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TÍTULOS DE RENDA FIXA E TESOURO DIRETO E-BOOK TÍTULOS DE RENDA FIXA E TESOURO DIRETO Saiba como funcionam e como investir nos principais Títulos de Renda Fixa do mercado. Aprenda também como investir em Títulos Públicos através do Tesouro Direto. SUMÁRIO O que é, e como funciona a Renda Fixa Segurança de investir em Renda Fixa Cenários para Renda Fixa no Brasil Principais Títulos de Renda Tesouro Direto Conclusão O QUE É, E COMO FUNCIONA A RENDA FIXA? O QUE É, E COMO FUNCIONA A RENDA FIXA? Na prática, Renda Fixa representa aquele investimento em que as condições de rentabilidade são determinadas já no momento da aplicação. Quando você compra um título de Renda Fixa, você está emprestando dinheiro ao emissor do papel, que pode ser um banco, uma empresa ou mesmo o Governo. Em troca, recebe uma remuneração por um determinado prazo, na forma de juros e/ou correção monetária, podendo receber, ainda, parcelas chamadas amortizações. Emissores e Títulos Entre os principais emissores e Títulos, por eles emitidos, temos: Emissores bancários: os principais emissores bancários são os bancos e as financeiras. Entre os principais Títulos emitidos, os mais comuns são: Emissores de crédito privado: os principais emissores são as empresas. Entre os principais Títulos emitidos, os mais comuns são: - CDB (Certificado de Depósito Bancário); - LCI (Letra de Crédito Imobiliário); - LCA (Letra de Crédito do Agronegócio); - LC (Letra de Câmbio); - DPGE (Depósito a Prazo com Garantia Especial do FGC); - LF (Letra Financeira). - Debêntures; - CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários); - CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio); - FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios); Governo: o Governo Federal, através do Tesouro Nacional, emite os Títulos Públicos (negociados através do Tesouro Direto). Tipos de Títulos e Remuneração Títulos PREFIXADOS: nesse tipo de aplicação contratamos uma taxa fixa e saberemos quanto vamos ganhar. Exemplo: contratar um CDB de 36 meses pagando 18,5% ao ano, significa receber exatamente 18,5% ao ano até o dia do vencimento. Títulos PÓS-FIXADOS ATRELADOS AOS JUROS: normalmente nesse tipo de aplicação a remuneração vai variar de acordo com a Taxa Selic (Taxa de Juros Básica, definida pelo Banco Central) ou com o CDI (Certificado de Depósito Interbancário). Exemplo: ao comprar um CDB que paga 102% do CDI, significa que vamos receber sempre 102% do valor de referência do CDI atual. Se, por exemplo, O CDI estiver em 14% ao ano receberemos 14,28% (14% x 102%), enquanto o CDI estiver nesse patamar. Títulos PÓS-FIXADOS ATRELADOS À INFLAÇÃO: normalmente, nesse tipo de aplicação, a remuneração vai variar de acordo com o IPCA (índice de inflação oficial medido pelo IBGE), mas também temos alguns atrelados ao IGP-M (índice de inflação medido pela FGV). Exemplo: ao contratarmos um CDB que pague IPCA + 6% ao ano, isso significa que o nosso investimento será corrigido pela inflação e sobre esse valor será aplicada uma taxa de juros de 6%. Em termos práticos, se colocarmos R$20.000 nesse CDB e a inflação do ano for de 10%, teremos: Correção do valor pela inflação de 10% = R$22.000 (R$20.000 x 10%) Juros (6%) sobre o montante corrigido pela inflação = R$1.320 (R$22.000 x 6%) Valor total = R$23.320 (R$22.000 + R$1.320), ou, 16,6% no ano. Prazos Os prazos variam muito de título para título, assim como a carência. Existem títulos que podem ser resgatados/negociados a qualquer momento, assim como existem títulos que só podem ser resgatados na data de vencimento. Riscos Além de riscos ligados ao mercado (como a variação de juros, inflação, entre outros) ou riscos ligados a questão de liquidez (como por exemplo, não conseguir resgatar um título antes do vencimento), o principal risco que temos ao comprar um Título de Renda Fixa é o chamado risco de crédito. Nesse caso, em função de algum problema com o emissor do Título, correríamos o risco de perder dinheiro. Custos O principal custo atrelado a compra de Títulos de Renda Fixa é o custo de custódia dos Títulos. Atualmente, boa parte dos bancos e