EIXO 1 A 4

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1. 
A moeda é vista como um bem de uso comum em transações que permitem a 
participação da operação de troca (compra ou venda de bens e/ou serviços). Em 
condições ideais, a moeda oficial de uma economia precisa apresentar algumas 
funções para ser caracterizada como moeda. 
 
Considerando essas informações e o conteúdo estudado sobre as funções que a 
moeda de um país precisa ter, analise as seguintes afirmativas: 
 
I. Função meio de troca. 
II. Função reserva de valor. 
III. Função unidade de conta 
IV. Função economia de escalas. 
 
É correto o que se afirma em: 
 
Resposta correta. 
A. 
I, II e III, apenas. 
A função meio de troca é a facilitação das transações econômicas, decorrente da 
acentuada divisão do trabalho, que é uma das mais importantes características das 
economias capitalistas modernas. 
 
A função reserva de valor é uma função da moeda na qualidade de ser um repositório 
de poder de compra sobre o tempo. 
 
A função unidade de conta é fornecer uma unidade-padrão de conta criando mediação 
de valor no mercado. 
 
A economia de escala se refere a uma vantagem que o sistema de intermediação 
financeira proporciona à especialização do trabalho, quando comparado a sistemas 
primitivos de troca (por exemplo, o escambo), e não a uma função da moeda. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
I e II, apenas. 
A função meio de troca é a facilitação das transações econômicas, decorrente da 
acentuada divisão do trabalho, que é uma das mais importantes características das 
economias capitalistas modernas. 
 
A função reserva de valor é uma função da moeda na qualidade de ser um repositório de 
poder de compra sobre o tempo. 
 
A função unidade de conta é fornecer uma unidade-padrão de conta criando mediação 
de valor no mercado. 
 
A economia de escala se refere a uma vantagem que o sistema de intermediação 
financeira proporciona à especialização do trabalho, quando comparado a sistemas 
primitivos de troca (por exemplo, o escambo), e não a uma função da moeda. 
 
Você não acertou! 
C. 
I e III, apenas. 
A função meio de troca é a facilitação das transações econômicas, decorrente da 
acentuada divisão do trabalho, que é uma das mais importantes características das 
economias capitalistas modernas. 
 
A função reserva de valor é uma função da moeda na qualidade de ser um repositório de 
poder de compra sobre o tempo. 
 
A função unidade de conta é fornecer uma unidade-padrão de conta criando mediação 
de valor no mercado. 
 
A economia de escala se refere a uma vantagem que o sistema de intermediação 
financeira proporciona à especialização do trabalho, quando comparado a sistemas 
primitivos de troca (por exemplo, o escambo), e não a uma função da moeda. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
II, apenas. 
A função meio de troca é a facilitação das transações econômicas, decorrente da 
acentuada divisão do trabalho, que é uma das mais importantes características das 
economias capitalistas modernas. 
 
A função reserva de valor é uma função da moeda na qualidade de ser um repositório de 
poder de compra sobre o tempo. 
 
A função unidade de conta é fornecer uma unidade-padrão de conta criando mediação 
de valor no mercado. 
 
A economia de escala se refere a uma vantagem que o sistema de intermediação 
financeira proporciona à especialização do trabalho, quando comparado a sistemas 
primitivos de troca (por exemplo, o escambo), e não a uma função da moeda. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
I, II, III e IV. 
A função meio de troca é a facilitação das transações econômicas, decorrente da 
acentuada divisão do trabalho, que é uma das mais importantes características das 
economias capitalistas modernas. 
 
A função reserva de valor é uma função da moeda na qualidade de ser um repositório de 
poder de compra sobre o tempo. 
 
A função unidade de conta é fornecer uma unidade-padrão de conta criando mediação 
de valor no mercado. 
 
A economia de escala se refere a uma vantagem que o sistema de intermediação 
financeira proporciona à especialização do trabalho, quando comparado a sistemas 
primitivos de troca (por exemplo, o escambo), e não a uma função da moeda. 
 
2. 
Leia o excerto a seguir: 
 
“Por causa da possibilidade de os bancos ‘criarem’ depósitos, que reservas 
compulsórias ou outros meios de coibir essa capacidade são impostos por 
reguladores, de modo a desestimular possíveis abusos e consequentes crises de 
confiança. Reservas compulsórias funcionam como freios que limitam a capacidade 
que um banco tenha de criar depósitos, que, de outra forma, seria infinita. Como 
bancos comerciais, criadores de depósitos à vista, são as únicas instituições 
financeiras capazes de criar um substituto perfeito para o meio circulante, eles se 
comportam mais como criadores de crédito do que como intermediários de 
poupança. A capacidade de um banco em conceder crédito, e os depósitos 
correspondentes, está, em princípio, limitada pelas reservas de que dispõe, não da 
poupança do público” (Carvalho et al., 2015, p. 253). 
 
Considerando essas informações, assinale a alternativa correta: 
 
Você não acertou! 
A. 
Os bancos privados comerciais são criadores de poupança e emissores de papel-moeda 
e moeda metálica. 
As reservas compulsórias (ou depósitos compulsórios) são utilizadas pelos reguladores 
(como o Banco Central) de modo a desestimular possíveis abusos e consequentes crises 
de confiança, isto é, para controlar a oferta de moeda escritural pelos bancos comerciais. 
Já a criação de papel-moeda é função do Banco Central. Quando o Banco Central 
flexibiliza as políticas monetárias, atua de forma expansionista e, do contrário, de forma 
restritiva. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Os depósitos compulsórios são repassados para o BNDES para lastrear operações de 
longo prazo. 
As reservas compulsórias (ou depósitos compulsórios) são utilizadas pelos reguladores 
(como o Banco Central) de modo a desestimular possíveis abusos e consequentes crises 
de confiança, isto é, para controlar a oferta de moeda escritural pelos bancos comerciais. 
Já a criação de papel-moeda é função do Banco Central. Quando o Banco Central 
flexibiliza as políticas monetárias, atua de forma expansionista e, do contrário, de forma 
restritiva. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Os bancos comerciais podem conceder crédito de forma autônoma de acordo com a 
necessidade do mercado. 
As reservas compulsórias (ou depósitos compulsórios) são utilizadas pelos reguladores 
(como o Banco Central) de modo a desestimular possíveis abusos e consequentes crises 
de confiança, isto é, para controlar a oferta de moeda escritural pelos bancos comerciais. 
Já a criação de papel-moeda é função do Banco Central. Quando o Banco Central 
flexibiliza as políticas monetárias, atua de forma expansionista e, do contrário, de forma 
restritiva. 
 
Resposta correta. 
D. 
O desconto compulsório é o instrumento utilizado pelo Banco Central para controlar 
a criação de moeda escritural pelos bancos comerciais. 
As reservas compulsórias (ou depósitos compulsórios) são utilizadas pelos 
reguladores (como o Banco Central) de modo a desestimular possíveis abusos e 
consequentes crises de confiança, isto é, para controlar a oferta de moeda escritural 
pelos bancos comerciais. Já a criação de papel-moeda é função do Banco Central. 
Quando o Banco Central flexibiliza as políticas monetárias, atua de forma 
expansionista e, do contrário, de forma restritiva. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Quando o Banco Central diminui a taxa de recolhimento compulsório, está atuando 
restritivamente. 
As reservas compulsórias (ou depósitos compulsórios) são utilizadas pelos reguladores 
(como o Banco Central) de modo a desestimular possíveis abusos e consequentes crises 
de confiança, isto é, para controlar a oferta de moeda escritural pelos bancos comerciais. 
Já a criação de papel-moeda é função do Banco Central. Quando o Banco Central 
flexibiliza as políticas monetárias, atua de forma expansionista e, do contrário,Por fim, o contrato envolve um ativo 
não financeiro, e não uma ação. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Mercado a termo. 
O contrato dado como exemplo no exercício faz parte do mercado futuro, que é aquele em 
que as partes (comprador e vendedor) assumem o compromisso, por meio de uma Bolsa, 
de compra e venda de um ativo em uma quantidade predeterminada e a um preço 
predeterminado em uma data futura estabelecida, com os compromissos ajustados 
diariamente. O contrato não foi firmado no mercado à vista, pois a compra/venda será 
feita em oito meses, e não imediatamente. Também não foi firmado no mercado a termo, 
pois a compra/venda foi feita por meio da Bolsa, tendo os compromissos ajustados 
diariamente, e não negociados no mercado de balcão. Uma vez que o contrato exigia a 
compra/venda da mercadoria e não estabelecia como opcional essa compra/venda, ele 
não pode ter sido firmado no mercado de opções. Por fim, o contrato envolve um ativo 
não financeiro, e não uma ação. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Mercado de opções. 
O contrato dado como exemplo no exercício faz parte do mercado futuro, que é aquele em 
que as partes (comprador e vendedor) assumem o compromisso, por meio de uma Bolsa, 
de compra e venda de um ativo em uma quantidade predeterminada e a um preço 
predeterminado em uma data futura estabelecida, com os compromissos ajustados 
diariamente. O contrato não foi firmado no mercado à vista, pois a compra/venda será 
feita em oito meses, e não imediatamente. Também não foi firmado no mercado a termo, 
pois a compra/venda foi feita por meio da Bolsa, tendo os compromissos ajustados 
diariamente, e não negociados no mercado de balcão. Uma vez que o contrato exigia a 
compra/venda da mercadoria e não estabelecia como opcional essa compra/venda, ele 
não pode ter sido firmado no mercado de opções. Por fim, o contrato envolve um ativo 
não financeiro, e não uma ação. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Mercado de ações. 
O contrato dado como exemplo no exercício faz parte do mercado futuro, que é aquele em 
que as partes (comprador e vendedor) assumem o compromisso, por meio de uma Bolsa, 
de compra e venda de um ativo em uma quantidade predeterminada e a um preço 
predeterminado em uma data futura estabelecida, com os compromissos ajustados 
diariamente. O contrato não foi firmado no mercado à vista, pois a compra/venda será 
feita em oito meses, e não imediatamente. Também não foi firmado no mercado a termo, 
pois a compra/venda foi feita por meio da Bolsa, tendo os compromissos ajustados 
diariamente, e não negociados no mercado de balcão. Uma vez que o contrato exigia a 
compra/venda da mercadoria e não estabelecia como opcional essa compra/venda, ele 
não pode ter sido firmado no mercado de opções. Por fim, o contrato envolve um ativo 
não financeiro, e não uma ação. 
 
Você acertou! 
E. 
Mercado futuro. 
O contrato dado como exemplo no exercício faz parte do mercado futuro, que é aquele 
em que as partes (comprador e vendedor) assumem o compromisso, por meio de uma 
Bolsa, de compra e venda de um ativo em uma quantidade predeterminada e a um 
preço predeterminado em uma data futura estabelecida, com os compromissos 
ajustados diariamente. O contrato não foi firmado no mercado à vista, pois a 
compra/venda será feita em oito meses, e não imediatamente. Também não foi 
firmado no mercado a termo, pois a compra/venda foi feita por meio da Bolsa, tendo 
os compromissos ajustados diariamente, e não negociados no mercado de balcão. 
Uma vez que o contrato exigia a compra/venda da mercadoria e não estabelecia como 
opcional essa compra/venda, ele não pode ter sido firmado no mercado de opções. 
Por fim, o contrato envolve um ativo não financeiro, e não uma ação. 
 
5. 
Um produtor de café irá colher sua safra daqui a 60 dias. Esse produtor está com 
medo de que, em 60 dias, os preços do café estejam muito baixos. Então, para 
assegurar um preço de venda capaz de garantir sua margem de lucro, ele decide não 
esperar para procurar um comprador (que acredite que o preço do café irá aumentar). 
O produtor e o comprador fecham um contrato no mercado de balcão estabelecendo 
a quantidade de 100 sacas de café, o preço de 500 reais por saca de café e a data de 
liquidação em 60 dias. 
O que acontecerá se, em 60 dias, o preço da saca de café estiver em 550 reais por 
saca? 
Resposta incorreta. 
A. 
O produtor entregará o café a 500 reais por saca, lucrando 50 reais por saca em relação 
ao preço do mercado. 
O contrato dado como exemplo no exercício faz parte do mercado a termo. O mercado a 
termo é aquele em que as partes (comprador e vendedor) assumem no mercado de 
balcão o compromisso de compra e venda de um ativo em uma quantidade 
predeterminada e a um preço predeterminado em uma data futura estabelecida. Dessa 
forma, o contrato exige a compra/venda da mercadoria na data estabelecida, ou seja, a 
compra/venda não é opcional. Assim, nem o produtor nem o comprador podem decidir 
não concretizar essa operação. Isso só seria possível em um mercado de opções. Uma 
vez que o valor de mercado na data de liquidação é superior ao valor do contrato, o 
produtor sai perdendo e o comprador sai lucrando. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
O produtor decidirá não exercer a opção de venda do café a 500 reais por saca para tentar 
vender ao preço de mercado. 
O contrato dado como exemplo no exercício faz parte do mercado a termo. O mercado a 
termo é aquele em que as partes (comprador e vendedor) assumem no mercado de 
balcão o compromisso de compra e venda de um ativo em uma quantidade 
predeterminada e a um preço predeterminado em uma data futura estabelecida. Dessa 
forma, o contrato exige a compra/venda da mercadoria na data estabelecida, ou seja, a 
compra/venda não é opcional. Assim, nem o produtor nem o comprador podem decidir 
não concretizar essa operação. Isso só seria possível em um mercado de opções. Uma 
vez que o valor de mercado na data de liquidação é superior ao valor do contrato, o 
produtor sai perdendo e o comprador sai lucrando. 
 
Resposta correta. 
C. 
O produtor entregará o café a 500 reais por saca, perdendo 50 reais por saca em 
relação ao preço de mercado. 
O contrato dado como exemplo no exercício faz parte do mercado a termo. O mercado 
a termo é aquele em que as partes (comprador e vendedor) assumem no mercado de 
balcão o compromisso de compra e venda de um ativo em uma quantidade 
predeterminada e a um preço predeterminado em uma data futura estabelecida. 
Dessa forma, o contrato exige a compra/venda da mercadoria na data estabelecida, ou 
seja, a compra/venda não é opcional. Assim, nem o produtor nem o comprador podem 
decidir não concretizar essa operação. Isso só seria possível em um mercado de 
opções. Uma vez que o valor de mercado na data de liquidação é superior ao valor do 
contrato, o produtor sai perdendo e o comprador sai lucrando. 
 
Você não acertou! 
D. 
O comprador decidirá não exercer a opção de compra do café a 500 reais por saca para 
tentar comprar ao preço de mercado. 
O contrato dado como exemplo no exercício faz parte do mercado a termo. O mercado a 
termo é aquele em que as partes (comprador e vendedor) assumem no mercado de 
balcão o compromisso de compra e venda de um ativo em uma quantidade 
predeterminada e a um preço predeterminado em uma data futura estabelecida. Dessa 
forma, o contrato exige a compra/venda da mercadoria na data estabelecida, ou seja, a 
compra/venda não é opcional. Assim, nem o produtor nem o comprador podem decidir 
não concretizar essa operação. Isso só seria possível em um mercado de opções. Uma 
vez que o valor de mercado na data de liquidação é superior ao valor do contrato, o 
produtor sai perdendo e o comprador sai lucrando. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
O produtor entregará a quantidade de café estabelecida no contrato pelo valor de 
mercado de 550 reais. 
O contrato dado como exemplo no exercício faz parte do mercado a termo. O mercado a 
termo é aquele em que aspartes (comprador e vendedor) assumem no mercado de 
balcão o compromisso de compra e venda de um ativo em uma quantidade 
predeterminada e a um preço predeterminado em uma data futura estabelecida. Dessa 
forma, o contrato exige a compra/venda da mercadoria na data estabelecida, ou seja, a 
compra/venda não é opcional. Assim, nem o produtor nem o comprador podem decidir 
não concretizar essa operação. Isso só seria possível em um mercado de opções. Uma 
vez que o valor de mercado na data de liquidação é superior ao valor do contrato, o 
produtor sai perdendo e o comprador sai lucrando. 
 
 
1. 
Um dos valores mobiliários estudados são os debêntures. Eles têm uma finalidade 
muito importante, pois estão relacionados com as empresas e com uma forma de 
financiamento para elas. Um dos conceitos envolvidos nos debêntures são as 
chamadas mutuárias. Indique a alternativa que melhor explica o conceito de 
mutuária com relação a debêntures. 
Resposta incorreta. 
A. 
São partes interessadas em adquirir os debêntures. 
As sociedades anônimas que concedem aos debenturistas um direito de crédito contra 
elas são chamadas de mutuárias, pois essa operação trata-se de um contrato de mútuo. 
As partes interessadas em adquirir os debentures, uma vez concretizada a operação, são 
chamadas de credores. As operações de emissão de debêntures somente podem ser 
realizadas por sociedades anônimas. Os acionistas das empresas envolvidas não têm 
uma nomenclatura específica nesse tipo de operação. 
 
Resposta correta. 
B. 
As empresas que emitem os debêntures e dão um direito de crédito aos debenturistas 
são chamadas de mutuárias. 
As sociedades anônimas que concedem aos debenturistas um direito de crédito 
contra elas são chamadas de mutuárias, pois essa operação trata-se de um contrato 
de mútuo. As partes interessadas em adquirir os debentures, uma vez concretizada a 
operação, são chamadas de credores. As operações de emissão de debêntures 
somente podem ser realizadas por sociedades anônimas. Os acionistas das empresas 
envolvidas não têm uma nomenclatura específica nesse tipo de operação. 
 
Você não acertou! 
C. 
Aqueles detentores dos direitos de créditos emitidos pelas empresas são chamados de 
mutuários por terem direito ao mútuo. 
As sociedades anônimas que concedem aos debenturistas um direito de crédito contra 
elas são chamadas de mutuárias, pois essa operação trata-se de um contrato de mútuo. 
As partes interessadas em adquirir os debentures, uma vez concretizada a operação, são 
chamadas de credores. As operações de emissão de debêntures somente podem ser 
realizadas por sociedades anônimas. Os acionistas das empresas envolvidas não têm 
uma nomenclatura específica nesse tipo de operação. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
São todas as empresas envolvidas na transação da emissão de debêntures, desde que 
não sejam sociedades anônimas. 
As sociedades anônimas que concedem aos debenturistas um direito de crédito contra 
elas são chamadas de mutuárias, pois essa operação trata-se de um contrato de mútuo. 
As partes interessadas em adquirir os debentures, uma vez concretizada a operação, são 
chamadas de credores. As operações de emissão de debêntures somente podem ser 
realizadas por sociedades anônimas. Os acionistas das empresas envolvidas não têm 
uma nomenclatura específica nesse tipo de operação. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Os acionistas das sociedades anônimas envolvidas na emissão de debêntures são 
chamados de mutuários e as ações deles, de mutuárias. 
As sociedades anônimas que concedem aos debenturistas um direito de crédito contra 
elas são chamadas de mutuárias, pois essa operação trata-se de um contrato de mútuo. 
As partes interessadas em adquirir os debentures, uma vez concretizada a operação, são 
chamadas de credores. As operações de emissão de debêntures somente podem ser 
realizadas por sociedades anônimas. Os acionistas das empresas envolvidas não têm 
uma nomenclatura específica nesse tipo de operação. 
 
2. 
No Brasil existe um órgão de estado que pode ser considerado similar a uma agência 
reguladora, que tem por finalidade fiscalizar as atividades, inspecionar as 
companhias abertas, aplicar penalidades aos autores de infrações dentro desse 
contexto. Trata-se da seguinte autarquia especial: 
Resposta incorreta. 
A. 
OAB – Ordem dos Advogados do Brasil. 
No Brasil, o órgão de estado, autarquia especial que tem por finalidade fiscalizar as 
atividades, inspecionar as companhias abertas e aplicar penalidades aos autores das 
infrações dentro desse contexto é a CVM – Comissão de Valores Mobiliários. A OAB é o 
órgão que fiscaliza e orienta o exercício da advocacia. O CFA – Conselho Federal de 
Administração é a autarquia Federal que regulamenta os profissionais formados em 
Administração. A ordem dos valores mobiliários não existe e o CMN – Conselho Monetário 
Nacional é o órgão superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de 
formular a política da moeda e do crédito, objetivando a estabilidade da moeda e o 
desenvolvimento econômico e social do país. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
CFA – Conselho Federal de Administração. 
No Brasil, o órgão de estado, autarquia especial que tem por finalidade fiscalizar as 
atividades, inspecionar as companhias abertas e aplicar penalidades aos autores das 
infrações dentro desse contexto é a CVM – Comissão de Valores Mobiliários. A OAB é o 
órgão que fiscaliza e orienta o exercício da advocacia. O CFA – Conselho Federal de 
Administração é a autarquia Federal que regulamenta os profissionais formados em 
Administração. A ordem dos valores mobiliários não existe e o CMN – Conselho Monetário 
Nacional é o órgão superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de 
formular a política da moeda e do crédito, objetivando a estabilidade da moeda e o 
desenvolvimento econômico e social do país. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
OVM – Ordem dos Valores Mobiliários. 
No Brasil, o órgão de estado, autarquia especial que tem por finalidade fiscalizar as 
atividades, inspecionar as companhias abertas e aplicar penalidades aos autores das 
infrações dentro desse contexto é a CVM – Comissão de Valores Mobiliários. A OAB é o 
órgão que fiscaliza e orienta o exercício da advocacia. O CFA – Conselho Federal de 
Administração é a autarquia Federal que regulamenta os profissionais formados em 
Administração. A ordem dos valores mobiliários não existe e o CMN – Conselho Monetário 
Nacional é o órgão superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de 
formular a política da moeda e do crédito, objetivando a estabilidade da moeda e o 
desenvolvimento econômico e social do país. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
CMN – Conselho Monetário Nacional. 
No Brasil, o órgão de estado, autarquia especial que tem por finalidade fiscalizar as 
atividades, inspecionar as companhias abertas e aplicar penalidades aos autores das 
infrações dentro desse contexto é a CVM – Comissão de Valores Mobiliários. A OAB é o 
órgão que fiscaliza e orienta o exercício da advocacia. O CFA – Conselho Federal de 
Administração é a autarquia Federal que regulamenta os profissionais formados em 
Administração. A ordem dos valores mobiliários não existe e o CMN – Conselho Monetário 
Nacional é o órgão superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a responsabilidade de 
formular a política da moeda e do crédito, objetivando a estabilidade da moeda e o 
desenvolvimento econômico e social do país. 
 
