controladoria AULA 01

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CONTABILIDADE BÁSICA E 
CONTROLADORIA II
AULA 1
Prof. Reynaldo Assunção
Apresentação
 Formação Acadêmica
◼ Mestre em Ciências Contábeis pela FUCAPE 
Business School
◼ Especialista em Mercado Financeiro e 
Investimento pela Unb
◼ Bacharel em Ciências Contábeis pela Unb
 Atuação profissional
◼ Analista do Banco Central do Brasil
◼ Experiência de 10 anos na docência nos curso 
de ciências contábeis
Apresentação
 Avaliação
◼ Casos de Harvard (40%)
◼ Presença e Atividades de Sala (40%)
◼ Atividade Estruturada Site (20%)
Ementa
 Conceituação Econômica do Sistema Empresas;
 Teoria da Decisão;
 Renda, Capital e Valor Econômico;
 Valor Econômico e Custo de Oportunidade;
 Ativo e Valor Econômico;
 Conhecimento como fonte de valor;
 Gestão do Valor da Empresa;
 Controladoria, risco, incerteza e lucro;
 Controladoria e medida econômica do risco;
 Balanced Scorecard (BSC) e estratégias para a era da 
informação/conhecimento;
 Simulação e Decisão Econômica;
 Sistema de Custo Padrão, Orçamento e Contabilidade;
 A Contabilidade Societária, os pressupostos básicos contábeis e a 
Controladoria;
 A Tecnologia de Gestão da Controladoria (ERP) e a Tecnologia da 
Informação (TI).
Objetivos Gerais
 Capacitar o aluno a compreender a 
importância:
◼ da visão sistêmica e do papel da gestão no 
processo de criação de valor;
◼ gerenciamento de riscos;
◼ avaliação do desempenho das organizações; e
◼ de instrumentos que possam possibilitar 
planejamento e controle de forma eficiente e 
eficaz.
Objetivos Específicos
 Explicar o conceito econômico do sistema empresa e 
discutir o conceito de eficiência;
 Discutir o processo de Criação de Valor Agregado nas 
organizações e diferenciar atividades que agregam 
valor das que não agregam valor;
 Distinguir os conceitos de Lucro Econômico, Goodwill
e Custo de Oportunidade;
 Discutir e diferenciar os critérios de avaliação de 
empresas, relacionando os com os princípios 
contábeis geralmente aceitos;
 Apontar as principais características das novas 
organizações na era do conhecimento e analisar o 
ativo intangível e o capital intelectual;
Objetivos Específicos
 Definir risco e apresentar os tipos de riscos 
empresariais, destacando a sua relevância no 
contexto de uma economia globalizada;
 Distinguir os seus principais modelos utilizados para 
gerenciamento de risco;
 Definir a avaliação de desempenho organizacional e 
apontar sua importância no alcance de resultados 
empresariais;
 Apontar o Balanced Scorecard como ferramenta para 
planejamento e controle de forma coerente para 
agregar valor ao crescimento organizacional;
Objetivos Específicos
 Definir orçamento empresarial e apontar os seus 
objetivos;
 Demonstrar os principais componentes do processo 
orçamentário empresarial;
 Descrever os tipos de orçamento e a importância do 
orçamento no controle da organização como 
instrumento capaz de auxiliar o tomador de decisões 
para a criação de planos, objetivos e estratégias da 
organização;
 Definir custo padrão, distinguir seus tipos e descrever 
as etapas para construção de um custo padrão;
Objetivos Específicos
 Analisar variações entre real e padrão em custos 
diretos e em Custos Indiretos de Fabricação (CIFs);
 Discutir Modelo de decisão da Margem de 
Contribuição;
 Definir ponto de equilíbrio e distinguir as suas 
modalidades;
 Identificar como o conhecimento dos custos de 
transação pode representar uma ferramenta 
importante para tomada de decisão;
 Definir sistemas de informação e identificar seus 
componentes;
 Discutir sobre o sistema ERP, identificando suas 
vantagens e limitações.
