2 modulo I

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Results for: Carolina Rodrigueiro
Title:
CGA - 1º Diagnóstico - Mod. 1
Score:
19 out of 60 points
Percentage:
32%
Duration:
00:04:00
Date started:
Wed 5th Dec 2012 8:08am
Date finished:
Wed 5th Dec 2012 8:12am
Feedback:
Sorry you did not pass. 
Key: A tick or cross will show next to chosen answers.
Correctly answered
Incorrectly answered
Missed correct multiple choice option
Question 1 of 60
Um analista determinou que a venda mensal de vans nos Estados Unidos vem aumentando ao longo dos últimos dez anos, mas a taxa de crescimento ao longo desse período tem sido relativamente constante. O modelo mais adequado para prever as vendas futuras de vans é:
Correct answer: B)
You chose: C)
 
A) 
vendasvan = b0 + b1 (t) + et.
B) 
lnvendasvan = b0 + b1 (t) + et.
C) 
lnvendasvan = b0 + b1 (vendasvan-1) + et.
 
D) 
vendasvan = b0 + b1 (t) - et.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Um modelo log-linear (opção B) é mais apropriado para uma série temporal que cresce a uma taxa de crescimento relativamente constante. O modelo de tendência linear (opção A), e um AR (1) modelo (escolha C) não são adequados neste caso. 
Question 2 of 60
Um gerente do Departamento de Recursos Naturais de um determinado lago, é responsável por determinar seus limites de pesca. Nos últimos dois meses ele tirou amostras para determinar se a média de comprimento dos peixes nesse lago excede 18 polegadas (usando um nível de significância de 0,05). Assuma que o valor p é 0,08. Quando ele conclui que a média de tamanho do peixe excede 18 polegadas, ele:
Correct answer: C)
You chose: D)
 
A) 
Comete um erro tipo II.
 
B) 
Está correto.
C) 
Comete um erro tipo I.
D) 
Comete um erro tipo I e tipo II.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Isso é um exemplo de um erro Tipo I, ou rejeição de uma hipótese quando ela é realmente verdadeira (também conhecido como nível de significância do teste). Aqui, Ho: μ = 18 polegadas e Ha: μ > 18 polegadas. Quando o valor p é maior que o nível de significância (0.08 > 0.05), nós não conseguimos rejeitar a hipótese nula. Como Jacobi rejeitou Ho quando era verdadeiro, ele cometeu um erro Tipo I. As outras afirmações estão erradas. Erro Tipo II ocorre quando você não rejeita uma hipótese quando ela é falsa (também conhecido como força do teste). Não é possível cometer um erro tipo I e II ao mesmo tempo. 
Question 3 of 60
Se usarmos um intervalo de confiança de 90% (alfa = 1,65), os retornos de uma ação, que tem distribuição normal, média de retornos de 5% e desvio padrão 20%, se encontrarão entre:
Correct answer: D)
You chose: C)
 
A) 
-16% e 26%
 
B) 
-46% e 56%.
C) 
-34% e 44%.
D) 
-28% e 38%.
Points: 0 out of 1
Feedback:
5- (1,65 x 20) = - 28
5+ (1,65 x 20) = 38
Há 90% de chance do retorno esperado ficar entre -28% e 38%. 
Question 4 of 60
Se o preço teto estiver acima do preço de equilíbrio em um certo mercado, seu efeito provavelmente será:
Correct answer: A)
You chose: A)
A) 
Nulo.
 
B) 
Um surplus.
 
C) 
Uma defasagem.
 
D) 
Não é Possível determinar.
Points: 1 out of 1
Feedback:
Um preço teto só funciona se está abaixo do preço de equilíbrio. Se está acima do preço de equilíbrio ele não terá efeito nenhum. Se o teto está abaixo do preço de equilíbrio, vai produzir escassez (shortage). Neste caso, fornecedores não produzem o tanto que consumidores desejam comprar no preço teto. 
Question 5 of 60
No longo prazo, uma firma perfeitamente competitiva terá:
Correct answer: C)
You chose: B)
 
A) 
Lucros econômicos pequenos.
B) 
Lucros econômicos grandes.
C) 
Lucros econômicos nulos.
 
D) 
Prejuízos econômicos.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Lucros econômicos nulos significam que a firma está tendo uma taxa de retorno normal e um lucro contábil positivo. Como firmas perfeitamente competitivas não tem barreiras de entrada, lucros econômicos não podem ser positivos no longo prazo porque novos concorrentes entrarão no mercado, movendo os lucros econômicos para zero. 
Question 6 of 60
Não é uma característica de um oligopólio:
Correct answer: C)
You chose: C)
 
A) 
Produtos podem ser semelhantes ou diferenciados.
 
B) 
Poucos produtores.
C) 
Economias de escala relativamente pequenas.
 
D) 
Interdependência entre os competidores.
Points: 1 out of 1
Feedback:
Oligopólios possuem grandes economias de escala e interdependência entre competidores. 
Question 7 of 60
Considere um país que possui empresas com filiais no exterior, e que grande parte dos lucros das filiais seja enviada a ele. Esse país em um dado ano terá:
Correct answer: D)
You chose: D)
 
A) 
O PNB menor que o PIB.
 
B) 
O PNB igual ao PIB.
 
C) 
O PIB real maior que PNB real.
D) 
O PIB menor que o PNB.
Points: 1 out of 1
Feedback:
O PNB é uma medida do produto gerado por fatores de produção de propriedade nacional, incluindo fatores que são usados no exterior (por exemplo, inclui-se a renda dos cidadãos que trabalham no exterior ou que possuem capital usado em outros países). Já o Produto Interno Bruto (PIB) omite os rendimentos líquidos do resto do mundo, medindo apenas o produto gerado pelos fatores dentro do país. Portanto o PNB deste país será maior porque incluirá bens produzidos fora do país e o PIB somente conta o que se produziu dentro do país. 
Question 8 of 60
O Spread Bancário é medido pela:
Correct answer: B)
You chose: C)
 
A) 
Soma entre o custo de um empréstimo e o juros pagos por esse mesmo empréstimo.
B) 
Diferença entre a receita auferida pelo banco quando da concessão de um empréstimo e a remuneração paga por essa instituição financeira ao poupador.
C) 
Diferença entre o capital investido e o lucro.
 