Você acertou! 
E. 
CVM – Comissão de Valores Mobiliários. 
No Brasil, o órgão de estado, autarquia especial que tem por finalidade fiscalizar as 
atividades, inspecionar as companhias abertas e aplicar penalidades aos autores das 
infrações dentro desse contexto é a CVM – Comissão de Valores Mobiliários. A OAB é o 
órgão que fiscaliza e orienta o exercício da advocacia. O CFA – Conselho Federal de 
Administração é a autarquia Federal que regulamenta os profissionais formados em 
Administração.A ordem dos valores mobiliários não existe e o CMN – Conselho 
Monetário Nacional é o órgão superior do Sistema Financeiro Nacional e tem a 
responsabilidade de formular a política da moeda e do crédito, objetivando a 
estabilidade da moeda e o desenvolvimento econômico e social do país. 
 
 
3. 
Dentre os diferentes instrumentos do mercado de capitais que foram estudados 
nesta UA, este é um que tem por finalidade conferir ao seu titular o direito de 
preferência nas ações quando houver aumento de capital. Quando emitir novas 
ações, a companhia deverá, primeiramente, ofertá-las aos detentores desse tipo de 
instrumento financeiro, que é: 
Resposta correta. 
A. 
Bônus de subscrição. 
Os bônus de subscrição conferem ao titular o direito de preferência na subscrição das 
ações, havendo aumento do capital social, ação que será executada por meio da 
apresentação do título à companhia e pagamento do preço de emissão das ações. As 
letras financeiras são títulos de renda fixa emitidos pelos bancos para captar recursos. 
Na prática, você “empresta” dinheiro aos bancos que, em contrapartida, devolvem 
essa quantia aplicada, acrescida de uma remuneração, de acordo com o prazo do 
vencimento do título. Ações preferenciais têm preferência no pagamento de 
dividendos e no reembolso de capital em caso da liquidação da empresa. A nota 
promissória é uma espécie de promessa de pagamento emitida pelo devedor ao 
credor, em que o primeiro assume a obrigação de realizar o pagamento de uma dívida 
em data futura. Ações ordinárias proporcionam participação nos lucros e resultados 
da empresa que as emitiu e conferem ao seu titular o direito de voto em assembleia 
geral de acionistas, porém não dão direito preferencial a dividendos. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Letras financeiras. 
Os bônus de subscrição conferem ao titular o direito de preferência na subscrição das 
ações, havendo aumento do capital social, ação que será executada por meio da 
apresentação do título à companhia e pagamento do preço de emissão das ações. As 
letras financeiras são títulos de renda fixa emitidos pelos bancos para captar recursos. Na 
prática, você “empresta” dinheiro aos bancos que, em contrapartida, devolvem essa 
quantia aplicada, acrescida de uma remuneração, de acordo com o prazo do vencimento 
do título. Ações preferenciais têm preferência no pagamento de dividendos e no 
reembolso de capital em caso da liquidação da empresa. A nota promissória é uma 
espécie de promessa de pagamento emitida pelo devedor ao credor, em que o primeiro 
assume a obrigação de realizar o pagamento de uma dívida em data futura. Ações 
ordinárias proporcionam participação nos lucros e resultados da empresa que as emitiu e 
conferem ao seu titular o direito de voto em assembleia geral de acionistas, porém não 
dão direito preferencial a dividendos. 
 
Você não acertou! 
C. 
Ações preferenciais. 
Os bônus de subscrição conferem ao titular o direito de preferência na subscrição das 
ações, havendo aumento do capital social, ação que será executada por meio da 
apresentação do título à companhia e pagamento do preço de emissão das ações. As 
letras financeiras são títulos de renda fixa emitidos pelos bancos para captar recursos. Na 
prática, você “empresta” dinheiro aos bancos que, em contrapartida, devolvem essa 
quantia aplicada, acrescida de uma remuneração, de acordo com o prazo do vencimento 
do título. Ações preferenciais têm preferência no pagamento de dividendos e no 
reembolso de capital em caso da liquidação da empresa. A nota promissória é uma 
espécie de promessa de pagamento emitida pelo devedor ao credor, em que o primeiro 
assume a obrigação de realizar o pagamento de uma dívida em data futura. Ações 
ordinárias proporcionam participação nos lucros e resultados da empresa que as emitiu e 
conferem ao seu titular o direito de voto em assembleia geral de acionistas, porém não 
dão direito preferencial a dividendos. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Notas promissórias. 
Os bônus de subscrição conferem ao titular o direito de preferência na subscrição das 
ações, havendo aumento do capital social, ação que será executada por meio da 
apresentação do título à companhia e pagamento do preço de emissão das ações. As 
letras financeiras são títulos de renda fixa emitidos pelos bancos para captar recursos. Na 
prática, você “empresta” dinheiro aos bancos que, em contrapartida, devolvem essa 
quantia aplicada, acrescida de uma remuneração, de acordo com o prazo do vencimento 
do título. Ações preferenciais têm preferência no pagamento de dividendos e no 
reembolso de capital em caso da liquidação da empresa. A nota promissória é uma 
espécie de promessa de pagamento emitida pelo devedor ao credor, em que o primeiro 
assume a obrigação de realizar o pagamento de uma dívida em data futura. Ações 
ordinárias proporcionam participação nos lucros e resultados da empresa que as emitiu e 
conferem ao seu titular o direito de voto em assembleia geral de acionistas, porém não 
dão direito preferencial a dividendos. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Ações ordinárias. 
Os bônus de subscrição conferem ao titular o direito de preferência na subscrição das 
ações, havendo aumento do capital social, ação que será executada por meio da 
apresentação do título à companhia e pagamento do preço de emissão das ações. As 
letras financeiras são títulos de renda fixa emitidos pelos bancos para captar recursos. Na 
prática, você “empresta” dinheiro aos bancos que, em contrapartida, devolvem essa 
quantia aplicada, acrescida de uma remuneração, de acordo com o prazo do vencimento 
do título. Ações preferenciais têm preferência no pagamento de dividendos e no 
reembolso de capital em caso da liquidação da empresa. A nota promissória é uma 
espécie de promessa de pagamento emitida pelo devedor ao credor, em que o primeiro 
assume a obrigação de realizar o pagamento de uma dívida em data futura. Ações 
ordinárias proporcionam participação nos lucros e resultados da empresa que as emitiu e 
conferem ao seu titular o direito de voto em assembleia geral de acionistas, porém não 
dão direito preferencial a dividendos. 
 
4. 
O exercício da atividade regulatória da CVM junto ao mercado financeiro leva em 
conta alguns fundamentos, são eles: interesse público, confiabilidade, mercado 
eficiente, competitividade, mercado livre e proteção ao investidor. Dentre as opções 
a seguir, qual diz respeito à definição do fundamento de mercado eficiente? 
Resposta incorreta. 
A. 
A prática da competição é fator fundamental. 
Com relação ao entendimento de mercado eficiente, pode-se dizer que deve-se permitir 
que as poupanças se dirijam naturalmente às unidades produtivas que apresentem maior 
rentabilidade, consideradas ao mesmo nível de risco, e que as transferências desses 
recursos se realizem aos menores custos possíveis. O fato de a prática da competição ser 
fundamental diz respeito ao fundamento da competitividade. O fundamento da proteção 
ao investidor diz respeito a haver necessidade de um tratamento equitativo a todos os que 
participam do mercado financeiro. O fundamento da competitividade traz como ideia-
base o fato de que esse mercado somente cumprirá sua função alocativa com eficiência 
se todos os seus participantes acreditarem no seu funcionamento impessoal e equânime. 
Por fim, o interesse público remete ao pensamento de que por meio desse mercado as 
poupanças individuais fluem diretamente para as empresas, transformando-as em 
capital produtivo, contribuindo positivamente para o crescimento e a prosperidade da 
economia e da nação. 
 
Resposta correta. 
B. 
Deve-se permitir que as poupanças se dirijam naturalmente às unidades produtivas 
que apresentem maior rentabilidade, consideradas ao mesmo nível de risco, e que as 
transferências desses recursos se realizem aos menores custos possíveis. 
Com relação ao entendimento de mercado eficiente, pode-se dizer que deve-se 
permitir que as poupanças se dirijam naturalmenteàs unidades produtivas que 
apresentem maior rentabilidade, consideradas ao mesmo nível de risco, e que as 
transferências desses recursos se realizem aos menores custos possíveis. O fato de a 
prática da competição ser fundamental diz respeito ao fundamento da 
competitividade. O fundamento da proteção ao investidor diz respeito a haver 
necessidade de um tratamento equitativo a todos os que participam do mercado 
financeiro. O fundamento da competitividade traz como ideia-base o fato de que esse 
mercado somente cumprirá sua função alocativa com eficiência se todos os seus 
participantes acreditarem no seu funcionamento impessoal e equânime. Por fim, o 
interesse público remete ao pensamento de que por meio desse mercado as 
poupanças individuais fluem diretamente para as empresas, transformando-as em 
capital produtivo, contribuindo positivamente para o crescimento e a prosperidade da 
economia e da nação. 
 
Você não acertou! 
C. 
Há necessidade de um tratamento equitativo a todos os que participam do mercado 
financeiro. 
Com relação ao entendimento de mercado eficiente, pode-se dizer que deve-se permitir 
que as poupanças se dirijam naturalmente às unidades produtivas que apresentem maior 
rentabilidade, consideradas ao mesmo nível de risco, e que as transferências desses 
recursos se realizem aos menores custos possíveis. O fato de a prática da competição ser 
fundamental diz respeito ao fundamento da competitividade. O fundamento da proteção 
ao investidor diz respeito a haver necessidade de um tratamento equitativo a todos os que 
participam do mercado financeiro. O fundamento da competitividade traz como ideia-
base o fato de que esse mercado somente cumprirá sua função alocativa com eficiência 
se todos os seus participantes acreditarem no seu funcionamento impessoal e equânime. 
Por fim, o interesse público remete ao pensamento de que por meio desse mercado as 
poupanças individuais fluem diretamente para as empresas, transformando-as em 
capital produtivo, contribuindo positivamente para o crescimento e a prosperidade da 
economia e da nação. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Esse mercado somente cumprirá sua função alocativa com eficiência se todos os seus 
participantes acreditarem no seu funcionamento impessoal e equânime. 
Com relação ao entendimento de mercado eficiente, pode-se dizer que deve-se permitir 
que as poupanças se dirijam naturalmente às unidades produtivas que apresentem maior 
rentabilidade, consideradas ao mesmo nível de risco, e que as transferências desses 
recursos se realizem aos menores custos possíveis. O fato de a prática da competição ser 
fundamental diz respeito ao fundamento da competitividade. O fundamento da proteção 
ao investidor diz respeito a haver necessidade de um tratamento equitativo a todos os que 
participam do mercado financeiro. O fundamento da competitividade traz como ideia-
base o fato de que esse mercado somente cumprirá sua função alocativa com eficiência 
se todos os seus participantes acreditarem no seu funcionamento impessoal e equânime. 
Por fim, o interesse público remete ao pensamento de que por meio desse mercado as 
poupanças individuais fluem diretamente para as empresas, transformando-as em 
capital produtivo, contribuindo positivamente para o crescimento e a prosperidade da 
economia e da nação. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Por meio desse mercado, as poupanças individuais fluem diretamente para as empresas, 
transformando-as em capital produtivo, contribuindo positivamente para o crescimento e 
a prosperidade da economia e da nação. 
Com relação ao entendimento de mercado eficiente, pode-se dizer que deve-se permitir 
que as poupanças se dirijam naturalmente às unidades produtivas que apresentem maior 
rentabilidade, consideradas ao mesmo nível de risco, e que as transferências desses 
recursos se realizem aos menores custos possíveis. O fato de a prática da competição ser 
fundamental diz respeito ao fundamento da competitividade. O fundamento da proteção 
ao investidor diz respeito a haver necessidade de um tratamento equitativo a todos os que 
participam do mercado financeiro. O fundamento da competitividade traz como ideia-
base o fato de que esse mercado somente cumprirá sua função alocativa com eficiência 
se todos os seus participantes acreditarem no seu funcionamento impessoal e equânime. 
Por fim, o interesse público remete ao pensamento de que por meio desse mercado as 
poupanças individuais fluem diretamente para as empresas, transformando-as em 
capital produtivo, contribuindo positivamente para o crescimento e a prosperidade da 
economia e da nação. 
 
5. 
Uma das formas de investimento mais utilizada nos Estados Unidos, em boa parte 
dos países desenvolvidos e que está em importante crescimento no Brasil são as 
ações de empresas. Dentre os caminhos apresentados nas opções a seguir, qual é a 
que melhor representa a forma adequada para se fazer o investimento em ações? 
Resposta incorreta. 
A. 
Qualquer pessoa física ou jurídica pode se cadastrar no site da empresa que deseja 
comprar ações para que possa, posteriormente, fazer a transferência financeira e receber 
os títulos correspondentes. 
O caminho mais adequado para se realizar investimentos em ações é procurar uma 
corretora de valores autorizada, fazer o cadastro com todas as informações, depositar os 
valores para o investimento, decidir junto com o corretor quais são as melhores ações em 
função do perfil de investidor e autorizar a compra ou a venda das ações, liquidando a 
operação. As pessoas físicas ou jurídicas podem adquirir ações, mas devem se cadastrar 
junto às corretoras autorizadas para isso. Não é possível adquirir ações entrando 
diretamente em contato com as bolsas de valores. Uma vez que a pessoa física ou 
jurídica passa a ser acionista de uma empresa, ela pode vir a receber informações mais 
detalhadas sobre essa empresa, mas não é possível fazer novas compras de ações dela 
por meio de cobranças recorrentes em cartão de crédito ou débito. Os corretores de 
valores mobiliários não vendem as ações de sua propriedade, mas aproximam aqueles 
que têm interesse em vender as ações dos investidores interessados em comprá-las. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
As empresas continuamente apresentam os valores de suas ações nas bolsas de valores. 
Os interessados devem entrar em contato com essas bolsas para fazer diretamente a 
aquisição. 
O caminho mais adequado para se realizar investimentos em ações é procurar uma 
corretora de valores autorizada, fazer o cadastro com todas as informações, depositar os 
valores para o investimento, decidir junto com o corretor quais são as melhores ações em 
função do perfil de investidor e autorizar a compra ou a venda das ações, liquidando a 
operação. As pessoas físicas ou jurídicas podem adquirir ações, mas devem se cadastrar 
junto às corretoras autorizadas para isso. Não é possível adquirir ações entrando 
diretamente em contato com as bolsas de valores. Uma vez que a pessoa física ou 
jurídica passa a ser acionista de uma empresa, ela pode vir a receber informações mais 
detalhadas sobre essa empresa, mas não é possível fazer novas compras de ações dela 
por meio de cobranças recorrentes em cartão de crédito ou débito. Os corretores de 
valores mobiliários não vendem as ações de sua propriedade, mas aproximam aqueles 
que têm interesse em vender as ações dos investidores interessados em comprá-las. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Após realizada uma primeira compra de ações de uma empresa, automaticamente ela 
envia a possibilidade de compra de novas ações, que podem ser diretamente creditadas 
na conta do investidor a partir de uma cobrança recorrente em cartão de crédito ou 
débito. 
O caminho mais adequado para se realizar investimentos em ações é procurar uma 
corretora de valores autorizada, fazer o cadastro com todas as informações, depositar os 
valores para o investimento, decidir junto com o corretor quais são as melhores ações em 
função do perfilde investidor e autorizar a compra ou a venda das ações, liquidando a 
operação. As pessoas físicas ou jurídicas podem adquirir ações, mas devem se cadastrar 
junto às corretoras autorizadas para isso. Não é possível adquirir ações entrando 
diretamente em contato com as bolsas de valores. Uma vez que a pessoa física ou 
jurídica passa a ser acionista de uma empresa, ela pode vir a receber informações mais 
detalhadas sobre essa empresa, mas não é possível fazer novas compras de ações dela 
por meio de cobranças recorrentes em cartão de crédito ou débito. Os corretores de 
valores mobiliários não vendem as ações de sua propriedade, mas aproximam aqueles 
que têm interesse em vender as ações dos investidores interessados em comprá-las. 
 
Você acertou! 
D. 
Deve-se procurar uma corretora de valores autorizada, fazer o cadastro com todas as 
informações, depositar os valores para o investimento, decidir junto com o corretor 
quais são as melhores ações em função do perfil de investidor e autorizar a compra ou 
a venda das ações, liquidando a operação. 
O caminho mais adequado para se realizar investimentos em ações é procurar uma 
corretora de valores autorizada, fazer o cadastro com todas as informações, depositar 
os valores para o investimento, decidir junto com o corretor quais são as melhores 
ações em função do perfil de investidor e autorizar a compra ou a venda das ações, 
liquidando a operação. As pessoas físicas ou jurídicas podem adquirir ações, mas 
devem se cadastrar junto às corretoras autorizadas para isso. Não é possível adquirir 
ações entrando diretamente em contato com as bolsas de valores. Uma vez que a 
pessoa física ou jurídica passa a ser acionista de uma empresa, ela pode vir a receber 
informações mais detalhadas sobre essa empresa, mas não é possível fazer novas 
compras de ações dela por meio de cobranças recorrentes em cartão de crédito ou 
débito. Os corretores de valores mobiliários não vendem as ações de sua propriedade, 
mas aproximam aqueles que têm interesse em vender as ações dos investidores 
interessados em comprá-las. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
A exemplo dos seguros de carro ou de imóveis que são vendidos por corretores de 
seguros, os corretores de valores mobiliários são proprietários de ações e aproximam o 
investidor de empresas que têm ações nas bolsas de valores, oferecendo ações de sua 
propriedade para serem adquiridas diretamente pelos interessados. 
O caminho mais adequado para se realizar investimentos em ações é procurar uma 
corretora de valores autorizada, fazer o cadastro com todas as informações, depositar os 
valores para o investimento, decidir junto com o corretor quais são as melhores ações em 
função do perfil de investidor e autorizar a compra ou a venda das ações, liquidando a 
operação. As pessoas físicas ou jurídicas podem adquirir ações, mas devem se cadastrar 
junto às corretoras autorizadas para isso. Não é possível adquirir ações entrando 
diretamente em contato com as bolsas de valores. Uma vez que a pessoa física ou 
jurídica passa a ser acionista de uma empresa, ela pode vir a receber informações mais 
detalhadas sobre essa empresa, mas não é possível fazer novas compras de ações dela 
por meio de cobranças recorrentes em cartão de crédito ou débito. Os corretores de 
valores mobiliários não vendem as ações de sua propriedade, mas aproximam aqueles 
que têm interesse em vender as ações dos investidores interessados em comprá-las. 
 
1. 
Quando uma empresa decide colocar suas ações junto ao público de investidores, 
elas podem ter diferentes características. A principal classificação das ações 
diferencia as preferenciais das ordinárias. Essas diferenças entre ações ordinárias e 
preferenciais estão relacionadas aos deveres e direitos que seus portadores passam 
a ter em relação à emissora. A respeito dos seguintes direitos: 
I. Preferência na distribuição de resultados. 
II. Voto nas assembleias gerais. 
III. Preferência no reembolso de capital. 
Qual(is) dele(s) é(são) direito(s) dos portadores de ações preferenciais? 
Resposta incorreta. 
A. 
I e II. 
Apenas I e III são direitos previstos para os subscritores de ações preferenciais. O voto em 
assembleia geral é um direito previsto para ações ordinárias que apenas em situações 
excepcionais pode ser estendido às ações preferenciais. A preferência no reembolso de 
capital é um direito das ações preferenciais, dando prioridade na distribuição de 
dividendo fixo ou mínimo; ou prioridade no reembolso do capital, com ou sem 
prêmio (Pinheiro, 2019). 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Apenas II. 
Apenas I e III são direitos previstos para os subscritores de ações preferenciais. O voto em 
assembleia geral é um direito previsto para ações ordinárias que apenas em situações 
excepcionais pode ser estendido às ações preferenciais. A preferência no reembolso de 
capital é um direito das ações preferenciais, dando prioridade na distribuição de 
dividendo fixo ou mínimo; ou prioridade no reembolso do capital, com ou sem 
prêmio (Pinheiro, 2019). 
 
Você não acertou! 
C. 
Apenas III. 
Apenas I e III são direitos previstos para os subscritores de ações preferenciais. O voto em 
assembleia geral é um direito previsto para ações ordinárias que apenas em situações 
excepcionais pode ser estendido às ações preferenciais. A preferência no reembolso de 
capital é um direito das ações preferenciais, dando prioridade na distribuição de 
dividendo fixo ou mínimo; ou prioridade no reembolso do capital, com ou sem 
prêmio (Pinheiro, 2019). 
 
Resposta incorreta. 
D. 
I, II e III. 
Apenas I e III são direitos previstos para os subscritores de ações preferenciais. O voto em 
assembleia geral é um direito previsto para ações ordinárias que apenas em situações 
excepcionais pode ser estendido às ações preferenciais. A preferência no reembolso de 
capital é um direito das ações preferenciais, dando prioridade na distribuição de 
dividendo fixo ou mínimo; ou prioridade no reembolso do capital, com ou sem 
prêmio (Pinheiro, 2019). 
 
Resposta correta. 
E. 
I e III. 
Apenas I e III são direitos previstos para os subscritores de ações preferenciais. O voto 
em assembleia geral é um direito previsto para ações ordinárias que apenas em 
situações excepcionais pode ser estendido às ações preferenciais. A preferência no 
reembolso de capital é um direito das ações preferenciais, dando prioridade na 
distribuição de dividendo fixo ou mínimo; ou prioridade no reembolso do capital, com 
ou sem prêmio (Pinheiro, 2019). 
 
2. 
As notas comerciais, no inglês commercial papers, são uma fonte 
de financiamento de curto prazo que permite às empresas captar recursos juntos aos 
investidores com juros e prazos de vencimentos mais flexíveis. 
Em relação ao prazo de uma nota comercial, é correto que: 
Você não acertou! 
A. 
As notas comerciais de companhias fechadas têm prazo mínimo de 10 dias. 
O prazo mínimo de emissão de uma nota comercial é de trinta dias. Quanto ao prazo 
máximo, no caso de companhias de capital aberto é de 360 dias, enquanto para 
companhias de capital fechado é de 180 (Brealey, 2018). 
 
Resposta incorreta. 
B. 
As notas comerciais de companhias abertas têm prazo mínimo de 100 dias. 
O prazo mínimo de emissão de uma nota comercial é de trinta dias. Quanto ao prazo 
máximo, no caso de companhias de capital aberto é de 360 dias, enquanto para 
companhias de capital fechado é de 180 (Brealey, 2018). 
 
Resposta incorreta. 
C. 
As notas comerciais de companhias fechadas têm prazo mínimo de 180 dias. 
O prazo mínimo de emissão de uma nota comercial é de trinta dias. Quanto ao prazo 
máximo, no caso de companhias de capital aberto é de 360 dias, enquanto para 
companhias de capital fechado é de 180 (Brealey, 2018). 
 