Conteúdos
 AULA 1 - O Sistema Empresas e Geração de Valor 
Empresarial e o papel Controladoria;
 AULA 2 -Critérios de Avaliação de Empresas de acordo com 
os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos e as Principais 
características das novas organizações na era do 
conhecimento: o ativo intangível e o capital intelectual;
 AULA 3 - Os riscos empresariais e a relevância de seu 
controle no ambiente empresarial globalizado;
 AULA 4 - Conceito, função e importância da avaliação de 
desempenho organizacional para o alcance de resultados;
Conteúdos
 AULA 5 - Conceito de orçamento empresarial e suas 
modalidades;
 AULA 6 - Custo padrão e análise de variações;
 AULA 7 - Modelo de decisão da Margem de Contribuição e 
Gestão de Custos de Transação;
 AULA 8 - Aspectos teóricos sobre administração de 
sistemas de informação e ERP.
Temas – Aula 1
 O Sistema Empresas e Geração de Valor 
Empresarial e o papel Controladoria:
◼ Conceituação Econômica do Sistema Empresas;
◼ Teoria da decisão;
◼ Geração de Valor Empresarial: Objetivo central da 
Controladoria;
◼ Processo Empresarial de criação de valor;
◼ Criação de valor – A Atividade Produtiva e Valor 
Agregado;
◼ Atividades que adicionam e que não adicionam valor;
◼ EVA – Economic Value Added (Valor Econômico 
Adicionado);
◼ Lucro econômico x lucro contábil.
Geração de Valor Empresarial: Objetivo central da 
Controladoria
 Controladoria
◼ Ferramenta de auxílio e orientação à tomada 
de decisão;
◼ Atribuir valor e excelência à empresa;
◼ Melhores oportunidades;
◼ Alcance dos objetivos;
◼ Otimização dos custos;
◼ Maximização dos lucros;
◼ Sinergia entre as áreas;
◼ Planejamento estratégico.
Geração de Valor Empresarial: Objetivo 
central da Controladoria
 Controladoria
◼ A controladoria é uma área de apoio dentro 
das empresas e NÃO tem responsabilidade 
pelo processo operacional de geração de 
lucros; 
◼ Por meio do Sistema Contábil Gerencial, a 
controladoria incorpora o conceito de lucro 
econômico, dando condições à empresa de 
avaliar todo o processo de geração ou criação 
de valor para os acionistas. 
Geração de Valor Empresarial: Objetivo 
central da Controladoria
 Controladoria
◼ Cabe ao gestor da organização avaliar a 
execução das atividades desse setor como 
qualquer sistema informacional que existe no 
ambiente corporativo, pensando na relação 
entre o custo e os benefícios da produção da 
informação. 
Geração de Valor Empresarial: Objetivo 
central da Controladoria
 Controladoria
Conceituação Econômica do Sistema Empresas
 Organizações empresariais
◼ Integram a sociedade
◼ São sistemas abertos e dinâmicos
◼ Conjunto de atividades
 Possuem dependência entre si - interação
 Para atingir um objetivo
 Missão organizacional
◼ Ex: departamento de venda
Conceituação Econômica do Sistema Empresas
 “a empresa é influenciada pelo meio 
ambiente em que está inserida, e ela, por 
sua vez, também influencia esse mesmo 
ambiente” (MOSIMANN; FISCH, 1999, p. 
18);
 “Um dos motivos básicos da existência das 
empresas é proporcionar à sociedade 
determinados benefícios que os homens 
isoladamente não poderiam proporcionar” 
(GUERREIRO, 1995, p. 56)
Conceituação Econômica do Sistema Empresas
 “Toda empresa tem uma missão em 
relação à sociedade, e a missão das 
empresas corresponde a seus objetivos 
permanentes, que consistem em otimizar 
a satisfação das necessidades humanas” -
Catelli (2004 apud PADOVEZE, 2012, p. 
13)
 Para Ackoff (1981) “A riqueza produzida 
por uma corporação é a diferença entre os 
consumos por ela possibilitados e seu 
próprio consumo”.
