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1 ptsPergunta 1 4,5% 6% 10% 9% 12% Atualmente a empresa Gamma possui a seguinte estrutura de capital. Capital Próprio R$ 600.000,00 Capital de Terceiro R$ 400.000,00 Capital Investido 1.000.000,00 Do capital investido, 60% é composto por Capital Próprio (Patrimônio Líquido) e 40% por Capital de Terceiros (Dívidas Onerosas). Os custos de capital da empresa estão atualmente em 12% para o Capital Próprio e 4,5% para o Capital de Terceiro. Por meio das informações, o WACC da empresa será de: 1 ptsPergunta 2 8,5% 9% 9,5% 11,76% 8% A empresa Gamma fechou o último exercício com um Lucro Operacional (NOPLAT) de R$ 85 mil. Considerando que o Capital investido dela é de R$ 1 milhão, qual será o Retorno sobre o Investimento (ROI)? 1 ptsPergunta 3 -1% 0% 0,5% 1% -0,5% Atualmente a empresa Gamma possui a seguinte estrutura de capital, conforme tabela, e um Lucro Operacional (NOPLAT) de R$ 85 mil Capital Próprio R$ 600.000,00 Capital de Terceiro R$ 400.000,00 Capital Investido 1.000.000,00 Considerando que os custos de capital da empresa estão atualmente em 12% para o Capital Próprio e 4,5% para o Capital de Terceiros, qual o valor do Retorno sobre o Investimento Residual (RROI). 1 ptsPergunta 4 - R$ 2,5 mil R$ 5 mil R$ 2,5 mil - R$ 5 mil R$ 0 A empresa Gamma possui atualmente uma estrutura de capital composta por 60% de Capital Próprio (Patrimônio Líquido), com valor atual de R$ 600 mil. No último exercício ela obteve um Lucro Operacional (NOPLAT) de R$ 85 mil. Sabemos também que os custos de capital da empresa estão atualmente em 12% para o Capital Próprio e 4,5% para o Capital de Terceiros. Considerando essas informações o Valor Econômico Agregado (EVA) será de: 1 ptsPergunta 5 O WACC terá um aumento de 0,25%, com valor de 9,25% O WACC terá uma redução de 1%, com valor de 8% O WACC terá uma redução de 0,75%, com valor de 8,25% O WACC terá um aumento de 1%, com valor de 10% O WACC não sofrerá alteração, permanecerá com valor de 9%. O gestor financeiro da empresa Gamma percebeu, pelos indicadores RROI e EVA, que a companhia não vem tendo bom desempenho financeiro. Como estratégia financeira sugeriu uma recompra de ações por meio de dívida. Essa é uma operação onde a empresa deverá fazer um empréstimo junto as instituições financeiras e efetuar a recompra das ações de alguns acionistas. Em termos contábeis, a operação de recompra de ações com dívida reduz o valor do PL e aumenta o valor da dívida. Ele (gestor financeiro) deseja que o capital investido da companhia tenha uma estrutura de 50% de dívida, para 50% de capital próprio, mantendo o valor atual de R$ 1 milhão total. Sabendo que não haverá alteração nos custos de capital, que são 12% e 4,5% do capital próprio e terceiro respectivamente, estime quanto teremos de aumento/redução no WACC. Antes a empresa possuía uma estrutura conforme tabela. Capital Próprio R$ 600.000,00 Capital de Terceiro R$ 400.000,00 Capital Investido 1.000.000,00 1 ptsPergunta 6 Esta afirmação está correta; Esta afirmação não está inteiramente correta, uma vez que o Retorno sobre o Investimento (ROI) não se altera; Esta afirmação está falsa. Esta afirmação não está inteiramente correta, uma vez que o Patrimônio Líquido se eleva e não reduz com a operação de recompra de ações; Veja a afirmação: “A estratégia financeira de recompra de ações altera a estrutura de capital de uma empresa, reduzindo o valor do Patrimônio Líquido e aumentando o valor do Retorno sobre o Investimento (ROI).” Podemos dizer que: É impossível afirmar o que irá acontecer em relação ao Retorno sobre o Investimento (ROI). 1 ptsPergunta 7 - R$ 5 mil R$ 2,5 mil R$ 5 mil - R$ 2,5 mil R$ 0 A partir da reestruturação do capital da empresa Gamma proposta pelo gestor financeiro, onde o capital fica dividido em 50% de Capital Próprio e 50% de Capital de Terceiros, para um investimento de R$ 1 milhão, estime novamente o Valor Econômico Agregado (EVA) da empresa. Vale lembrar que no último exercício a empresa obteve um Lucro Operacional (NOPLAT) de R$ 85 mil. Sabemos também que os custos de capital da empresa estão atualmente em 12% para o Capital Próprio e 4,5% para o Capital de Terceiros. 1 ptsPergunta 8 Um aumento no WACC Um aumento no valor provável das ações Uma diminuição do valor da empresa (VE) Uma redução no EVA Uma redução no MVA Se uma empresa optar por uma estratégia financeira de aumento na proporção de capital de terceiros, teremos: 1 ptsPergunta 9 Salvando... 0,68 1,47 0,50 1,00 1,35 Temos que o Retorno sobre o Investimento é a divisão do Lucro Operacional (NOPLAT) pelo Investimento e o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) a divisão do Lucro Líquido pelo Patrimônio Líquido. Para uma empresa que tenha um ROI de 8,5% e um ROE de 12,5% estime o Grau de Alavancagem Financeira (GAF). 1 ptsPergunta 10 EVA = PL x RROE EVA = NOPLAT – (PL x Ke) EVA = NOPLAT – (Investimento x WACC) EVA = Investimento x RROI Das fórmulas a seguir, qual delas NÃO é possível ser utilizada para estimar o Valor Econômico Agregado (EVA): Enviar teste