D) 
Soma do lucro e da receita, dividido pela remuneração paga ao poupador.
Points: 0 out of 1
Feedback:
O conceito de spread ou “custo de intermediação financeira” advém justamente da diferença entre as taxas de juros paga na captação e cobrada no empréstimo. 
Question 9 of 60
O Banco Central pode aumentar o dinheiro em circulação através da:
Correct answer: A)
You chose: D)
A) 
Redução do depósito compulsório.
 
B) 
Elevação da taxa de redesconto.
 
C) 
Venda dos títulos no mercado aberto.
D) 
Compra de ouro do Banco Central Europeu.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Para aumentar o dinheiro em circulação, o Banco Central deve praticar uma política monetária expansionista, ou seja:
Diminuição do recolhimento compulsório; 
Assistência Financeira de Liquidez; 
Compra de títulos públicos. 
Question 10 of 60
Os Relatórios Financeiros de uma empresa refletem as seguintes informações:
Com base nestes dados e assumindo que as dívidas desta empresa têm um custo de 9% a.a. e um prazo de um ano, o grau de endividamento e o índice de cobertura de juros desta empresa serão, respectivamente:
Correct answer: B)
You chose: A)
A) 
0,90 e 1,80
B) 
0,62 e 2,22
 
C) 
0,70 e 0,96
 
D) 
0,90 e 2,22
Points: 0 out of 1
Feedback:
Grau de endividamento = Passivo total / Ativo Total
= ($18,4m – 7,0m) / ($18,4m) ou 0,62. 
Índice de cobertura de juros = LAJIR / Despesas Financeiras
= $2.000.000 / $900.000 = 2,22. 
Question 11 of 60
Quando uma empresa paga dividendos para seus acionistas, esta atividade faz parte do fluxo de caixa:
Correct answer: B)
You chose: C)
 
A) 
Operacional.
B) 
Financeiro.
C) 
Investimento.
 
D) 
Geral.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Os dividendos pagos aos acionistas faz parte do Fluxo de Caixa Financeiro. 
Question 12 of 60
As informações financeiras da empresa ABC relativas ao ano passado, terminado no dia 31 de Dezembro, incluem:
• 160.000 cotas de ações ordinárias em circulação no ano 
• 18.000 ações preferenciais com dividendos de 10%, com valor nominal acumulativo de $100 e em circulação no ano todo.
• Dividendos de ações ordinárias pagas durante o ano de $ 240.000.
• Lucro líquido de $720.000.
O Lucro por Ação (LPA) da empresa para o ano terminado no dia 31 de Dezembro é:
Correct answer: C)
You chose: A)
A) 
$ 4,50.
 
B) 
$ 2,81.
C) 
$ 3,38.
 
D) 
$ 4,20.
Points: 0 out of 1
Feedback:
LPA = (lucro líquido – dividendos preferenciais) / (média ponderada do número de ações ordinárias em circulação) = ($720.000 - $180.000) / 160.000 = $3,38.Question 13 of 60
As informações financeiras de uma empresa seguem abaixo. O termo "mudança" se refere a diferença do ano anterior para o atual (em $ milhões):
Vendas Líquidas = 27
Mudanças em Contas a receber = +4
Mudanças em Contas a pagar = +1
Mudança em Inventário = +5
Prejuízo de venda de equipamento = -8
Lucros de venda de imóveis = +4
Mudança em Lucros Retidos = +21
Dividendos Declarados e Pagos = +4
O fluxo de caixa de operações (CFO) desta empresa em milhões foi:
Correct answer: D)
You chose: A)
A) 
$27
 
B) 
$15.
 
C) 
$18
D) 
$23.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Usando o método indireto, o fluxo de caixa de operações é o lucro líquido menos o aumento em títulos e contas a receber, mais o aumento em contas a pagar, menos aumento em inventário, mais perda da venda de equipamento, menos ganho em imóvel. 27 – 4 + 1 – 5 + 8 – 4 = $23 milhões. 
Question 14 of 60
Um índice utilizado para medir a performance de uma empresa é o:
Correct answer: A)
You chose: C)
A) 
Giro do Ativo.
 
B) 
Grau de endividamento.
C) 
Índice de liquidez Geral.
 
D) 
Índice de Cobertura de Juros.
Points: 0 out of 1
Feedback:
O único índice de performance é o Giro do Ativo. Os demais medem a liquidez e capacidade de pagamento da empresa. 
Question 15 of 60
O índice de liquidez corrente tem por objetivo:
Correct answer: A)
You chose: C)
A) 
demonstrar a situação de liquidez da empresa no curto prazo.
 
B) 
verificar o grau de insolvência da empresa.
C) 
demonstrar a situação de liquidez da empresa no curto e longo prazo da empresa.
 
D) 
verificar o grau de liquidez da empresa no curto prazo, excluindo o saldo de estoques.
Points: 0 out of 1
Feedback:
O índice de liquidez corrente calculado por: ativo circulante/passivo circulante tem como objetivo analisar a capacidade da empresa em saldar suas dividas de curto prazo com recursos também de curto prazo. Significa quanto R$ a empresa possui no curto prazo para pagar divida de curto prazo. 
Question 16 of 60
Uma empresa que tem um custo de capital de 10 % a.a. está analisando os projetos A e B, que são mutuamente excludentes, e cujos fluxos de caixa estão representados abaixo:
Parte 1. Utilizando o método VPL, o projeto que deverá ser escolhido é o:
Correct answer: A)
You chose: A)
A) 
A, pois tem VPL de R$ 21,56 enquanto o projeto B tem VPL de R$ 15,03.
 
B) 
A, pois tem VPL de R$ 19, 31 enquanto o projeto B tem VPL de R$ 13,64.
 
C) 
B, pois tem VPL de R$ 21,56 enquanto o projeto A tem VPL de R$ 15,03.
 