Resposta incorreta. 
D. 
As notas comerciais de companhias abertas têm prazo máximo de 220 dias. 
O prazo mínimo de emissão de uma nota comercial é de trinta dias. Quanto ao prazo 
máximo, nocaso de companhias de capital aberto é de 360 dias, enquanto para 
companhias de capital fechado é de 180 (Brealey, 2018). 
 
Resposta correta. 
E. 
As notas comerciais de companhias fechadas têm prazo máximo de 180 dias. 
O prazo mínimo de emissão de uma nota comercial é de trinta dias. Quanto ao prazo 
máximo, no caso de companhias de capital aberto é de 360 dias, enquanto para 
companhias de capital fechado é de 180 (Brealey, 2018). 
 
3. 
A emissão de debêntures constitui importante instrumento do mercado financeiro, 
para que empresas privadas possam captar recursos por emissão de dívida. Em 
muitos casos, as companhias podem oferecer garantias ao título negociado. 
Sobre a classificação das garantias, pode-se dizer que as debêntures de garantia 
quirografária são: 
Resposta incorreta. 
A. 
Aquelas cujo título é garantido por bens, móveis ou imóveis. 
Debêntures com garantias dadas por bens, móveis ou imóveis são as de garantia real. Os 
títulos com prioridade de pagamento em relação as outras debêntures são os de garantia 
flutuante. As com preferência, em caso de liquidação da companhia, sobre o crédito dos 
acionistas, são as de garantia subordinada. Finalmente, as de garantia quirografária não 
apresentam nenhuma das garantias anteriores, não oferecendo prioridade alguma sobre 
o ativo da emissora. 
 
Você não acertou! 
B. 
Aquelas com prioridade de pagamento em relação a outras debêntures ou títulos 
creditórios com garantia real que tenham sido emitidos previamente. 
Debêntures com garantias dadas por bens, móveis ou imóveis são as de garantia real. Os 
títulos com prioridade de pagamento em relação as outras debêntures são os de garantia 
flutuante. As com preferência, em caso de liquidação da companhia, sobre o crédito dos 
acionistas, são as de garantia subordinada. Finalmente, as de garantia quirografária não 
apresentam nenhuma das garantias anteriores, não oferecendo prioridade alguma sobre 
o ativo da emissora. 
 
Resposta correta. 
C. 
Debêntures que não oferecem prioridade alguma sobre o ativo da emissora. 
Debêntures com garantias dadas por bens, móveis ou imóveis são as de garantia real. 
Os títulos com prioridade de pagamento em relação as outras debêntures são os de 
garantia flutuante. As com preferência, em caso de liquidação da companhia, sobre o 
crédito dos acionistas, são as de garantia subordinada. Finalmente, as de garantia 
quirografária não apresentam nenhuma das garantias anteriores, não oferecendo 
prioridade alguma sobre o ativo da emissora. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Aquelas que, em caso de liquidação da companhia, oferecem preferência sobre o crédito 
dos acionistas. 
Debêntures com garantias dadas por bens, móveis ou imóveis são as de garantia real. Os 
títulos com prioridade de pagamento em relação as outras debêntures são os de garantia 
flutuante. As com preferência, em caso de liquidação da companhia, sobre o crédito dos 
acionistas, são as de garantia subordinada. Finalmente, as de garantia quirografária não 
apresentam nenhuma das garantias anteriores, não oferecendo prioridade alguma sobre 
o ativo da emissora. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Aquelas que não oferecem prioridade apenas em relação ao crédito dos acionistas. 
Debêntures com garantias dadas por bens, móveis ou imóveis são as de garantia real. Os 
títulos com prioridade de pagamento em relação as outras debêntures são os de garantia 
flutuante. As com preferência, em caso de liquidação da companhia, sobre o crédito dos 
acionistas, são as de garantia subordinada. Finalmente, as de garantia quirografária não 
apresentam nenhuma das garantias anteriores, não oferecendo prioridade alguma sobre 
o ativo da emissora. 
 
4. 
A primeira oferta de ações ao público que uma empresa realiza é chamada Oferta 
Pública Inicial, mas é comum referir-se a ela como 
IPO, do inglês Initial Public Offering. A forma como essa oferta inicial acontece é 
classificada entre distribuição primária, distribuição secundária ou uma combinação 
de ambas. 
A distribuição secundária se caracteriza como: 
Resposta incorreta. 
A. 
A distribuição onde a empresa é o emitente e o dinheiro levantado é canalizado para o 
caixa da empresa. 
Na distribuição primária, a empresa é o emitente e o dinheiro levantado é canalizado para 
o caixa dela. Na distribuição secundária, as ações existem e foram subscritas no 
passado. O dinheiro vai direto para o acionista que está realizando a venda. Existe ainda o 
modelo misto: nesse cenário — muito comum —, parte das ações está sob controle da 
empresa e outra parte sob o controle de acionistas. Observe que, quando as ações já 
foram subscritas no passado, o dinheiro de sua venda vai sempre direto para o acionista. 
 
Resposta correta. 
B. 
A distribuição onde as ações existem e foram subscritas no passado. O dinheiro vai 
direto para o acionista que está realizando a venda. 
Na distribuição primária, a empresa é o emitente e o dinheiro levantado é canalizado 
para o caixa dela. Na distribuição secundária, as ações existem e foram subscritas no 
passado. O dinheiro vai direto para o acionista que está realizando a venda. Existe 
ainda o modelo misto: nesse cenário — muito comum —, parte das ações está 
sob controle da empresa e outra parte sob o controle de acionistas. Observe que, 
quando as ações já foram subscritas no passado, o dinheiro de sua venda vai sempre 
direto para o acionista. 
 
Você não acertou! 
C. 
A distribuição onde parte das ações está sob controle da empresa e outra parte sob o 
controle de acionistas. 
Na distribuição primária, a empresa é o emitente e o dinheiro levantado é canalizado para 
o caixa dela. Na distribuição secundária, as ações existem e foram subscritas no 
passado. O dinheiro vai direto para o acionista que está realizando a venda. Existe ainda o 
modelo misto: nesse cenário — muito comum —, parte das ações está sob controle da 
empresa e outra parte sob o controle de acionistas. Observe que, quando as ações já 
foram subscritas no passado, o dinheiro de sua venda vai sempre direto para o acionista. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
A distribuição onde as ações já foram subscritas no passado. O dinheiro vai direto para a 
empresa assim que o acionista realiza a venda. 
Na distribuição primária, a empresa é o emitente e o dinheiro levantado é canalizado para 
o caixa dela. Na distribuição secundária, as ações existem e foram subscritas no 
passado. O dinheiro vai direto para o acionista que está realizando a venda. Existe ainda o 
modelo misto: nesse cenário — muito comum —, parte das ações está sob controle da 
empresa e outra parte sob o controle de acionistas. Observe que, quando as ações já 
foram subscritas no passado, o dinheiro de sua venda vai sempre direto para o acionista. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
A distribuição onde as ações existem, mas ainda não foram subscritas. Todo o dinheiro da 
venda é direcionado aos acionistas. 
Na distribuição primária, a empresa é o emitente e o dinheiro levantado é canalizado para 
o caixa dela. Na distribuição secundária, as ações existem e foram subscritas no 
passado. O dinheiro vai direto para o acionista que está realizando a venda. Existe ainda o 
modelo misto: nesse cenário — muito comum —, parte das ações está sob controle da 
empresa e outra parte sob o controle de acionistas. Observe que, quando as ações já 
foram subscritas no passado, o dinheiro de sua venda vai sempre direto para o acionista. 
 
5. 
O processo de abertura de capital pode ser muito benéfico para uma empresa, 
viabilizando a entrada massiva de capital que poderia ser utilizado em sua expansão 
ou modernização. Contudo, o processo 
de abertura de capital também traz consigo o aumento de custos. Considere: 
I) Salários da diretoria e funcionários. 
II) Custos com adequação de processos internos para abertura 
de capital. 
III) Custos legais com emolumentos e taxas do processo de 
abertura de capital. 
IV) Custo com intermediadorfinanceiro. 
Qual(is) desse(s) é(são) custo(s) do processo de abertura de capital? 
Resposta incorreta. 
A. 
Apenas I. 
A alternativa correta é II, III e IV. 
Os salários de diretores e funcionários da empresa formam um custo que independe da 
abertura de capital da empresa. Todas as outras possibilidades são custos que incorrem 
no processo de abertura, juntamente com os custos de publicidade e propaganda do 
lançamento dos ativos. 
 
Resposta correta. 
B. 
II, III e IV. 
A alternativa correta é II, III e IV. 
Os salários de diretores e funcionários da empresa formam um custo que independe 
da abertura de capital da empresa. Todas as outras possibilidades são custos que 
incorrem no processo de abertura, juntamente com os custos de publicidade e 
propaganda do lançamento dos ativos. 
 
Você não acertou! 
C. 
I e II. 
A alternativa correta é II, III e IV. 
Os salários de diretores e funcionários da empresa formam um custo que independe da 
abertura de capital da empresa. Todas as outras possibilidades são custos que incorrem 
no processo de abertura, juntamente com os custos de publicidade e propaganda do 
lançamento dos ativos. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
I e IV. 
A alternativa correta é II, III e IV. 
Os salários de diretores e funcionários da empresa formam um custo que independe da 
abertura de capital da empresa. Todas as outras possibilidades são custos que incorrem 
no processo de abertura, juntamente com os custos de publicidade e propaganda do 
lançamento dos ativos. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
I, II e III. 
A alternativa correta é II, III e IV. 
Os salários de diretores e funcionários da empresa formam um custo que independe da 
abertura de capital da empresa. Todas as outras possibilidades são custos que incorrem 
no processo de abertura, juntamente com os custos de publicidade e propaganda do 
lançamento dos ativos. 
 
1. 
O capital social de uma empresa pode ser dividido em cotas que são definidas por 
um contrato social e depois distribuídas entre os sócios ou, então, divididas em 
ações. É necessário entender em quais situações se aplicam essas modalidades. 
Considere que uma empresa estrangeira está interessada em investir no Brasil e, 
para entender melhor a composição do capital de uma empresa em nosso país, 
contratou você para esclarecer a principal diferença financeira entre empresas por 
cotas limitadas e aquelas com ações. 
Assinale a alternativa que contém a explicação correta para o caso: 
Resposta incorreta. 
A. 
Elas significam, basicamente, a mesma coisa, pois muda-se apenas o nome da empresa. 
As limitadas têm no nome a palavra Ltda. Já as empresas de ações utilizam a palavra Cia., 
que é a abreviação da palavra"companhia". 
As companhias podem realizar algumas operações financeiras que as empresas 
limitadas não podem. Existem operações financeiras que são exclusivas das 
companhias. Um exemplo é ser uma instituição bancária. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Nas empresas limitadas, o capital é dividido em cotas, ao passo que, nas companhias, é 
dividido em ações. 
As companhias podem realizar algumas operações financeiras que as empresas 
limitadas não podem. Existem operações financeiras que são exclusivas das 
companhias. Um exemplo é ser uma instituição bancária. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
As empresas limitadas podem realizar algumas operações financeiras que as 
companhias não podem. 
As companhias podem realizar algumas operações financeiras que as empresas 
limitadas não podem. Existem operações financeiras que são exclusivas das 
companhias. Um exemplo é ser uma instituição bancária. 
 
Você acertou! 
D. 
As companhias podem realizar algumas operações financeiras que as empresas 
limitadas não podem. 
As companhias podem realizar algumas operações financeiras que as empresas 
limitadas não podem. Existem operações financeiras que são exclusivas das 
companhias. Um exemplo é ser uma instituição bancária. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
As diferenças estão no ramo de atuação: se o objetivo é produzir produtos (setor 
industrial), terá que ser uma Ltda.; se o objetivo é prestar serviços, terá que ser uma Cia. 
As companhias podem realizar algumas operações financeiras que as empresas 
limitadas não podem. Existem operações financeiras que são exclusivas das 
companhias. Um exemplo é ser uma instituição bancária. 
 
2. 
Por constituir a menor fração do capital social de uma empresa, ao investir em 
ações, de certa forma você se torna sócio dessa companhia. Porém, existem 
particularidades entre as ações. 
Você foi convidado a ministrar uma palestra em um seminário sobre as principais 
diferenças entre “ações ordinárias” e “ações preferenciais”. 
Assinale a alternativa que contém o resumo de sua apresentação: 
Resposta correta. 
A. 
Ações preferenciais são as que têm preferência no recebimento dos dividendos da 
empresa. Por outro lado, não têm poder de comando. Já as ações ordinárias são as que 
dão as ordens na empresa, ou seja, têm poder de comando. 
A palavra "preferencial" não tem relação com a preferência por certa empresa para se 
investir, nem com a proibição, ou não, de investir em mais de uma empresa. 
Nem as ações ordinárias nem as ações preferenciais determinam a sequência da 
distribuição dos dividendos, pois ela está estipulada em lei. 
Ações ordinárias e ações preferenciais não são a mesma coisa. Ambas têm valores 
diferentes de negociação na Bolsa de Valores. 
O foco da sua palestra deve ser: ações preferenciais são as que têm preferência no 
recebimento dos dividendos da empresa. Por outro lado, não têm poder de comando. 
Já as ações ordinárias são as que dão as ordens na empresa, ou seja, têm poder de 
comando. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Ações preferenciais são as das pessoas que preferem investir naquela empresa 
específica a investir em outras empresas (mas podem fazer isso), ao passo que as ações 
ordinárias pertencem a quem prefere investir em outras empresas, mas, no momento, 
estão investindo nesta. 
A palavra "preferencial" não tem relação com a preferência por certa empresa para se 
investir, nem com a proibição, ou não, de investir em mais de uma empresa. 
Nem as ações ordinárias nem as ações preferenciais determinam a sequência da 
distribuição dos dividendos, pois ela está estipulada em lei. 
Ações ordinárias e ações preferenciais não são a mesma coisa. Ambas têm valores 
diferentes de negociação na Bolsa de Valores. 
O foco da sua palestra deve ser: ações preferenciais são as que têm preferência no 
recebimento dos dividendos da empresa. Por outro lado, não têm poder de comando. Já 
as ações ordinárias são as que dão as ordens na empresa, ou seja, têm poder de 
comando. 
 
Você não acertou! 
C. 
Ações preferenciais são aquelas das pessoas que preferem investir em certa empresa a 
investir em outras (e não podem fazer isso), ao passo que as ações ordinárias pertencem 
a quem pode investir em outras empresas a qualquer momento. 
A palavra "preferencial" não tem relação com a preferência por certa empresa para se 
investir, nem com a proibição, ou não, de investir em mais de uma empresa. 
Nem as ações ordinárias nem as ações preferenciais determinam a sequência da 
distribuição dos dividendos, pois ela está estipulada em lei. 
Ações ordinárias e ações preferenciais não são a mesma coisa. Ambas têm valores 
diferentes de negociação na Bolsa de Valores. 
O foco da sua palestra deve ser: ações preferenciais são as que têm preferência no 
recebimento dos dividendos da empresa. Por outro lado, não têm poder de comando. Já 
as ações ordinárias são as que dão as ordens na empresa, ou seja, têm poder de 
comando. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Ações ordinárias são as que determinam a sequência da distribuição dos dividendos da 
empresa, ou seja, quem terá prioridade no recebimento de dividendos, ao passo que as 
preferenciais só determinarão a sequência da distribuição dos dividendos quando as 
ordináriasnão o fizerem por escrito. 
A palavra "preferencial" não tem relação com a preferência por certa empresa para se 
investir, nem com a proibição, ou não, de investir em mais de uma empresa. 
Nem as ações ordinárias nem as ações preferenciais determinam a sequência da 
distribuição dos dividendos, pois ela está estipulada em lei. 
Ações ordinárias e ações preferenciais não são a mesma coisa. Ambas têm valores 
diferentes de negociação na Bolsa de Valores. 
O foco da sua palestra deve ser: ações preferenciais são as que têm preferência no 
recebimento dos dividendos da empresa. Por outro lado, não têm poder de comando. Já 
as ações ordinárias são as que dão as ordens na empresa, ou seja, têm poder de 
comando. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Ações ordinárias e ações preferenciais são a mesma coisa; o que varia é o seu valor de 
negociação na Bolsa de Valores. 
A palavra "preferencial" não tem relação com a preferência por certa empresa para se 
investir, nem com a proibição, ou não, de investir em mais de uma empresa. 
Nem as ações ordinárias nem as ações preferenciais determinam a sequência da 
distribuição dos dividendos, pois ela está estipulada em lei. 
Ações ordinárias e ações preferenciais não são a mesma coisa. Ambas têm valores 
diferentes de negociação na Bolsa de Valores. 
O foco da sua palestra deve ser: ações preferenciais são as que têm preferência no 
recebimento dos dividendos da empresa. Por outro lado, não têm poder de comando. Já 
as ações ordinárias são as que dão as ordens na empresa, ou seja, têm poder de 
comando. 
 
3. 
A despeito de acionistas ordinários e preferenciais receberem dividendos, a natureza 
dos pagamentos desses dividendos é diferenciada. Então, é importante identificar a 
distinção entre esses dois tipos de dividendos. 
Suponha que um novo diretor foi contratado na empresa em que você trabalha e ele 
lhe perguntou o que acontece com os dividendos das ações ordinárias quando o 
lucro da empresa é pequeno. 
Assinale a alternativa que indica a resposta correta ao diretor: 
Você não acertou! 
A. 
Os dividendos das ações ordinárias serão pequenos também, pois são sempre 
proporcionais ao lucro da empresa. 
Os dividendos das ações ordinárias não são sempre proporcionais ao lucro da empresa. 
A distribuição de dividendos não depende das decisões da diretoria, pois ela está 
estipulada em lei. 
Não se pode afirmar que os dividendos serão pequenos quando os lucros também forem. 
O simples fato de o lucro ser pequeno não significa, necessariamente, que as ações 
ordinárias não receberão dividendos. 
A resposta correta ao diretor é a seguinte: as ações ordinárias só receberão dividendos 
após o pagamento dos dividendos das ações preferenciais e, ainda, se houver lucro o 
bastante para isso. Se o lucro da empresa for pequeno e não for o suficiente para pagar 
dividendos a todas as ações, as ações preferenciais recebem, mas as ordinárias não, ou 
recebem apenas uma parte. 
 
Resposta correta. 
B. 
As ações ordinárias só receberão dividendos após o pagamento dos dividendos das 
ações preferenciais e, ainda, se houver lucro o bastante para isso. 
Os dividendos das ações ordinárias não são sempre proporcionais ao lucro da 
empresa. 
A distribuição de dividendos não depende das decisões da diretoria, pois ela está 
estipulada em lei. 
Não se pode afirmar que os dividendos serão pequenos quando os lucros também 
forem. 
O simples fato de o lucro ser pequeno não significa, necessariamente, que as ações 
ordinárias não receberão dividendos. 
A resposta correta ao diretor é a seguinte: as ações ordinárias só receberão dividendos 
após o pagamento dos dividendos das ações preferenciais e, ainda, se houver lucro o 
bastante para isso. Se o lucro da empresa for pequeno e não for o suficiente para pagar 
dividendos a todas as ações, as ações preferenciais recebem, mas as ordinárias não, 
ou recebem apenas uma parte. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Isso vai depender das decisões tomadas pelos próprios diretores da empresa. 
Os dividendos das ações ordinárias não são sempre proporcionais ao lucro da empresa. 
A distribuição de dividendos não depende das decisões da diretoria, pois ela está 
estipulada em lei. 
Não se pode afirmar que os dividendos serão pequenos quando os lucros também forem. 
O simples fato de o lucro ser pequeno não significa, necessariamente, que as ações 
ordinárias não receberão dividendos. 
A resposta correta ao diretor é a seguinte: as ações ordinárias só receberão dividendos 
após o pagamento dos dividendos das ações preferenciais e, ainda, se houver lucro o 
bastante para isso. Se o lucro da empresa for pequeno e não for o suficiente para pagar 
dividendos a todas as ações, as ações preferenciais recebem, mas as ordinárias não, ou 
recebem apenas uma parte. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Quando o lucro da empresa é pequeno, os dividendos serão igualmente pequenos, tanto 
para as ações ordinárias quanto para as ações preferenciais. 
Os dividendos das ações ordinárias não são sempre proporcionais ao lucro da empresa. 
A distribuição de dividendos não depende das decisões da diretoria, pois ela está 
estipulada em lei. 
Não se pode afirmar que os dividendos serão pequenos quando os lucros também forem. 
O simples fato de o lucro ser pequeno não significa, necessariamente, que as ações 
ordinárias não receberão dividendos. 
A resposta correta ao diretor é a seguinte: as ações ordinárias só receberão dividendos 
após o pagamento dos dividendos das ações preferenciais e, ainda, se houver lucro o 
bastante para isso. Se o lucro da empresa for pequeno e não for o suficiente para pagar 
dividendos a todas as ações, as ações preferenciais recebem, mas as ordinárias não, ou 
recebem apenas uma parte. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Quando o lucro for pequeno, as ações ordinárias não receberão dividendos. 
Os dividendos das ações ordinárias não são sempre proporcionais ao lucro da empresa. 
A distribuição de dividendos não depende das decisões da diretoria, pois ela está 
estipulada em lei. 
Não se pode afirmar que os dividendos serão pequenos quando os lucros também forem. 
O simples fato de o lucro ser pequeno não significa, necessariamente, que as ações 
ordinárias não receberão dividendos. 
A resposta correta ao diretor é a seguinte: as ações ordinárias só receberão dividendos 
após o pagamento dos dividendos das ações preferenciais e, ainda, se houver lucro o 
bastante para isso. Se o lucro da empresa for pequeno e não for o suficiente para pagar 
dividendos a todas as ações, as ações preferenciais recebem, mas as ordinárias não, ou 
recebem apenas uma parte. 
 
4. 
Geralmente lastreados e garantidos por outros tipos de ativos, os títulos financeiros 
são ativos que podem ser emitidos por governos, empresas ou pessoas e têm o 
objetivo de financiar operações dos mais diversos tipos. Podem ser negociados entre 
pessoas e organizações (financeiras e não financeiras). 
Considere que você foi fazer uma entrevista de emprego em uma grande instituição 
financeira e, no meio da conversa, o entrevistador lhe perguntou quais são as três 
variáveis dos títulos financeiros, além de pedir uma breve explicação sobre cada uma 
delas. 
Assinale a alternativa que indica a explicação correta: 
Resposta incorreta. 
A. 
O valor de face (quanto o título financeiro vale em moeda estrangeira), a taxa de retorno 
(os juros que o título renderá) e a data de emissão. 
O valor de face não pode ser expresso em moeda estrangeira. Além disso, a data de 
emissão não é uma das três principais variáveis. 
Os juros são informados em valor. A expressão “taxa de face” não existe. 
Não é necessária a assinatura do portador, e não é ele quem garante o título. 
O valor de face não representa quanto será pago pelo título. 
A explicação correta é a seguinte: as três variáveis dos títulos financeiros são o valor de 
face (quanto o título vale em moeda corrente), a taxa de retorno (os juros que o título 
renderá)e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os juros foram pagos 
antes, ou quando serão pagos o principal e os juros). 
 
