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UUNNIIVVEERRSSIIDDAADDEE SSAALLGGAADDOO DDEE OOLLIIVVEEIIRRAA ((UUNNIIVVEERRSSOO)) CCuurrssoo ddee EEnnggeennhhaarriiaa ddee PPrroodduuççããoo DDiisscciipplliinnaa EEnnggeennhhaarriiaa EEccoonnôômmiiccaa PPrrooff.. AAnnttôônniioo CCeerrqquueeiirraa LLIISSTTAA DDEE EEXXEERRCCÍÍCCIIOOSS PPAARRAA AA VV22 1 • FCC - 2008 - TCE-SP - Auditor do Tribunal de Contas O custo de oportunidade de um projeto é determinado pela: a) identificação do ativo com a melhor relação benefício-custo dentre o grupo de ativos da empresa com o mesmo nível de risco que o do projeto; b) identificação do ativo com maior retorno dentre o grupo de ativos do mercado de capitais com o mesmo nível de risco que o do projeto; c) diferença entre a TIR (Taxa Interna de Retorno) do projeto em análise e a TIR média dos projetos da empresa; d) comparação entre o VPL (Valor Presente Líquido) esperado para o projeto em análise e o VPL médio dos projetos na carteira da empresa; e) identificação do ativo com o menor custo de capital dentre os ativos com o mesmo nível de risco que o do projeto. 2 • FCC - 2008 - TCE-SP - Auditor do Tribunal de Contas Na fase de declínio de um produto, depois de tentativas malsucedidas de reposicionamento, e considerando certa taxa requerida, a empresa recebe uma oferta de compra. É recomendável que a empresa continue investindo no projeto quando o Valor: a) presente líquido for positivo, mas inferior ao valor residual do projeto e ao da oferta de compra; b) futuro líquido for negativo, mas superior ao descontado do projeto e ao da oferta de compra; c) futuro líquido for positivo, mas inferior ao descontado, independentemente do valor da oferta de compra; d) presente líquido for positivo e superior ao valor residual do projeto e ao da oferta de compra; e) residual do projeto for superior ao da oferta de compra, e superior ao valor presente líquido do projeto. 3 • CESGRANRIO - 2008 - BNDES - Profissional Básico Na escolha entre projetos de investimento alternativos, pode-se afirmar que: a) o Valor Presente Líquido (VPL) é o único critério válido; b) o custo de capital para o projeto deve incorporar os prêmios de risco relevantes; c) comparar a Taxa Interna de Retorno (TIR) com o custo de capital é o critério mais importante; d) os dois critérios, TIR e VPL, sempre sugerem a mesma escolha; e) não há como considerar, objetivamente, os benefícios sociais de cada alternativa. 4 • ESAF - 2008 - CGU - Analista de Finanças e Controle Quando um projeto de investimento é realizado em um setor de atividade bem descrito pelo modelo de concorrência perfeita, é razoável que se descubra que: a) o valor presente líquido do projeto é aproximadamente igual a zero; b) a taxa interna de retorno do projeto é inferior ao custo de oportunidade do capital; c) o valor presente líquido do projeto é negativo; d) o custo de oportunidade do capital é igual à taxa de retorno de ativos livres de risco; e) a taxa interna de retorno do projeto é superior à taxa mínima de atratividade. 5 • ESAF - 2008 - CGU - Analista de Finanças e Controle Entende-se por ponto de nivelamento de um projeto de investimento: a) o momento no qual o valor acumulado das entradas de caixa do projeto iguala-se ao investimento inicial no projeto; b) o momento em que as entradas de caixa do projeto se estabilizam; c) o nível de entradas de caixa que é sufi ciente para tornar o projeto rentável; d) o nível de operação do projeto em que o resultado de um período é igual a zero; e) o momento no qual a taxa interna de retorno do projeto compensa exatamente a inflação observada desde o início do projeto. 