D) 
B, pois tem VPL de R$ 19, 31 enquanto o projeto A tem VPL de R$ 13,64.
Points: 1 out of 1
Feedback:
Projeto A 
100 CHS g cfo
80 g cfj
50 g cfj
10 g cfj
10 i
F npv ? = 21,56 
Projeto B 
100 CHS g cfo
10 g cfj
10 g cfj
130 g cfj
10 i
F npv ? = 15,03 
Question 17 of 60
Dadas as seguintes informações sobre estrutura de capital de uma empresa e uma alíquota fiscal marginal é 40%, o seu Custo Médio Ponderado de Capital (WACC)é:
Correct answer: B)
You chose: C)
 
A) 
13,3%.
B) 
10,6%.
C) 
7,1%.
 
D) 
6,7%.
Points: 0 out of 1
Feedback:
WACC = (Wd)(Kd (1 − t)) + (Wps)(Kps) + (Wce)(Ks)
WACC = 0,4(7,5%)(1 − 0,4) + 0,05(11%) + 0,55(15%) = 10,6%. 
Question 18 of 60
A teoria da preferência de dividendos é baseada na idéia de que:
Correct answer: C)
You chose: D)
 
A) 
Rs = g + D1/P0 é constante para qualquer política de dividendos.
 
B) 
uma redução nos dividendos atuais sinaliza que lucros futuros declinarão
C) 
devido às percepções de risco diferentes, os investidores valorizam mais um real em dividendos que um real de ganho de capital esperado.
D) 
investidores não possuem uma preferência em relação ao pagamento de dividendos e ganho de capital.
Points: 0 out of 1
Feedback:
A teoria da preferência de dividendos é baseada no fato de que um pagamento de dividendos é mais certo do que um futuro ganho de capital. 
Question 19 of 60
Um investidor comprou um determinado título de renda fixa por R$ 1.000 no dia 02/jan/2008. No dia 02/jan/2009 ele vende esse mesmo título por R$1.075. O título paga cupons semestrais de R$60 durante o ano. A taxa de retorno para o detentor deste título ao final do primeiro ano será:
Correct answer: D)
You chose: D)
 
A) 
6,0%.
 
B) 
6,0%.
 
C) 
13,5%.
D) 
20,1%.
Points: 1 out of 1
Feedback:
PV= -1000
FV= 1075
PMT= 60
N= 2
I=??? = 9,58 ao semestre= (1+0,0958)^2 -1= 20,1% ao ano 
Question 20 of 60
A duration de um título de renda fixa sem cupom, com yield de 9%, maturidade em 10 anos, que está sendo vendido a R$ 422,41 é:
Correct answer: D)
You chose: D)
 
A) 
7 anos.
 
B) 
8 anos.
 
C) 
9 anos.
D) 
10 anos.
Points: 1 out of 1
Feedback:
Para títulos sem cupom, a maturidade = duration. 
Question 21 of 60
Os indexadores das LFTs, LTNs, e NTN-C e NTN-D são, respectivamente:
Correct answer: D)
You chose: D)
 
A) 
Taxa pré-fixada, taxa Selic, IGP-M e variação cambial.
 
B) 
IGP-M, variação Cambial, taxa Selic e taxa pré-fixada.
 
C) 
Variação cambial, IGP-M, taxa pré-fixada e taxa Selic.
D) 
Taxa Selic, taxa pré-fixada, IGP-M e variação cambial.
Points: 1 out of 1
Feedback:
LTFs- indexados pela taxa Selic
LTNs- pré-fixados
NTN-C - indexados pela IGP-M
NTN-D - indexados pela variação cambial 
Question 22 of 60
O título que será negociado com ágio é o que possui:
Correct answer: A)
You chose: C)
A) 
Taxa do cupom = 8%, Current Yield = 6%, YTM = 4%.
 
B) 
Taxa do cupom = 4%, Current Yield = 6%, YTM = 8%.
C) 
Taxa do cupom = 6%, Current Yield = 6%, YTM = 6%.
 
D) 
Taxa do cupom = 6%, Current Yield = 8%, YTM = 4%.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Podemos verificar se há ágio ou deságio comparando a taxa de cupom à taxa de desconto utilizada (YTM) pelo mercado para calcular o valor presente do título:
* Se a taxa de desconto < taxa de cupom, o valor do título será negociado com ágio (prêmio) porque seus fluxos futuros serão descontados a uma taxa menor, resultando um PU maior.
* Se a taxa de desconto = taxa de cupom, o valor presente = valor de face. 
* Se a taxa de desconto > taxa de cupom, o valor do título será negociado com deságio (desconto) porque seus fluxos futuros serão descontados a uma taxa maior, resultando um PU menor.
A resposta D não é uma opção válida pela seguinte razão: a taxa current yield não pode ser maior que o cupom e o YTM. Ela deve estar no meio das duas medidas:
Valor de face --> Taxa de cupom = current yield = yield to maturity
Deságio --> Taxa de cupom < current yield < yield to maturity
Ágio --> Taxa de cupom > current yield > yield to maturity 
Question 23 of 60
Um cliente compra uma debênture de 30 anos sem cupom (com desconto) com rentabilidade indexada ao IPCA. O título foi emitido pela empresa ABC que está entre as 100 maiores do país. Este cliente estará exposto aos riscos de:
i. Crédito.
ii. Taxa de Reinvestimento.
iii. Inflação.
iv. Taxa de Juros.
Está correto o que se afirma em:
Correct answer: D)
You chose: B)
 
A) 
I e III apenas.
B) 
II e III apenas.
 
C) 
I, III e IV apenas.
D) 
I e IV apenas.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Como não tem cupom, não há risco de reinvestimento. Se a inflação subir, ocorrerá uma elevação da taxa nominal de juros. 
Question 24 of 60
As LTNs em mercado se encontram depositadas no Sistema de Custódia denominado:
Correct answer: B)
You chose: B)
 
A) 
CETIP.
B) 
SELIC.
 
C) 
CBLC.
 
