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JBS S.A.

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Universidade Federal de São Paulo 
 
 
 
 
 
Escola Paulista de Política, Economia e Negócios 
Ciências Atuariais -2° Termo -Integral 
 
 
 
 
 
 
 
 Emily L. B. 
 
 
 
 
 
 
 
JBS S.A. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
OSASCO 2014 
 
 
 
 
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JBS S.A. 
 
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Em 1950, José Batista Sobrinho Júnior passa a intermediar a venda entre 
bois e frigorificos em Anapólis, Goias. No ano de 53, abriu um açougue, começou 
a abater bois e vender a carne, cada ano que se passava, conseguia aumentar 
os abatedouros, que em 1968, adquiriu um matadouro em Planaltina (DF), onde 
a empresa passou a se chamar Friboi. No período entre 1970 e 2000, adquiriu 
vários abatedouros e fábricas de conserva de carne, mas em 2004 entrou em 
sociedade com o Frigorifico Bertin, fundando a empresa BF Alimentos, porém 
mais tarde comprou a parte pertencente à Bertin, tornando-se único proprietário 
e a BF Alimentos extinta. Em 2007, a empresa abriu seu capital social, lançando 
suas ações (IPO) na Bolsa de Valores de São Paulo, mudou o nome para JBS, 
e em 2009 se fundiu com a Bertin, e após fusões e aquisições de empresas do 
ramo, hoje é líder global do setor de processamento animal, a empresa é 
estruturada em: 
 JBS Mercosul (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai): carne bovina, 
couro; 
 JBS USA (Austrália, Canadá, Estados Unidos, México e Porto Rico 
 JBS Foods: estabelecida em 2013 para dar foco ao setor aviário, suíno e 
alimentícios processados no Brasil. 
Sob o CNPJ 02.916.265/0001-60, seu código na BM&FBOVESPA é 
JBSS3 (desde 2007) para ações ordinárias, seu código na CVM é 20575 e na 
ISIN é BRJBSSACNOR8. 
Faz parte da empresa as marcas: Swift, Friboi, Seara, Doriana, Great 
Southern, Swift Maturatta, Swift Black, Seara Confiança, Gold Kist Farms, 
Excelsior, Aspen Ridge, Wilson, Tekitos, LeBon, Pierce Chicken, Pilgrim’s, 
Cabaña Las Lilas, Frangosul, Rezende, 1855, Turma da Mônica. 
A JBS S.A. é uma empresa de alimento líder global no processamento de 
proteína animal (bovino, suíno, ovino, de aves e de couro), além de atuar em 
outros segmentos também. Pertence a um mercado de oligopólio dividido com a 
BRF (Sadia, Perdigão, Qualy, Batavo, Elegê), Marfrig, Minerva e Aurora. As 
empresas (formais) deste tipo de segmento sofrem vários tipos de barreiras à 
entrada como: a necessidade de grandes plantas de criação dos animais, 
grandes áreas para abatedouros, bons veterinários para assegurar que os 
animais tenham boa saúde, monitoração dos surtos de doenças como a febre 
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aftosa e a Encefalopatia Espongi forme Bovina (“vaca-louca”), higiene no processo de 
abater os animais, controle da contaminação dos alimentos, boa logística de 
transporte, além de ser um mercado incerto e instável decorrente ao risco da 
valorização e desvalorização das commodities. 
A marca Friboi, que faz parte do portfólio da JBS, ficou muito conhecida em 2013 
com a campanha publicitária “Peça Friboi. Carne confiável tem nome” com a presença 
do ator “garoto- propaganda” Toni Ramos e com a participação de um comercial com 
o cantor Roberto Carlos, a qual impactou positivamente nas vendas das marcas. 
A Companhia é maior processadora de carne bovina e de aves, e a quinta maior 
processadora de carne suína do mundo, além de ser a líder mundial no 
processamento de couro. Ela consegue ter uma escala produtiva que a permite 
otimizar a produção, reduzindo os custos fixos. 
A JBS possui várias plataformas de processamento em vários países produtoras 
de animal, proporcionando para a empresa diversificação geográfica e flexibilidade 
operacional. Ela possui uma “reserva” de carne caso por algum motivo relacionado às 
restrições sanitárias ou barreiras comerciais consigam suprir a demanda do mercado 