6 • ESAF - 2008 - CGU - Analista de Finanças e Controle A avaliação de dois projetos de investimento mutuamente excludentes que têm o mesmo nível de risco pelo critério da taxa interna de retorno incremental é feita para lidar com o fato de que o critério usual da taxa interna de retorno, isto é, a comparação direta das taxas internas dos dois projetos, não leva em conta a) as diferenças de escala entre os dois projetos; b) o efeito da inflação sobre os fluxos de caixa futuros do projeto; c) as diferenças de duração entre os dois projetos; d) o fato de que os dois projetos têm o mesmo custo de oportunidade de capital; e) a desigualdade entre os prazos de recuperação do investimento nos dois projetos. 7 • ESAF - 2008 - CGU - Analista de Finanças e Controle Quando os fluxos de caixa futuros anuais estimados de um projeto de investimento com duração de 10 anos são constantes, o valor presente desses fluxos de caixa pode ser calculado simplesmente: a) somando-se todos esses fluxos de caixa anuais; b) dividindo-se qualquer um desses fluxos de caixa anuais pela taxa de desconto; c) dividindo-se qualquer um desses fluxos de caixa anuais pela taxa interna de retorno do projeto; d) obtendo-se o período de recuperação do investimento inicial; e) multiplicando-se um desses fluxos de caixa anuais pelo fator apropriado de valor presente de uma anuidade. 8 • CESGRANRIO - 2009 - TermoMacaé - Administrador O valor presente líquido de um fluxo financeiro de recebimentos e pagamentos futuros é: a) sempre positivo; b) sempre positivo ou nulo; c) maior que a taxa interna de retorno; d) igual ao valor do primeiro recebimento no fluxo financeiro; e) nulo, se a taxa de desconto usada no cálculo for a taxa interna de retorno. 9 • CESGRANRIO - 2009 - TermoMacaé - Administrador Em relação à taxa interna de retorno de um fluxo financeiro de recebimentos e pagamentos futuros, afirma-se que: a) diminui quando a taxa de juros de mercado aumenta; b) é sempre superior à taxa de juros de mercado; c) é um critério para a comparação de fluxos financeiros alternativos; d) é o único critério para a escolha entre fluxos financeiros alternativos; e) é o custo de capital para o investimento correspondente àquele fluxo financeiro. 10 • CESGRANRIO - 2008 - BNDES - Profissional Básico Um projeto de desenvolvimento de novos processos em uma indústria requer um investimento inicial de R$ 1 milhão, e mais R$ 100 mil ao fim do primeiro ano. O resultado seria percebido somente no final do segundo ano, no valor de R$ 1,32 milhões. A Taxa Interna de Retorno desse projeto é de: a) 15% b) 20% c) 25% d) 30% e) 35% 11 • FCC - 2006 - Banco do Brasil - Escriturário - 001 - DF Considere o seguinte fluxo de caixa cuja taxa interna de retorno é igual a 10% ao ano: Ano Fluxo de Caixa (R$) 0 -25.000,00 1 0,00 2 x 3 17.303,00 O valor de X é igual a: a) R$ 11.000,00 b) R$ 11.550,00 c) R$ 13.310,00 d) R$ 13.915,00 e) R$ 14.520,00 12 • CESGRANRIO - 2008 - TJ-RO - Analista Judiciário - Administração Uma empresa está analisando a possibilidade de realizar um determinado investimento no montante de R$ 1.200.000,00. Os benefícios de caixa trazidos por este investimento são: Ano Valor (R$) 1 250.000,00 2 500.000,00 3 650.000,00 4 300.000,00 Sabendo-se que a expectativa da empresa é de um retorno mínimo de 15% ao ano, e que a Taxa Interna de Retorno é de 14,78% ao ano, o Valor Presente Líquido (VPL) desse investimento, em reais, será: a) 3.333,33 b) 1.125,53 c) zero. d) (2.456,79) e) (5.625,35) 13 • CESGRANRIO - 2008 - Caixa - Escriturário A tabela abaixo apresenta o fluxo de caixa de um certo projeto. Valor (R$ 1.000) – 50 35 22 Período (ano) 0 1 2 A taxa interna de retorno anual é igual a: a) 10%; b) 12%; c) 15%; d) 18%; e) 20%. 