Resposta incorreta. 
B. 
O valor dos juros (quanto ele vale em moeda corrente), a taxa de face (os juros que o título 
renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os juros foram pagos 
antes, ou o principal e os juros). 
O valor de face não pode ser expresso em moeda estrangeira. Além disso, a data de 
emissão não é uma das três principais variáveis. 
Os juros são informados em valor. A expressão “taxa de face” não existe. 
Não é necessária a assinatura do portador, e não é ele quem garante o título. 
O valor de face não representa quanto será pago pelo título. 
A explicação correta é a seguinte: as três variáveis dos títulos financeiros são o valor de 
face (quanto o título vale em moeda corrente), a taxa de retorno (os juros que o título 
renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os juros foram pagos 
antes, ou quando serão pagos o principal e os juros). 
 
Resposta incorreta. 
C. 
O valor de face (quanto o título vale em moeda corrente), a taxa de retorno (os juros que o 
título renderá) e a assinatura do portador (quem garante o título). 
O valor de face não pode ser expresso em moeda estrangeira. Além disso, a data de 
emissão não é uma das três principais variáveis. 
Os juros são informados em valor. A expressão “taxa de face” não existe. 
Não é necessária a assinatura do portador, e não é ele quem garante o título. 
O valor de face não representa quanto será pago pelo título. 
A explicação correta é a seguinte: as três variáveis dos títulos financeiros são o valor de 
face (quanto o título vale em moeda corrente), a taxa de retorno (os juros que o título 
renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os juros foram pagos 
antes, ou quando serão pagos o principal e os juros). 
 
Você não acertou! 
D. 
O valor de face (quanto será pago pelo título em moeda corrente), a taxa de retorno (os 
juros que o título renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os 
juros foram pagos antes, ou o principal e os juros). 
O valor de face não pode ser expresso em moeda estrangeira. Além disso, a data de 
emissão não é uma das três principais variáveis. 
Os juros são informados em valor. A expressão “taxa de face” não existe. 
Não é necessária a assinatura do portador, e não é ele quem garante o título. 
O valor de face não representa quanto será pago pelo título. 
A explicação correta é a seguinte: as três variáveis dos títulos financeiros são o valor de 
face (quanto o título vale em moeda corrente), a taxa de retorno (os juros que o título 
renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os juros foram pagos 
antes, ou quando serão pagos o principal e os juros). 
 
Resposta correta. 
E. 
O valor de face (quanto o título vale em moeda corrente), a taxa de retorno (os juros 
que o título renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os juros 
foram pagos antes, ou quando serão pagos o principal e os juros). 
O valor de face não pode ser expresso em moeda estrangeira. Além disso, a data de 
emissão não é uma das três principais variáveis. 
Os juros são informados em valor. A expressão “taxa de face” não existe. 
Não é necessária a assinatura do portador, e não é ele quem garante o título. 
O valor de face não representa quanto será pago pelo título. 
A explicação correta é a seguinte: as três variáveis dos títulos financeiros são o valor 
de face (quanto o título vale em moeda corrente), a taxa de retorno (os juros que o título 
renderá) e a data de vencimento (quando será pago o principal, se os juros foram pagos 
antes, ou quando serão pagos o principal e os juros). 
 
5. 
Cada empresa ou indivíduo tem particularidades em sua movimentação de ativos. 
Conhecer a natureza dos títulos financeiros propicia a melhor escolha para cada uma 
dessas especificidades. 
Agora, considere que você tenha sido convidado pela diretoria financeira da empresa 
em que trabalha para fazer a classificação de diversos títulos. A diretoria lhe pediu 
para utilizar a metodologia das agências de rating e lhe passou os seguintes títulos: 
título W (de uma empresa que nunca atrasou nenhum pagamento a nenhum de seus 
fornecedores, nem a credores bancários); título K (de uma empresa que nunca 
atrasou nenhum pagamento a nenhum de seus fornecedores, mas uma vez atrasou o 
pagamento do principal a um de seus credores bancários); título H (de uma empresa 
que nunca atrasou nenhum pagamento a nenhum de seus fornecedores, mas uma 
vez atrasou o pagamento dos juros a um de seus credores bancários); título Y (de uma 
empresa que atrasou duas vezes o pagamento a seus fornecedores, mas nunca 
atrasou nada a credores bancários). 
Nesse contexto, a sequência de classificação correta (do melhor título para o pior) é: 
Você não acertou! 
A. 
W, Y, K e H. 
O título K, que atrasou o pagamento uma única vez, não pode ser considerado pior que o 
título Y, que atrasou duas vezes um pagamento. 
 
O título W, que nunca atrasou nenhum pagamento, não pode ser considerado pior que o 
título K, que atrasou o pagamento do principal uma vez. 
O título W, que nunca atrasou nenhum pagamento, não pode ser considerado pior que o 
título H, que atrasou o pagamento dos juros uma única vez. 
O título K, que atrasou o pagamento do principal, não pode ser considerado melhor que o 
título H, que atrasou o pagamento, também uma única vez, mas apenas dos juros. 
Lembrando que atrasar o principal é mais grave que atrasar os juros. 
A classificação correta, de acordo com o histórico de atraso das empresas, é: W, H, K e Y. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Y, H, K e W. 
O título K, que atrasou o pagamento uma única vez, não pode ser considerado pior que o 
título Y, que atrasou duas vezes um pagamento. 
 
O título W, que nunca atrasou nenhum pagamento, não pode ser considerado pior que o 
título K, que atrasou o pagamento do principal uma vez. 
O título W, que nunca atrasou nenhum pagamento, não pode ser considerado pior que o 
título H, que atrasou o pagamento dos juros uma única vez. 
O título K, que atrasou o pagamento do principal, não pode ser considerado melhor que o 
título H, que atrasou o pagamento, também uma única vez, mas apenas dos juros. 
Lembrando que atrasar o principal é mais grave que atrasar os juros. 
A classificação correta, de acordo com o histórico de atraso das empresas, é: W, H, K e Y. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Y, H, W e K. 
O título K, que atrasou o pagamento uma única vez, não pode ser considerado pior que o 
título Y, que atrasou duas vezes um pagamento. 
 
O título W, que nunca atrasou nenhum pagamento, não pode ser considerado pior que o 
título K, que atrasou o pagamento do principal uma vez. 
O título W, que nunca atrasou nenhum pagamento, não pode ser considerado pior que o 
título H, que atrasou o pagamento dos juros uma única vez. 
O título K, que atrasou o pagamento do principal, não pode ser considerado melhor que o 
título H, que atrasou o pagamento, também uma única vez, mas apenas dos juros. 
Lembrando que atrasar o principal é mais grave que atrasar os juros. 
A classificação correta, de acordo com o histórico de atraso das empresas, é: W, H, K e Y. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Y, W, K e H. 
O título K, que atrasou o pagamento uma única vez, não pode ser considerado pior que o 
título Y, que atrasou duas vezes um pagamento. 
 
O título W, que nunca atrasou nenhum pagamento, não pode ser considerado pior que o 
título K, que atrasou o pagamento do principal uma vez. 
O título W, que nunca atrasou nenhum pagamento, não pode ser considerado pior que o 
título H, que atrasou o pagamento dos juros uma única vez. 
O título K, que atrasou o pagamento do principal, não pode ser considerado melhor que o 
título H, que atrasou o pagamento, também uma única vez, mas apenasdos juros. 
Lembrando que atrasar o principal é mais grave que atrasar os juros. 
A classificação correta, de acordo com o histórico de atraso das empresas, é: W, H, K e Y. 
 
Resposta correta. 
E. 
W, H, K e Y. 
O título K, que atrasou o pagamento uma única vez, não pode ser considerado pior que 
o título Y, que atrasou duas vezes um pagamento. 
 
O título W, que nunca atrasou nenhum pagamento, não pode ser considerado pior que 
o título K, que atrasou o pagamento do principal uma vez. 
O título W, que nunca atrasou nenhum pagamento, não pode ser considerado pior que 
o título H, que atrasou o pagamento dos juros uma única vez. 
O título K, que atrasou o pagamento do principal, não pode ser considerado melhor 
que o título H, que atrasou o pagamento, também uma única vez, mas apenas dos 
juros. Lembrando que atrasar o principal é mais grave que atrasar os juros. 
A classificação correta, de acordo com o histórico de atraso das empresas, é: W, H, K 
e Y. 
 
 
1. 
Mais do que nunca, os investimentos financeiros vêm ganhando a atenção do público 
mais leigo, que começa a se interessar pelo assunto. E isso é ótimo, pois democratiza 
o acesso a um conhecimento que antes não era tão acessível. 
“Um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis” é a definição para: 
Resposta correta. 
A. 
derivativo. 
Um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis (valor do café, do 
outro, de ações, da taxa de juros, etc.) é um derivativo. Definimos ação como a menor 
parcela do capital social de uma empresa e ativo como qualquer bem da empresa que 
gera um retorno financeiro. A Bolsa de Valores, por sua vez, consiste no ambiente de 
negociação de contratos com regras estabelecidas. Por fim, commodity é uma 
mercadoria, em geral matéria-prima, passível de padronização quanto à quantidade, 
à qualidade, ao ponto de entrega, ao prazo de entrega, etc. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
ação. 
Um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis (valor do café, do outro, 
de ações, da taxa de juros, etc.) é um derivativo. Definimos ação como a menor parcela 
do capital social de uma empresa e ativo como qualquer bem da empresa que gera um 
retorno financeiro. A Bolsa de Valores, por sua vez, consiste no ambiente de negociação 
de contratos com regras estabelecidas. Por fim, commodity é uma mercadoria, em geral 
matéria-prima, passível de padronização quanto à quantidade, à qualidade, ao ponto de 
entrega, ao prazo de entrega, etc. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
ativo. 
Um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis (valor do café, do outro, 
de ações, da taxa de juros, etc.) é um derivativo. Definimos ação como a menor parcela 
do capital social de uma empresa e ativo como qualquer bem da empresa que gera um 
retorno financeiro. A Bolsa de Valores, por sua vez, consiste no ambiente de negociação 
de contratos com regras estabelecidas. Por fim, commodity é uma mercadoria, em geral 
matéria-prima, passível de padronização quanto à quantidade, à qualidade, ao ponto de 
entrega, ao prazo de entrega, etc. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Bolsa de Valores. 
Um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis (valor do café, do outro, 
de ações, da taxa de juros, etc.) é um derivativo. Definimos ação como a menor parcela 
do capital social de uma empresa e ativo como qualquer bem da empresa que gera um 
retorno financeiro. A Bolsa de Valores, por sua vez, consiste no ambiente de negociação 
de contratos com regras estabelecidas. Por fim, commodity é uma mercadoria, em geral 
matéria-prima, passível de padronização quanto à quantidade, à qualidade, ao ponto de 
entrega, ao prazo de entrega, etc. 
 
Você não acertou! 
E. 
commodity. 
Um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis (valor do café, do outro, 
de ações, da taxa de juros, etc.) é um derivativo. Definimos ação como a menor parcela 
do capital social de uma empresa e ativo como qualquer bem da empresa que gera um 
retorno financeiro. A Bolsa de Valores, por sua vez, consiste no ambiente de negociação 
de contratos com regras estabelecidas. Por fim, commodity é uma mercadoria, em geral 
matéria-prima, passível de padronização quanto à quantidade, à qualidade, ao ponto de 
entrega, ao prazo de entrega, etc. 
 
2. 
Derivativos são contratos que derivam a maior parte de seu valor de um ativo 
subjacente, taxa de referência ou índice. O ativo subjacente pode ser físico (café, 
ouro, etc.) ou financeiro (ações, taxas de juros, etc.), negociado no mercado à vista ou 
não (é possível construir um derivativo sobre outro derivativo). 
Como podemos definir mercado futuro? 
Resposta incorreta. 
A. 
Mercado em que as partes (comprador e vendedor) negociam ações. 
O mercado em que as partes (comprador e vendedor) negociam ações é chamado de 
mercado de ações. Quando as partes assumem um compromisso de compra e venda de 
um ativo imediatamente, estamos no mercado à vista. É no mercado a termo que as 
partes assumem, por meio do mercado de balcão, um compromisso (e não um direito) de 
compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma data futura. De forma 
semelhante ao que acontece no mercado a termo, no mercado futuro, as partes 
assumem um compromisso de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado 
em uma data futura, porém o contrato é negociado em Bolsas e os compromissos são 
ajustados diariamente. Por fim, o mercado em que as partes negociam o direito de 
comprar ou vender um ativo por um preço prefixado em uma data futura é chamado de 
mercado de opções. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Mercado em que as partes (comprador e vendedor) assumem um compromisso de 
compra e venda de um ativo imediatamente. 
O mercado em que as partes (comprador e vendedor) negociam ações é chamado de 
mercado de ações. Quando as partes assumem um compromisso de compra e venda de 
um ativo imediatamente, estamos no mercado à vista. É no mercado a termo que as 
partes assumem, por meio do mercado de balcão, um compromisso (e não um direito) de 
compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma data futura. De forma 
semelhante ao que acontece no mercado a termo, no mercado futuro, as partes 
assumem um compromisso de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado 
em uma data futura, porém o contrato é negociado em Bolsas e os compromissos são 
ajustados diariamente. Por fim, o mercado em que as partes negociam o direito de 
comprar ou vender um ativo por um preço prefixado em uma data futura é chamado de 
mercado de opções. 
 
Resposta correta. 
C. 
Mercado em que as partes (comprador e vendedor) negociam na Bolsa e assumem um 
compromisso (que é ajustado diariamente) de compra e venda de um ativo a um preço 
predeterminado em uma data futura. 
O mercado em que as partes (comprador e vendedor) negociam ações é chamado de 
mercado de ações. Quando as partes assumem um compromisso de compra e venda 
de um ativo imediatamente, estamos no mercado à vista. É no mercado a termo que 
as partes assumem, por meio do mercado de balcão, um compromisso (e não um 
direito) de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma data 
futura. De forma semelhante ao que acontece no mercado a termo, no mercado futuro, 
as partes assumem um compromisso de compra e venda de um ativo a um preço 
predeterminado em uma data futura, porém o contrato é negociado em Bolsas e os 
compromissos são ajustados diariamente. Por fim, o mercado em que as partes 
negociam o direito de comprar ou vender um ativo por um preço prefixado em uma 
data futura é chamado de mercado de opções. 
 
Você não acertou! 
D. 
Mercado em que as partes (comprador e vendedor) assumem, por meio do mercado de 
balcão, um compromisso de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em 
uma data futura. 
O mercado em que as partes (comprador e vendedor) negociam ações é chamado de 
mercado de ações. Quando as partes assumem um compromissode forma 
restritiva. 
 
3. 
O mercado financeiro é formado por mercados que caracterizam o ambiente em que 
se produz o intercâmbio de ativos financeiros. Ele é subsegmentado em quatro 
mercados, entre eles o mercado monetário. Os participantes do mercado monetário 
são as instituições capazes de criar moeda. 
 
Considerando essas informações, assinale a alternativa correta sobre os 
participantes do sistema monetário capazes de criar moeda. 
 
Resposta incorreta. 
A. 
Os bancos chamados múltiplos também recebem depósitos à vista dos clientes e têm a 
função de criar moedas. 
O mercado monetário é constituído pelas instituições financeiras que podem criar 
moeda. São elas: o Banco Central, que pode criar a moeda manual (papel-moeda e 
moeda metálica), e os bancos comerciais, únicos que recebem depósitos à vista e podem 
criar a moeda escritural. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Todos os bancos privados são capazes de criar moeda no mercado financeiro. 
O mercado monetário é constituído pelas instituições financeiras que podem criar 
moeda. São elas: o Banco Central, que pode criar a moeda manual (papel-moeda e 
moeda metálica), e os bancos comerciais, únicos que recebem depósitos à vista e podem 
criar a moeda escritural. 
 
Você acertou! 
C. 
O Banco Central do Brasil e os bancos comerciais, participantes do mercado 
monetário, criam moedas. 
O mercado monetário é constituído pelas instituições financeiras que podem criar 
moeda. São elas: o Banco Central, que pode criar a moeda manual (papel-moeda e 
moeda metálica), e os bancos comerciais, únicos que recebem depósitos à vista e 
podem criar a moeda escritural. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
O Banco Central cria moeda escritural, enquanto os bancos comerciais criam moeda 
manual. 
O mercado monetário é constituído pelas instituições financeiras que podem criar 
moeda. São elas: o Banco Central, que pode criar a moeda manual (papel-moeda e 
moeda metálica), e os bancos comerciais, únicos que recebem depósitos à vista e podem 
criar a moeda escritural. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Instituições financeiras que não recebem depósitos à vista constituem o mecanismo de 
criação de moedas. 
O mercado monetário é constituído pelas instituições financeiras que podem criar 
moeda. São elas: o Banco Central, que pode criar a moeda manual (papel-moeda e 
moeda metálica), e os bancos comerciais, únicos que recebem depósitos à vista e podem 
criar a moeda escritural. 
 
4. 
O modo de controlar a base monetária, estimulando ou desestimulando a economia, 
ocorre por meio de política monetária expansionista ou restritiva que formula e 
aplica os instrumentos adequados de acordo com o objetivo proposto. 
 
Considerando o texto apresentado, analise as seguintes afirmações sobre política 
monetária: 
 
I. Quando o Banco Central atua de forma expansionista, aumenta a liquidez da 
economia, injetando mais recursos nos mercados, aumentando os meios de 
pagamento. 
 
II. Redesconto, recolhimento compulsório e operações de mercado aberto são 
alguns instrumentos utilizados pelo Banco Central para fazer política monetária, 
tanto restritiva quanto expansionista. 
 
III. O Banco Central gerencia diariamente a liquidez do mercado de reservas 
acomodando a demanda dos bancos por reservas bancárias e também mantendo a 
taxa de juros estável. 
 
É correto o que se afirma em: 
 
Resposta incorreta. 
A. 
II e III, apenas. 
Uma política monetária expansionista aumenta a liquidez da economia, isto é, aumenta a 
base monetária. É a partir de ferramentas de política monetária, como redesconto, 
recolhimento compulsório, operações de mercado aberto, entre outras, que o Banco 
Central pode atuar tanto de forma expansionista quanto de forma restritiva na política 
monetária, de acordo com a necessidade do momento. 
O Banco Central gerencia diariamente a liquidez do mercado por operações de mercado 
aberto, procurando balancear os movimentos de liquidez das variações autônomas de 
reservas bancárias e também controlando a taxa de juros básica. 
 
Você acertou! 
B. 
I, II e III. 
Uma política monetária expansionista aumenta a liquidez da economia, isto é, 
aumenta a base monetária. É a partir de ferramentas de política monetária, como 
redesconto, recolhimento compulsório, operações de mercado aberto, entre outras, 
que o Banco Central pode atuar tanto de forma expansionista quanto de forma 
restritiva na política monetária, de acordo com a necessidade do momento. 
O Banco Central gerencia diariamente a liquidez do mercado por operações de 
mercado aberto, procurando balancear os movimentos de liquidez das variações 
autônomas de reservas bancárias e também controlando a taxa de juros básica. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
I e II, apenas. 
Uma política monetária expansionista aumenta a liquidez da economia, isto é, aumenta a 
base monetária. É a partir de ferramentas de política monetária, como redesconto, 
recolhimento compulsório, operações de mercado aberto, entre outras, que o Banco 
Central pode atuar tanto de forma expansionista quanto de forma restritiva na política 
monetária, de acordo com a necessidade do momento. 
O Banco Central gerencia diariamente a liquidez do mercado por operações de mercado 
aberto, procurando balancear os movimentos de liquidez das variações autônomas de 
reservas bancárias e também controlando a taxa de juros básica. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
I e III, apenas. 
Uma política monetária expansionista aumenta a liquidez da economia, isto é, aumenta a 
base monetária. É a partir de ferramentas de política monetária, como redesconto, 
recolhimento compulsório, operações de mercado aberto, entre outras, que o Banco 
Central pode atuar tanto de forma expansionista quanto de forma restritiva na política 
monetária, de acordo com a necessidade do momento. 
O Banco Central gerencia diariamente a liquidez do mercado por operações de mercado 
aberto, procurando balancear os movimentos de liquidez das variações autônomas de 
reservas bancárias e também controlando a taxa de juros básica. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
III, apenas. 
Uma política monetária expansionista aumenta a liquidez da economia, isto é, aumenta a 
base monetária. É a partir de ferramentas de política monetária, como redesconto, 
recolhimento compulsório, operações de mercado aberto, entre outras, que o Banco 
Central pode atuar tanto de forma expansionista quanto de forma restritiva na política 
monetária, de acordo com a necessidade do momento. 
O Banco Central gerencia diariamente a liquidez do mercado por operações de mercado 
aberto, procurando balancear os movimentos de liquidez das variações autônomas de 
reservas bancárias e também controlando a taxa de juros básica. 
 
5. 
Leia o texto a seguir: 
 
A promoção do controle da liquidez pelo Banco Central é feita principalmente por 
meio de operações no mercado aberto, em função de sua maior versatilidade para 
acomodar variações diárias na liquidez. Normalmente, a autoridade monetária utiliza 
operações discricionárias, que consistem na compra e venda de títulos em que o 
vendedor se compromete a recomprar o título, a um preço acordado e em data 
especificada, do comprador (adaptado de Carvalho et al., 2015, p. 195). 
 
Considerando as informações apresentadas no texto, o conceito trata de qual 
operação utilizada pelo Banco Central para o controle da liquidez? 
 
Resposta incorreta. 
A. 
Depósitos compulsórios. 
As operações compromissadas são operações de compra e venda de títulos no mercado 
aberto, em que o vendedor se compromete a recomprar o título, a um preço acordado e 
em data especificada, do comprador. Essa modalidade de operação é uma ferramenta 
utilizada pelo Banco Central do Brasil para regular a liquidez no mercado financeiro e, por 
conseguinte, impactar as taxas de juros no curto prazo, agindo como um “colchão de 
liquidez”. 
 