Conceituação Econômica do Sistema Empresas
Conceituação Econômica do Sistema Empresas
 O que é eficiência?
◼ O conceito de eficiência envolve, então, a 
utilização adequada de recursos, já a eficácia 
está relacionada ao alcance de resultados.
◼ Eficiência técnica ou tecnológica - Processo 
que permite produzir a mesma quantidade de 
produto, utilizando menor quantidade física de 
fatores de produção. 
◼ Eficiência econômica - Processo que permite 
produzir a mesma quantidade de produto com 
menor custo de produção.
Conceituação Econômica do Sistema Empresas
 Então, o objetivo das empresas é...
◼ ...manter uma produção elevada com o menor 
custo possível, reduzindo os impactos 
ambientaispor meio de boas estratégias, a 
fim de alcançar resultados positivos com 
eficiência para gerar valor.
Teoria da Decisão
 A decisão é um processo de escolha que 
pode ser feita com base na intuição do 
decisor ou em técnicas de avaliação 
qualitativa ou quantitativa.
 A teoria da decisão visa estabelecer um 
método lógico, sistêmico e científico de 
apoio ao processo decisório.
Teoria da Decisão
 No mundo empresarial as decisões são 
tomadas, via de regra, em um contexto de 
incertezas e de procedimentos complexos 
que, muitas vezes, suscitam questões 
interpessoais, o que dificulta esse 
processo lógico racional.
Teoria da Decisão
 A tomada de decisão envolve os seguintes 
passos, entre outros: 
◼ Ter certeza do verdadeiro problema a ser 
resolvido;
◼ Abordar o problema de forma lógica e 
estruturada; 
◼ Obter todas as informações relevantes;
◼ Gerar alternativas viáveis quando possível;
Teoria da Decisão
 A tomada de decisão envolve os seguintes 
passos, entre outros: 
◼ Listar os objetivos quantitativos e qualitativos 
de cada escolha possível e os critérios de 
avaliação; 
◼ Explicar as consequências de cada alternativa, 
atribuindo probabilidades de ocorrência; 
◼ Retroalimentar o sistema de ação quando um 
fato novo e relevante surgir.
Processo Empresarial de criação de valor
 O atual foco da missão das entidades 
empresariais está centrado no conceito de 
valor e não na maximização do lucro.
 Nesse contexto, a controladoria e a 
contabilidade têm o objetivo de oferecer 
informações para que as entidades possam 
cumprir sua missão de forma adequada. 
 Em resumo, o conceito de criação ou adição 
de valor está relacionado ao processo de 
geração de lucro para os acionistas.
Processo Empresarial de criação de valor
 Conceitos relacionados a valor
◼ Valor agregado (conceito econômico) – noção 
macroeconômica que se fundamenta na 
transferência de bens ou serviços entre agentes 
econômicos. 
◼ Adição de valor (conceito contábil) – noção 
que se relaciona com as atividades internas 
da empresa e com o processo de 
apropriação do valor agregado dado pelos 
produtos e serviços. 
Processo Empresarial de criação de valor
 Como as empresas agregam valor a suas 
atividades?
◼ As empresas criam valor pela obtenção de 
lucro na realização de suas transações de 
produção e venda de bens e serviços.
◼ Todas as empresas transformam recursos em 
bens ou serviços para atender a uma demanda 
de mercado. Essa transformação, cujo 
consumo de recursos gera custos, deve 
produzir valor aos clientes e aos investidores.
Processo Empresarial de criação de valor
 Como as empresas agregam valor a suas 
atividades?
◼ No processo de criação de valor consideramos 
o custo das atividades realizadas pela empresa 
em relação a seus produtos e serviços, assim 
temos: 
◼ Criação de valor:
 Custos dos processos MENOR que o valor agregado;
 Sem criação de valor: Custos dos processos IGUAL 
ao valor agregado;
 Destruição de valor: Custos dos processos MAIOR 
que o valor agregado.