corretoras não cobram mais custódia e algumas isentam essa taxa, caso você já tiver algum outro investimento custodiado na mesma instituição. No caso dos Títulos Públicos negociados no Tesouro Direto, a taxa de custódia cobrada de todos os investidores pela B3, referente aos serviços de guarda de títulos e às informações dos saldos, é de 0,30% ao ano (cobradas semestralmente). Nesse caso, existe também a taxa de custódia cobrada pelas instituições – boa parte dos bancos e corretoras não cobram mais essa taxa. O Tesouro mantém, inclusive, no seu site, uma lista atualizada das taxas cobradas por cada instituição. Para conferir, clique aqui. http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto-instituicoes-financeiras-habilitadas CAPITALIZO COMPLETO Conheça o Capitalizo Completo! Com ele, você tem acesso a todos os nossos produtos Top Renda Fixa, Top Fundos de Investimentos, Invista em Ações, Carteiras Capitalizo e Full Trader com quase 50% de desconto no valor total. Clique na imagem abaixo e compre o Capitalizo Completo direto no nosso site. https://capitalizo.com.br/produtos/capitalizo-completo/ Impostos Alguns Títulos como LCIs, LCAs, CRIs, CRAs e as Debêntures Incentivadas, são livres de Imposto de Renda e IOF para Pessoa Física. Para investimentos Pessoa Jurídica e demais Títulos (LCs, CDBs, LFs, FIDCs, Debêntures não Incentivadas, DPGE e Títulos Públicos), segue a Tabela Regressiva de IR e IOF: Importante: O Imposto de Renda e o IOF são cobrados somente sobre os rendimentos ou sobre o ganho de capital auferido na alienação ou cessão dos ativos. SEGURANÇA DE INVESTIR EM RENDA FIXA 2 Nos últimos anos, o Brasil experimentou o que parece ter sido o início de uma nova fase quando falamos de investimentos de Renda Fixa. O surgimento do movimento de Desbancarização (busca de investimentos fora dos grandes bancos) e a popularização da compra de Títulos Públicos (através do Tesouro Direto), acabaram atingindo em cheio a Poupança - a aplicação que por muitos anos foi a preferida do brasileiro. Esses fatores, aliados a baixa rentabilidade da caderneta e a crise dos últimos anos, levaram a uma enxurrada de saques da poupança. Segundo números do Banco Central, somente em 2018, a captação líquida da poupança foi negativa de R$38,26 bilhões. Apesar de muitos brasileiros ainda investirem na poupança. Esse movimento de procura por outros investimentos mais atrativos, veio para ficar e deve se consolidar nos próximos anos. Esse novo cenário, vem acompanhado de uma pergunta: “É seguro investir em outras aplicações ou fora dos grandes bancos?’’. A resposta é: Sim, é seguro investir tanto em outras aplicações, como também é seguro investir fora dos grandes bancos. Atualmente existem diversas corretoras de valores que oferecem produtos mais rentáveis e tão seguros quanto a poupança, por exemplo. E quando falamos em “mais rentáveis’’, podemos chegar a ganhos de 50% ou até 70% a mais do que a caderneta, o que ao longo do tempo, vai fazer uma diferença muito grande nas suas aplicações. Posteriormente, iremos detalhar como funcionam todos os Títulos de Renda Fixa, suas vantagens e desvantagens. Nesse momento, para você entender o quão seguro esses Títulos podem ser, temos que falar de três personagens que possuem grande importância para a manutenção da segurança e transparência das operações financeiras em Títulos de Renda Fixa: FGC, Cetip e CBLC. O FGC é uma entidade privada, sem fins lucrativos, que administra mecanismos de proteção aos investidores frente às instituições financeiras associadas ao Fundo, manutenção do Sistema Financeiro Nacional e prevenção de crise bancária sistêmica. Para cumprir com seu papel, uma das funções que o FGC exerce é a de prestar garantia dos créditos emitidos pelas instituições associadas,em casos de decretação de intervenção ou liquidação extrajudicial. As instituições associadas são todos os bancos múltiplos, comerciais, de investimento ou desenvolvimento; a Caixa Econômica Federal; sociedades de crédito, financiamento e investimento; sociedades de crédito imobiliário; companhias hipotecárias e associações de poupança e empréstimo. Tipos de Garantias