Já as operações de redesconto são um instrumento de política monetária que consistede compra e venda de 
um ativo imediatamente, estamos no mercado à vista. É no mercado a termo que as 
partes assumem, por meio do mercado de balcão, um compromisso (e não um direito) de 
compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma data futura. De forma 
semelhante ao que acontece no mercado a termo, no mercado futuro, as partes 
assumem um compromisso de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado 
em uma data futura, porém o contrato é negociado em Bolsas e os compromissos são 
ajustados diariamente. Por fim, o mercado em que as partes negociam o direito de 
comprar ou vender um ativo por um preço prefixado em uma data futura é chamado de 
mercado de opções. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Mercado em que as partes (comprador e vendedor) negociam o direito de comprar ou 
vender um ativo por um preço prefixado em uma data futura. 
O mercado em que as partes (comprador e vendedor) negociam ações é chamado de 
mercado de ações. Quando as partes assumem um compromisso de compra e venda de 
um ativo imediatamente, estamos no mercado à vista. É no mercado a termo que as 
partes assumem, por meio do mercado de balcão, um compromisso (e não um direito) de 
compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma data futura. De forma 
semelhante ao que acontece no mercado a termo, no mercado futuro, as partes 
assumem um compromisso de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado 
em uma data futura, porém o contrato é negociado em Bolsas e os compromissos são 
ajustados diariamente. Por fim, o mercado em que as partes negociam o direito de 
comprar ou vender um ativo por um preço prefixado em uma data futura é chamado de 
mercado de opções. 
 
3. 
Em 28/08/2020, a saca de café estava cotada a U$ 150,00 para dezembro de 2020. A 
fim de evitar o risco de alta no preço do grão de café, uma empresa exportadora de 
café em pó decide adquirir um contrato negociado na Bolsa para vencimento em 
dezembro. No contrato, as partes fixaram a compra/venda de 100 sacas de café a U$ 
150,00 cada e com os compromissos ajustados diariamente. Em qual mercado esse 
contrato foi firmado? 
Resposta incorreta. 
A. 
Mercado de ações. 
O exercício traz um exemplo de contrato no mercado futuro. No mercado futuro, as partes 
(comprador de vendedor) assumem um compromisso, por meio de uma negociação na 
Bolsa, de compra e venda de um ativo em uma quantidade predeterminada e a um preço 
predeterminado em uma data futura estabelecida, com os compromissos ajustados 
diariamente. O contrato do exercício não foi firmado no mercado à vista, pois a 
compra/venda será feita em quatro meses, e não imediatamente. Também não foi firmado 
no mercado a termo, pois a compra/venda foi feita por meio da Bolsa, tendo os 
compromissos ajustados diariamente, e não negociados no mercado de balcão. Uma vez 
que o contrato do exemplo exigia a compra/venda da mercadoria e não estabelecia como 
opcional essa compra/venda, ele não pode ter sido firmado no mercado de opções. Por 
fim, o contrato envolve um ativo não financeiro, e não uma ação. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Mercado à vista. 
O exercício traz um exemplo de contrato no mercado futuro. No mercado futuro, as partes 
(comprador de vendedor) assumem um compromisso, por meio de uma negociação na 
Bolsa, de compra e venda de um ativo em uma quantidade predeterminada e a um preço 
predeterminado em uma data futura estabelecida, com os compromissos ajustados 
diariamente. O contrato do exercício não foi firmado no mercado à vista, pois a 
compra/venda será feita em quatro meses, e não imediatamente. Também não foi firmado 
no mercado a termo, pois a compra/venda foi feita por meio da Bolsa, tendo os 
compromissos ajustados diariamente, e não negociados no mercado de balcão. Uma vez 
que o contrato do exemplo exigia a compra/venda da mercadoria e não estabelecia como 
opcional essa compra/venda, ele não pode ter sido firmado no mercado de opções. Por 
fim, o contrato envolve um ativo não financeiro, e não uma ação. 
 
Você não acertou! 
C. 
Mercado a termo. 
O exercício traz um exemplo de contrato no mercado futuro. No mercado futuro, as partes 
(comprador de vendedor) assumem um compromisso, por meio de uma negociação na 
Bolsa, de compra e venda de um ativo em uma quantidade predeterminada e a um preço 
predeterminado em uma data futura estabelecida, com os compromissos ajustados 
diariamente. O contrato do exercício não foi firmado no mercado à vista, pois a 
compra/venda será feita em quatro meses, e não imediatamente. Também não foi firmado 
no mercado a termo, pois a compra/venda foi feita por meio da Bolsa, tendo os 
compromissos ajustados diariamente, e não negociados no mercado de balcão. Uma vez 
que o contrato do exemplo exigia a compra/venda da mercadoria e não estabelecia como 
opcional essa compra/venda, ele não pode ter sido firmado no mercado de opções. Por 
fim, o contrato envolve um ativo não financeiro, e não uma ação. 
 
Resposta correta. 
D. 
Mercado futuro. 
O exercício traz um exemplo de contrato no mercado futuro. No mercado futuro, as 
partes (comprador de vendedor) assumem um compromisso, por meio de uma 
negociação na Bolsa, de compra e venda de um ativo em uma quantidade 
predeterminada e a um preço predeterminado em uma data futura estabelecida, com 
os compromissos ajustados diariamente. O contrato do exercício não foi firmado no 
mercado à vista, pois a compra/venda será feita em quatro meses, e não 
imediatamente. Também não foi firmado no mercado a termo, pois a compra/venda foi 
feita por meio da Bolsa, tendo os compromissos ajustados diariamente, e não 
negociados no mercado de balcão. Uma vez que o contrato do exemplo exigia a 
compra/venda da mercadoria e não estabelecia como opcional essa compra/venda, 
ele não pode ter sido firmado no mercado de opções. Por fim, o contrato envolve um 
ativo não financeiro, e não uma ação. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Mercado de opções. 
O exercício traz um exemplo de contrato no mercado futuro. No mercado futuro, as partes 
(comprador de vendedor) assumem um compromisso, por meio de uma negociação na 
Bolsa, de compra e venda de um ativo em uma quantidade predeterminada e a um preço 
predeterminado em uma data futura estabelecida, com os compromissos ajustados 
diariamente. O contrato do exercício não foi firmado no mercado à vista, pois a 
compra/venda será feita em quatro meses, e não imediatamente. Também não foi firmado 
no mercado a termo, pois a compra/venda foi feita por meio da Bolsa, tendo os 
compromissos ajustados diariamente, e não negociados no mercado de balcão. Uma vez 
que o contrato do exemplo exigia a compra/venda da mercadoria e não estabelecia como 
opcional essa compra/venda, ele não pode ter sido firmado no mercado de opções. Por 
fim, o contrato envolve um ativo não financeiro, e não uma ação. 
4. 
A safra de uva será colhida daqui a 90 dias. Nos últimos meses, os preços da uva 
apresentaram tendência de queda, deixando os produtores com medo de que, no 
momento de colheita, os preços estejam muito baixos. Para garantir um preço de 
venda que traga lucro, certo produtor decide se antecipar e já buscar um comprador 
para sua safra. O produtor e o comprador (que provavelmente acredita que o preço da 
uva irá aumentar) assinam um contrato no mercado de balcão estabelecendo a 
quantidade de 1.000kg de uva, o preço de R$ 1,00/kg e data de liquidação em 90 dias. 
O que acontecerá se, em 90 dias, o preço do quilo da uva for R$ 0,90? 
Resposta incorreta. 
A. 
O produtor entregará 1.000kg de uva a R$ 0,90/kg. 
O exercício traz o exemplo de um contrato no mercado a termo. Vale relembrar que, no 
mercado a termo, as partes (comprador e vendedor) assumem, por meio do mercado de 
balcão, o compromisso de compra e venda de um ativo em uma quantidade 
predeterminada e a um preço predeterminado em uma data futura estabelecida. Em 
outras palavras, o contrato exige que a compra/venda do ativo seja concretizada na data 
estabelecida.Logo, nenhuma das partes pode desistir da operação. No exercício, o valor 
de mercado na data de liquidação é menor do que o estabelecido no contrato. Assim, 
nesse exemplo, o produtor sai ganhando e o comprador, perdendo. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
O produtor entregará 1.000kg de uva a R$ 1,00/kg, perdendo R$ 0,10 por quilo em relação 
ao preço de mercado. 
O exercício traz o exemplo de um contrato no mercado a termo. Vale relembrar que, no 
mercado a termo, as partes (comprador e vendedor) assumem, por meio do mercado de 
balcão, o compromisso de compra e venda de um ativo em uma quantidade 
predeterminada e a um preço predeterminado em uma data futura estabelecida. Em 
outras palavras, o contrato exige que a compra/venda do ativo seja concretizada na data 
estabelecida. Logo, nenhuma das partes pode desistir da operação. No exercício, o valor 
de mercado na data de liquidação é menor do que o estabelecido no contrato. Assim, 
nesse exemplo, o produtor sai ganhando e o comprador, perdendo. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
O produtor decidirá não exercer a opção de venda da uva a R$ 1,00/kg para tentar vender 
ao preço de mercado. 
O exercício traz o exemplo de um contrato no mercado a termo. Vale relembrar que, no 
mercado a termo, as partes (comprador e vendedor) assumem, por meio do mercado de 
balcão, o compromisso de compra e venda de um ativo em uma quantidade 
predeterminada e a um preço predeterminado em uma data futura estabelecida. Em 
outras palavras, o contrato exige que a compra/venda do ativo seja concretizada na data 
estabelecida. Logo, nenhuma das partes pode desistir da operação. No exercício, o valor 
de mercado na data de liquidação é menor do que o estabelecido no contrato. Assim, 
nesse exemplo, o produtor sai ganhando e o comprador, perdendo. 
 
Você não acertou! 
D. 
O comprador decidirá não exercer a opção de compra da uva a R$ 1,00/kg para tentar 
comprar ao preço de mercado. 
O exercício traz o exemplo de um contrato no mercado a termo. Vale relembrar que, no 
mercado a termo, as partes (comprador e vendedor) assumem, por meio do mercado de 
balcão, o compromisso de compra e venda de um ativo em uma quantidade 
predeterminada e a um preço predeterminado em uma data futura estabelecida. Em 
outras palavras, o contrato exige que a compra/venda do ativo seja concretizada na data 
estabelecida. Logo, nenhuma das partes pode desistir da operação. No exercício, o valor 
de mercado na data de liquidação é menor do que o estabelecido no contrato. Assim, 
nesse exemplo, o produtor sai ganhando e o comprador, perdendo. 
 
Resposta correta. 
E. 
O produtor entregará 1.000kg de uva a R$ 1,00/kg, lucrando R$ 0,10 por quilo em 
relação ao preço do mercado. 
O exercício traz o exemplo de um contrato no mercado a termo. Vale relembrar que, no 
mercado a termo, as partes (comprador e vendedor) assumem, por meio do mercado 
de balcão, o compromisso de compra e venda de um ativo em uma quantidade 
predeterminada e a um preço predeterminado em uma data futura estabelecida. Em 
outras palavras, o contrato exige que a compra/venda do ativo seja concretizada na 
data estabelecida. Logo, nenhuma das partes pode desistir da operação. No exercício, 
o valor de mercado na data de liquidação é menor do que o estabelecido no contrato. 
Assim, nesse exemplo, o produtor sai ganhando e o comprador, perdendo. 
 
5. 
Mercado a termo é aquele em que as partes assumem compromisso de compra e 
venda de quantidade e qualidade determinadas de um ativo dito real (mercadoria). 
Assinale a alternativa que apresenta um exemplo de derivativo negociado no 
mercado a termo. 
Resposta incorreta. 
A. 
PETR4. 
PETR4 é um código para as ações da empresa Petrobras. NASDAQ é a Bolsa de Valores de 
Nova York, onde ações são negociadas. Contrato futuro de arroba de boi é um exemplo de 
derivativo negociado no mercado futuro. Contrato a termo de petróleo é um exemplo de 
derivativo negociado no mercado a termo. Por fim, opção de libra é um exemplo de 
derivativo negociado no mercado de opções. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
NASDAQ. 
PETR4 é um código para as ações da empresa Petrobras. NASDAQ é a Bolsa de Valores de 
Nova York, onde ações são negociadas. Contrato futuro de arroba de boi é um exemplo de 
derivativo negociado no mercado futuro. Contrato a termo de petróleo é um exemplo de 
derivativo negociado no mercado a termo. Por fim, opção de libra é um exemplo de 
derivativo negociado no mercado de opções. 
 
Você não acertou! 
C. 
Contrato futuro de arroba de boi. 
PETR4 é um código para as ações da empresa Petrobras. NASDAQ é a Bolsa de Valores de 
Nova York, onde ações são negociadas. Contrato futuro de arroba de boi é um exemplo de 
derivativo negociado no mercado futuro. Contrato a termo de petróleo é um exemplo de 
derivativo negociado no mercado a termo. Por fim, opção de libra é um exemplo de 
derivativo negociado no mercado de opções. 
 
Resposta correta. 
D. 
Contrato a termo de petróleo. 
PETR4 é um código para as ações da empresa Petrobras. NASDAQ é a Bolsa de Valores 
de Nova York, onde ações são negociadas. Contrato futuro de arroba de boi é um 
exemplo de derivativo negociado no mercado futuro. Contrato a termo de petróleo é 
um exemplo de derivativo negociado no mercado a termo. Por fim, opção de libra é um 
exemplo de derivativo negociado no mercado de opções. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Opção de libra. 
PETR4 é um código para as ações da empresa Petrobras. NASDAQ é a Bolsa de Valores de 
Nova York, onde ações são negociadas. Contrato futuro de arroba de boi é um exemplo de 
derivativo negociado no mercado futuro. Contrato a termo de petróleo é um exemplo de 
derivativo negociado no mercado a termo. Por fim, opção de libra é um exemplo de 
derivativo negociado no mercado de opções. 
 
1. 
O modelo CAPM descreve a relação entre o risco e o retorno esperado em 
investimentos. Considere o retorno de um determinado ativo expresso em taxa de 
retorno anual cujo coeficiente beta é de 1,1 em uma economia na qual os valores da 
taxa de retorno livre de risco e de retorno de mercado sobre os ativos da empresa 
são, respectivamente, 10% e 20 % ao ano. Entre as alternativas a seguir, qual 
apresenta o retorno desse ativo? 
Resposta incorreta. 
A. 
11% 
Retorno requerido = Taxa de retorno livre de risco + [coeficiente beta x (retorno de 
mercado sobre os ativos da empresa - Taxa de retorno Livre de risco)] 
Ou seja: 
Ri = Rf + [beta x (RM - Rf)] 
Ri = 0,1+[1,1 x (0,2 - 0,1)] = 0,21 = 21% 
 
Resposta correta. 
B. 
21% 
Retorno requerido = Taxa de retorno livre de risco + [coeficiente beta x (retorno de 
mercado sobre os ativos da empresa - Taxa de retorno Livre de risco)] 
Ou seja: 
Ri = Rf + [beta x (RM - Rf)] 
Ri = 0,1+[1,1 x (0,2 - 0,1)] = 0,21 = 21% 
 
Resposta incorreta. 
C. 
10% 
Retorno requerido = Taxa de retorno livre de risco + [coeficiente beta x (retorno de 
mercado sobre os ativos da empresa - Taxa de retorno Livre de risco)] 
Ou seja: 
Ri = Rf + [beta x (RM - Rf)] 
Ri = 0,1+[1,1 x (0,2 - 0,1)] = 0,21 = 21% 
 
Resposta incorreta. 
D. 
22% 
Retorno requerido = Taxa de retorno livre de risco + [coeficiente beta x (retorno de 
mercado sobre os ativos da empresa - Taxa de retorno Livre de risco)] 
Ou seja: 
Ri = Rf + [beta x (RM - Rf)] 
Ri = 0,1+[1,1 x (0,2 - 0,1)] = 0,21 = 21% 
 
Você não acertou! 
E. 
15% 
Retorno requerido = Taxa de retorno livre de risco + [coeficiente beta x (retorno de 
mercado sobre os ativos da empresa - Taxa de retorno Livre de risco)] 
Ou seja: 
Ri = Rf + [beta x (RM - Rf)] 
Ri = 0,1+[1,1 x (0,2 - 0,1)] = 0,21 = 21% 
 
2. 
Em relação à linha de mercado de títulos, assinale a alternativa CORRETA: 
Você não acertou! 
A. 
Reflete a carteira completa como combinação da carteira de mercado e do ativo livre de 
risco. 
Reflete o retorno esperado exigido no mercado para cada nível de risco não-diversificável 
(sistemático).Resposta incorreta. 
B. 
Há relação entre retorno de um título e retorno sobre um índice. 
Reflete o retorno esperado exigido no mercado para cada nível de risco não-diversificável 
(sistemático). 
 
Resposta correta. 
C. 
Mostra o retorno esperado do título como função do seu risco sistemático. 
Reflete o retorno esperado exigido no mercado para cada nível de risco não-
diversificável (sistemático). 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Demonstra a carteira de mercado como a carteira ótima de títulos de risco. 
Reflete o retorno esperado exigido no mercado para cada nível de risco não-diversificável 
(sistemático). 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Analisa a taxa interna de retorno. 
Reflete o retorno esperado exigido no mercado para cada nível de risco não-diversificável 
(sistemático). 
 
3. 
Um ativo de risco está sendo aplicado com os seguintes indicadores de desempenho 
esperados: o retorno médio esperado da carteira de mercado está definido em 18% e 
a taxa de juro de ativo livre de risco em 7%. O risco beta é de 0,9. 
Dentre as alternativas a seguir, qual apresenta o valor do retorno que os investidores 
devem exigir do ativo citado. 
Resposta incorreta. 
A. 
15,5% 
O retorno requerido pela equação do CAPM será: 
Retorno requerido = Taxa de retorno livre de risco + [coeficiente beta x (retorno de 
mercado sobre os ativos da empresa – Taxa de retorno Livre de risco)] 
Ri = Rf + [beta x (RM – Rf)] 
Ri = 0,07 + [0,9 x (0,18 – 0,07)] 
Ri = 0,169 x 100 = 16,9% 
 
Você não acertou! 
B. 
16% 
O retorno requerido pela equação do CAPM será: 
Retorno requerido = Taxa de retorno livre de risco + [coeficiente beta x (retorno de 
mercado sobre os ativos da empresa – Taxa de retorno Livre de risco)] 
Ri = Rf + [beta x (RM – Rf)] 
Ri = 0,07 + [0,9 x (0,18 – 0,07)] 
Ri = 0,169 x 100 = 16,9% 
 
Resposta incorreta. 
C. 
17,4% 
O retorno requerido pela equação do CAPM será: 
Retorno requerido = Taxa de retorno livre de risco + [coeficiente beta x (retorno de 
mercado sobre os ativos da empresa – Taxa de retorno Livre de risco)] 
Ri = Rf + [beta x (RM – Rf)] 
Ri = 0,07 + [0,9 x (0,18 – 0,07)] 
Ri = 0,169 x 100 = 16,9% 
 
Resposta incorreta. 
D. 
13,6% 
O retorno requerido pela equação do CAPM será: 
Retorno requerido = Taxa de retorno livre de risco + [coeficiente beta x (retorno de 
mercado sobre os ativos da empresa – Taxa de retorno Livre de risco)] 
Ri = Rf + [beta x (RM – Rf)] 
Ri = 0,07 + [0,9 x (0,18 – 0,07)] 
Ri = 0,169 x 100 = 16,9% 
 
Resposta correta. 
E. 
16,9% 
O retorno requerido pela equação do CAPM será: 
Retorno requerido = Taxa de retorno livre de risco + [coeficiente beta x (retorno de 
mercado sobre os ativos da empresa – Taxa de retorno Livre de risco)] 
Ri = Rf + [beta x (RM – Rf)] 
Ri = 0,07 + [0,9 x (0,18 – 0,07)] 
Ri = 0,169 x 100 = 16,9% 
 
4. 
O APT (Teoria de Precificação por Arbitragem) é um modelo teórico que se baseia na 
hipótese de não arbitragem e que se colocou como alternativa teórica e empírica ao 
CAPM. Acerca disso, o conceito de arbitragem é: 
Resposta incorreta. 
A. 
O modelo ideal para a análise dos retornos dos diferentes ativos. 
A arbitragem fornece o retorno que compensará a realização do investimento livre de 
risco. 
 
Você não acertou! 
B. 
A probabilidade de prejuízo financeiro. 
A arbitragem fornece o retorno que compensará a realização do investimento livre de 
risco. 
 
Resposta correta. 
C. 
A exploração da relativa má-precificação entre dois ou mais títulos para ganhar lucros 
econômicos livres de risco. 
A arbitragem fornece o retorno que compensará a realização do investimento livre de 
risco. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
A intensidade do impacto do risco sistemático (ou carga fatorial) sobre a taxa de retorno 
esperado do ativo. 
A arbitragem fornece o retorno que compensará a realização do investimento livre de 
risco. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
A média do total de dívidas mais antigas para o total de ativos durante o período. 
A arbitragem fornece o retorno que compensará a realização do investimento livre de 
risco. 
 
5. 
Suponhamos que existem dois ativos, A e B, e que atualmente a taxa livre de risco 
seja de 13% e a taxa de retorno do mercado seja de 20%. Os ativos A e B têm 
coeficiente beta conforme a tabela abaixo: 
Ativos Beta A 2 B 0,5 De acordo com o Modelo CAPM, em qual alternativa encontram-
se os retornos exigidos de cada ativo, respectivamente? 
Resposta incorreta. 
A. 
18% e 15% 
De acordo com o CAPM, o retorno exigido é dado por: 
Ri = Rf + [beta x (RM – Rf)] 
Ativo A: 
Ri = 0,13 + [2,0 x (0,2 – 0,13)] = 0,27 x 100 = 27% 
Ativo B: 
Ri = 0,13 + [0,5 x (0,2 – 0,13)] = 0,165 x 100 = 16,5% 
Os retornos exigidos são, respectivamente, 27% e 16,5%. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
16% e 20,5% 
De acordo com o CAPM, o retorno exigido é dado por: 
Ri = Rf + [beta x (RM – Rf)] 
Ativo A: 
Ri = 0,13 + [2,0 x (0,2 – 0,13)] = 0,27 x 100 = 27% 
Ativo B: 
Ri = 0,13 + [0,5 x (0,2 – 0,13)] = 0,165 x 100 = 16,5% 
Os retornos exigidos são, respectivamente, 27% e 16,5%. 
 
Você acertou! 
C. 
27% e 16,5% 
De acordo com o CAPM, o retorno exigido é dado por: 
Ri = Rf + [beta x (RM – Rf)] 
Ativo A: 
Ri = 0,13 + [2,0 x (0,2 – 0,13)] = 0,27 x 100 = 27% 
Ativo B: 
Ri = 0,13 + [0,5 x (0,2 – 0,13)] = 0,165 x 100 = 16,5% 
Os retornos exigidos são, respectivamente, 27% e 16,5%. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
23,5% e 17% 
De acordo com o CAPM, o retorno exigido é dado por: 
Ri = Rf + [beta x (RM – Rf)] 
Ativo A: 
Ri = 0,13 + [2,0 x (0,2 – 0,13)] = 0,27 x 100 = 27% 
Ativo B: 
Ri = 0,13 + [0,5 x (0,2 – 0,13)] = 0,165 x 100 = 16,5% 
Os retornos exigidos são, respectivamente, 27% e 16,5%. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
20% e 18,5% 
De acordo com o CAPM, o retorno exigido é dado por: 
Ri = Rf + [beta x (RM – Rf)] 
Ativo A: 
Ri = 0,13 + [2,0 x (0,2 – 0,13)] = 0,27 x 100 = 27% 
Ativo B: 
Ri = 0,13 + [0,5 x (0,2 – 0,13)] = 0,165 x 100 = 16,5% 
Os retornos exigidos são, respectivamente, 27% e 16,5%. 
 