Processo Empresarial de criação de valor
 Uma nova visão sobre criação de valor
◼ Se o cliente não percebe o valor, então a 
empresa não gerou valor algum. 
◼ Valor não percebido é valor não gerado! 
◼ Essa nova visão é chamada de "cocriação" ou 
"cogeração" de valor. Segundo ela, um bem ou 
serviço tem valor devido a um conjunto 
inseparável de elementos relacionados ao novo 
perfil do consumidor.
Processo Empresarial de criação de valor
 Uma nova visão sobre criação de valor
◼ O Uber chega à Bolsa. O aplicativo de 
transporte concorrente dos táxis chega a Wall 
Street com um valor de mercado inicial de US$ 
82,4 bilhões (13/05/2019)
 Prejuízo 2019 – US$ 8,5 bilhões
 Prejuízo 2018 – US$ 1,8 bilhão
 Prejuízo 2017 – US$ 4,5 bilhões
 Prejuízo 2016 – US$ 2,8 bilhões
 Prejuízo 2015 – US$ 2,5 bilhões
Valor Econômico Adicionado ou custo de 
oportunidade 
 O Economic Value Added (EVA) – Valor 
Econômico Adicionado – É um conceito 
derivado da área de finanças.
 O EVA é muito utilizado como ferramenta 
de avaliação do desempenho de 
empresas. 
 O conceito de EVA nada mais é do que a 
noção de custo de oportunidade e de 
manutenção do capital financeiro da 
empresa.
Valor Econômico Adicionado ou custo de 
oportunidade 
 O valor econômico agregado (Economic
Value Added – EVA em inglês) é uma 
medida de criação de valor identificada no 
desempenho operacional da própria 
empresa, conforme retratado pelos 
relatórios financeiros.
 Indica se a empresa está sendo capaz de 
cobrir todos os seus custos e despesas, 
inclusive o custo de capital próprio, e, com 
isso, de gerar riqueza aos seus acionistas.
Valor Econômico Adicionado ou custo de 
oportunidade 
 Todo negócio deve produzir um lucro que 
cubra, pelo menos, seu custo de capital 
(custo de oportunidade de seus 
investimentos).
◼ Se o resultado for inferior a este custo, diz-se 
que atua em prejuízo econômico (destrói 
valor).
◼ Um resultado acima do custo de capital revela 
lucro econômico (agregação de valor).
Valor Econômico Adicionado ou custo de 
oportunidade 
 O EVA nada mais é do que o resultado de 
uma empresa que sobra após a dedução 
do custo do capital próprio como despesa. 
Quando positivo, evidencia criação de 
valor ao acionista. É uma medida de lucro 
econômico, englobando o conceito de 
lucro contábil e o custo do capital 
investido.
◼ Representa, em essência, o custo de 
oportunidade do capital aplicado por credores 
e acionistas como forma de compensar o risco 
assumido no negócio.
Lucro econômico e custo de oportunidade
 Lucro econômico é a diferença entre lucro 
contábil e custo de oportunidade.
 Custo de oportunidade: o quanto se deixa 
de ganhar por não fazer algo.
 “Em um mercado perfeitamente 
competitivo, nenhuma empresa realiza 
lucros econômicos, pois a existência de 
lucros econômicos sugere que há algum 
tipo de ineficiências no mercado.”
Resumo da Aula
 Analisamos importantes avanços da gestão 
empresarial, que saiu de uma postura 
convencional de busca pelo lucro e pela 
rentabilidade para o enfoque da criação de 
valor no mercado;
 Identificamos que o objetivo da criação de 
valor para os acionistas demanda das 
empresas outras estratégias financeiras e 
novas medidas de sucesso – todas elas 
voltadas para agregar riqueza a seus 
proprietários;
Resumo da Aula
 Discutimos sobre o processo de criação de 
valor agregado nas organizações;
 Diferenciamos as atividades que agregam 
valor daquelas que não o fazem.