consumidor. 
Para expandir seu público alvo, a Companhia resolveu diversificar a variedade 
de produtos que comercializados, como por exemplo: pratos prontos, pizzas, massas 
frescas, congelados, tortas, pão de queijo, entre outros, uma vez que o tempo gasto 
na cozinha está cada vez menor e a empresa visava facilitar o dia-a-dia das famílias. 
O maior frigorífico exportador é o JBS que, em 2006, foi responsável 23,09% das 
exportações e detentor de 13,8% da capacidade estática de abate do País. O segundo 
maior exportador em 2006 foi o Bertin, com 20,98% das exportações; no entanto, a 
sua capacidade estática de abate é de 6%, ficando em terceiro lugar. Em segundo 
lugar na capacidade estática de abate está o Marfrig, com 8,58%. Em 2006, o Marfrig 
foi o quarto maior exportador com participação de 10,42%. O terceiro maior exportador 
foi o Minerva (10,97%), detentor da nona maior capacidade estática de abate (2,92%). 
(Fabiana Salgueiro Perobelli Urso) 
A Companhia mensura seus riscos analisando as demonstrações contábeis, 
consultando os órgãos de monitoramento de crédito e minimizando as exposições em 
mercados futuros em bolsa de valores e mercadorias. Os riscos (diretos e indiretos) 
que a empresa está sujeita que poderão prejudicar a saúde da sociedade são: 
oscilações no mercado, crises econômicas, abalos do mercado, variação dos preços 
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das commodities, problemas climáticos (secas, inundações, calor extremo, frio, 
incêndios), inadimplência de seus clientes, risco de não conseguir honrar seu 
danos à propriedade e às pessoas, entre outros. 
"Em 2005, outro fator que pode explicar a queda nos preços da arroba, de 
acordo com a Confederação da Agricultura e Pecuária do Brasil (CNA, 2005), 
seria o fato das indústrias exportadoras de carnes terem acordado as mesmas 
condições e preços na compra de carne bovina, reduzindo a competição entre 
os frigoríficos na compra do boi, com consequente depreciação dos preços 
pagos pela arroba. A acusação foi feita pelos pecuaristas contra os frigoríficos 
através da CNA, pois este fato estaria forçando uma redução média de 10% nos 
preços pagos aos produtores." Essa é uma prática muito comum em mercados 
oligopolistas, é uma estratégia para diminuir drasticamente as chances de 
pequenos e novos produtores no setor. "Segundo o presidente da Confederação 
da Agricultura e Pecuária do Brasil, Antenor Nogueira (apud Beefpoint, 2005), os 
cinco maiores grupos frigoríficos, os quais detém 80% do mercado de carne 
bovina destinada à exportação, estariam entre as empresas que adotaram 
conjuntamente critérios para o processo de compra de boi gordo, causando 
impactos negativos sobre os preços praticados." (Andréia Cristina de Oliveira 
Adami & Márcia Azanha Ferraz Dias de Moraes) 
Há um favorecimento entre os Players que refletem em juros baixos e maior 
volume de recursos, que irá aumentar a lucratividade e aumentará a 
competitividade entre as empresas. 
A companhia fez um IPO em 2007, logo após, duas das suas concorrentes 
também fizeram o mesmo, isso caracteriza o Modelo de Stackelberg, a qual, a 
primeira a lançar seus valores mobiliários na Bolsa, conseguindo analisar a 
reação dos secundários. 
Há uma padronização dentre os produtos de cada Player, sendo muito 
parecidos entre si, entretanto, mantém fixo os preços de suas concorrentes, e 
todas decidem ao mesmo tempo o preço cobrado por todas (Modelo de 
Bertrand). 
Além dessas características de oligopólio, ela também se assemelha à um 
mercado oligopsonista (muitos ofertantes que são os pecuaristas e poucos 
demandantes, os frigoríficos), pois os produtores se tornaram mais tecnológicos 
com o passar dos anos, melhorando a qualidade dos abatedouros e em 
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consequência a carne, garantindo uma demanda mais constante dos consumidores; 
entretanto, os pecuaristas

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