AEP conhecimentos bancarios mercado de capitais parte 1

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Lei do Direito Autoral nº 9.610, de 19 de Fevereiro de 1998: Proíbe a reprodução total ou parcial desse material ou 
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Sumário 
MERCADO DE CAPITAIS - INTRODUÇÃO ................................................................................................................ 2 
Mas para que serve o mercado de valores mobiliários? 2 
Mas quem são estas tão faladas Empresas ou Companhias? 3 
 
 
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MERCADO DE CAPITAIS - INTRODUÇÃO 
O mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores mobiliários, que tem o 
propósito de proporcionar liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabilizar seu 
processo de capitalização. É constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras 
distribuidoras e outras instituições financeiras autorizadas. 
 
Como vimos anteriormente quando falamos de autoridades monetárias, vimos uma 
delas como principal supervisora e reguladora do mercado de valores mobiliários, a CVM. 
A CVM é a principal autarquia responsável por garantir o adequado funcionamento do 
mercado de valores mobiliários. Logo, para que qualquer companhia possa operar neste 
mercado, esta dependerá de autorização prévia da CVM para realizar suas atividades. 
 
Mas para que serve o mercado de valores mobiliários? 
Em alguns casos, o mercado de crédito não é capaz de suprir as necessidades de 
financiamento dos agentes ou empresas. Isso pode ocorrer, por exemplo, quando um 
determinado agente, em geral uma empresa, deseja um volume de recursos muito superior 
ao que uma instituição poderia sozinha, emprestar. Além disso, pode acontecer de os custos 
dos empréstimos no mercado de crédito, em virtude dos riscos assumidos pelas instituições 
nas operações, serem demasiadamente altos, de forma a inviabilizar os investimentos 
pretendidos. Surgiu, com isso, o que é conhecido como Mercado de Capitais, ou Mercado de 
Valores Mobiliários. 
No Mercado de Valores Mobiliários, em geral, os investidores emprestam recursos 
diretamente aos agentes deficitários, como as empresas. Caracterizam-se por negócios de 
médio e longo prazo, no qual são negociados títulos chamados de Valores Mobiliários. Como 
exemplo, podemos citar as ações, que representam parcela do capital social de sociedades 
anônimas, e as debêntures, que representam títulos de dívida dessas mesmas sociedades. 
Nesse mercado, as instituições financeiras atuam, basicamente, como prestadoras de 
serviços, assessorando as empresas no planejamento das emissões de valores mobiliários, 
ajudando na colocação deles para o público investidor, facilitando o processo de formação de 
preços e a liquidez, assim como criando condições adequadas para as negociações 
secundárias. Elas não assumem a obrigação pelo cumprimento das obrigações estabelecidas 
e formalizadas nesse mercado. Assim, a responsabilidade pelo pagamento dos juros e 
principal de uma debênture, por exemplo, é da emissora, e não da instituição financeira que a 
tenha assessorado ou participado do processo de colocação dos títulos no mercado. São 
participantes desse mercado, como exemplo, os Bancos de Investimento, as Corretoras e 
Distribuidoras de títulos e Valores Mobiliários, as entidades administradoras de mercado de 
bolsa e balcão, além de diversos outros prestadores de serviços. 
No mercado de capitais, os principais títulos negociados são: 
 
 Ações - ou de empréstimos tomados, via mercado, por empresas; 
 Debêntures conversíveis em ações, bônus de subscrição 
 Commercial papers ou Notas Promissórias Comerciais, que permitem a circulação de capital 
para custear o desenvolvimento econômico. 
 
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O mercado de capitais abrange, ainda, as negociações com direitos e recibos de 
subscrição de valores mobiliários, certificados de depósitos de ações e demais derivados 
autorizados à negociação pela CVM. 
 
Estes títulos são nada mais nada menos que papeis que valem dinheiro, ou seja, são uma 
forma de uma empresa ou companhia arrecadar dinheiro, seja na forma de aquisição de 
novos sócios ou credores. 
Isto decorre do fato de que muitas vezes arrecadar dinheiro através da emissão de 
títulos é mais barato para a empresa que contratar empréstimos em instituições financeiras. 
 
Mas quem são estas tão faladas Empresas ou Companhias? 
As Companhias são as empresas que são emissoras dos papeis negociados no mercado 
de capitais. Estas empresas têm um objetivo em comum, captar recursos em larga escala e 
de forma mais lucrativa. 
Para que isto ocorra, as empresas devem solicitar a CVM autorização para emitir e 
comercializar seus papeis. 
Estas empresas são chamadas Sociedades Anônimas ou, simplesmente, S/A. Ao 
adotarem este tipo de constituição, elas passam a ter uma quantidade de sócios maior do 
que teriam se fossem empresas de responsabilidade limitada – LTDA, por exemplo. 
Estas S/As podem ser constituídas de forma Aberta ou Fechada. Vejamos as diferenças: 
 
As S/A abertas admitem negociação dos seus títulos nos mercados abertos como Bolsa e Balcão 
Organizado, já as fechadas só podem ter seus papéis negociados restritamente entre pessoas da 
própria empresa ou próximas a empresa. 
 
 
 
 
características
ATUAM NAS BOLSAS DE VALORES OU 
MERCADOS DE BALCÃO ORGANIZADOS
Nº de Cotistas limitados a 20
Patrimônio pequeno
Não operam em bolsas de valores ou balcões 
organizados
COMPANHIAS
ABERTAS FECHADAS