prestadas pelo FGC Garantia Ordinária: CDBs, LCs, LCIs e LCAs contam com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), que garante a devolução do principal investido acrescido de juros referente a rendimentos, na hipótese da incapacidade de pagamento da instituição financeira, de até R$ 250 mil. Essa garantia é válida por instituição, com um teto por CPF/CNPJ de R$ 1 milhão. Tipos de crédito que são objetos de garantia ordinária pelo FGC: • Letras de Câmbio • Letras de Crédito Imobiliário • Letras de Crédito do Agronegócio • Letras Hipotecárias • Letras Imobiliárias • Depósitos a prazo, com ou sem emissão de certificado: • Depósitos de Poupança; • Depósitos à Vista ou sacáveis mediante aviso prévio; RDB (Recibo de Depósito Bancário) e CDB (Certificado de Depósito Bancário) Garantia Especial: O total de créditos de cada pessoa física ou jurídica contra a mesma instituição associada, será garantido até o valor de R$ 20.000.000,00 (vinte milhões de reais), considerando principal e juros. No caso de conta conjunta, o valor da garantia também é limitado a R$20.000.000,00 por conta e o valor ressarcido é divido igualmente entre os titulares. Caso o titular tenha mais de uma conta e o valor a ressarcir, somado, seja superior ao limite, o investidor não receberá o excedente. Tipos de crédito que são objetos de garantia ordinária pelo FGC: Depósito a Prazo com Garantia Especial do FGC (DPGE). A Cetip é a integradora do mercado financeiro. É uma companhia de capital aberto que oferece serviços de registro, central depositária, negociação e liquidação de ativos e títulos. Por meio de soluções de tecnologia e infraestrutura, proporciona liquidez, segurança e transparência para as operações financeiras. A empresa é, também, a maior depositária de títulos privados de renda fixa da América Latina e a maior câmara de ativos privados do país. Mais de 15 mil instituições participantes utilizam os serviços da Cetip. Entre elas, fundos de investimento; bancos comerciais, múltiplos e de investimento; corretoras e distribuidoras; financeiras, consórcios, empresas de leasing e crédito imobiliário; cooperativas de crédito e investidores estrangeiros; e empresas não financeiras, como fundações, concessionárias de veículos e seguradoras. Milhões de pessoas físicas são beneficiadas todos os dias por produtos e serviços prestados pela companhia como processamento de TEDs e liquidação de DOCs, além de registro de CDBs e títulos de Renda Fixa. Quais Títulos possuem a Cetip como central depositária? CDBs, LCIs, LCAs, DPGEs, LFs, LCs e parte dos títulos de crédito privado, como Debêntures, CRAs, CRIs e FIDCs. Como posso garantir que os títulos de renda fixa que adquiri estão registrados na Cetip em meu nome? Através do Cetip Certifica, que é um extrato produzido pela Cetip e está disponível no site das corretoras e outras instituições financeiras credenciadas. O selo “CETIP Certifica” é uma certificação que comprova o registro, na Cetip, da aplicação e resgate do cliente, identificando o CPF ou CNPJ (se for empresa) em determinados investimentos, garantindo maior segurança e transparência no processo Cetip Meus Investimentos: A Cetip criou recentemente em seu portal um acesso para os investidores consultarem sua posição, trata- se do “Cetip Meus Investimentos”. É possível acessá-lo através do link: https://www.cetipmeusinvestimentos. com.br. A Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC) atua como câmara de compensação e liquidação, depositária central de ativos e administradora de sistema de Liquidação Bruta. Em renda fixa, a CBLC presta seus serviços para títulos negociados na Bolsa e Títulos Públicos comprados via Tesouro Direto. Como vejo que os títulos compensados na CLBC estão em meu nome? É possível visualizar através de sua área logada no CEI – Canal Eletrônico do Investidor, no site da bolsa: https:// cei.bmfbovespa.com.br https://cei.bmfbovespa.com.br https://cei.bmfbovespa.com.br https://capitalizo.com.br/produtos/capitalizo-completo/ CENÁRIO PARA RENDA FIXA NO BRASIL 3 Qual o cenário para a Renda Fixa no Brasil? Apesar da queda dos juros nos últimos 20 anos, o Brasil continua sendo