D) 
BM&F.
Points: 1 out of 1
Feedback:
SELIC - Sistema Especial de Liquidação e Custódia. O SELIC é o depositário central dos títulos da dívida pública federal interna emitidos pelo Tesouro Nacional e Banco Central. O sistema também recebe os registros das negociações no mercado secundário e promove a respectiva liquidação, contando, ainda, com módulos complementares por meio dos quais são efetuados os leilões de títulos pelo Tesouro Nacional ou pelo Banco Central. O Banco Central não mais emite títulos; somente o Tesouro o faz. 
Question 25 of 60
O direito de preferência de subscrição dos acionistas tem como principal objetivo:
Correct answer: C)
You chose: C)
 
A) 
Incentivar os acionistas a aumentarem a sua participação acionária na empresa.
 
B) 
Valorizar as suas ações, em caso de venda.
C) 
Mantera sua participação acionária, em caso de aumento de capital.
 
D) 
Aumentar a sua participação acionária, anualmente.
Points: 1 out of 1
Feedback:
O direito de subscrição visa dar ao acionista a opção de comprar um certo número de ações de uma nova emissão para que sua participação acionária não seja diluída no caso de um aumento de capital. 
Question 26 of 60
O direito de voto do acionista é dado pela posse de:
Correct answer: B)
You chose: B)
 
A) 
Debêntures.
B) 
Ações ordinárias, e preferenciais em algumas circunstâncias.
 
C) 
Ações preferenciais, exclusivamente.
 
D) 
Ações ordinárias, exclusivamente.
Points: 1 out of 1
Feedback:
Geralmente apenas as ações ordinárias ON têm direito a voto nas assembléias (assembléias gerais ordinárias e extraordinárias) dos acionistas das companhias, onde cada ação equivale a um voto. Caso a companhia não distribua resultados por três exercícios consecutivos, as ações preferenciais podem adquirir direito a voto, o qual será mantido até que se faça a distribuição de dividendos. 
Question 27 of 60
O preço de uma ação é R$ 55,00. Ela paga um dividendo de R$ 4,80 e espera-se que esse dividendo terá um crescimento anual de 2,5%. Segundo o Modelo de Gordon, o retorno aproximado requerido pelo mercado para esta ação é:
Correct answer: B)
You chose: D)
 
A) 
10%.
B) 
11%.
 
C) 
12%.
D) 
13%.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Fórmula de Gordon:
Valor = FC1
r-g
55=4,8*1,025/ (r-0,025)
55r=4,92+1,37
r=11,44% 
Question 28 of 60
O split de ações se caracteriza pelo aumento do número de ações no mercado e trazem como conseqüência para os acionistas:
Correct answer: B)
You chose: B)
 
A) 
Aumento do preço da ação.
B) 
Nenhuma alteração na sua participação proporcional no capital da empresa.
 
C) 
Diminuição do preço da ação e redução no valor total das ações possuídas.
 
D) 
Mudanças no controle acionário da empresa.
Points: 1 out of 1
Feedback:
A riqueza do acionista permanece inalterada com splits de ações. 
Question 29 of 60
Os retornos de uma ação são ampliados por um múltiplo de 1,5 sobre os retornos do Índice Bovespa. Esta medida de sensibilidade desta ação é dada pelo:
Correct answer: D)
You chose: B)
 
A) 
Beta da carteira do Ibovespa.
B) 
Delta, ou seja, a variância desta ação.
 
C) 
Hedge da carteira do Ibovespa.
D) 
Beta desta ação.
Points: 0 out of 1
Feedback:
O beta da ação mede a correlação entre os retornos do título em relação aos retornos da carteira de mercado (Ibovespa). 
Question 30 of 60
A ADR que possui o menor nível de exigências regulatórias e de divulgação é denominada
Correct answer: A)
You chose: B)
A) 
ADR Nível I.
B) 
ADR Nível II.
 
C) 
ADR Nível III.
 
D) 
ADR Nível 144A.
Points: 0 out of 1
Feedback:
As ADRs Nível I são as que possuem menos exigências em termos de documentação e requisitos de listagem. 
Question 31 of 60
Uma ordem administrada é aquela em que:
Correct answer: A)
You chose: B)
A) 
o investidor especifica somente a quantidade e as características dos valores mobiliários ou direitos que deseja comprar ou vender, ficando a execução a critério da Sociedade Corretora.
B) 
o gestor estabelece as condições de execução da ordem.
 
C) 
será executada somente por um preço igual, ou melhor, que o indicado pelo investidor.
 
D) 
o investidor determina o preço mínimo pelo qual a ordem deve ser executada.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Alternativa A é a definição de ordem Administrada. A alternativa B seria uma ordem discricionária. As alternativas C seria uma ordem limitada e a D seria ordem de stop. 
Question 32 of 60
O esquema de ponderação do índice que produz retornos mais próximos aos de uma carteira de índice de ações, com um investimento igual em cada ação do índice é o:
Correct answer: A)
You chose: A)
A) 
Não ponderado.
 
B) 
Ponderados pelo preço.
 
C) 
Ponderados pela capitalização.
 
D) 
Ponderados pela liquidez.
Points: 1 out of 1
Feedback:
Uma série de preços não ponderados pressupõe que o investidor faz e mantém um investimento igual em cada ação do índice. Não confunda isso com um índice de preços ponderados, o que pressupõe que o investidor investe em igual número de ações de cada ação do índice. 
Question 33 of 60
A forma forte de eficiência do mercado afirma que os preços das ações refletem plenamente as informações de:
Correct answer: C)
You chose: D)
 
A) 
Mercado e públicas.
 
B) 
Públicas somente.
C) 
Públicas e privadas.
D) 
Privadas somente.
Points: 0 out of 1
Feedback:
A forma forte de EMH diz que os preços das ações refletem plenamente todas as informações de fontes pública e privada (insiders). 
Question 34 of 60
No âmbito do mercado futuro, um torrefador de café que necessita adquirir matéria prima, muito provavelmente, assumirá uma posição de:
Correct answer: C)
You chose: C)
 
A) 
Hedge de venda.
 
B) 
Alavancagem de venda.
C) 
Hedge de Compra.
 
