Aula 01 (1)

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Análise e Gerenciamento de Riscos
Vanessa Anelli Borges
Aula 1
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Ementa
Risco: Definições e Histórico. Técnicas de Identificação e Análise de Riscos e Perigos. Gestão de Riscos Segundo a ISO 31.000. Analisando Estratégias e Planos de Ação para Lidar com os Riscos. Tomada de decisões.
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Plano de Ensino
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Plano de Ensino
Objetivo Geral
Permitir que o aluno desenvolva uma visão mais reflexiva e aprofundada acerca dos riscos aos quais as organizações estão expostas no desenvolvimento de suas operações, e quais os mecanismos que podem ser adotados para gerenciá-los e tornar as decisões mais eficientes, no que tange a busca pelos objetivos da empresa.
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Plano de Ensino
Objetivo Específico
Apresentar as metodologias mais recentes e consagradas para a Gestão de Riscos, com aplicação em qualquer tipo de organização.
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Conteúdo
Risco: Definições e Histórico. 
Técnicas de Identificação e Análise de Riscos e Perigos. 
Gestão de Riscos Segundo a ISO 31.000.
Analisando Estratégias e Planos de Ação para Lidar com os Riscos. 
Tomada de decisões.
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Plano de Ensino
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Plano de Ensino
Procedimento de Avaliação
A avaliação eletrônica do Módulo equivale à 20% da média final, e a avaliação presencial equivale à 80%.
A fórmula para o cálculo da média é: 
Onde:
PP: Prova presencial
PE: Prova eletrônica
A média para a aprovação no módulo deve ser igual ou superior a 6,0. Caso o acadêmico não atinja a média 6,0, deverá realizar o Exame do módulo.
A nota mínima a ser obtida no exame para a aprovação do aluno no módulo deve ser igual ou superior a 5,0.
A fórmula para o cálculo da média é:
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 Média1 =
Nota da PP X 8 + Nota da PE X 2
10
Média final =
Média 1 + nota do Exame
2
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Bibliografia Básica
COUTINHO, M. R. Gerenciamento integrado de riscos de projetos. 2010. 110 f. Dissertação (Mestrado em Engenharia Elétrica) – Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro, PUC-RIO, Rio de Janeiro, 2010.
DAYCHOUW, M. 40 (+10) Ferramentas e Técnicas de Gerenciamento. 5. ed. Rio de Janeiro: Brasport, 2013.
OLIVEIRA, D. P. R. Estratégia empresarial & vantagem competitiva: como estabelecer, implementar e avaliar. 3.ed..rev., reestruturada e atual. São Paulo: Atlas, 2001.
VARELLA et al. Como se tornar um profissional em Gerenciamento de Projetos. 2. ed. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2007.
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Plano de Ensino
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Objetivos de sua aprendizagem
Identificar algumas definições de risco;
Conhecer alguns tipos de riscos financeiros;
Estudar a relação risco x retorno.
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Definições de risco
Probabilidade de o resultado real de alguma atividade ser diferente do seu resultado esperado.
É mais comum a visão do risco como probabilidade do resultado real ser pior que o resultado esperado, ou seja, a visão negativa do risco.
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PADOVEZE, BERTOLUCCI (2013)
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Definições de risco
Chance de perda financeira.
Ativos que apresentam maior chance de perda são considerados mais arriscados do que os que trazem uma chance menor.
Incerteza em referência à variabilidade dos retornos associados a um determinado ativo.
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GITMAN (2010)
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Definições de risco
Toda vez que a incerteza associada à verificação de determinado evento possa ser quantificada, diz-se que a decisão está sendo tomada sob uma situação de risco, seja ele positivo e pertinente à identificação de oportunidades, seja ele negativo e relacionado com as perdas.
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ASSAF NETO E LIMA (2010)
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Riscos Corporativos
Todos os riscos identificáveis, existentes ou futuros, que podem afetar o desempenho financeiro da empresa, sejam eles estratégicos, de gestão ou operacionais.