Questão 1
De acordo com o que estudamos nesta aula, as 
empresas são sistemas abertos e compostos por vários 
subsistemas. Aponte se essas entidades apresentam 
relações de intercâmbio com o ambiente: 
a) Não, e seus elementos mantêm interação recíproca e 
dinâmica. 
b) Sim, através das entradas e saídas, e seus elementos 
mantêm interação recíproca. 
c) Não, e seus elementos não mantêm nenhum tipo de 
interação, permanecendo totalmente isolados. 
d) Sim, e seus elementos não mantêm nenhum tipo de 
interação, permanecendo totalmente isolados. 
Questão 1
De acordo com o que estudamos nesta aula, as 
empresas são sistemas abertos e compostos por vários 
subsistemas. Aponte se essas entidades apresentam 
relações de intercâmbio com o ambiente: 
a) Não, e seus elementos mantêm interação recíproca e 
dinâmica. 
b) Sim, através das entradas e saídas, e seus 
elementos mantêm interação recíproca. 
c) Não, e seus elementos não mantêm nenhum tipo de 
interação, permanecendo totalmente isolados. 
d) Sim, e seus elementos não mantêm nenhum tipo de 
interação, permanecendo totalmente isolados. 
Questão 2
Analise as frases a seguir: 
I) A eficiência técnica ou tecnológica permite produzir a mesma quantidade 
de produto, utilizando menor quantidade física de fatores de produção, o que 
envolve dois ou mais processos produtivos. 
II) A eficácia é o grau de alcance de um objetivo ou de uma meta 
predeterminada. 
III) A teoriada decisão apresenta instrumentos para o processo de tomada 
de decisão e modelos decisórios que atendem as mais variadas necessidades 
gerenciais. 
IV) A eficácia permite produzir a mesma quantidade de produto com menor 
custo de produção, o que envolve dois ou mais processos produtivos, e deve 
estar interligada com a missão da empresa. 
A empresa é uma entidade que processa recursos e entrega produtos, bens 
ou serviços à sociedade. Dentro de um enfoque sistêmico, ela deve ser vista 
como elemento de processamento. Entre os itens anteriores, estão 
CORRETOS: 
a) I, III e V b) II, III e IV c) I, II, III e V d) I, II, III, IV e V 
Questão 2
Analise as frases a seguir: 
I) A eficiência técnica ou tecnológica permite produzir a mesma quantidade 
de produto, utilizando menor quantidade física de fatores de produção, o que 
envolve dois ou mais processos produtivos. 
II) A eficácia é o grau de alcance de um objetivo ou de uma meta 
predeterminada. 
III) A teoria da decisão apresenta instrumentos para o processo de 
tomada de decisão e modelos decisórios que atendem as mais 
variadas necessidades gerenciais. 
IV) A eficácia permite produzir a mesma quantidade de produto com 
menor custo de produção, o que envolve dois ou mais processos 
produtivos, e deve estar interligada com a missão da empresa.
A empresa é uma entidade que processa recursos e entrega produtos, bens 
ou serviços à sociedade. Dentro de um enfoque sistêmico, ela deve ser vista 
como elemento de processamento. Entre os itens anteriores, estão 
CORRETOS: 
a) I, III e V b) II, III e IV c) I, II, III e V d) I, II, III, IV e V 
Questão 3
(FMP-RS - 2011) Quando nos referimos ao pensamento 
sistêmico, podemos afirmar que: 
a) Qualquer entendimento da ideia de um sistema 
compreende a falta de interação entre as partes isoladas e a 
existência exclusiva de componentes específicos. 
b) As fronteiras entre os sistemas ou entre o sistema e seu 
ambiente são arbitrárias. Os sistemas são construtos, 
entidades construídas cognitivamente pelas pessoas. 
c) O enfoque sistêmico é um sistema de ideias que não são 
caracterizadas como filosofia por não servirem de método de 
interpretação e utilização de conhecimentos. 
d) O enfoque sistêmico procura entender os problemas 
complexos com base na multiplicidade de variáveis e na 
interdependência entre causas e efeitos, sempre na busca da 
solução economicamente viável. 