D) 
Arbitragem de compra.
Points: 1 out of 1
Feedback:
Como ele precisa se proteger do preço da matéria prima que precisará comprar, ele deve fazer um hedge de compra. 
Question 35 of 60
O Delta de uma opção é definido como a mudança:
Correct answer: D)
You chose: C)
 
A) 
No valor do ativo subjacente (underlying) por unidade de mudança no preço da opção.
 
B) 
Percentual no valor de uma opção por uma mudança de 1% no valor do ativo subjacente.
C) 
Na volatilidade do preço da ação subjacente.
D) 
No valor de uma opção por unidade de mudança no preço do ativo subjacente.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Definição. 
Question 36 of 60
O valor intrínseco (VI) de uma opção de venda é igual ao:
Correct answer: B)
You chose: D)
 
A) 
Preço à Vista - Preço de Exercício.
B) 
Preço de Exercício - Preço à vista.
 
C) 
Preço futuro - Preço à vista.
D) 
Preço à vista - Preço futuro.
Points: 0 out of 1
Feedback:
O valor da opção será igual ao preço de exercício (pelo qual a opção poderá ser exercida) e o preço de mercado do ativo objeto. 
Question 37 of 60
Um investidor tem uma carteira replicada do Índice Bovespa e resolve comprar uma put do Ibovespa. Com isto ele está:
Correct answer: B)
You chose: C)
 
A) 
Limitando suas perdas, pois acredita que o valor das ações vai subir.
B) 
Limitando suas perdas, pois acredita que o valor das ações vai cair.
C) 
Aumentando seus ganhos caso o mercado vá para uma tendência de queda.
 
D) 
Completamente hedgeado tanto para a alta como para a queda do mercado.
Points: 0 out of 1
Feedback:
A opção put dá ao investidor o direito de vender ações, ou neste caso índice, a um valor determinado caso os preços caiam. 
Question 38 of 60
Sobre derivativos, está correto o que se afirma em:
I. Em um swap de moedas o principal não é trocado. Já num swap de taxa de juros, o principal é trocado apenas no vencimento.
II. Se o ativo a ser hedgeado e o objeto do contrato futuro forem os mesmos, a base deverá ser zero no vencimento do contrato.
III. Dentre as abordagens para precificação de opções destacam-se os modelos binominais e o de Black e Scholes. Entretanto, o modelo binomial não pode ser utilizado para ações que pagam dividendos.
IV. O delta de uma opção representa a taxa de variação do preço da opção em relação ao preço do ativo-objeto.
Correct answer: C)
You chose: A)
A) 
I e II apenas.
 
B) 
II, III e IV apenas.
C) 
II e IV apenas.
 
D) 
I e III apenas.
Points: 0 out of 1
Feedback:
I - Em um swap de taxa de juros o principal não é trocado. Em um swap de moedas o principal é trocado no início e no fim.
II - Correta. A base é a diferença entre preço a vista e preço do futuro. No vencimento, os preços à vista e futuro convergem.
III - O modelo binomial pode ser utilizado com dividendos.
IV - Correta. 
Question 39 of 60
O conceito de Linha d'Água é aplicável quando:
Correct answer: A)
You chose: C)
A) 
A cobrança de taxa de performance não for permitida, caso o valor da cota do fundo seja inferior ao seu valor por ocasião da última cobrança efetuada.
 
B) 
A taxa de performance for cobrada caso o valor da cota do fundo seja superior ao seu valor por ocasião da última cobrança efetuada.
C) 
A taxa de performance não for cobrada caso o valorda cota do fundo seja superior ao seu valor por ocasião da última cobrança efetuada.
 
D) 
A cobrança de taxa de performance não for permitida caso o valor da cota do fundo seja superior ao seu valor por ocasião da última cobrança efetuada.
Points: 0 out of 1
Feedback:
De acordo com o conceito de Linha d'Água, a cobrança de taxa de performance não é permitida caso o valor da cota do fundo for inferior ao seu valor por ocasião da última cobrança efetuada. 
Question 40 of 60
É uma característica dos Fundos de Investimento Imobiliário:
Correct answer: C)
You chose: B)
 
A) 
Os lucros periodicamente distribuídos são tributados pelo IR Fonte à alíquota de 10%.
B) 
É permitido o resgate das cotas a qualquer tempo.
C) 
Os rendimentos e ganhos de capital auferidos na alienação ou resgate das quotas são tributados pelo IR Fonte à alíquota de 20%.
 
D) 
Terá tributação aplicável aos Fundos de Renda Fixa ou Variável, definida conforme o tipo de aplicador (pessoa física ou jurídica).
Points: 0 out of 1
Feedback:
O Fundo de Investimento Imobiliário deverá distribuir aos seus cotistas, no mínimo, 95% dos lucros auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanço ou balancete semestral encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano. Esses rendimentos e ganhos de capital distribuídos pelos fundos de investimento imobiliário, sob qualquer forma e qualquer que seja o beneficiário, sujeitam-se a incidência do imposto de renda na fonte, a alíquota de 20%. 
Question 41 of 60
Sejam os fundos A e B classificados como Referenciados DI. Com base nas rentabilidades, expressas abaixo em porcentual do CDI, pode-se afirmar que:
Pode-se afirmar que o fundo:
Correct answer: B)
You chose: A)
A) 
B é alavancado.
B) 
A apresenta retornos mais coerentes com a classificação do fundo.
 
C) 
B apresenta retornos mais coerentes com a classificação do fundo.
 
D) 
A é alavancado.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Pelas informações fornecidas, a melhor resposta seria b: o fundo A apresenta retornos mais coerentes com o prospecto típico de um fundo referenciado em CDI.
Não é possível afirmar se os fundos estão alavancados analisando somente a rentabilidade - seria necessário avaliar a carteira e a estratégia de gestão de cada fundo. Assumindo que os 2 fundos sejam classificados como Referenciados DI, é visível que o fundo B apresenta volatilidade bastante superior à do fundo A, o que não é adequado a essa classe de fundos, uma vez que o principal objetivo deveria ser acompanhar a variação do CDI, através de uma estratégia passiva. Essa maior volatilidade pode ser resultado, por exemplo, de risco de taxa de juros ou de uma concentração mais elevada de crédito privado. 
Question 42 of 60
Sobre os Fundos de Investimento em Renda Variável:
I. A base de cálculo do IR Fonte é a diferença positiva entre o valor de resgate e o custo de aquisição da quota, considerados pelo seu valor patrimonial.
II. A alíquota do IR Fonte era de 10% até 2001, passando a 15% a partir de 2005.
III. São contribuintes quaisquer beneficiários, inclusive pessoas jurídicas isentas e as instituições de educação ou de assistência social sem fins lucrativos;
IV. Sua tributação aplica-se também aos fundos de investimento que mantenham, no mínimo, 95% de seus recursos em quotas de fundos de investimento em ações.
Está correto o que se afirma em:
Correct answer: D)
You chose: D)
 
A) 
I, II e III apenas.
 