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PADOVEZE, BERTOLUCCI (2013)
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Riscos Corporativos
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PADOVEZE, BERTOLUCCI (2013)
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Tipos de Riscos Financeiros 
ASSAF NETO (2011)
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Relação entre risco e retorno
Uma vez que o risco é medido em função da variabilidade dos retornos, é necessário saber do que eles tratam.
Receitas esperadas ou fluxos de caixa previstos de qualquer investimento (Groppelli e Nikbakht, 2006).
Ganho ou a perda total sofrido por um investimento em certo período (Gitman, 2010).
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Definições de retorno
Normalmente medido pela soma dos proventos em dinheiro durante o período com a variação do valor do ativo.
Dado em termos porcentuais do valor do investimento no início do período.
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GITMAN (2010)
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Definições de retorno
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Onde:
kt = taxa observada, esperada ou exigida de retorno durante o período t;
Ct = fluxo de caixa recebido com o investimento no ativo no periodo t – 1 a t;
Pt = preço (valor) do ativo na data t;
Pt – 1 = preço (valor) do ativo na data t –1;
GITMAN (2010)
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Definições de retorno
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Exemplo:
Suponha que a empresa Quimera S.A. deseja determinar a taxa de retorno de duas máquinas adquiridas: a Labor e a Relax. A Labor foi adquirida há um ano por R$ 60.000,00 e, atualmente, tem valor de mercado de R$ 64.500,00; no decorrer do ano, gerou receitas de R$ 6.400,00 após o imposto de renda. 
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Definições de retorno
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Exemplo - continuação:
A Relax foi comprada há quatro anos e seu valor, no ano que acabara de terminar, caiu de R$ 48.000,00 para R$ 47.200,00; no decorrer do ano, gerou R$ 10.640,00 de receitas após o imposto de renda. Utilizando esses dados na equação disponibilizada anteriormente, é possível calcular a taxa de retorno para cada uma das máquinas, como segue:
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Definições de retorno
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Exemplo - continuação:
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Relação entre risco e retorno
Risco e retorno são a base fundamental sobre a qual as decisões racionais e inteligentes acerca de investimentos são tomadas (Groppelli e Nikbakht, 2006).
Risco é uma medida de incerteza dos retornos, os quais são os fluxos de caixa esperados de um investimento.
Poupança x loteria.
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Relação entre risco e retorno
Gitman (2010) classifica os administradores em três categorias no que tange às preferências em relação ao risco:
1. Indiferente ao risco: o retorno exigido
não sofre variação quando o nível de risco vai de x1 a x2.
2. Avesso ao risco: o retorno exigido se eleva quando o risco aumenta.
3. Propenso ao risco: disposto a abrir mão de algum retorno para correr mais riscos.
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Referências 
ASSAF NETO, A. Mercado financeiro. 10. ed. São Paulo: Atlas, 2011.
ASSAF NETO, A. LIMA, F. G. Fundamentos de Administração Financeira. 1. ed. São Paulo: Atlas, 2010.
GITMAN, L. J. Princípios de administração financeira. 12. ed. São Paulo: Pearson Addison Wesley, 2010.
GROPPELLI, A. A.; NIKBAKHT, E. Administração financeira. Tradução Célio Knipel Moreira. 2. ed. São Paulo: Saraiva, 2006.
PADOVEZE, C. L.; BERTOLUCCI, R. G. Gerenciamento do risco corporativo em controladoria. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2013.
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Análise e Gerenciamento de Riscos
Vanessa Anelli Borges
Atividade 1
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Vamos praticar!
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Exemplo:
Robin é dona da Gameroon, um fliperama de elevado tráfego, e deseja aferir o retorno de duas de suas máquinas, a Master e a Super. A Master foi comprada há um ano por R$20.000 e tem valor atual de mercado de R$21.500. Durante o ano gerou R$800 em receitas após impostos. 
GITMAN (2010)
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Vamos praticar!
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Exemplo - continuação:
A Super foi comprada há quatro anos; seu valor no ano recém-encerrado caiu de R$12.000 para R$11.800. Durante ano, gerou R$1.700 em receitas após impostos. Qual o maior retorno?
GITMAN (2010)
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Definições de retorno
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Exemplo - continuação:
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