AVALIAÇÃO DE EMPRESAS, FUSÕES E AQUISIÇÕES Prova

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Marque F para Falso e V para Verdadeiro e marque a opção correta. a. ( ) O método do FCD
parte da premissa da continuidade da empresa pelo próprio método de cálculo, onde, os
fluxos de caixas futuros (valor explícito e valor contínuo) são descontados a valor presente por
dada taxa de atratividade, o método contábil orienta toda a sua metodologia a partir de uma
suposição de descontinuidade. b. ( ) O EBTIDA é o múltiplo de valor de melhor aplicação, pois,
são desconsideradas as depreciações e demais despesas operacionais, impostos sobre o lucro
e despesas financeiras geradas por endividamento no caixa da empresa. Os múltiplos mais
empregados são EBIT, EBTIDA e vendas. c. ( ) Na avaliação por múltiplos a comparabilidade é
realizada com as empresas do mesmo setor de atividade, mesmo porte, riscos e retornos
similares. d. ( ) Para aplicação do valor de liquidação, a empresa deverá apresentar um
goodwill negativo, ou seja, como esse valor é o preço mínimo a ser negociado, adota-se em
situações onde não há mais ou existem raras expectativas de retorno e, onde os ativos
existentes atinjam um preço de venda superior ao VP dos fluxos futuros esperados de caixa
ou em situações de efetiva liquidação da empresa. e. ( ) Os dados contábeis apurados a cada
período demonstra o valor individual de cada ativo existente ao término de determinado
exercício social (e fiscal), na qual as oportunidades de crescimento e de investimentos futuros
são totalmente desconsideradas.
Quest.: 1
São aspectos que devem ser levados em consideração em um processo de avaliação de
empresas. Marque com um ¿X¿ a alternativa correta.
Quest.: 2
NPG1261_AV_201710026431
 
Aluno: KATIA BOTELHO SAMPAIO Matrícula: 201710026431
Disciplina: NPG1261 - AVALIAÇÃO DE EMPRESAS, FUSÕES E AQUISIÇÕES Período Acad.: 2017.2 (POS) / AV
Prezado(a) Aluno(a)
 
Objetivando fixar os conhecimentos adquiridos nesta disciplina, responda as questões propostas abaixo.
 Você poderá realizar a atividade proposta consultando o material da disciplina (apostila, textos complementares
etc), pois queremos que este seja mais um momento de aprendizagem.
 
Ao marcar as respostas o sistema gravará automaticamente a última marcação realizada por você durante o
período em que a atividade estiver disponível.
 
As questões propostas valerão até 2,0 pontos (20% peso da avaliação final da disciplina).
 
Bons estudos e boa atividade!
1.
V, V, V, V, V
F, V, F, V, V
F, F, F, F, F
V, V, F, V, V
V, F, V, V, V
 
2.
Valor em continuidade e valor de liquidação.
Avaliação por múltiplos e fluxo de caixa descontado.
Valor em continuidade, valor de liquidação, avaliação por múltiplo, fluxo de caixa descontado e
fusões e aquisições.
Valor em continuidade, valor de liquidação, avaliação por múltiplos e fluxo de caixa descontado.
Valor em continuidade, avaliação por múltiplo, fluxo de caixa descontado e fusões e aquisições.
Marque X para a opção falsa. Quest.: 3
Marque X para resposta incorreta. Quest.: 4
¿A teoria da assimetria de informações foi desenvolvida nos anos 1970 por George Akerlof,
rompendo a referência de eficiência dos mercados. A teoria explica o funcionamento de
mercados ineficientes, quando seus agentes (tomadores e aplicadores de recursos) atuam
com informações assimétricas, detendo algumas pessoas informações desconhecidas (total ou
parcialmente) por outras¿. (Assaf, Neto, p. 218. Valuation). Marque ¿F¿ para Falso e ¿V¿ para
Verdadeiro. Marque o item correto. a. ( ) O conflito de agência baseia-se em dois problemas:
risco moral e seleção adversa. b. ( ) O conflito de agência corresponde a existência de três
personagens: o principal, o agente e o gestor. c. ( ) A seleção adversal também é conhecido
por Moral Hazard. d. ( ) Risco moral corresponde à possibilidade de um agente alterar sue
comportamento sem o conhecimento prévio do principal. e. ( ) Risco moral corresponde à
possibilidade de um agente alterar sue comportamento sem o conhecimento prévio do
principal e do gestor.
Quest.: 5
 
3.
O valor de uma empresa cíclica é mais volátil ao comportamento da economia e à performance de
seu setor de atividade.
Seleção adversa corresponde ao risco de serem tomadas decisões sem o acesso total todas as
informações necessárias para uma correta avaliação em termos de risco e retorno.
O risco moral significa que o agente toma decisões não observadas pelo principal podendo gerar risco
financeiro esperado.
As diferentes características das empresas (controle acionário, conflitos de agência, situação
financeira, subutilização de ativos, natureza cíclica do negócio com a economia) auxiliam na
padronização do método de FCD.
Os conflitos de agentes entre acionistas e administradores podem ocorrer também entre credores e
acionistas.
 
4.
O Grupo de controle empresarial, seja ele familiar ou profissional, exerce influências na avaliação da
empresa.
Há um modelo padrão que atende a avaliação da empresa.
Fatores estruturais influenciam na avaliação de empresas.
Fatores culturais podem influenciar na avaliação da empresa.
O segmento de mercado na qual a empresa está inserida exerce influência econômica na avaliação
da empresa.
 
5.
V, V, V, F, F
V, V, V, V, F
V, F, F, F, F
V, F, F, V, V
V, F, F, V, F
 
 
 
 
Legenda: Questão não respondida Questão não gravada Questão gravada