B) 
I, II e IV apenas
 
C) 
II, III e IV apenas.
D) 
I, II, III e IV.
Points: 1 out of 1
Feedback:
Todas as alternativas estão corretas.
O item IV se refere a FIC, ou seja, fundos que compram cotas de outros fundos de ações. Estes fundos tem IR de 15% porque compram cotas de fundos de ação que por definição já tem ao menos 67% de ações em sua composição. 
Question 43 of 60
Não é considerado um investimento de curto-prazo americano:
Correct answer: A)
You chose: A)
A) 
Treasury bond.
 
B) 
Commercial Paper.
 
C) 
Contrato de Repo.
 
D) 
CDs negociáveis.
Points: 1 out of 1
Feedback:
É um veículo de investimento a prazo (acima de 10 anos). Todas as outras opções são investimentos de curto prazo. 
Question 44 of 60
Os títulos americanos denominados Asset Backed Securities:
Correct answer: C)
You chose: D)
 
A) 
possuem garantia de ações preferências.
 
B) 
possuem garantia de ações preferências.
C) 
são títulos lastreados com fluxos de recebíveis, utilizados nas estruturas de securitização.
D) 
são títulos lastreados com garantia de ações preferenciais e ordinárias.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Os Asset Backed Securities (ABSs) são títulos lastreados em ativos, incluindo cartões de crédito, títulos sintéticos, ativos operacionais, fluxos de caixa futuros, empréstimos, empréstimos e leasing de automóveis, empréstimos estudantis, equipamentos comerciais e outros. A securitização é uma forma de transformar ativos relativamente ilíquidos em títulos líquidos e de transferir seus riscos para os investidores que os compram. 
Question 45 of 60
Um investidor adquire um lote de T-Bill, com vencimento em 26 semanas (180 dias). A operação foi fechada por uma taxa de desconto de 8% a.a. (360 dias). O valor de face do titulo e de US$ 100. O preço de negociação deste título é:
Correct answer: A)
You chose: D)
A) 
US$ 96,00.
 
B) 
US$ 97,17.
 
C) 
US$ 98,50.
D) 
US$ 92,26.
Points: 0 out of 1
Feedback:
i = 8% x (180/360) = 4%
Taxa de desconto = 4% de $100 = $4,00 e o PU = 100 – 4 = $ 96,00.
O valor de face (que representa o valor no vencimento) da T-bill é US$100 (dado no problema). Aplica-se o desconto, determinando o valor de US$100 - US$4,00 = US$ 96,00 como preço de negociação. 
Question 46 of 60
O título chamado de US$ Commercial Paper é emitido no exterior (EUA):
Correct answer: B)
You chose: A)
A) 
Exclusivamente por empresas nacionais.
B) 
Por empresas e bancos nacionais.
 
C) 
Um título emitido no exterior (EUA) exclusivamente por bancos nacionais.
 
D) 
Exclusivamente por empresas de arrendamento mercantil nacionais.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Comercial papers são emitidos nos Estados Unidos, na grande maioria, por empresas. Também podem ser emitidos por bancos e governos. São instrumentos financeiros emitidos para a obtenção de recursos de curto prazo, a um custo inferior às taxas praticadas pelos bancos. 
Question 47 of 60
Os fundos que replicam a evolução de um índice e consistem em cestas de ações cujo propósito é o de permitir a diversificação é denominado:
Correct answer: B)
You chose: C)
 
A) 
Funds of Funds.
B) 
ETFs - Exchange Traded Funds.
C) 
Mutual Funds.
 
D) 
Hedge Funds.
Points: 0 out of 1
Feedback:
O produto equivalente no Brasil é o PIBB11. 
Question 48 of 60
Uma característica que os hedge funds apresentam como uma classe de ativos é que eles normalmente:
Correct answer: B)
You chose: A)
A) 
São altamente alavancadas.
B) 
Buscam retornos absolutos.
 
C) 
Utilizam algum tipo de estratégia de hedge.
 
D) 
Buscam eliminar os risco sistemático da carteira.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Hedge funds como uma classe de ativos segue um vasto leque de grau de endividamento e estratégias da hedge. A única característica comum a todos é a busca de retornos absolutos. 
Question 49 of 60
A instrução da CVM 409 introduziu a categoria de investidores qualificados. São investidores qualificados Instituições financeiras, companhias seguradoras e sociedades de capitalização, entidades abertas e fechadas de previdência complementar, pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a:
Correct answer: C)
You chose: A)
A) 
R$ 100.000,00.
 
B) 
R$ 200.000,00.
C) 
R$ 300.000,00.
 
D) 
R$ 500.000,00.
Points: 0 out of 1
Feedback:
A instrução da CVM no 409 introduziu a categoria de investidores qualificados, que são instituições financeiras, companhias seguradoras e sociedades de capitalização, entidades abertas e fechadas de previdência complementar, pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$ 300.000,00 (trezentos mil reais). 
Question 50 of 60
Com a exceção aos fundosdestinados aos investidores qualificados, a cobrança de taxa de performance é vedada nos fundos classificados como:
Correct answer: A)
You chose: A)
A) 
Curto Prazo, Referenciados e Renda Fixa.
 
B) 
Curto Prazo, Referenciados e de Ações.
 
C) 
Curto Prazo, Longo Prazo e Renda Fixa.
 
