FGV - Atividade lojas Americanas INDICES

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ANALISE DE DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
Empresa: Lojas Americanas 
Set/2020 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Elaborado por: 
Disciplina: Contabilidade Financeira 
Turma: 1 
 
 
Introdução 
 
Primeiramente, o referido trabalho tem o intuito de realizar uma análise da 
empresa “Loja América nas S.A”, no período de 2017 e 2016, e com isso 
identificar os efeitos financeiros, desta forma, para se ter um bom resultado neste 
trabalho, serão utilizados o Balanço Patrimonial (BP) e a Demonstração do 
Resultado do Exercício (DRE). 
 
Segue abaixo os principais índices: 
 
 Análise horizontal: Identificar a evolução ou não do montante entre 
cada período do exercício e a evolução dos saldos das contas ao longo dos anos. 
 
 Análise vertical: Identificar a importância de cada conta na 
demonstração financeira a que pertence, pode ser feita em qualquer demonstração 
financeira, entretanto, ela alcança sua plenitude quando efetuada na Demonstração 
do Resultado do Exercício. 
 
 Cálculo dos índices de liquidez: Identificar se a empresa é capaz de 
honrar com seus compromissos (pagamento a terceiros) de curto ou longo prazo. 
 
 Cálculo da estrutura de capital: Identificar como a empresa capta os 
recursos para suas aplicações. 
 
 Cálculo da lucratividade: identificar as margens alcançadas da 
empresa perante a receita bruta. 
 
 Cálculo da rentabilidade: Identificar o tempo de recuperação nos 
investimentos da empresa. 
 
 
 
 
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Histórico da empresa 
 
A Lojas Americanas S.A é uma empresa fundada em 1929, com suas 
primeiras lojas em Niterói, no Rio de Janeiro. Em 1940 fez a sua abertura de capital 
se tornando assim uma empresa de sociedade anônima, em 2018 a empresa com 
89 anos possuía 1.320 lojas no Rio de Janeiro, São Paulo, Recife e Uberlândia e 
também com vendas eletrônicas representada pela B2W companhia Digital. 
 
Desenvolvimento: 
-Análise Horizontal 
 
É possível verificar pelo Balanço Patrimonial que no ativo total houve um 
crescimo de 136,26% em relação ao ano de 2016, impactado pela participação do 
Ativo circulante, representado pelas contas do disponível, que tiveram um aumento 
em 691,9% e as aplicações financeiras, com 151,37%, e uma pequena margem de 
acréscimo no ativo não circulante, com 119,52%, de aumento, influenciado pela 
conta de investimentos, com 119,65% de acréscimo no período. 
 
Por sua vez o passivo obteve um crescimento em função da acentuada 
participação das dívidas de curto e longo prazo, na conta de empréstimos e 
financiamentos crescimento de 175,88% do circulante e 111,01% do não circulante, 
e no patrimônio líquido, pelo aumento do capital com 272,35% em comparação com 
exercício de 2016. 
 
É possível verificar pelo DRE que o resultado do exercício atual obteve um 
acréscimo de 106%, em relação ao exercício 2016, mantendo- se praticamente 
iguais os totais de receitas e despesas comparativamente entre 2017 e 2016 
 
Tabela 3 – Balanço patrimonial – Análise horizontal 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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-Análise Vertical 
 
É possível verificar via análise vertical feita no balanço patrimonial da 
empresa, que o ativo circulante obteve um crescimento de 5,9%, na participação do 
ativo total de 2016 para 2017 
 
A conta mais significativa na participação do ativo circulante é o disponível 
com 11,6% no ano de 2017 versos a 2,3% no ano de 2016. 
 
No passivo temos a conta de empréstimos e financiamentos no circulante, 
com 12,5% de participação, e no patrimonial líquido temos o capital social com 
22,6% versos 11,3% do exercício anterior. No ativo e passivo as participações 
continuam pratimente sem alterações, sem maiores relvancias para uma realização 
de análise. 
 
