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IBMEC ONLINE PATRÍCIA DALMORO VILIANO ESTRATÉGIA FINANCEIRA FLORIANÓPOLIS 2018 Abaixo, tabela que engloba os principais indicadores utilizados na análise da situação econômica da Cemig, comtemplando o período de 2012 a 2017. 1) Análise do Desempenho Econômico - CEMIG No Gráfico 1.1, baseado nos levantamentos realizados na tabela supracitada, demonstra que entre 2012 e 2017 as receitas líquidas da Cemig apresentaram um crescimento de aproximadamente 17% no período. Porém, se avaliarmos a capacidade operacional da empresa em gerar lucros, o EBIT, percebe-se uma diminuição em 40%. A baixa maior se deu em 2016 pois, diminuído a margem EBIT de 19% para 10%, menor resultado do período. Segundo informações obtidas através do site www.valor.com.br, essa queda deve-se a: "ajustes no nosso investimento na Renova e, principalmente, de não termos em 2016, no nosso portfólio de energia própria para revenda a usina de São Simão, tendo em vista a discussão judicial com o governo federal a respeito da prorrogação das concessões de Jaguara, Miranda e São Simão". Gráfico 1.1 Considerando o levantamento que demonstra o Gráfico 1.2, o giro de capital investido teve um crescimento anual regular, em média de 1%. Demonstra uma estagnação no investimento de recursos e isso demonstra-se uma queda em seu desempenho. No Gráfico 1.3 demonstra que o negócio não gerou receita suficiente para cobrir os custos de oportunidade totais. O ROIC menor que o WACC indicará que a empresa está destruindo valor e, por isso, seu valor de mercado deve ser menor que o patrimônio líquido. Gráfico 1.2 Gráfico 1.3 REFERÊNCIAS Apostila – Estratégia Financeira http://www.fundamentus.com.br/ valor.com.br/empresas/4935898/lucro-da-cemig-desaba-em-2016
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