Financiamento e Amortização

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*EBITDA=
=RB-Imposto-CO-DE
DE= despesas nao financeiras
DF = Despesas financeiras
D= Depreciacao
*LAIR = Lucro antes do imposto de renda
 =EBITDA-D-DF
*Lucro Liquido Contabil 
= LAIR-Imposto de renda +CSSL
* AMORTIZACAO (A)
Devolucao do principal emprestado, pagamento do valor presente (alavancagem)
-Prestacoes:
 Amortizacao+juros
-Juros (J)
J= i*SD(t-1)
-Saldo Devedor 
 SD(t) = SD(t-1) -A(t)
* TABELA SAC
A=P/n
Amortizacao e fixa para todas as parcelas,subtrai a amortizacao do saldo devedor direto 
EX_ EMpretimo de 100 pago em 2 parcelas com juros de 10% am
A=100/2 =50
mes A j Pres Sd
0 - - - 100
1 50 10 60 50
2 50 5 55 0
* TABELA PRICE
Pgto = P(A/P,i,n)
Calcula o Pgto, depois calcula o juros 
Faz Pgto-Juros e essa vai vai ser a amortizacao que sera dscontada do saldo devedor 
Ex_ Emprestimo de 100 em 2 prestacoes a 10%am
Pgto =100(A/P,1012)
 = 57.6k
mesPres j A Sd
0 - - - 100
1 57 10 47 53
2 57 5 52 ~0
* INDICE DE COBERTURA DE SERVICO DA DIVIDA
ICSD
Geracao de caixa (A)
A=EBITDA-IR-CS
CS= contribuicao social
Servico da Divida (B)
B= Amortizacoa+Juros
ICSV=A/B
BNDES: em financiamento tipo Project Finance, o ICSD projetado para cada
ano da fase operacional deve ser no mínimo 1,2.
SAC OU PRICE ?
Índice de Cobertura de Serviço da Dívida (ICSD): no
sistema SAC o custo inicial da dívida é maior
*SISTEMA DE AMORTIZACAO DE
FINACIAMENTO COM CORRECAO
Caso real: juro (taxa fixa) + indexador
- Exemplo: PRICE com correção pela TR
- TR: Taxa Referencial é baseada na Taxa Básica Financeira com
aplicação de redutor
- TBF: taxa média de mercado, divulgada diariamente pelo BC,
tem como base as taxas médias de aplicações Certificados de
Depósitos Bancários (CDB) prefixados emitidos pelos maiores
Bancos Brasileiros
-TR = (1+TBF)/R-1
-Redutor R = ((a+b)xTBF/100))
EX_ Price com correcao, emprestimo de 10K 
3 parcelas i=1 % e Tr = 0.16 % aa
Pgto = 10(A/P,1%,3)= 3.40022K
Tabela: 
 SD(1+Tr)
Mes SD SDcorrigido 
0 - -
1 10K 10.016K
2 6.71K 6.721K
3 3.377K 3.382K
 (1%) Prest(1+Tr)
Juros Prest.Corrugi
 - -
100.16 3.40566K
67.21 3.41111K
33.83 3.41657K
Amort. SD
- 10
3.3055K 6.7105
3.3439K 3.337K
3.382K 0