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Avaliação A Distância – AD2 Período – 2013/2º Disciplina: Fundamentos de Finanças Coordenadora da Disciplina: Ana Luiza Barbosa da Costa Veiga 1ª QUESTÃO (2.5 pontos): Uma empresa emitiu três séries de títulos. A série 1 foi emitida há 22 anos; o prazo de resgate a decorrer até o vencimento é 3 anos. A taxa de retorno declarada é 10%. A série 2 foi emitida há 5 anos; prazo a decorrer até o vencimento é 20 anos e paga juros anuais de $ 120. A série 3 foi emitida recentemente, ainda está sendo vendida a valor nominal e tem taxa de retorno declarada de 11%. O valor nominal dos títulos das três séries é $1.000. Determine os valores dos títulos das séries 1 e 2 considerando que a taxa de retorno exigida pelos investidores corresponde ao rendimento, até o resgate dos títulos da série 3. 2ª QUESTÃO (2,5 pontos) Faltam oito anos para o vencimento dos títulos da Suzano S.A Os juros são pagos anualmente; os títulos têm um valor nominal de $1.000; e a taxa de juros de cupom é 10%. a) Qual taxa de retorno até o vencimento ao preço de mercado corrente de: (1) $ 900 ou (2) $ 1.115? b) Você pagaria $ 900 por um desses títulos se achasse que a taxa apropriada de juros fosse de 13% - isto é, kd =13%? Explique sua resposta. 3ª QUESTÃO (2,5 pontos) Uma empresa pagará um dividendo de $ 1,00 por ação em um ano. O dividendo em 2 anos será de $ 2,00 por ação, espera-se que os dividendos cresçam a uma taxa de 5% ao ano daí por diante. A taxa de retorno esperada sobre a ação é de 12%. a) Qual o preço atual da ação? b) Qual é o preço esperado das ações em 01 ano. c) Mostre que o retorno esperado, 12%, é igual ao rendimento do dividendo mais a valoração do capital 4ª QUESTÃO (2,5 pontos) A Renascer S.A acaba de pagar um dividendo de $2,20 por ação. Espera-se que os dividendos cresçam a uma taxa constante de 5% ao ano indefinidamente. Se os investidores exigirem uma taxa de retorno de 14% das ações da Renascer, qual será seu preço corrente? Qual será seu preço daqui a 5 anos? Daqui a 15 anos?
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