1. 
A Teoria da Carteira ou Teoria do Portfólio foi desenvolvida por Harry Markowitz, na 
década de 1950. Essa Teoria da Carteira propõe que é possível ___________ o retorno e 
____________ o risco do investimento, por meio da formação de um conjunto de ativos 
cujos retornos esperados movimentam-se em direções ___________, pois, assim, caso 
o retorno de um ativo __________, o retorno de outro _________. Qual das alternativas a 
seguir completa adequadamente a frase? 
Você acertou! 
A. 
a) maximizar; minimizar; opostas; diminua; aumenta. 
A ideia central da Teoria da Carteira consiste em maximizar o retorno do investidor e 
minimizar o risco envolvido, por meio da formação de carteiras eficientes pela 
diversificação: envolver diferentes tipos de ativos, cujos retornos movimentam-se em 
direções opostas. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
b) minimizar; maximizar; opostas; diminua; aumenta. 
A ideia central da Teoria da Carteira consiste em maximizar o retorno do investidor e 
minimizar o risco envolvido, por meio da formação de carteiras eficientes pela 
diversificação: envolver diferentes tipos de ativos, cujos retornos movimentam-se em 
direções opostas. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
c) minimizar; maximizar; semelhantes; diminua; também diminui. 
A ideia central da Teoria da Carteira consiste em maximizar o retorno do investidor e 
minimizar o risco envolvido, por meio da formação de carteiras eficientes pela 
diversificação: envolver diferentes tipos de ativos, cujos retornos movimentam-se em 
direções opostas. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
d) maximizar; minimizar; iguais; aumenta; também aumenta. 
A ideia central da Teoria da Carteira consiste em maximizar o retorno do investidor e 
minimizar o risco envolvido, por meio da formação de carteiras eficientes pela 
diversificação: envolver diferentes tipos de ativos, cujos retornos movimentam-seem 
direções opostas. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
e) maximizar; minimizar; iguais; aumenta; também aumenta. 
A ideia central da Teoria da Carteira consiste em maximizar o retorno do investidor e 
minimizar o risco envolvido, por meio da formação de carteiras eficientes pela 
diversificação: envolver diferentes tipos de ativos, cujos retornos movimentam-se em 
direções opostas. 
 
2. 
Atualmente, o trabalho com a diversificação de carteiras apresenta-se como um dos 
grandes atrativos da área de gestão de ativos, ligando conceitos de retorno, risco e 
correlação. Sobre esse contexto, é correto afirmar: 
Resposta incorreta. 
A. 
a) O risco pode ser mitigado, mas nunca será possível eliminá-lo totalmente. 
Os princípios e o histórico da diversificação demonstram que, com a combinação correta 
de ativos, é possível diminuir de forma considerável o risco envolvido, que pode, em 
algumas situações, ser até mesmo eliminado. Assim, a diversificação permite a formação 
de uma carteira ótima: aquela que oferece maior retorno possível para determinado grau 
de risco. Com isso, o conjunto de todos os ativos passa a ser mais importante que o risco 
individual, pois o risco de cada ativo acaba sendo diluído na carteira. Contudo, não é 
possível afirmar que a diversificação garante que os resultados serão sempre positivos ou 
elevados. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
b) A diversificação permite eliminar totalmente o risco, em qualquer situação. 
Os princípios e o histórico da diversificação demonstram que, com a combinação correta 
de ativos, é possível diminuir de forma considerável o risco envolvido, que pode, em 
algumas situações, ser até mesmo eliminado. Assim, a diversificação permite a formação 
de uma carteira ótima: aquela que oferece maior retorno possível para determinado grau 
de risco. Com isso, o conjunto de todos os ativos passa a ser mais importante que o risco 
individual, pois o risco de cada ativo acaba sendo diluído na carteira. Contudo, não é 
possível afirmar que a diversificação garante que os resultados serão sempre positivos ou 
elevados. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
c) A prática da diversificação garante resultados elevados e positivos. 
Os princípios e o histórico da diversificação demonstram que, com a combinação correta 
de ativos, é possível diminuir de forma considerável o risco envolvido, que pode, em 
algumas situações, ser até mesmo eliminado. Assim, a diversificação permite a formação 
de uma carteira ótima: aquela que oferece maior retorno possível para determinado grau 
de risco. Com isso, o conjunto de todos os ativos passa a ser mais importante que o risco 
individual, pois o risco de cada ativo acaba sendo diluído na carteira. Contudo, não é 
possível afirmar que a diversificação garante que os resultados serão sempre positivos ou 
elevados. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
d) O risco individual é mais importante do que o conjunto de todos os ativos. 
Os princípios e o histórico da diversificação demonstram que, com a combinação correta 
de ativos, é possível diminuir de forma considerável o risco envolvido, que pode, em 
algumas situações, ser até mesmo eliminado. Assim, a diversificação permite a formação 
de uma carteira ótima: aquela que oferece maior retorno possível para determinado grau 
de risco. Com isso, o conjunto de todos os ativos passa a ser mais importante que o risco 
individual, pois o risco de cada ativo acaba sendo diluído na carteira. Contudo, não é 
possível afirmar que a diversificação garante que os resultados serão sempre positivos ou 
elevados. 
 
Você acertou! 
E. 
e) A diversificação visa à formação de uma carteira ótima, onde haverá a melhor 
relação entre risco e retorno. 
Os princípios e o histórico da diversificação demonstram que, com a combinação 
correta de ativos, é possível diminuir de forma considerável o risco envolvido, que 
pode, em algumas situações, ser até mesmo eliminado. Assim, a diversificação 
permite a formação de uma carteira ótima: aquela que oferece maior retorno possível 
para determinado grau de risco. Com isso, o conjunto de todos os ativos passa a ser 
mais importante que o risco individual, pois o risco de cada ativo acaba sendo diluído 
na carteira. Contudo, não é possível afirmar que a diversificação garante que os 
resultados serão sempre positivos ou elevados. 
 
3. 
Dentro da Teoria da Carteira, existe a possibilidade de mitigação ou, até mesmo, de 
eliminação dos riscos quando estes são do tipo não sistemático. Porém, para que a 
eliminação do risco possa, de fato, ocorrer, é necessário que os ativos apresentem 
uma correlação que possua a(s) seguinte(s) característica(s): 
Você não acertou! 
A. 
a) Minimamente oposta 
Para que o risco possa ser eliminado, é necessário que exista uma correlação 
perfeitamente oposta e extrema (correlação = -1) entre os ativos. Nessa condição, quando 
um dos ativos tiver desvalorização, o outro se valorizará, e vice-versa. Se a correlação for 
zero, os ativos não se relacionam. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
b) Totalmente imperfeita 
Para que o risco possa ser eliminado, é necessário que exista uma correlação 
perfeitamente oposta e extrema (correlação = -1) entre os ativos. Nessa condição, quando 
um dos ativos tiver desvalorização, o outro se valorizará, e vice-versa. Se a correlação for 
zero, os ativos não se relacionam. 
 
Resposta correta. 
C. 
c) Perfeitamente oposta e extrema 
Para que o risco possa ser eliminado, é necessário que exista uma correlação 
perfeitamente oposta e extrema (correlação = -1) entre os ativos. Nessa condição, 
quando um dos ativos tiver desvalorização, o outro se valorizará, e vice-versa. Se a 
correlação for zero, os ativos não se relacionam. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
d) Igual a zero 
Para que o risco possa ser eliminado, é necessário que exista uma correlação 
perfeitamente oposta e extrema (correlação = -1) entre os ativos. Nessa condição, quando 
um dos ativos tiver desvalorização, o outro se valorizará, e vice-versa. Se a correlação for 
zero, os ativos não se relacionam. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
e) Igual a +1 
Para que o risco possa ser eliminado, é necessário que exista uma correlação 
perfeitamente oposta e extrema (correlação = -1) entre os ativos. Nessa condição, quando 
um dos ativos tiver desvalorização, o outro se valorizará, e vice-versa. Se a correlação for 
zero, os ativos não se relacionam. 
 
 
4. 
A alocação eficiente de ativos deve envolver maior retorno e menor risco possível, 
trazendo a otimização dos recursos do investidor. Essa condição pode ser atingida 
por diferentes estratégicas de alocação de ativos, como a alocação estratégica e a 
alocação tática, sobre as quais é correto afirmar: 
Resposta incorreta. 
A. 
a) A alocação tática possui natureza passiva, enquanto a alocação estratégica possui 
natureza ativa. 
Na alocação estratégica, ocorre o alinhamento de objetivos, limites e tolerâncias do 
investidor com a carteira, e, por isso, ela é considerada passiva. Na alocação tática, há o 
objetivo de agregar valor à carteira por meio de antecipação de movimentos de mercado e 
tendências, e, por isso, é considerada ativa. 
 
Resposta correta. 
B. 
b) A alocação estratégica possui natureza passiva, enquanto a alocação tática possui 
natureza ativa. 
Na alocação estratégica, ocorre o alinhamento de objetivos, limites e tolerâncias do 
investidor com a carteira, e, por isso, ela é considerada passiva. Na alocação tática, 
há o objetivo de agregar valor à carteira por meio de antecipação de movimentos de 
mercado e tendências, e, por isso, é considerada ativa. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
c) A alocação estratégica busca promover a agregação de valor à carteira, enquanto a 
alocação tática encarrega-se de promover melhor alinhamento entre diversos aspectos. 
Na alocação estratégica, ocorre o alinhamento de objetivos, limites e tolerâncias do 
investidor com a carteira, e,por isso, ela é considerada passiva. Na alocação tática, há o 
objetivo de agregar valor à carteira por meio de antecipação de movimentos de mercado e 
tendências, e, por isso, é considerada ativa. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
d) A adoção conjunta dessas estratégias permite um melhor alinhamento, mas 
geralmente reduz o valor agregado da carteira. 
Na alocação estratégica, ocorre o alinhamento de objetivos, limites e tolerâncias do 
investidor com a carteira, e, por isso, ela é considerada passiva. Na alocação tática, há o 
objetivo de agregar valor à carteira por meio de antecipação de movimentos de mercado e 
tendências, e, por isso, é considerada ativa. 
 
Você não acertou! 
E. 
e) Ambas são consideradas estratégias passivas, pois deixam de considerar movimentos 
de mercado e tendências nas decisões. 
Na alocação estratégica, ocorre o alinhamento de objetivos, limites e tolerâncias do 
investidor com a carteira, e, por isso, ela é considerada passiva. Na alocação tática, há o 
objetivo de agregar valor à carteira por meio de antecipação de movimentos de mercado e 
tendências, e, por isso, é considerada ativa. 
 
5. 
O contexto da Teoria da Carteira envolve diferentes tipos de risco, como o risco 
específico e o risco de mercado, formando um cenário sobre o qual é correto afirmar: 
Resposta incorreta. 
A. 
a) O risco de mercado é aquele decorrente dos perigos que uma empresa está sujeita de 
forma individual. 
O risco específico, também conhecido como risco não sistemático, pode ser mitigado ou, 
até mesmo, eliminado com a diversificação, pois é aquele decorrente dos perigos que 
uma empresa está sujeita de forma individual, e sob os quais ela consegue atuar. Já o 
risco de mercado, também conhecido como risco sistemático, é aquele que não pode ser 
evitado, pois é atribuível a fontes do mercado em geral, sendo considerado como não 
diversificável. Assim, quando existe uma considerável fonte de risco de mercado, 
afetando todas as empresas, mesmo com uma ampla diversificação, não é possível 
eliminar todo o risco. Já, em situações onde existem apenas riscos específicos à 
empresa, a diversificação será capaz de levar o risco para níveis mais baixos, reduzindo-o 
significativamente. 
 
Você não acertou! 
B. 
b) O risco específico é aquele atribuível a fontes do mercado em geral. 
O risco específico, também conhecido como risco não sistemático, pode ser mitigado ou, 
até mesmo, eliminado com a diversificação, pois é aquele decorrente dos perigos que 
uma empresa está sujeita de forma individual, e sob os quais ela consegue atuar. Já o 
risco de mercado, também conhecido como risco sistemático, é aquele que não pode ser 
evitado, pois é atribuível a fontes do mercado em geral, sendo considerado como não 
diversificável. Assim, quando existe uma considerável fonte de risco de mercado, 
afetando todas as empresas, mesmo com uma ampla diversificação, não é possível 
eliminar todo o risco. Já, em situações onde existem apenas riscos específicos à 
empresa, a diversificação será capaz de levar o risco para níveis mais baixos, reduzindo-o 
significativamente. 
 
Resposta correta. 
C. 
c) O risco específico ou não sistemático é diversificável, enquanto o risco de mercado 
ou sistemático não. 
O risco específico, também conhecido como risco não sistemático, pode ser mitigado 
ou, até mesmo, eliminado com a diversificação, pois é aquele decorrente dos perigos 
que uma empresa está sujeita de forma individual, e sob os quais ela consegue atuar. 
Já o risco de mercado, também conhecido como risco sistemático, é aquele que não 
pode ser evitado, pois é atribuível a fontes do mercado em geral, sendo considerado 
como não diversificável. Assim, quando existe uma considerável fonte de risco de 
mercado, afetando todas as empresas, mesmo com uma ampla diversificação, não é 
possível eliminar todo o risco. Já, em situações onde existem apenas riscos 
específicos à empresa, a diversificação será capaz de levar o risco para níveis mais 
baixos, reduzindo-o significativamente. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
d) O risco de mercado é aquele sob o qual a empresa consegue atuar, enquanto o risco 
específico é aquele que não pode ser evitado. 
O risco específico, também conhecido como risco não sistemático, pode ser mitigado ou, 
até mesmo, eliminado com a diversificação, pois é aquele decorrente dos perigos que 
uma empresa está sujeita de forma individual, e sob os quais ela consegue atuar. Já o 
risco de mercado, também conhecido como risco sistemático, é aquele que não pode ser 
evitado, pois é atribuível a fontes do mercado em geral, sendo considerado como não 
diversificável. Assim, quando existe uma considerável fonte de risco de mercado, 
afetando todas as empresas, mesmo com uma ampla diversificação, não é possível 
eliminar todo o risco. Já, em situações onde existem apenas riscos específicos à 
empresa, a diversificação será capaz de levar o risco para níveis mais baixos, reduzindo-o 
significativamente. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
e) A diversificação é capaz de eliminar completamente tanto o risco específico como o de 
mercado. 
O risco específico, também conhecido como risco não sistemático, pode ser mitigado ou, 
até mesmo, eliminado com a diversificação, pois é aquele decorrente dos perigos que 
uma empresa está sujeita de forma individual, e sob os quais ela consegue atuar. Já o 
risco de mercado, também conhecido como risco sistemático, é aquele que não pode ser 
evitado, pois é atribuível a fontes do mercado em geral, sendo considerado como não 
diversificável. Assim, quando existe uma considerável fonte de risco de mercado, 
afetando todas as empresas, mesmo com uma ampla diversificação, não é possível 
eliminar todo o risco. Já, em situações onde existem apenas riscos específicos à 
empresa, a diversificação será capaz de levar o risco para níveis mais baixos, reduzindo-o 
significativamente.em uma taxa de juros cobrada pelo Banco Central sobre empréstimos aos bancos 
comerciais. 
 
As operações cambiais são operações envolvendo moeda estrangeira. Já as operações de 
crédito ocorrem no mercado de crédito e não monetário, com as instituições financeiras 
intermediando as operações entre tomador e poupador. 
Por fim, os depósitos compulsórios, apesar de serem utilizados como política monetária, 
são uma parcela do dinheiro (depósitos à vista) que os bancos comerciais são obrigados 
a manter no Banco Central. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Créditos. 
As operações compromissadas são operações de compra e venda de títulos no mercado 
aberto, em que o vendedor se compromete a recomprar o título, a um preço acordado e 
em data especificada, do comprador. Essa modalidade de operação é uma ferramenta 
utilizada pelo Banco Central do Brasil para regular a liquidez no mercado financeiro e, por 
conseguinte, impactar as taxas de juros no curto prazo, agindo como um “colchão de 
liquidez”. 
 
Já as operações de redesconto são um instrumento de política monetária que consiste 
em uma taxa de juros cobrada pelo Banco Central sobre empréstimos aos bancos 
comerciais. 
 
As operações cambiais são operações envolvendo moeda estrangeira. Já as operações de 
crédito ocorrem no mercado de crédito e não monetário, com as instituições financeiras 
intermediando as operações entre tomador e poupador. 
Por fim, os depósitos compulsórios, apesar de serem utilizados como política monetária, 
são uma parcela do dinheiro (depósitos à vista) que os bancos comerciais são obrigados 
a manter no Banco Central. 
 
Você não acertou! 
C. 
Operações cambiais. 
As operações compromissadas são operações de compra e venda de títulos no mercado 
aberto, em que o vendedor se compromete a recomprar o título, a um preço acordado e 
em data especificada, do comprador. Essa modalidade de operação é uma ferramenta 
utilizada pelo Banco Central do Brasil para regular a liquidez no mercado financeiro e, por 
conseguinte, impactar as taxas de juros no curto prazo, agindo como um “colchão de 
liquidez”. 
 
Já as operações de redesconto são um instrumento de política monetária que consiste 
em uma taxa de juros cobrada pelo Banco Central sobre empréstimos aos bancos 
comerciais. 
 
As operações cambiais são operações envolvendo moeda estrangeira. Já as operações de 
crédito ocorrem no mercado de crédito e não monetário, com as instituições financeiras 
intermediando as operações entre tomador e poupador. 
Por fim, os depósitos compulsórios, apesar de serem utilizados como política monetária, 
são uma parcela do dinheiro (depósitos à vista) que os bancos comerciais são obrigados 
a manter no Banco Central. 
 
Resposta correta. 
D. 
Operações compromissadas. 
As operações compromissadas são operações de compra e venda de títulos no 
mercado aberto, em que o vendedor se compromete a recomprar o título, a um preço 
acordado e em data especificada, do comprador. Essa modalidade de operação é uma 
ferramenta utilizada pelo Banco Central do Brasil para regular a liquidez no mercado 
financeiro e, por conseguinte, impactar as taxas de juros no curto prazo, agindo como 
um “colchão de liquidez”. 
 
Já as operações de redesconto são um instrumento de política monetária que consiste 
em uma taxa de juros cobrada pelo Banco Central sobre empréstimos aos bancos 
comerciais. 
 
As operações cambiais são operações envolvendo moeda estrangeira. Já as 
operações de crédito ocorrem no mercado de crédito e não monetário, com as 
instituições financeiras intermediando as operações entre tomador e poupador. 
Por fim, os depósitos compulsórios, apesar de serem utilizados como política 
monetária, são uma parcela do dinheiro (depósitos à vista) que os bancos comerciais 
são obrigados a manter no Banco Central. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Redesconto. 
As operações compromissadas são operações de compra e venda de títulos no mercado 
aberto, em que o vendedor se compromete a recomprar o título, a um preço acordado e 
em data especificada, do comprador. Essa modalidade de operação é uma ferramenta 
utilizada pelo Banco Central do Brasil para regular a liquidez no mercado financeiro e, por 
conseguinte, impactar as taxas de juros no curto prazo, agindo como um “colchão de 
liquidez”. 
 
Já as operações de redesconto são um instrumento de política monetária que consiste 
em uma taxa de juros cobrada pelo Banco Central sobre empréstimos aos bancos 
comerciais. 
 
As operações cambiais são operações envolvendo moeda estrangeira. Já as operações de 
crédito ocorrem no mercado de crédito e não monetário, com as instituições financeiras 
intermediando as operações entre tomador e poupador. 
Por fim, os depósitos compulsórios, apesar de serem utilizados como política monetária, 
são uma parcela do dinheiro (depósitos à vista) que os bancos comerciais são obrigados 
a manter no Banco Central. 
 
 
1. 
O Conselho Monetário Nacional, órgão máximo de política econômica do país, está 
legalmente orientado em sua política de acordo com a legislação vigente. Não está 
entre as suas funções: 
Resposta incorreta. 
A. 
Orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras, públicas ou privadas, 
tendo em vista propiciar, nas diferentes regiões do país, condições favoráveis ao 
desenvolvimento harmônico da economia nacional. 
Determinar o recolhimento de até 100% do total dos depósitos à vista e de até 60% de 
outros títulos contábeis das instituições financeiras, seja na forma de subscrição de 
Letras ou Obrigações do Tesouro Nacional ou compra de títulos da Dívida Pública Federal, 
seja por meio de recolhimento em espécie, em ambos os casos entregues ao Bacen, na 
forma e nas condições por ele determinadas, conforme prescreve o artigo 10 da Lei n.º 
4.595/1964, atualizado pela Lei Complementar 179/2021, é uma atribuição do Banco 
Central do Brasil. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos financeiros, com vistas à 
maior eficiência do sistema de pagamentos e de mobilização de recursos. 
Determinar o recolhimento de até 100% do total dos depósitos à vista e de até 60% de 
outros títulos contábeis das instituições financeiras, seja na forma de subscrição de 
Letras ou Obrigações do Tesouro Nacional ou compra de títulos da Dívida Pública Federal, 
seja por meio de recolhimento em espécie, em ambos os casos entregues ao Bacen, na 
forma e nas condições por ele determinadas, conforme prescreve o artigo 10 da Lei n.º 
4.595/1964, atualizado pela Lei Complementar 179/2021, é uma atribuição do Banco 
Central do Brasil. 
 
