra.</p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 63/73</p><p>Temos então os seguintes tipos de fluxo de caixa:</p><p>Descrevem os fluxos de dinheiro envolvidos diretamente com a</p><p>produção e venda de bens de operações comuns. Os FCO</p><p>indicam se uma empresa tem ou não fundos suficientes para</p><p>pagar suas contas ou despesas operacionais. Em outras</p><p>palavras, deve haver mais entradas de caixa operacional do que</p><p>saídas de caixa para que uma empresa seja financeiramente</p><p>viável a longo prazo.</p><p>Informam quanto dinheiro foi gerado ou gasto nas várias</p><p>atividades relacionadas ao investimento em um período</p><p>específico. As atividades de investimento incluem compras de</p><p>ativos especulativos, investimentos em títulos ou venda de</p><p>títulos ou ativos.</p><p>Mostram os fluxos líquidos de caixa utilizados para financiar a</p><p>empresa e seu capital. As atividades de financiamento incluem</p><p>transações envolvendo emissão de dívida, patrimônio e</p><p>pagamento de dividendos. O fluxo de caixa das atividades de</p><p>financiamento fornece aos investidores informações sobre a</p><p>solidez financeira de uma empresa e como a estrutura de capital</p><p>de uma empresa é gerenciada.</p><p>Ao contrário do que você pode pensar, fluxo de caixa não é o mesmo</p><p>que lucro. Não é incomum confundir esses dois termos. Lembre-se de</p><p>que o fluxo de caixa é o dinheiro que entra e sai de um negócio.</p><p>Análise do �uxo de caixa do projeto</p><p>Uma análise de fluxo de caixa do projeto permite que você observe</p><p>atentamente as entradas e saídas de caixa associadas a um projeto</p><p>existente ou potencial. A análise também aborda os custos de</p><p>oportunidade (ou seja, a quantidade de dinheiro que sua empresa perde</p><p>ao assumir em um projeto).</p><p>Fluxos de caixa das operações ou fluxo de caixa</p><p>operacional (FCO) </p><p>Fluxos de caixa do investimento (FCI) </p><p>Fluxos de caixa do financiamento (FCC) </p><p>04/10/2024, 20:03 Construção do fluxo de caixa de um projeto</p><p>https://stecine.azureedge.net/repositorio/00212en/04365/index.html?brand=estacio# 64/73</p><p>Aqui estão alguns detalhes a serem considerados ao se realizar uma</p><p>análise de fluxo de caixa do projeto:</p><p>São custos incorridos</p>