o “paraíso mundial’’ da Renda Fixa. Nenhum outro país dá tanta segurança para os investidores de Renda Fixa, pagando altos juros. Considerando os países do G20, podemos perceber porque tantos investidores estrangeiros tem interesse de investir em Títulos de Renda brasileiros: A lista acima foi retirada do site Trading Economics no dia 14/06/2019. Para acessar a listagem completa e acompanhar as taxas de juros atualizadas, clique aqui. Considerando que nossos problemas estruturais (burocracia, estado ineficiente, inflação, etc.) devem permanecer durante muitos anos, o Governo Federal, para atrair compradores de Títulos, deve manter os juros em níveis relativamente elevados, mantendo o Brasil como destino óbvio para quem investe em Renda Fixa. Emissores e Títulos de qualidade, pagando bons rendimentos, com a segurança de empresas e entidades como FGC, CBLC e Cetip: dessa forma, podemos resumir o bom Cenário do Brasil para quem quer diversificar seus investimentos em Renda Fixa. CONHEÇA OS PRINCIPAIS TÍTULOS DE RENDA FIXA 4 Certificado de Depósito Bancário (CDB) É a aplicação de Renda Fixa mais popular do Brasil, emitida por bancos e destinada para pessoas físicas e jurídicas com conta corrente. Possui prazo e rentabilidade definidos no ato da negociação. Características: - A remuneração pode ser em % do CDI, CDI + spread, Índices de preços (ex: IGP-M, IPCA) ou Taxa Prefixada; - Aplicação garantida pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para valores até R$ 250 mil (Cobertura engloba principal e juros), por CPF ou CNPJ, por instituição ou conglomerado financeiro; - Produto registrado na CETIP em nome do cliente (CPF/ CNPJ); - IOF para resgate antes de 30 dias; - IR via tabela regressiva. CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio) Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio estão vinculados a direitos creditórios originários de negócios realizados, em sua maioria, por produtores rurais ou suas cooperativas, relacionados ao financiamento da atividade agropecuária. Características: - A remuneração pode ser em % do CDI, CDI + spread, Índices de preços (ex: IGP-M, IPCA) ou Taxa Prefixada; - Isenção de IR e IOF para pessoa física no rendimento; - Destinado exclusivamente a investidores qualificados e profissionais; - Produto registrado na CETIP em nome do cliente (CPF/ CNPJ); - Trata-se de uma modalidade de investimento que não conta com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários) Título de longo prazo emitido por companhias securitizadoras, com lastro em créditos imobiliários. O investidor recebe o fluxo financeiro desses créditos relacionados a determinado projeto ou empreendimento imobiliário. Características: - A remuneração pode ser em % do CDI, CDI + spread, Índices de preços (ex: IGP-M, IPCA) ou Taxa Prefixada; - Isenção de IR e IOF para pessoa física no rendimento; - Destinado a investidores em geral, qualificados e profissionais (a depender da oferta); - Produto registrado na CETIP em nome do cliente (CPF/ CNPJ); - Trata-se de uma modalidade de investimento que não conta com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Debêntures Valor mobiliário emitido por uma empresa, representativo de sua dívida. A dinâmica é bem parecida com a dos títulos públicos do Tesouro Direto, só que, em vez de emprestar dinheiro para o governo, vocêfinancia uma empresa privada. Em troca recebe juros sobre o valor que foi aplicado. Características: - A remuneração pode ser em % do CDI, CDI + spread, Índices de preços (ex: IGP-M, IPCA) ou Taxa Prefixada; - Podem contar com a isenção de IR e IOF (para pessoa física) no rendimento e no ganho de capital, caso estejam enquadradas como debêntures de infraestrutura (Lei 12.431); - Produto registrado na CETIP em nome do cliente (CPF/ CNPJ); - Trata-se de uma modalidade de investimento que não conta com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). CAPITALIZO COMPLETO Conheça o Capitalizo Completo! Com ele, você tem acesso a todos os nossos produtos Top Renda Fixa, Top Fundos de Investimentos, Invista em Ações, Carteiras Capitalizo e Full Trader com quase 50% de desconto no valor