D) 
Longo Prazo, de Ações e Renda Fixa.
Points: 1 out of 1
Feedback:
É vedada a cobrança de taxa de performance nos fundos classificados como "Curto Prazo", "Referenciados" e "Renda Fixa", a não ser que sejam destinados a investidores qualificados (investidor institucional ou profissional de investimento, que conhece as operações de investimento realizadas no mercado financeiro e de capitais). Para estes, os fundos podem cobrar taxa de performance de acordo com o que dispuser o seu regulamento. 
Question 51 of 60
Sobre os requisitos para as instituições que adotam a Marcação a Mercado (MAM), pode-se afirmar que:
Correct answer: C)
You chose: D)
 
A) 
A MaM no registro dos ativos é somente obrigatória para os fundos de investimento de curto prazo.
 
B) 
A MaM consiste em registrar todos os ativos líquidos, para efeito de valorização e cálculo de cotas dos fundos de investimento, pelos preços pelos quais foram negociados.
C) 
No caso de ativos ilíquidos ou quando o preço do ativo não é observável, gestores devem usar uma estimativa adequada de preço que o ativo teria em uma eventual negociação feita no mercado.
D) 
A MaM tem como principal objetivo acessar o valor de liquidez do fundo.
Points: 0 out of 1
Feedback:
A alternativa A está incorreta. A Marcação a Mercado ("MaM") no registro dos ativos é obrigatória a todos os fundos de investimento administrado pela instituição. 
A alternativa B está incorreta. A MaM consiste em registrar todos os ativos, para efeito de valorização e cálculo de cotas dos fundos de investimento, pelos preços negociados no mercado em casos de ativos líquidos.
A alternativa D está incorreta. A MaM tem como principal objetivo evitar a transferência de riqueza entre os cotistas dos Fundos de Investimentos, além de dar maior transparência aos riscos embutidos nas posições, uma vez que as oscilações de mercado dos preços dos ativos, ou dos fatores determinantes destes, estarão refletidas nas cotas, melhorando assim a comparabilidade entre suas performances. 
Question 52 of 60
O percentual mínimo que uma carteira de um Clube de Investimento deve possuir investido em ações, bônus de subscrição e debêntures conversíveis em ações de companhias abertas na bolsa de valores ou mercado organizado de balcão é:
Correct answer: B)
You chose: D)
 
A) 
51%.
B) 
67%.
 
C) 
80%.
D) 
95%.
Points: 0 out of 1
Feedback:
A carteira de um Clube de Investimento deve possuir no mínimo 67% em ações, bônus de subscrição e debêntures conversíveis em ações de companhias abertas na bolsa de valores ou mercado organizado de balcão. O restante (pode ser aplicado em outros valores mobiliários de emissão de companhias abertas, cotas de fundos de investimentos das classes Curto Prazo, Referenciado DI e Renda Fixa, títulos públicos federais, títulos de responsabilidade de instituição financeira e opções, desde que respeitadas algumas regras para proteção do patrimônio do clube. 
Question 53 of 60
Dentre as características dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs), pode-se afirmar que
Correct answer: B)
You chose: D)
 
A) 
a oferta publica de distribuição é sujeita aos termos da Instrução CVM n.o 400/03.
B) 
nem todas as pessoas jurídicas autorizadas pela CVM para exercer administração de carteiras poderão administrar FIDCs.
 
C) 
as quotas emitidas deverão obrigatoriamente ter registro no mercado de balcão organizado (Somafix e Bovespafix).
D) 
apenas os FIDCs não padronizados serão destinados exclusivamente a investidores qualificados, porque podem aplicar qualquer percentual do patrimônio Liquido em direitos creditórios.
Points: 0 out of 1
Feedback:
FIDCs são fundos regulamentados pelas Instruções CVM 356/2001 e CVM 399/2003 e suas modificações.
Somente poderão receber aplicações, bem como ter cotas negociadas no mercado secundário, quando o subscritor ou o adquirente das cotas for investidor qualificado.
A administração desses fundos pode ser exercida por banco múltiplo, banco comercial, banco de investimento, pela Caixa Econômica Federal, por sociedade de crédito, financiamento e investimento, por sociedade corretora de títulos e valores mobiliários ou por sociedade distribuidora de títulos e valores mobiliários. 
Question 54 of 60
Um gestor suspeita da ocorrência de processo de lavagem de dinheiro em operações da firma para a qual trabalha. Ele tentou investigar, mas não conseguiu verificar se as suas suspeitas estavam corretas. Ele ainda não falou sobre suas suspeitas com ninguém dentro da firma. Ele deve revelar a evidência disponível até o momento para as seguintes partes, exceto:
Correct answer: A)
You chose: D)
A) 
Anbima.
 
B) 
Seu supervisor direto.
 
C) 
Um colega de firma.
D) 
Compliance Officer.
Points: 0 out of 1
Feedback:
Segundo o Princípio de Profissionalismo, um indivíduo que suspeita de condutas ilegais dentro da firma deve notificar seu supervisor direto, um companheiro, ou um compliance officer. O gestor não deve notificar a Anbima. 
Question 55 of 60
Susana Silva, CGA, trabalha para uma firma de consultoria de investimentos. José Pereira, um novo cliente da firma, se encontra com Susana pela primeira vez. José usava outra firma de consultoria para conselhos financeiros por anos. No começo do encontro, Susana explica a José que ela descobriu uma ação desvalorizada que oferece alto potencial de lucros. Susana recomenda que José compre a ação para sua conta. As atitudes de Susana violaram o Código de Ética. Neste caso Susana deveria ter:
Correct answer: B)
You chose: B)
 
A) 
Perguntado a José porque ele mudou de firma de consultoria. Se a avaliação inicial indicar que ele foi tratado injustamente na outra firma, Susana teria uma responsabilidade de notificar a Anbima de qualquer violação.
B) 
Determinado as necessidades, objetivos, e tolerância a risco de José antes de fazer uma recomendação de investimentos.
 
C) 
Explicado as características da empresa para José, incluindo as características da indústria na qual a empresa opera.
 