Questão 3
(FMP-RS - 2011) Quando nos referimos ao pensamento 
sistêmico, podemos afirmar que: 
a) Qualquer entendimento da ideia de um sistema 
compreende a falta de interação entre as partes isoladas e a 
existência exclusiva de componentes específicos. 
b) As fronteiras entre os sistemas ou entre o sistema e seu 
ambiente são arbitrárias. Os sistemas são construtos, 
entidades construídas cognitivamente pelas pessoas. 
c) O enfoque sistêmico é um sistema de ideias que não são 
caracterizadas como filosofia por não servirem de método de 
interpretação e utilização de conhecimentos. 
d) O enfoque sistêmico procura entender os problemas 
complexos com base na multiplicidade de variáveis e na 
interdependência entre causas e efeitos, sempre na 
busca da solução economicamente viável.
Questão 4
A conhecida empresa de computadores ABC aumentou sua complexidade 
gerencial e estabeleceu que as decisões deviam ser tomadas em 
consenso durante a realização de reuniões, buscando-se a 
impessoalidade e a racionalidade no processo. Apesar de mais 
democrática, essa determinação ampliou o número de reuniões e 
postergou ou ignorou decisões que precisavam ser tomadas mais 
rapidamente em resposta às modificações no mercado de computadores. 
Com base na situação apresentada, podemos afirmar que: 
a) A atitude adotada pela empresa não levou em consideração os 
aspectos gerenciais. 
b) A atitude adotada pela empresa foi construída de acordo com o 
modelo de abordagem sistêmica da organização. 
c) A atitude adotada pela empresa levou em consideração a 
racionalidade, a produtividade, a eficiência e a eficácia de recursos e de 
respostas. 
d) Mesmo buscando um modelo democrático de tomada de decisões, a 
empresa teve problemas com a centralização, já que algumas decisões 
podiam ser tomadas de forma mais rápida e eficiente.
Questão 4
A conhecida empresa de computadores ABC aumentou sua complexidade 
gerencial e estabeleceu que as decisões deviam ser tomadas em 
consenso durante a realização de reuniões, buscando-se a 
impessoalidade e a racionalidade no processo. Apesar de mais 
democrática, essa determinação ampliou o número de reuniões e 
postergou ou ignorou decisões que precisavam ser tomadas mais 
rapidamente em resposta às modificações no mercado de computadores. 
Com base na situação apresentada, podemos afirmar que: 
a) A atitude adotada pela empresa não levou em consideração os 
aspectos gerenciais. 
b) A atitude adotada pela empresa foi construída de acordo com o 
modelo de abordagem sistêmica da organização. 
c) A atitude adotada pela empresa levou em consideração a 
racionalidade, a produtividade, a eficiência e a eficácia de recursos e de 
respostas. 
d) Mesmo buscando um modelo democrático de tomada de 
decisões, a empresa teve problemas com a centralização, já que 
algumas decisões podiam ser tomadas de forma mais rápida e 
eficiente.
Questão 5
No enfoque sistêmico, a relação entre 
recursos e saídas é definida como: 
a) Eficácia. 
b) Eficiência. 
c) Produção. 
d) Produtividade. 
Questão 5
No enfoque sistêmico, a relação entre 
recursos e saídas é definida como: 
a) Eficácia. 
b) Eficiência. 
c) Produção. 
d) Produtividade. 
Questão 6
A indústria de confecções Veste muito bem trabalha com a 
produção de um único tipo de camiseta. Ao analisar seus 
controles internos, a empresa 
verificou em seu orçamento que, para o ano vindouro, existe 
uma expectativa de venda com as seguintes características: 
• Quantidade do produto a ser vendido = 70.000 unidades; 
• Estimativa dos custos para produção = R$ 28,70 a unidade; 
• Preço de mercado do produto final = R$ 54,00. 