total. Clique na imagem abaixo e compre o Capitalizo Completo direto no nosso site. https://capitalizo.com.br/produtos/capitalizo-completo/ DPGE (Depósito a prazo com garantia especial do FGC) Os DPGEs são depósitos a prazo emitidos por instituições financeiras. Os bancos comerciais, múltiplos, de desenvolvimento e investimento, as sociedades de crédito, financiamento e investimento e as caixas econômicas são as instituições autorizadas a emitir esse ativo. Características: -- A remuneração pode ser em % do CDI, CDI + spread, Índices de preços (ex: IGP-M, IPCA) ou Taxa Prefixada; - Aplicação garantida pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para valores até R$20 milhões (Cobertura engloba principal e juros), por CPF ou CNPJ, por instituição ou conglomerado financeiro; - Produto registrado na CETIP em nome do cliente (CPF/ CNPJ); - IR via tabela regressiva. FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios) Fundo de investimento que destina parcela preponderante de seu patrimônio líquido para aplicação em direitos e títulos representativos de créditos (direitos creditórios) provenientes de operações comerciais, industriais, imobiliárias, financeiras ou de prestação de serviços, entre outras. Características: - Rentabilidade diferenciada quando comparado a ativos com classificação de risco semelhante; - Pode ter prazo de duração determinado (fundo fechado) ou indeterminado (fundo aberto); - Destinado exclusivamente a investidores qualificados e profissionais; - Trata-se de uma modalidade de investimento que não conta com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). LC (Letra de Câmbio) Instrumento de captação das financeiras, com o objetivo de financiar suas atividades. Você empresta dinheiro às financeiras em troca de uma rentabilidade preestabelecida. Características: - A remuneração pode ser em % do CDI, CDI + spread, Índices de preços (ex: IGP-M, IPCA) ou Taxa Prefixada; - Aplicações garantidas pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para valores até R$ 250 mil (Cobertura engloba principal e juros), por CPF ou CNPJ, por instituição ou conglomerado financeiro; - Produto registrado na CETIP em nome do cliente (CPF/ CNPJ); - IR via tabela regressiva. LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) Título vinculado a operações de crédito dos negócios entre produtores rurais, suas cooperativas e terceiros. Emitida por bancos. Características: - A remuneração pode ser em % do CDI, CDI + spread, Índices de preços (ex: IGP-M, IPCA) ou Taxa Prefixada; - Aplicações garantidas pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para valores até R$ 250 mil (Cobertura engloba principal e juros), por CPF ou CNPJ, por instituição ou conglomerado financeiro; - Isenção de IR para pessoa física no rendimento e no ganho de capital; - IR via tabela regressiva para investidores PJ. LCI (Letra de Crédito Imobiliário) Título de Renda Fixa emitido por bancos e lastreado por créditos imobiliários, garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária do imóvel. Rentabilidade normalmente atrelada ao CDI. Características: - A remuneração pode ser em % do CDI, CDI + spread, Índices de preços (ex: IGP-M, IPCA) ou Taxa Prefixada; - Aplicações garantidas pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para valores até R$ 250 mil (Cobertura engloba principal e juros), por CPF ou CNPJ, por instituição ou conglomerado financeiro; - Isenção de IR para pessoa física no rendimento e no ganho de capital; - IR via tabela regressiva para investidores PJ. LF (Letra Financeira) Grande aposta do mercado, é uma das aplicações de Renda Fixa que mais cresce no Brasil, em parte, devido à força de vendas dos bancos, emissores do instrumento financeiro. Características: - Prazo mínimo de 2 anos (sênior) e 5 anos (subordinada); - É vedado resgate total ou parcial antes do vencimento; - Investimento mínimo de R$150 mil (sênior) e R$ 300 mil (subordinada); - A remuneração pode ser em % do CDI, CDI + spread, Índices de preços (ex: IGP-M, IPCA) ou Taxa Prefixada; - Trata-se de uma modalidade de investimento que não conta com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). TESOURO