É possível verificar via DRE que a conta mais expressiva é a receita 
financeira com 4,4% de participação no total das receitas, as demais contas 
permaneceram sem alterações expressivas e sem impacto no resultado. 
 
Tabela 1 – Balanço Patrimonial - Análise Vertical 
 
 
 
 
 
 
 
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-Cálculos dos índices de Liquidez 
 
A empresa “Lojas Americanas” no período de 2017 apresentou liquidez 
imediata de 0,37 em comparação com 0,07 do ano de 2016, mesmo tendo uma 
grande margem de recursos, isso demonstra pouca eficiência na gestão de caixa 
pela manutenção de recursos disponíveis comparados com exercício de 2016. 
 
A liquidez corrente é de 1,82 em 2017 contra 1,52 do ano 2016, 
demonstrando excelente capacidade de solvência. 
 
O índice de liquidez seca tivemos uma melhora em relação ao ano anterior 
cuja dependência do estoque era de 32%, passando para 24% em 2017, mas ainda 
dependência forte do estoque para quitação de suas dividas. 
Em relação a liquidez geral de 0,86 em 2017 versos 0,68 em 2016, notamos 
uma excelente capacidade de liquidez, apesar do financiamento de seus ativos de 
forma expressiva, porem não afetando sua liquidez imediata e corrente. 
 
Indicador Sigla 31/12/2017 31/12/2016
Liquidez imediata LI 0,37 0,07
Liquidez corrente LC 1,82 1,52
Teste de solvencia TS 2,67 1,29
Liquidez seca LS 1,38 1,03
Grau de dependência do estoque GDE 24% 32%
Liquidez geral LG 0,86 0,68
Tabela 5 - Ìndices de liquidez
 
 
-Cálculos da estrutura de Capital 
 
Neste índice de endividamento geral em 2017 a empresa “Lojas Americanas” 
apresentou 0,73 mostrando que deve a curto e em longo prazo 0,73 de seu ativo, 
caindo em relação a 2016, onde obteve 0,84. 
 
Com estas informações podemos identificar que a empresa tem 0,73 providos 
de capital de terceiros. 
 
 
Na composição da dívida, é possível verificar que a empresa apresenta 0,43 
de endividamento a curto prazo em 2017, onde teve um pequeno crescimento de 
2016 onde obteve 0,40, diante disso praticamente não tivemos alteração relevante 
na composição da dívida. 
 
Na imobilização capital próprio a empresa apresenta 1,38 em 2017 o que 
indicando que está imobilizando a maior parte de seu capital e consequentemente 
necessitará de investimento de terceiros, para 2016 essa dependência era maior 
totalizando 2,70% de investimento de terceiros. Na Imobilização de recursos não 
correntes em 2017 a empresa obtve 0,54 tendo uma queda em relação a 2016, onde 
obtve 0,64 ainda assim, podemos notar que a empresa não obtinha o suficiente de 
recursos próprios para cobrir seus investimentos e necessitou dos recursos de 
terceiros de curto e longo prazo para complementar os investimentos que foram 
feitos no ativo. 
 
 
 
-Cálculo de Lucratividade 
 
Em 2017 a empresa obteve uma queda na margem Bruta de 0,2% em relação 
a 2016, representando 35,4% de lucro bruto do seu produto comercializado, diante 
disso, uma parcela maior no seu faturamento liquido para o pagamento das 
despesas operacionais. 
 
O resultado da margem operacional, obteve 3,6% em 2017 onde teve seu 
retorno operacional, obtendo um leve aumento na sua eficiência que em 2016 
 
 
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apresentou 2,8%. A empresa obteve na margem líquida 2,2% de retorno sobre seu 
faturamento com um pequeno aumento em relação a 2016 onde obteve 2%. 
 
 
 
-Cálculo de Rentabilidade 
 
Com relação a rentabilidade dos investimentos a empresa obteve em 2017 o 
retorno de 1,37% do seu lucro líquido do exercício, tendo seu payback um aumento 
para 73 anos onde em 2016 obteve 1,66% com retorno total de seu inventimento em 
60 anos. 
 