Com base nessas informações, o valor agregado estimado 
máximo dado pelo produto em um ano de faturamento será: 
a) R$ 1.771.000,00 
b) R$ 3.780.000,00 
c) R$ 2.009.000,00 d) R$ 21.252.000,00 
Questão 6
A indústria de confecções Veste muito bem trabalha com a 
produção de um único tipo de camiseta. Ao analisar seus 
controles internos, a empresa 
verificou em seu orçamento que, para o ano vindouro, existe 
uma expectativa de venda com as seguintes características: 
• Quantidade do produto a ser vendido = 70.000 unidades; 
• Estimativa dos custos para produção = R$ 28,70 a unidade; 
• Preço de mercado do produto final = R$ 54,00. 
Com base nessas informações, o valor agregado estimado 
máximo dado pelo produto em um ano de faturamento será: 
a) R$ 1.771.000,00 
b) R$ 3.780.000,00 
c) R$ 2.009.000,00 d) R$ 21.252.000,00 
Gabarito
Questão 6 - A Justificativa: De acordo com os dados de que 
dispomos, temos: 
Valor agregado estimado de uma unidade do produto = R$ 
54,00 (-) R$ 28,70 = R$ 25,30 
Volume anual estimado de vendas = 70.000 unidades 
Valor agregado máximo anual = R$ 25,30 x 70.000 unidades 
= R$ 1.771.000,00
Questão 7
Analise as frases a seguir: 
I) Tanto na área de Contabilidade Gerencial quanto no setor de Finanças das 
organizações, o conceito de criação ou adição de valor está relacionado ao 
processo de geração de lucro para os acionistas. 
II) A atividade que adiciona valor é aquela necessária para atender as 
exigências do consumidor. Enquanto a atividade que não adiciona valor é aquela 
que não é exigida pelo consumidor, mas que existe em função de erros ou de 
inadequações do processo produtivo. • O conceito de custo de oportunidade 
implica a rentabilidade mínima de mercado. Os investidores devem ser 
remunerados além dessa rentabilidade, sob pena de abandonarem os 
investimentos na empresa. 
III) O lucro contábilé o resultado apurado de acordo com os conceitos de 
mensuração não atrelados ao custo original como base de valor, e sim a 
valores de realização ou de fluxos futuros de benefícios, decorrentes da 
abordagem das atividades para a mensuração do lucro. • O goodwill é o valor 
resultante da mais-valia do valor da empresa sobre a avaliação individual de 
seus ativos. Por isso, ele nunca pode ser negativo. 
Entre os itens anteriores, estão CORRETOS: 
a) I e II b) I, II e IV c) I, II e III d) I, II, III, IV e V 
Questão 7
Analise as frases a seguir: 
I) Tanto na área de Contabilidade Gerencial quanto no setor de Finanças das 
organizações, o conceito de criação ou adição de valor está relacionado ao 
processo de geração de lucro para os acionistas. 
II) A atividade que adiciona valor é aquela necessária para atender as 
exigências do consumidor. Enquanto a atividade que não adiciona valor é aquela 
que não é exigida pelo consumidor, mas que existe em função de erros ou de 
inadequações do processo produtivo. • O conceito de custo de oportunidade 
implica a rentabilidade mínima de mercado. Os investidores devem ser 
remunerados além dessa rentabilidade, sob pena de abandonarem os 
investimentos na empresa. 
III) O lucro contábil é o resultado apurado de acordo com os conceitos de 
mensuração não atrelados ao custo original como base de valor, e sim a 
valores de realização ou de fluxos futuros de benefícios, decorrentes da 
abordagem das atividades para a mensuração do lucro. • O goodwill é o valor 
resultante da mais-valia do valor da empresa sobre a avaliação individual de 
seus ativos. Por isso, ele nunca pode ser negativo. 