14 • FCC - 2006 - Banco do Brasil - Escriturário - 003 - SP O gráfico abaixorepresenta o fluxo de caixa referente a um projeto de investimento com a escala horizontal em anos. Se a taxa interna de retorno correspondente é igual a 20% ao ano, então X é igual a: a) R$ 21.600,00; b) R$ 20.000,00; c) R$ 18.000,00; d) R$ 15.000,00; e) R$ 14.400,00. 15 • CESGRANRIO - 2009 - SFE - Economista Qual a expressão que calcula o valor presente líquido de um fluxo financeiro de três parcelas consecutivas de R$ 100,00, espaçadas de um mês, aplicando-se a taxa de juros composto de 1% a.m. e começando no momento atual? a) (100 x 1.01) 3 b) 100 + 100/(1.01) + 100/(1.01) 2 c) 100 + 100 x 1.01 + 100/(1.01) 2 d) 100 x (1.01) 2 + 100 x (1.01) + 100 e) 100 x 1.01 + 100 x 1.01 2 + 100 x (1.01) 3 16 • CESGRANRIO - 2008 - TJ-RO - Analista Judiciário - Economia A Taxa Interna de Retorno de um projeto de investimento a) é maior que o Valor Presente Líquido do projeto. b) é a taxa de desconto que anula o Valor Presente Líquido do projeto. c) é igual à taxa de juros de mercado. d) nunca pode ser negativa. e) leva necessariamente à escolha do projeto, quando for positiva. 17 • CESGRANRIO - 2008 - Petrobrás - Economista A Taxa Interna de Retorno (TIR) do fluxo financeiro de um projeto é: a) a taxa de desconto que, aplicada ao fluxo financeiro, zera o Valor Presente Líquido (VPL) do mesmo. b) o único critério correto para a seleção de projetos. c) sempre positiva ou, no mínimo, nula. d) sempre maior que a taxa de juros de mercado. e) crescente com o Valor Presente Líquido (VPL) do projeto. 18 • CESPE - 2010 - TRE-MT - Analista Judiciário - Contabilidade Considere que um veículo que custa R$ 32.000,00 possa ser adquirido à vista com um desconto de 5%, ou em três parcelas mensais de valores R$ 10.500,00, R$ 11.025,00 e R$ 11.576,25, respectivamente, com a primeira parcela vencendo em um mês após a compra. Nessa situação, supondo que a taxa interna de retorno seja de 5% ao mês, é correto afirmar que, se optar pelo pagamento à vista, o comprador: a) perderá R$ 400,00. b) ganhará R$ 400,00. c) perderá mais de R$ 1.800,00. d) ganhará mais de R$ 1.800,00. e) não ganhará, nem perderá nada. 19 • CESPE - 2010 - Caixa - Técnico Bancário - Administrativo Uma instituição financeira capta investimentos oferecendo a taxa interna de retorno de 5% ao mês. Se, ao investir determinada quantia, um investidor fez duas retiradas, uma no valor de R$ 10.500,00 um mês após a data do depósito, e outra, no valor restante de R$ 11.025,00, dois meses após o depósito, então o valor investido foi igual a: a) R$ 18.000,00. b) R$ 18.500,00. c) R$ 19.000,00. d) R$ 19.500,00. e) R$ 20.000,00. 20 • FCC - 2009 - SEFAZ-SP - Agente Fiscal de Rendas - Prova 1 Considere o fluxo de caixa a seguir, com os valores em reais. X (X - 108) 0 1 2 anos (2X – 1.380) Se a taxa interna de retorno deste fluxo é igual a 8% a.a., o valor de X é igual a: a) R$ 5.230,00 b) R$ 5.590,00 c) R$ 5.940,00 d) R$ 6.080,00 e) R$ 6.160,00 Respostas: 1. B. 2. D. 3. B. 4. A. 5. D. 6. A. 7. E. 8. E. 9. C. 10. B. 11. E. 12. E. 13. A. 14. C. 15. B. 16. E. 17. A. 18. A. 19. E. 20. C.
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