DIRETO 5 O que é o Tesouro Direto? O Tesouro Direto é um programa que possibilita a negociação, através da internet, de títulos públicos por pessoas físicas. Todas as pessoas físicas cadastradas no Tesouro Direto possuem uma instituição financeira intermediadora, que são as responsáveis por intermediar as operações. O Tesouro Direto oferece títulos com diferentes tipos de rentabilidade, prazos de vencimento e fluxos de remuneração, contribuindo com a diversificação das alternativas de investimento. Com tantas opções, fica fácil achar um título que satisfaça sua necessidade e também seja muito seguro. Isso porque ao investir no Tesouro Direto, você investe em títulos públicos que são 100% garantidos pelo Tesouro Nacional O que são Títulos Públicos? São títulos emitidos pelo Governo, por meio do Tesouro Nacional, com a finalidade de captar recursos para o financiamento da atividade pública. Em função disso, são vistos pelo mercado como de baixo risco. Todos os títulos públicos são ativos de renda fixa, ou seja, o investidor conhece as condições de remuneração no momento da compra do papel, e caso fiquem com o título até o vencimento, a remuneração final será exatamente a contratada na aplicação. Características: - Segurança: 100% garantidos pelo Tesouro Nacional; - Liquidez: Liquidez diária; - Baixo custo: Baixo custo e baixo valor mínimo exigido de aplicação, com Investimentos a partir de R$30,00. https://capitalizo.com.br/produtos/capitalizo-completo/ Opções de Títulos Públicos Preços e negociação dos Títulos Públicos Uma das peculiaridades dos Títulos Públicos, negociados através do Tesouro Direto, é a liquidez diária. Isso significa que todos os dias você pode negociar os Títulos. É possível, inclusive, vendê-los antes do vencimento. Em função dessa característica, os Títulos são precificados diariamente, ou seja, eles podem oscilar de acordo com as condições do mercado e as expectativas da taxa de juros (Selic). Essa relação entre a taxa de juros e o preço é inversamente proporcional. Quando a taxa de juros cai, o preço sobe. Quando a taxa de juros sobe, o preço cai. E essa variação será tanto maior quanto maior for o prazo remanescente do Título. A única exceção é a LFT, que dia a dia, é corrigida pela taxa Selic. Dessa forma, em períodos que a taxa de juros cai, podemos ter uma valorização dos títulos, o que atrai também investidores que querem ganhar com a oscilação dos Títulos Públicos. No dia 14/06/19, por exemplo, o Título Público indexado ao IPCA, com vencimento em 2045, acumulava uma alta de mais de 71% em 12 meses. Vale lembrar que, conforme já comentamos, caso você fique com o Título até o vencimento, a remuneração final será exatamente a contratada na aplicação. CONCLUSÃO 6 Conclusão Agora que você conheceu as principais opções de Renda Fixa do mercado, já pode diversificar seus investimentos e aproveitar a segurança e boa rentabilidade que a Renda Fixa pode proporcionar. Com o nosso produto Top Renda Fixa você terá acesso as melhores recomendaçõesde ações para montagem da sua carteira, seja ela com foco em valorização ou recebimento de dividendos. Se ficou com alguma dúvida, fale com a gente. Telefones: 4003-9127 (para todo Brasil) WhatsApp E-mail: contato@capitalizo.com.br Esse material é de cunho educacional e não representa oferta, análise ou recomendação de investimentos. https://capitalizo.com.br/produtos/top-renda-fixa/ https://api.whatsapp.com/send?l=pt_BR&phone=5521966107775 Conecte-se com a Capitalizo www.capitalizo.com.br Qualquer dúvida favor entrar em contato pelo e-mail contato@capitalizo.com.br Disclosure Este material foi elaborado pela Capitalizo Consultoria Financeira e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins do artigo 1º da Instrução CVM nº 483, de 6 de julho de 2010. Este material tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A Capitalizo não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A Capitalizo não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Capitalizo. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Capitalizo. http://www.capitalizo.com.br mailto:contato@capitalizo.com.br