A empresa apresentou rentabilidade de seu patrimônio líquido de 5,14%, em 
2017, ou seja, os acionistas obtiveram remuneração menor do que em 2016 onde 
obtve 1,66%, de seu campital investido. 
 
 
 
 
 
Conclusão 
 
Os relatórios contábeis apresentados nesta análise, juntamente com as 
estratégias adotadas pela empresa em questão no período de 2017 e 2016, nos 
trazem algumas conclusões, estratégias e embasamentos técnicos na tomada de 
decisões. 
 
O índice de liquidez demosntrou uma melhoraexpressiva entre o período de 
2017 e 2016, apresentando uma melhor condição para a empresa arcar com suas 
dívidas de curto e longo prazo. 
 
É possível notar também um impacto pelo crescimento expressivo do ativo 
circulante, esse crescimento junto á redução do ativo, apresenta uma redução da 
imobilização do patrimônio líquido. Assim, é possível notar que a empresa possui 
recursos suficientes através do índice de liquidez. 
 
Falando um pouco da análise de lucratividade, podemos notar pequena 
variação entre os dois períodos, mas, também é possível uma variação mais 
expressiva na margem operacional. Diante desta situação é preciso aumentar sua 
receita frente às despesas financeiras para se ter um resultado mais relevante nos 
próximos períodos. 
 
Os índices de rentabilidade, apresentam uma quebra expressiva no ROE, 
devido o aumento expressivo no patrimônio líquido da empresa. O ROI tem o 
mesmo caminhar, tendo uma queda entre os períodos analisados devido a um 
aumento notável no ativo total do que no lucro líquido do período. 
 
Além disso, podemos notar que a empresa no período de 2017, teve um 
aumento de despesas operacionais e isso se deve ao aumento na abertura de novas 
filiais, comparando com 2016, afestando assim diretamento os índices de 
rentabilidade e lucratividade. 
 
 
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Desta forma, com estes índices a empresa “Lojas Americanas” se mostra 
sólida no mercado trazendo conforto e segurança aos investidores quando a sua 
continuidade do negócio, tendo como principal característica seu índice de liquidez. 
 
Contudo, é preciso atenção com o índice de lucratividade e rentabilidade, pois 
tiveram pouca evolução, sendo possível dizer que tais resultados são em virtude do 
investimento para crescimento ao longo prazo, o que faz também aumentar o 
payback. 
 
Com isso, é possível que nos próximos períodos estes investimentos sejam 
recuperados e seus índices reflitam cada vez mais os ótimos desempenhos da 
empresa e um resultado satisfatório de seus investimentos. 
 
Por fim, cabe destacar que o atual cenário econômico que estamos vivendo 
por conta da COVID-19, se demonstra muito frágil e desequilidrado, deixando um 
risco maior para as empresas. 
 
Diante disso, implementamos controles internos para contratação de 
fornecedores e prestadores de serviço, pois em um senário enconômico 
desequilibrado a chance da falência das empresas estão cada dia que passar maior. 
 
Um dos controles internos implementados, foi a análise de índice na 
contratação de fornecedores para se ter maior segurança e garantir a prestação do 
serviço ou entrega da mercadoria sem que ocorra prejuízos para nossa organização. 
 
Além disso, ao implementar estes índices identificamos uma curva acentuada 
no endividamento destes fornecedores e isso fez com que tenhamos uma maior 
atenção com a contratação e compra de mercadorias. 
 
 
 
 
Referências bibliográficas 
http://www.abnt.org.br/normas-tecnicas/normas-abnt 
 
https://blog.contaazul.com/lucratividade-e-rentabilidade-entenda-as-diferencas 
 
https://empresas.americanas.com.br/hotsite/empresas-site-
sobre?chave=hmem_inst_4_sobre 
 
http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/indices-de-liquidez.htm 
https://www.capitalresearch.com.br/blog/investimentos/indices-de-liquidez/