Você acertou! 
C. 
Determinar o recolhimento de até 100% do total dos depósitos à vista e de até 60% de 
outros títulos contábeis das instituições financeiras, seja na forma de subscrição de 
Letras ou Obrigações do Tesouro Nacional ou compra de títulos da Dívida Pública 
Federal, seja por meio de recolhimento em espécie, em ambos os casos entregues ao 
Bacen, na forma e nas condições por ele determinadas. 
Determinar o recolhimento de até 100% do total dos depósitos à vista e de até 60% de 
outros títulos contábeis das instituições financeiras, seja na forma de subscrição de 
Letras ou Obrigações do Tesouro Nacional ou compra de títulos da Dívida Pública 
Federal, seja por meio de recolhimento em espécie, em ambos os casos entregues ao 
Bacen, na forma e nas condições por ele determinadas, conforme prescreve o artigo 
10 da Lei n.º 4.595/1964, atualizado pela Lei Complementar 179/2021, é uma atribuição 
do Banco Central do Brasil. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras, quer públicas, quer 
privadas; tendo em vista propiciar, nas diferentes regiões do País, condições favoráveis ao 
desenvolvimento harmônico da economia nacional. 
Determinar o recolhimento de até 100% do total dos depósitos à vista e de até 60% de 
outros títulos contábeis das instituições financeiras, seja naforma de subscrição de 
Letras ou Obrigações do Tesouro Nacional ou compra de títulos da Dívida Pública Federal, 
seja por meio de recolhimento em espécie, em ambos os casos entregues ao Bacen, na 
forma e nas condições por ele determinadas, conforme prescreve o artigo 10 da Lei n.º 
4.595/1964, atualizado pela Lei Complementar 179/2021, é uma atribuição do Banco 
Central do Brasil. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Zelar pela liquidez e pela solvência das instituições financeiras. 
Determinar o recolhimento de até 100% do total dos depósitos à vista e de até 60% de 
outros títulos contábeis das instituições financeiras, seja na forma de subscrição de 
Letras ou Obrigações do Tesouro Nacional ou compra de títulos da Dívida Pública Federal, 
seja por meio de recolhimento em espécie, em ambos os casos entregues ao Bacen, na 
forma e nas condições por ele determinadas, conforme prescreve o artigo 10 da Lei n.º 
4.595/1964, atualizado pela Lei Complementar 179/2021, é uma atribuição do Banco 
Central do Brasil. 
 
2. 
No SFN, existem órgãos normativos, de supervisão e de operação. Um órgão 
supervisor do SFN é: 
Resposta incorreta. 
A. 
Banco do Brasil e Caixas Econômicas. 
Os bancos e as Caixas são operadores do sistema. 
 
Você acertou! 
B. 
Bacen. 
O Bacen supervisiona os operadores do sistema financeiro. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Administradores de consórcios. 
Os consórcios administram consórcios de pessoas físicas e jurídicas. São operadores. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Conselho Monetário Nacional. 
É um órgão normativo que determina regras gerais para o bom funcionamento do sistema 
financeiro nacional. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Seguradoras e resseguradoras. 
As seguradoras e as resseguradoras são operadores que trabalham no ramo de seguros. 
 
3. 
O SFN é composto por diversos órgãos e instituições. Qual das opções não faz parte 
do sistema? 
Resposta incorreta. 
A. 
Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico (BNDES). 
O BNDES é um dos principais órgãos de fomento do país e faz parte do SFN. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Bacen. 
Um dos principais órgãos de supervisão do SFN. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Banco do Brasil S/A. 
Principal banco público do SFN. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Instituições financeiras públicas e privadas. 
São operadores do SFN. 
 
Você acertou! 
E. 
Tribunal de Contas da União. 
Não faz parte do sistema, mas é um órgão de controle da União. 
 
4. 
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) participa do SFN. Dentre as suas funções 
como órgão supervisor, NÃO está: 
Resposta incorreta. 
A. 
assegurar e fiscalizar o funcionamento eficiente dos mercados regulamentados de 
valores mobiliários (Bolsas de Valores, mercado de balcão e bolsas de mercadorias e 
futuros). 
É finalidade de supervisão da CVM. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
proteger os titulares de valores mobiliários e os investidores do mercado contra emissões 
irregulares de valores mobiliários, atos ilegais de administradores e acionistas 
controladores de companhias aberta ou de administradores de carteira de valores 
mobiliários e o uso de informação relevante não divulgada no mercado de valores 
mobiliários. 
Essa atividade dá a segurança aos investidores quanto aos títulos negociados. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
fazer cumprir a Lei n.º 6.404/1976 em relação aos participantes do mercado de valores 
mobiliários. 
As empresas públicas e privadas devem prestar informações para a CVM. 
 
Você acertou! 
D. 
aprovar os orçamentos monetários, preparados pelo Banco Central da República do 
Brasil, por meio dos quais se estimarão as necessidades globais de moeda e crédito. 
Trata-se de competência do Conselho Monetário Nacional. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
fiscalizar e inspecionar as companhias abertas e os fundos de investimento. 
Com essa finalidade, as empresas abertas e fundos prestam contas mensalmente à CVM. 
 
5. 
O Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) é composto pelo Ministro da 
Fazenda, pelo representante do Ministério da Justiça, pelo representante do 
Ministério da Previdência Social, pelo superintendente da Superintendência de 
Seguros Privados (Susepe), pelo representante do Bacen e pelo representante da 
CVM. O CNSP tem como característica e competência exclusiva: 
Você não acertou! 
A. 
característica de supervisão com competência para fiscalizar a constituição, a 
organização, o funcionamento e a operação das sociedades seguradoras, de 
capitalização, entidades de previdência privada aberta e resseguradores. 
O CNSP opera como órgão normativo, sendo responsável por fixar as diretrizes e normas 
da política de seguros privados. As características e competências citadas nas demais 
alternativas são inerentes a outros órgãos ou hipotéticas. Fiscalizar a constituição, a 
organização, o funcionamento e a operação das sociedades seguradoras, de 
capitalização, entidades de previdência privada aberta e resseguradores é função da 
Susep como órgão de supervisão não normativo. Estipular índices e demais condições 
técnicas sobre tarifas, investimentos e outras relações patrimoniais a serem observadas 
pelas sociedades seguradoras traz segurança ao mercado ao determinar as diretrizes 
pelo sistema financeiro como um todo. A CNSP, sem exclusividade, acompanha 
diariamente os dados contábeis das seguradoras e regula o cosseguro. 
 
Resposta correta. 
B. 
característica normativa com competência para fixar as diretrizes e normas da política 
de seguros privados. 
O CNSP opera como órgão normativo, sendo responsável por fixar as diretrizes e 
normas da política de seguros privados. As características e competências citadas 
nas demais alternativas são inerentes a outros órgãos ou hipotéticas. Fiscalizar a 
constituição, a organização, o funcionamento e a operação das sociedades 
seguradoras, de capitalização, entidades de previdência privada aberta e 
resseguradores é função da Susep como órgão de supervisão não normativo. Estipular 
índices e demais condições técnicas sobre tarifas, investimentos e outras relações 
patrimoniais a serem observadas pelas sociedades seguradoras traz segurança ao 
mercado ao determinar as diretrizes pelo sistema financeiro como um todo. A CNSP, 
sem exclusividade, acompanha diariamente os dados contábeis das seguradoras e 
regula o cosseguro. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
característica de operação com competência para estipular índices e demais condições 
técnicas sobre tarifas, investimentos e outras relações patrimoniais a serem observadas 
pelas sociedades seguradoras. 
O CNSP opera como órgão normativo, sendo responsável por fixar as diretrizes e normas 
da política de seguros privados. As características e competências citadas nas demais 
alternativas são inerentes a outros órgãos ou hipotéticas. Fiscalizar a constituição, a 
organização, o funcionamento e a operação das sociedades seguradoras, de 
capitalização, entidades de previdência privada aberta e resseguradores é função da 
Susep como órgão de supervisão não normativo. Estipular índices e demais condições 
técnicas sobre tarifas, investimentos e outras relações patrimoniais a serem observadas 
pelas sociedades seguradoras traz segurança ao mercado ao determinar as diretrizes 
pelo sistema financeiro como um todo. A CNSP, sem exclusividade, acompanha 
diariamente os dados contábeis das seguradoras e regula o cosseguro. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
característica de fiscalização com competência para fixar normas gerais de contabilidade 
e estatística a serem observadas pelas sociedades seguradoras. 
O CNSP opera como órgão normativo, sendo responsável por fixar as diretrizes e normas 
da política de seguros privados. As características e competências citadas nas demais 
alternativas são inerentes a outros órgãos ou hipotéticas. Fiscalizar a constituição, a 
organização, o funcionamento e a operação das sociedades seguradoras, de 
capitalização,entidades de previdência privada aberta e resseguradores é função da 
Susep como órgão de supervisão não normativo. Estipular índices e demais condições 
técnicas sobre tarifas, investimentos e outras relações patrimoniais a serem observadas 
pelas sociedades seguradoras traz segurança ao mercado ao determinar as diretrizes 
pelo sistema financeiro como um todo. A CNSP, sem exclusividade, acompanha 
diariamente os dados contábeis das seguradoras e regula o cosseguro. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
característica de segurança com competência para disciplinar as operações de 
cosseguro. 
O CNSP opera como órgão normativo, sendo responsável por fixar as diretrizes e normas 
da política de seguros privados. As características e competências citadas nas demais 
alternativas são inerentes a outros órgãos ou hipotéticas. Fiscalizar a constituição, a 
organização, o funcionamento e a operação das sociedades seguradoras, de 
capitalização, entidades de previdência privada aberta e resseguradores é função da 
Susep como órgão de supervisão não normativo. Estipular índices e demais condições 
técnicas sobre tarifas, investimentos e outras relações patrimoniais a serem observadas 
pelas sociedades seguradoras traz segurança ao mercado ao determinar as diretrizes 
pelo sistema financeiro como um todo. A CNSP, sem exclusividade, acompanha 
diariamente os dados contábeis das seguradoras e regula o cosseguro. 
 
1. 
São entidades supervisoras do Sistema Financeiro Nacional: 
Você acertou! 
A. 
Banco Central do Brasil e Comissão de Valores Mobiliários 
São entidades supervisoras do Sistema Financeiro Nacional: Banco Central do Brasil, 
Comissão de Valores Mobiliários, Superintendência de Seguros Privados e 
Superintendência Nacional de Previdência Complementar, cada uma 
desempenhando seu papel de acordo com seu segmento. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Comissão de Valores Mobiliários e ANBID 
São entidades supervisoras do Sistema Financeiro Nacional: Banco Central do Brasil, 
Comissão de Valores Mobiliários, Superintendência de Seguros Privados e 
Superintendência Nacional de Previdência Complementar, cada uma desempenhando 
seu papel de acordo com seu segmento. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Banco Central do Brasil e Comitê de Política Monetária 
São entidades supervisoras do Sistema Financeiro Nacional: Banco Central do Brasil, 
Comissão de Valores Mobiliários, Superintendência de Seguros Privados e 
Superintendência Nacional de Previdência Complementar, cada uma desempenhando 
seu papel de acordo com seu segmento. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Conselho Monetário Nacional e Banco Central do Brasil 
São entidades supervisoras do Sistema Financeiro Nacional: Banco Central do Brasil, 
Comissão de Valores Mobiliários, Superintendência de Seguros Privados e 
Superintendência Nacional de Previdência Complementar, cada uma desempenhando 
seu papel de acordo com seu segmento. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Banco do Brasil e Caixa Econômica Federal 
São entidades supervisoras do Sistema Financeiro Nacional: Banco Central do Brasil, 
Comissão de Valores Mobiliários, Superintendência de Seguros Privados e 
Superintendência Nacional de Previdência Complementar, cada uma desempenhando 
seu papel de acordo com seu segmento. 
 
2. 
Os objetivos do Sistema Financeiro Nacional são: 
I - intermediar, possibilitando maior eficiência, o dinheiro de quem possui para 
investir e de quem precisa para consumir; 
II – fomentar, com exclusividade, as entidades financeiras ligadas ao Poder Público; 
III – intermediar processos sob o estrito controle do Poder Público. 
Estão corretas: 
Resposta incorreta. 
A. 
I e II. 
O objetivo do Sistema Financeiro Nacional é intermediar, possibilitando maior eficiência, 
o dinheiro de quem possui para investir e de quem precisa para consumir, sendo que 
todas os processos regulados e fiscalizados pelo Sistema Financeiro Nacional devem 
estar sob estrito controle do Poder Público. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
II e III. 
O objetivo do Sistema Financeiro Nacional é intermediar, possibilitando maior eficiência, 
o dinheiro de quem possui para investir e de quem precisa para consumir, sendo que 
todas os processos regulados e fiscalizados pelo Sistema Financeiro Nacional devem 
estar sob estrito controle do Poder Público. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
I, II e III. 
O objetivo do Sistema Financeiro Nacional é intermediar, possibilitando maior eficiência, 
o dinheiro de quem possui para investir e de quem precisa para consumir, sendo que 
todas os processos regulados e fiscalizados pelo Sistema Financeiro Nacional devem 
estar sob estrito controle do Poder Público. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Somente III. 
O objetivo do Sistema Financeiro Nacional é intermediar, possibilitando maior eficiência, 
o dinheiro de quem possui para investir e de quem precisa para consumir, sendo que 
todas os processos regulados e fiscalizados pelo Sistema Financeiro Nacional devem 
estar sob estrito controle do Poder Público. 
 
Você acertou! 
E. 
I e III. 
O objetivo do Sistema Financeiro Nacional é intermediar, possibilitando maior 
eficiência, o dinheiro de quem possui para investir e de quem precisa para consumir, 
sendo que todas os processos regulados e fiscalizados pelo Sistema Financeiro 
Nacional devem estar sob estrito controle do Poder Público. 
 
3. 
O SFN é segmentado em quatro grandes “mercados”. Qual dos abaixo não faz parte 
do sistema? 
Você acertou! 
A. 
Mercado referencial. 
O SFN é segmentado em quatro grandes “mercados”, que são: mercado de crédito, 
mercado monetário, mercado de capitais e mercado de câmbio, cada um com sua 
atuação específica. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Mercado de crédito. 
O SFN é segmentado em quatro grandes “mercados”, que são: mercado de crédito, 
mercado monetário, mercado de capitais e mercado de câmbio, cada um com sua 
atuação específica. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Mercado monetário. 
O SFN é segmentado em quatro grandes “mercados”, que são: mercado de crédito, 
mercado monetário, mercado de capitais e mercado de câmbio, cada um com sua 
atuação específica. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Mercado de capitais. 
O SFN é segmentado em quatro grandes “mercados”, que são: mercado de crédito, 
mercado monetário, mercado de capitais e mercado de câmbio, cada um com sua 
atuação específica. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Mercado de câmbio. 
O SFN é segmentado em quatro grandes “mercados”, que são: mercado de crédito, 
mercado monetário, mercado de capitais e mercado de câmbio, cada um com sua 
atuação específica. 
 
4. 
Qual das alternativas abaixo não é uma das entidades operadoras na composição do 
Sistema Financeiro Nacional? 
Resposta incorreta. 
A. 
Bancos. 
São instituições que estão na linha de frente, no papel de intermediadoras e chamadas de 
entidades operadoras a bolsa de valores, os bancos, as seguradoras, as corretoras, etc. O 
Banco Central do Brasil é considerado entidade supervisora, sendo o responsável pelo 
controle da inflação no país. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Bolsa de valores. 
São instituições que estão na linha de frente, no papel de intermediadoras e chamadas de 
entidades operadoras a bolsa de valores, os bancos, as seguradoras, as corretoras, etc. O 
Banco Central do Brasil é considerado entidade supervisora, sendo o responsável pelo 
controle da inflação no país. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Corretoras. 
São instituições que estão na linha de frente, no papel de intermediadoras e chamadas de 
entidades operadoras a bolsa de valores, os bancos, as seguradoras, as corretoras, etc. O 
Banco Central do Brasil é considerado entidade supervisora, sendo o responsável pelo 
controle da inflação no país. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Seguradoras. 
São instituições que estão na linha de frente, no papel de intermediadoras e chamadas de 
entidades operadoras a bolsa de valores, os bancos, as seguradoras, as corretoras,etc. O 
Banco Central do Brasil é considerado entidade supervisora, sendo o responsável pelo 
controle da inflação no país. 
 
Você acertou! 
E. 
Banco Central do Brasil. 
São instituições que estão na linha de frente, no papel de intermediadoras e chamadas 
de entidades operadoras a bolsa de valores, os bancos, as seguradoras, as corretoras, 
etc. O Banco Central do Brasil é considerado entidade supervisora, sendo o 
responsável pelo controle da inflação no país. 
 
5. 
A lei __________ disciplina o sistema financeiro, dispondo sobre a política e as 
instituições monetárias, bancárias e creditícias, criando o conselho monetário 
nacional, entre outras providências. A referida lei foi recepcionada pela Constituição 
de 1988 como lei complementar. 
O texto acima se refere a qual lei? 
Resposta correta. 
A. 
Lei nº 4.595/64. 
A Lei nº 4.595/64 disciplina o sistema financeiro, dispondo sobre a política e as 
instituições monetárias, bancárias e creditícias, criando o conselho monetário 
nacional, entre outras providências. A referida lei foi recepcionada pela Constituição 
de 1988 como lei complementar. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Lei nº 4.380/64. 
A Lei nº 4.595/64 disciplina o sistema financeiro, dispondo sobre a política e as 
instituições monetárias, bancárias e creditícias, criando o conselho monetário nacional, 
entre outras providências. A referida lei foi recepcionada pela Constituição de 1988 como 
lei complementar. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Lei nº 6.385/76. 
A Lei nº 4.595/64 disciplina o sistema financeiro, dispondo sobre a política e as 
instituições monetárias, bancárias e creditícias, criando o conselho monetário nacional, 
entre outras providências. A referida lei foi recepcionada pela Constituição de 1988 como 
lei complementar. 
 
Você não acertou! 
D. 
Lei nº 4.357/64. 
A Lei nº 4.595/64 disciplina o sistema financeiro, dispondo sobre a política e as 
instituições monetárias, bancárias e creditícias, criando o conselho monetário nacional, 
entre outras providências. A referida lei foi recepcionada pela Constituição de 1988 como 
lei complementar. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Lei nº 6.404/76. 
A Lei nº 4.595/64 disciplina o sistema financeiro, dispondo sobre a política e as 
instituições monetárias, bancárias e creditícias, criando o conselho monetário nacional, 
entre outras providências. A referida lei foi recepcionada pela Constituição de 1988 como 
lei complementar. 
 
1. 
Atualmente, você é diretor da empresa Ocean Cruise, a maior companhia privada de 
cruzeiros e marca líder mundial. A companhia vem crescendo ao longo dos anos e 
projeta até 2030 um crescimento de 20% a.a. em todas as suas operações no mundo. 
Assim, a direção executiva aprova a compra de alguns novos navios com entregas 
estipuladas. 
A empresa BlueShip é a empresa responsável pela fabricação e entrega dos navios, 
cuja operação será uma venda a crédito e os pagamentos em parcelas nas entregas 
dos navios. 
Você recebe o contrato e passa a verificar as condições, e de acordo com o relatado 
no contrato: “Consiste no mecanismo que será acionado caso o cliente não cumpra 
com suas responsabilidades de pagamento.” Assinale a alternativa que diz sobre 
qual variável esse trecho menciona. 
Resposta incorreta. 
A. 
Caráter. 
Covenants são cláusulas condicionantes de gestão que não são garantias em si, mas têm 
função de garantia. Quando se pensa em garantia, sempre se imagina a melhor garantia 
de todas, que é o que um cliente busca, porém, isso depende das circunstâncias, pois 
garantias boas podem esbarrar em situações práticas e não configurar uma boa opção. 
Os covenants servem para dar certeza aos credores que companhias que tomam crédito 
não vão deixar de seguir algumas diretrizes explicitadas no contrato. Ou seja, nenhum 
outro elemento dos 5Cs tem a característica de ser uma cláusula de proteção financeira. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Confiança. 
Covenants são cláusulas condicionantes de gestão que não são garantias em si, mas têm 
função de garantia. Quando se pensa em garantia, sempre se imagina a melhor garantia 
de todas, que é o que um cliente busca, porém, isso depende das circunstâncias, pois 
garantias boas podem esbarrar em situações práticas e não configurar uma boa opção. 
Os covenants servem para dar certeza aos credores que companhias que tomam crédito 
não vão deixar de seguir algumas diretrizes explicitadas no contrato. Ou seja, nenhum 
outro elemento dos 5Cs tem a característica de ser uma cláusula de proteção financeira. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Capital. 
Covenants são cláusulas condicionantes de gestão que 
Covenants são cláusulas condicionantes de gestão que não são garantias em si, mas têm 
função de garantia. Quando se pensa em garantia, sempre se imagina a melhor garantia 
de todas, que é o que um cliente busca, porém, isso depende das circunstâncias, pois 
garantias boas podem esbarrar em situações práticas e não configurar uma boa opção. 
Os covenants servem para dar certeza aos credores que companhias que tomam crédito 
não vão deixar de seguir algumas diretrizes explicitadas no contrato. Ou seja, nenhum 
outro elemento dos 5Cs tem a característica de ser uma cláusula de proteção financeira. 
 
Resposta correta. 
D. 
Covenants. 
Covenants são cláusulas condicionantes de gestão que não são garantias em si, mas 
têm função de garantia. Quando se pensa em garantia, sempre se imagina a melhor 
garantia de todas, que é o que um cliente busca, porém, isso depende das 
circunstâncias, pois garantias boas podem esbarrar em situações práticas e não 
configurar uma boa opção. 
Os covenants servem para dar certeza aos credores que companhias que tomam 
crédito não vão deixar de seguir algumas diretrizes explicitadas no contrato. Ou seja, 
nenhum outro elemento dos 5Cs tem a característica de ser uma cláusula de proteção 
financeira. 
 
Você não acertou! 
E. 
Capacidade. 
Covenants são cláusulas condicionantes de gestão que não são garantias em si, mas têm 
função de garantia. Quando se pensa em garantia, sempre se imagina a melhor garantia 
de todas, que é o que um cliente busca, porém, isso depende das circunstâncias, pois 
garantias boas podem esbarrar em situações práticas e não configurar uma boa opção. 
Os covenants servem para dar certeza aos credores que companhias que tomam crédito 
não vão deixar de seguir algumas diretrizes explicitadas no contrato. Ou seja, nenhum 
outro elemento dos 5Cs tem a característica de ser uma cláusula de proteção financeira. 
 