D) 
Explicado as qualificações dela, incluindo a educação, treinamento, experiência, e o sentido da designação CGA.
Points: 1 out of 1
Feedback:
O Princípio de Diligência requer que o Profissional faça e/ou implemente somente recomendações adequadas para o cliente (suitability). Neste caso, houve uma violação porque o profissional não investigou a situação financeira, objetivos de investimentos e restrições do cliente antes de fazer qualquer tipo de recomendação de investimentos. 
Question 56 of 60
João Silva, CGA trabalha na ABC Asset, e fornece conselhos de investimentos ao conselho de administração de uma fundação de uma universidade privada. Os membros do conselho têm dado a João informações financeiras da fundação, incluindo despesas planejadas. João recebeu um telefonema na sexta-feira à tarde de Marcos Menezes, um ex-aluno proeminente, requisitando que João passasse um fax a ele com informações financeiras detalhadas da fundação. De acordo com Menezes, ele teria um potencial doador ao fundo, mas precisaria das informações hoje para fechar o negócio e não pode contatar os membros do conselho. Baseado no código de Ética, João:
Correct answer: B)
You chose: B)
 
A) 
Pode enviar as informações a Menezes desde que ele notifique os membros do conselho logo em seguida.
B) 
Pode enviar as informações a Menezes após obter a aprovação para tal ato dos membros do conselho.
 
C) 
Pode enviar as informações a Menezes porque tais informações beneficiarão o cliente (fundação).
 
D) 
Não pode enviar as informações a Menezes nem mesmo com a aprovação do conselho porque é uma informação privilegiada.
Points: 1 out of 1
Feedback:
Mesmo sendo de interesse do fundo (cliente) o Principio de Confidencialidade proíbe Profissionais CGA de disseminar informações dos clientessem o consentimento prévio dos mesmos. 
Question 57 of 60
Karen Martins, CGA é uma conselheira da empresa ABC. Num encontro de diretores, Karen descobriu que a empresa ABC tem feito várias contribuições para políticos estrangeiros que ela suspeita que sejam ilegais. Karen checa com o advogado da firma, quem confirma que as contribuições foram de fato ilegais. Karen tenta encorajar o conselho a revelar as contribuições na próxima reunião do conselho. O conselho vota em não divulgar os fatos. Karen deveria:
Correct answer: B)
You chose: A)
A) 
Protestar as ações do conselho por escrito ao presidente da empresa ABC.
B) 
Demitir-se do conselho e procurar um advogado para checar quais divulgações ela deverá fazer.
 
C) 
Informar o supervisor dela da sua descoberta e parar de ir às reuniões do conselho até que o assunto esteja resolvido.
 
D) 
Demitir-se do conselho, vender qualquer ação que ela tenha da firma, e fazer um comunicado explicando suas ações.
Points: 0 out of 1
Feedback:
De acordo com o Princípio de Profissionalismo (Knowledge of the Law), desde que ela tenha tentado dissuadir o conselho a parar com as atividades ilegais e o conselho a ignorou, Karen deve dissociar-se do conselho e procurar um advogado para saber como proceder nesta situação. O código de ética não requer que ela se demita ao descobrir algo ilícito na firma. 
Question 58 of 60
Carlos Silva, CGA é gestor de um Fundo ABC. Este fundo opera com seu irmão Ricardo, que é um corretor registrado. Ricardo cobra comissões do fundo que são iguais às mais baixas comissões no mercado. Ricardo diz a Carlos que, se eles continuarem a fazer negócios, ele lhe dará um desconto substancial em todas as transações pessoais que ele conduzir. Carlos:
Correct answer: D)
You chose: A)
A) 
Não necessita informar ao empregador dele de seu acordo porque as comissões que seu irmão cobra da sua firma são as menores possíveis.
 
B) 
Deve informar ao seu empregador do seu acordo porque ele está fazendo negócio com um membro de sua família imediata.
 
C) 
Não precisa informar ao seu empregador do acordo porque o fundo tem feito negócios com o irmão dele antes da sua contratação.
D) 
Deve rejeitar o acordo porque ele receberia uma compensação adicional.
Points: 0 out of 1
Feedback:
O Principio de Conflitos de interesse determina que um Profissional deve agir de acordo com o interesse do cliente. O recebimento do desconto pode afetar a independência ou objetividade de Carlos em fazer recomendações de investimentos, o que é uma violação do código. 
Question 59 of 60
Um gestor de carteiras CGA só investe em fundos que lhe pagam comissão, a qual ele reverte para seus clientes. Ele comunica este fato apenas para os clientes atuais e não para os clientes potenciais. Neste caso, em relação ao código de ética, o gestor:
Correct answer: A)
You chose: A)
A) 
O infringiu, porque deveria avisar aos potenciais clientes também;
 
B) 
O infringiu porque só aplica em fundos que dão comissão, não procurando quais os melhores fundos para o cliente;
 
C) 
Não o infringiu, porque seus clientes sabem da maneira como trabalha e escolhe os fundos;
 
D) 
Não o infringiu, porque não possui dever fiduciário com seus potencias clientes.
Points: 1 out of 1
Feedback:
O código determina que profissionais devem revelar fatos que podem causar conflitos de interesses, tais como recompensas adicionais, etc. aos empregadores, clientes e potenciais clientes. 
Question 60 of 60
Um gestor CGA contratou um funcionário também com a certificação CGA, o qual utilizou informações de um cliente para benefício próprio. Neste caso, o gestor e seu subordinado, respectivamente, infringiram os princípios de:
Correct answer: B)
You chose: C)
 
A) 
Profissionalismo e Confidencialidade.
B) 
Responsabilidades aos empregadores e Conflitos de Interesse.
C) 
Responsabilidades aos clientes e Prioridade de Transações
 
D) 
Profissionalismo e Confidencialidade
Points: 0 out of 1
Feedback:
O gestor infringiu o principio de Responsabilidades aos empregadores por não ter supervisionado corretamente seu subordinado (Resposnabilities of Supervisors). Já o subordinado infringiu os princípios de conflitos de interesses, objetividade (agir de acordo com o interesse do cliente) e profissionalismo (Objetividade - não estar subordinado a ganhos e vantagens pessoais).