Entre os itens anteriores, estão CORRETOS: 
a) I e II b) I, II e IV c) I, II e III d) I, II, III, IV e V 
Questão 9
A indústria de sofás Sente-se bem espera realizar um projeto de venda com 
as seguintes características: 
• Quantidade de produto a ser vendida = 8.000 conjuntos de sofás por mês; 
• Preço de produção = R$ 700,00 o conjunto; 
• Preço de mercado do produto final = R$ 1.300,00; 
• Estimativa de gastos com atividades internas de logística para 
comercialização do produto = R$ 1.000.000,00 para um mês; 
• Investimentos necessários para implantação da indústria = R$ 
55.500.000,00.
A perspectiva é de que a empresa tenha um comportamento constante 
durante o ano vindouro. Supondo que os financiadores do projeto tenham em 
mente um custo de oportunidade do capital de 8% a.a., a rentabilidade anual 
do investimento e a criação de valor – estimada anualmente – para os 
acionistas serão, respectivamente, iguais a: 
a) 60,00% e R$ 45.600.000,00 
b) 74,16% e R$ 57.600.000,00 
c) 82,16% e R$ 45.600.000,00 
d) 82,16% e R$ 41.160.000,00 
Questão 9
A indústria de sofás Sente-se bem espera realizar um projeto de venda com 
as seguintes características: 
• Quantidade de produto a ser vendida = 8.000 conjuntos de sofás por mês; 
• Preço de produção = R$ 700,00 o conjunto; 
• Preço de mercado do produto final = R$ 1.300,00; 
• Estimativa de gastos com atividades internas de logística para 
comercialização do produto = R$ 1.000.000,00 para um mês; 
• Investimentos necessários para implantação da indústria = R$ 
55.500.000,00.
A perspectiva é de que a empresa tenha um comportamento constante 
durante o ano vindouro. Supondo que os financiadores do projeto tenham em 
mente um custo de oportunidade do capital de 8% a.a., a rentabilidade anual 
do investimento e a criação de valor – estimada anualmente – para os 
acionistas serão, respectivamente, iguais a: 
a) 60,00% e R$ 45.600.000,00 
b) 74,16% e R$ 57.600.000,00 
c) 82,16% e R$ 45.600.000,00 
d) 82,16% e R$ 41.160.000,00 
Gabarito
Questão 9 - D 
Justificativa: De acordo com os dados de que dispomos, temos: 
Valor agregado de uma unidade do produto = R$ 1.300 (-) R$ 700 = R$ 
600 
Volume anual = 8.000 conjuntos x 12 meses = 96.000 conjuntos 
Valor agregado máximo anual = R$ 600,00 x 96.000 unidades = R$ 
57.600.000,00 Valor agregado anual R$ 57.600.000,00 
(-) Gastos com as atividades = 1.000.000 x 12 = R$ (12.000.000,00) 
Lucro anual esperado R$ 45.600.000,00 
Rentabilidade anual = R$ 45.600.000,00 ÷ R$ 55.500.000,00 = 82,16% 
Valor do investimento R$ 55.500.000,00 
Custo de oportunidade do capital 8% 
Lucro mínimo esperado R$ 4.440.000,00 (a) 
Lucro possível de ser obtido R$ 45.600.000,00 (b) Criação de valor (b -
a) R$ 41.160.000,00
Questão 10
O valor intangível adicional da organização, ou 
seja, a diferença obtida entre o valor total da 
empresa – avaliada por determinados critérios 
– e o valor dos ativos e passivos – avaliados 
isoladamente –, denomina-se: 
a) Goodwill
b) Lucro contábil 
c) Custo de capital 
d) Custo de oportunidade 
Questão 10
O valor intangível adicional da organização, ou 
seja, a diferença obtida entre o valor total da 
empresa – avaliada por determinados critérios 
– e o valor dos ativos e passivos – avaliados 
isoladamente –, denomina-se: 
a) Goodwill
b) Lucro contábil 
c) Custo de capital 
d) Custo de oportunidade 
Gabarito
Aula 1 
Exercícios de fixação 
Questão 1 - B 
Questão 2 - C 
Questão 3 - D 
Questão 4 - D 
Questão 5 - B 
Questão 6 - A 
Questão 7 - C 
Questão 8 - B 
Questão 9 - D 
Questão 10 – A 
FIM