2. 
Com mais de 15 anos atuando no setor de crédito e cobrança, e com larga 
experiência em organizações nacionais e internacionais, você é considerado pelo 
mercado um excelente especialista em questões relacionadas à política de crédito. 
Passando por sérios problemas financeiros, a companhia Delta Finance faz uma 
proposta para você assumir o departamento de crédito com autonomia total para 
implementar uma nova política de crédito. 
Na primeira reunião com sua nova equipe do departamento, você detalha seus 
planos, metas e objetivos. De modo que, um dos objetivos da existência da política 
de crédito é: 
Resposta incorreta. 
A. 
aumentar os gastos com investimento de capital. 
A política de crédito é um conjunto de normas ou critérios que cada empresa utiliza para 
financiar ou emprestar recursos a seus clientes. 
O objetivo final de todas as políticas de crédito e de cobrança é maximizar a receita da 
empresa, minimizando o risco gerado pela concessão de crédito, ou seja, controlar os 
custos e as despesas (gastos de investimento de capital, gastos com investimento em 
estoques, despesas de cobrança, perdas com insolvência). Assim, quando se aborda 
sobre diminuição de risco gerado pela concessão de crédito, isso quer dizer minimizar os 
riscos de inadimplência. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
diminuir as receitas de vendas. 
A política de crédito é um conjunto de normas ou critérios que cadaempresa utiliza para 
financiar ou emprestar recursos a seus clientes. 
O objetivo final de todas as políticas de crédito e de cobrança é maximizar a receita da 
empresa, minimizando o risco gerado pela concessão de crédito, ou seja, controlar os 
custos e as despesas (gastos de investimento de capital, gastos com investimento em 
estoques, despesas de cobrança, perdas com insolvência). Assim, quando se aborda 
sobre diminuição de risco gerado pela concessão de crédito, isso quer dizer minimizar os 
riscos de inadimplência. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
aumentar os gastos com investimentos em estoques. 
A política de crédito é um conjunto de normas ou critérios que cada empresa utiliza para 
financiar ou emprestar recursos a seus clientes. 
O objetivo final de todas as políticas de crédito e de cobrança é maximizar a receita da 
empresa, minimizando o risco gerado pela concessão de crédito, ou seja, controlar os 
custos e as despesas (gastos de investimento de capital, gastos com investimento em 
estoques, despesas de cobrança, perdas com insolvência). Assim, quando se aborda 
sobre diminuição de risco gerado pela concessão de crédito, isso quer dizer minimizar os 
riscos de inadimplência. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
diminuir a solvência. 
A política de crédito é um conjunto de normas ou critérios que cada empresa utiliza para 
financiar ou emprestar recursos a seus clientes. 
O objetivo final de todas as políticas de crédito e de cobrança é maximizar a receita da 
empresa, minimizando o risco gerado pela concessão de crédito, ou seja, controlar os 
custos e as despesas (gastos de investimento de capital, gastos com investimento em 
estoques, despesas de cobrança, perdas com insolvência). Assim, quando se aborda 
sobre diminuição de risco gerado pela concessão de crédito, isso quer dizer minimizar os 
riscos de inadimplência. 
 
Você acertou! 
E. 
minimizar os riscos de inadimplência. 
A política de crédito é um conjunto de normas ou critérios que cada empresa utiliza para 
financiar ou emprestar recursos a seus clientes. 
O objetivo final de todas as políticas de crédito e de cobrança é maximizar a receita da 
empresa, minimizando o risco gerado pela concessão de crédito, ou seja, controlar os 
custos e as despesas (gastos de investimento de capital, gastos com investimento em 
estoques, despesas de cobrança, perdas com insolvência). Assim, quando se aborda 
sobre diminuição de risco gerado pela concessão de crédito, isso quer dizer minimizar os 
riscos de inadimplência. 
 
3. 
Como gerente da maior fabricante brasileira de cereais integrais, a empresa Nat 
Cereals vem apresentando problemas de inadimplência que estão impactando na 
sua saúde financeira. E você, como responsável da área, está sofrendo pressão da 
diretoria para tomar uma decisão sobre a política de crédito de forma certeira que irá 
mudar todo essa panorama de inadimplência. 
Buscando resolver as necessidades do mercado e maximizar o lucro da organização, 
você solicita a sua equipe atividades ligadas aos 4 elementos de uma política de 
crédito. São apresentadas algumas atividades em pares, assim, assinale a 
alternativa correta em relação aos elementos de uma política de crédito. 
Você não acertou! 
A. 
Análise dos demonstrativos contábeis e cruzamento de informações comerciais. 
A política de crédito é um conjunto de normas e critérios utilizados pelas empresas para 
tornar viável o financiamento ou o empréstimo para seus clientes. Os elementos de uma 
política de crédito são: 
Padrões de crédito 
Prazos de crédito 
Definição de descontos 
Políticas de cobrança 
Assim, as atividades desconto por antecipação de pagamento (definição de descontos) e 
fixação de limite de crédito por cliente (padrões de crédito) são elementos da política de 
crédito. 
 
Resposta correta. 
B. 
Desconto por antecipação de pagamento e fixação de limite de crédito por cliente. 
A política de crédito é um conjunto de normas e critérios utilizados pelas empresas 
para tornar viável o financiamento ou o empréstimo para seus clientes. Os elementos 
de uma política de crédito são: 
Padrões de crédito 
Prazos de crédito 
Definição de descontos 
Políticas de cobrança 
Assim, as atividades desconto por antecipação de pagamento (definição de 
descontos) e fixação de limite de crédito por cliente (padrões de crédito) são 
elementos da política de crédito. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Desconto por antecipação de pagamento e cruzamento de informações comerciais. 
A política de crédito é um conjunto de normas e critérios utilizados pelas empresas para 
tornar viável o financiamento ou o empréstimo para seus clientes. Os elementos de uma 
política de crédito são: 
Padrões de crédito 
Prazos de crédito 
Definição de descontos 
Políticas de cobrança 
Assim, as atividades desconto por antecipação de pagamento (definição de descontos) e 
fixação de limite de crédito por cliente (padrões de crédito) são elementos da política de 
crédito. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Análise dos demonstrativos contábeis e auxilia no aumento da sazonalidade das vendas. 
A política de crédito é um conjunto de normas e critérios utilizados pelas empresas para 
tornar viável o financiamento ou o empréstimo para seus clientes. Os elementos de uma 
política de crédito são: 
Padrões de crédito 
Prazos de crédito 
Definição de descontos 
Políticas de cobrança 
Assim, as atividades desconto por antecipação de pagamento (definição de descontos) e 
fixação de limite de crédito por cliente (padrões de crédito) são elementos da política de 
crédito. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Fixação de limite de crédito por cliente e auxilia no aumento da sazonalidade das vendas. 
A política de crédito é um conjunto de normas e critérios utilizados pelas empresas para 
tornar viável o financiamento ou o empréstimo para seus clientes. Os elementos de uma 
política de crédito são: 
Padrões de crédito 
Prazos de crédito 
Definição de descontos 
Políticas de cobrança 
Assim, as atividades desconto por antecipação de pagamento (definição de descontos) e 
fixação de limite de crédito por cliente (padrões de crédito) são elementos da política de 
crédito. 
 
4. 
Logo após o início da crise financeira instalada a partir de setembro de 2008, a 
empresa G-Life procurou o Banco Dresder para alongar dívidas, em decorrência da 
queda do volume de suas vendas, atrasos de pagamento por parte de seus clientes e 
escassez de crédito. 
Você, como um gerente de pessoa jurídica e responsável por análise de crédito do 
banco, verifica as condições e o histórico da empresa e, em poucos dias, o 
empréstimo é liberado, porém com cláusulas rígidas de pagamento. Na situação 
apresentada, após alguns meses, a G-Life atrasa uns pagamentos e o banco não quer 
ter prejuízos nessa operação, pois quer receber os pagamentos rapidamente. 
Vendo essa situação, qual dos 5 tipos de políticas de crédito você utilizou? 
Resposta incorreta. 
A. 
Crédito liberal e cobrança liberal. 
Crédito liberal e cobrança rigorosa. 
O acesso ao crédito é facilitado ao cliente, mas as cobranças são feitas com maior 
agressividade. Permite o acesso a um número maior de contemplados, porém autoriza o 
uso de recursos mais severos diante de problemas no pagamento. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Crédito moderado e cobrança moderada. 
Crédito liberal e cobrança rigorosa. 
O acesso ao crédito é facilitado ao cliente, mas as cobranças são feitas com maior 
agressividade. Permite o acesso a um número maior de contemplados, porém autoriza o 
uso de recursos mais severos diante de problemas no pagamento. 
 
Resposta correta. 
C. 
Crédito liberal e cobrança rigorosa. 
Crédito liberal e cobrança rigorosa. 
O acesso ao crédito é facilitado ao cliente, mas as cobranças são feitas com maior 
agressividade. Permite o acesso a um número maior de contemplados, porém autoriza 
o uso de recursos mais severos diante de problemas no pagamento. 
 
Você não acertou! 
D. 
Créditorigoroso e cobrança rigorosa. 
Crédito liberal e cobrança rigorosa. 
O acesso ao crédito é facilitado ao cliente, mas as cobranças são feitas com maior 
agressividade. Permite o acesso a um número maior de contemplados, porém autoriza o 
uso de recursos mais severos diante de problemas no pagamento. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Crédito rigoroso e cobrança liberal. 
Crédito liberal e cobrança rigorosa. 
O acesso ao crédito é facilitado ao cliente, mas as cobranças são feitas com maior 
agressividade. Permite o acesso a um número maior de contemplados, porém autoriza o 
uso de recursos mais severos diante de problemas no pagamento. 
 
5. 
Como novo funcionário do Banco Espanhol Caja Verde, você inicia suas atividades no 
setor de análise de crédito e cobrança do banco. Sendo um analista novato, você 
passa algumas semanas conhecendo todas as atividades do setor em conjunto com 
os responsáveis de cada atividade. 
Após esse período de treinamento, você é designado para a área de informações dos 
clientes. Assim, dentro da política de crédito, quais são as informações básicas que 
o banco necessita para avaliar um possível cliente? 
Você acertou! 
A. 
Cadastro, restrições, análise financeira e fontes internas de informação. 
Dentro da política e ciclo de crédito, as informações básicas iniciais são: 
Cadastro - nome, endereço, documentos, etc. 
Restrições - protestos, negativações, cheques sem fundo. 
Análise financeira - demonstrativos contábeis. 
Fontes internas de informações - lista negra, relacionamento histórico. 
O objetivo é arrolar as informações básicas necessárias para que o cadastramento 
inicial seja feito com segurança, sem erros, além de conter dados históricos 
(restrições, análise financeira e fontes internas) que possam servir para uma análise 
financeira preliminar sobre a concessão de crédito. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Cadastro, restrições, capacidade produtiva e fontes internas de informação. 
Dentro da política e ciclo de crédito, as informações básicas iniciais são: 
Cadastro - nome, endereço, documentos, etc. 
Restrições - protestos, negativações, cheques sem fundo. 
Análise financeira - demonstrativos contábeis. 
Fontes internas de informações - lista negra, relacionamento histórico. 
O objetivo é arrolar as informações básicas necessárias para que o cadastramento inicial 
seja feito com segurança, sem erros, além de conter dados históricos (restrições, análise 
financeira e fontes internas) que possam servir para uma análise financeira preliminar 
sobre a concessão de crédito. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Número de funcionários, restrições, capacidade produtiva e número de filiais. 
Dentro da política e ciclo de crédito, as informações básicas iniciais são: 
Cadastro - nome, endereço, documentos, etc. 
Restrições - protestos, negativações, cheques sem fundo. 
Análise financeira - demonstrativos contábeis. 
Fontes internas de informações - lista negra, relacionamento histórico. 
O objetivo é arrolar as informações básicas necessárias para que o cadastramento inicial 
seja feito com segurança, sem erros, além de conter dados históricos (restrições, análise 
financeira e fontes internas) que possam servir para uma análise financeira preliminar 
sobre a concessão de crédito. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Restrições, capacidade produtiva, número de filiais e cadastro. 
Dentro da política e ciclo de crédito, as informações básicas iniciais são: 
Cadastro - nome, endereço, documentos, etc. 
Restrições - protestos, negativações, cheques sem fundo. 
Análise financeira - demonstrativos contábeis. 
Fontes internas de informações - lista negra, relacionamento histórico. 
O objetivo é arrolar as informações básicas necessárias para que o cadastramento inicial 
seja feito com segurança, sem erros, além de conter dados históricos (restrições, análise 
financeira e fontes internas) que possam servir para uma análise financeira preliminar 
sobre a concessão de crédito. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Número de funcionários, análise financeira, capacidade produtiva e cadastro. 
Dentro da política e ciclo de crédito, as informações básicas iniciais são: 
Cadastro - nome, endereço, documentos, etc. 
Restrições - protestos, negativações, cheques sem fundo. 
Análise financeira - demonstrativos contábeis. 
Fontes internas de informações - lista negra, relacionamento histórico. 
O objetivo é arrolar as informações básicas necessárias para que o cadastramento inicial 
seja feito com segurança, sem erros, além de conter dados históricos (restrições, análise 
financeira e fontes internas) que possam servir para uma análise financeira preliminar 
sobre a concessão de crédito. 
 
1. 
O mercado de derivativos é uma das principais formas de investir as suas finanças. 
Ações, commodities e produtos negociados na Bolsa fazem parte da carteira de 
negociação e você pode encontrar opções interessantes para proteger ou alavancar a 
sua posição atual. Assinale a opção que trata dos derivativos: 
Resposta incorreta. 
A. 
A menor parcela do capital social de uma empresa. 
Derivativo é um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis. Por exemplo, 
pode depender do valor do café, do ouro, de ações, da taxa de juros, etc. Ação é a menor 
parcela do capital social de uma empresa, ou seja, é um título patrimonial. Ativo é 
qualquer bem (financeiro ou não financeiro) da empresa que gera um retorno financeiro. 
Bolsa é um ambiente de negociação de contratos com regras estabelecidas. Commodity 
é uma mercadoria, em geral matéria-prima, passível de padronização quanto à 
quantidade, à qualidade, ao ponto de entrega, ao prazo de entrega, etc. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Um bem que gera um retorno financeiro. 
Derivativo é um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis. Por exemplo, 
pode depender do valor do café, do ouro, de ações, da taxa de juros, etc. Ação é a menor 
parcela do capital social de uma empresa, ou seja, é um título patrimonial. Ativo é 
qualquer bem (financeiro ou não financeiro) da empresa que gera um retorno financeiro. 
Bolsa é um ambiente de negociação de contratos com regras estabelecidas. Commodity 
é uma mercadoria, em geral matéria-prima, passível de padronização quanto à 
quantidade, à qualidade, ao ponto de entrega, ao prazo de entrega, etc. 
 
Resposta correta. 
C. 
Um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis. 
Derivativo é um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis. Por exemplo, 
pode depender do valor do café, do ouro, de ações, da taxa de juros, etc. Ação é a menor 
parcela do capital social de uma empresa, ou seja, é um título patrimonial. Ativo é 
qualquer bem (financeiro ou não financeiro) da empresa que gera um retorno financeiro. 
Bolsa é um ambiente de negociação de contratos com regras estabelecidas. Commodity 
é uma mercadoria, em geral matéria-prima, passível de padronização quanto à 
quantidade, à qualidade, ao ponto de entrega, ao prazo de entrega, etc. 
 
Você não acertou! 
D. 
Um ambiente de negociação de contratos com regras estabelecidas. 
Derivativo é um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis. Por 
exemplo, pode depender do valor do café, do ouro, de ações, da taxa de juros, etc. 
Ação é a menor parcela do capital social de uma empresa, ou seja, é um título 
patrimonial. Ativo é qualquer bem (financeiro ou não financeiro) da empresa que gera 
um retorno financeiro. Bolsa é um ambiente de negociação de contratos com regras 
estabelecidas. Commodity é uma mercadoria, em geral matéria-prima, passível de 
padronização quanto à quantidade, à qualidade, ao ponto de entrega, ao prazo de 
entrega, etc. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Mercadoria passível de padronização. 
Derivativo é um contrato cujo valor depende dos valores de outras variáveis. Por exemplo, 
pode depender do valor do café, do ouro, de ações, da taxa de juros, etc. Ação é a menor 
parcela do capital social de uma empresa, ou seja,é um título patrimonial. Ativo é 
qualquer bem (financeiro ou não financeiro) da empresa que gera um retorno financeiro. 
Bolsa é um ambiente de negociação de contratos com regras estabelecidas. Commodity 
é uma mercadoria, em geral matéria-prima, passível de padronização quanto à 
quantidade, à qualidade, ao ponto de entrega, ao prazo de entrega, etc. 
 
2. 
Ação é a menor parcela do capital social das companhias ou sociedades anônimas. 
É, portanto, um título patrimonial e, como tal, concede aos seus titulares, os 
acionistas, todos os direitos e deveres de um sócio, no limite das ações possuídas. 
Dentre os itens apresentados, assinale a alternativa que contém um código de ações 
que são engociadas no mercado de valores mobiliários: 
Você acertou! 
A. 
VALE3. 
VALE3 é um código para as ações da empresa Vale do Rio Doce. Bovespa é a Bolsa de 
Valores de São Paulo, onde ações são negociadas em âmbito nacional. Contrato futuro 
de petróleo, contrato a termo de papel e opção de dólar são exemplos de derivativos, 
negociados, respectivamente, em mercado futuro, mercado a termo e mercado de 
opções. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Contrato futuro de petróleo. 
VALE3 é um código para as ações da empresa Vale do Rio Doce. Bovespa é a Bolsa de 
Valores de São Paulo, onde ações são negociadas em âmbito nacional. Contrato futuro de 
petróleo, contrato a termo de papel e opção de dólar são exemplos de derivativos, 
negociados, respectivamente, em mercado futuro, mercado a termo e mercado de 
opções. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
Contrato a termo de papel. 
VALE3 é um código para as ações da empresa Vale do Rio Doce. Bovespa é a Bolsa de 
Valores de São Paulo, onde ações são negociadas em âmbito nacional. Contrato futuro de 
petróleo, contrato a termo de papel e opção de dólar são exemplos de derivativos, 
negociados, respectivamente, em mercado futuro, mercado a termo e mercado de 
opções. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
Bovespa. 
VALE3 é um código para as ações da empresa Vale do Rio Doce. Bovespa é a Bolsa de 
Valores de São Paulo, onde ações são negociadas em âmbito nacional. Contrato futuro de 
petróleo, contrato a termo de papel e opção de dólar são exemplos de derivativos, 
negociados, respectivamente, em mercado futuro, mercado a termo e mercado de 
opções. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Opção de dólar. 
VALE3 é um código para as ações da empresa Vale do Rio Doce. Bovespa é a Bolsa de 
Valores de São Paulo, onde ações são negociadas em âmbito nacional. Contrato futuro de 
petróleo, contrato a termo de papel e opção de dólar são exemplos de derivativos, 
negociados, respectivamente, em mercado futuro, mercado a termo e mercado de 
opções. 
 
3. 
Em determinado mercado, negocia-se o direito de comprar ou vender um ativo por 
um preço prefixado em uma data futura. Que mercado é esse? 
Resposta incorreta. 
A. 
Mercado à vista. 
No mercado de opções, negocia-se o direito de comprar ou vender um ativo por um preço 
prefixado em uma data futura. No mercado à vista, as partes assumem um compromisso 
de compra e venda de um ativo imediatamente. No mercado a termo, as partes 
(comprador e vendedor) assumem, por meio do mercado de balcão, um compromisso (e 
não o direito) de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma data 
futura. De forma semelhante ao mercado a termo, no mercado futuro, as partes assumem 
um compromisso de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma 
data futura, porém o contrato é negociado em Bolsas e os compromissos são ajustados 
diariamente. No mercado de ações, negociam-se ações. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Mercado a termo. 
No mercado de opções, negocia-se o direito de comprar ou vender um ativo por um preço 
prefixado em uma data futura. No mercado à vista, as partes assumem um compromisso 
de compra e venda de um ativo imediatamente. No mercado a termo, as partes 
(comprador e vendedor) assumem, por meio do mercado de balcão, um compromisso (e 
não o direito) de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma data 
futura. De forma semelhante ao mercado a termo, no mercado futuro, as partes assumem 
um compromisso de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma 
data futura, porém o contrato é negociado em Bolsas e os compromissos são ajustados 
diariamente. No mercado de ações, negociam-se ações. 
 
Você não acertou! 
C. 
Mercado futuro. 
No mercado de opções, negocia-se o direito de comprar ou vender um ativo por um preço 
prefixado em uma data futura. No mercado à vista, as partes assumem um compromisso 
de compra e venda de um ativo imediatamente. No mercado a termo, as partes 
(comprador e vendedor) assumem, por meio do mercado de balcão, um compromisso (e 
não o direito) de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma data 
futura. De forma semelhante ao mercado a termo, no mercado futuro, as partes assumem 
um compromisso de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma 
data futura, porém o contrato é negociado em Bolsas e os compromissos são ajustados 
diariamente. No mercado de ações, negociam-se ações. 
 
Resposta correta. 
D. 
Mercado de opções. 
No mercado de opções, negocia-se o direito de comprar ou vender um ativo por um 
preço prefixado em uma data futura. No mercado à vista, as partes assumem um 
compromisso de compra e venda de um ativo imediatamente. No mercado a termo, as 
partes (comprador e vendedor) assumem, por meio do mercado de balcão, um 
compromisso (e não o direito) de compra e venda de um ativo a um preço 
predeterminado em uma data futura. De forma semelhante ao mercado a termo, no 
mercado futuro, as partes assumem um compromisso de compra e venda de um ativo 
a um preço predeterminado em uma data futura, porém o contrato é negociado em 
Bolsas e os compromissos são ajustados diariamente. No mercado de ações, 
negociam-se ações. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
Mercado de ações. 
No mercado de opções, negocia-se o direito de comprar ou vender um ativo por um preço 
prefixado em uma data futura. No mercado à vista, as partes assumem um compromisso 
de compra e venda de um ativo imediatamente. No mercado a termo, as partes 
(comprador e vendedor) assumem, por meio do mercado de balcão, um compromisso (e 
não o direito) de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma data 
futura. De forma semelhante ao mercado a termo, no mercado futuro, as partes assumem 
um compromisso de compra e venda de um ativo a um preço predeterminado em uma 
data futura, porém o contrato é negociado em Bolsas e os compromissos são ajustados 
diariamente. No mercado de ações, negociam-se ações. 
 
4. 
Em 01/07/2019, a arroba (medida utilizada para o peso de bovinos) do boi, para março 
de 2020, estava cotada a R$ 55,00. Para não correr o risco de alta no preço do boi, um 
frigorífico exportador de carne decide comprar contratos negociados na Bolsa para 
vencimento em março de 2020, fixando a compra de 4 mil cabeças (em torno de 330 
arrobas) a R$ 55,00 cada arroba e com os compromissos ajustados diariamente. 
Nesse caso, o contrato foi firmado em qual mercado? 
Resposta incorreta. 
A. 
Mercado à vista. 
O contrato dado como exemplo no exercício faz parte do mercado futuro, que é aquele em 
que as partes (comprador e vendedor) assumem o compromisso, por meio de uma Bolsa, 
de compra e venda de um ativo em uma quantidade predeterminada e a um preço 
predeterminado em uma data futura estabelecida, com os compromissos ajustados 
diariamente. O contrato não foi firmado no mercado à vista, pois a compra/venda será 
feita em oito meses, e não imediatamente. Também não foi firmado no mercado a termo, 
pois a compra/venda foi feita por meio da Bolsa, tendo os compromissos ajustados 
diariamente, e não negociados no mercado de balcão. Uma vez que o contrato exigia a 
compra/venda da mercadoria e não estabelecia como opcional essa compra/venda, ele 
não pode ter sido firmado no mercado de opções.